以下文章来源于定焦One ，作者定焦One团队 定焦One . 深度影响创新。 来源|定焦One 作者 | 张潇潇 编辑 | 魏佳 当观众沉迷于短剧中"霸道总裁爱上我"的剧情 无法自拔时 ，现实生活中的"霸总们"也正在对品牌定制短剧一边上头、一边下单。 在长剧和电影市场疲软之时，短剧以井喷之势，成为文娱产业的最大风口。数据显示，短剧的内容供给数量，从2022年备案的336部激增到2024年 全网上线超 3.64 万部。其市场规模从2021年的3.68亿，快速扩张到2024年的504亿，首次超过电影票房大盘。多个机构预测，2027年短剧将迎来 千亿市场。 短剧的火，不只在内容端，更在于其商业化潜力。在流量焦虑的当下，品牌方比短剧女主更渴望借着短剧 "逆袭重生"。 仅2025年 前四个月 ，新上 线品牌短剧就有153部。品类上，除美妆、食饮外，还包括电商、文旅、金融等行业，近半数品牌为首次入局。 但热闹背后，很多品牌商家也有困惑。一方面，大量品牌定制短剧涌入市场，营销费用和制作成本水涨船高，流量边际效益却在递减。另一方面，当 短剧成为品牌营销的大势所趋，不跟风又会有强烈的掉队之感。 不做怕掉队，做了怕白费。品牌短 ...

作者/尹莹 编辑/李彦 出品/化妆品那些事 MISTINE与《光与夜之恋》联名推出新品 MISTINE与热门游戏《光与夜之恋》开启首次联名合作，推出防晒、气垫等热门产品。此次联名产品采用游戏主题的Q版设计，与品牌属性相呼应。同时， MISTINE还同步发售了多种周边产品，并借助游戏四周年活动，在多地开展应援活动。通过精准锚定年轻消费群体的兴趣点，MISTINE以创意营销方式与 消费者建立深度链接，进一步扩大市场影响力，提升品牌知名度。 2025年PCT个人护理品技术高峰论坛暨荣格技术创新奖颁奖典礼近日在上海举办。上美股份旗下品牌韩束的"X肽面霜"荣获荣格技术创新奖产品大奖。此 前，上美已凭借"青蒿油AN+"和"环六肽-9"获得两项原料奖。 就在最近，上美股份还公开了一项名为"固发防脱组合物及其应用、固发防脱产品"的发明专利（申请号202510434670.2）。该专利由上美及其旗下上海中翊 日化有限公司共同持有。 汉高任命Rajat Agarwal为北美地区总裁 据globalcosmeticsnews报道，汉高公司宣布任命Rajat Agarwal为北美地区总裁，任命自2025年7月1日起生效。Rajat ...

2）达播结构：淘天头部达人销售规模总体实现稳增长，店播加速爆发；抖音头部达人销售贡献进一步 下滑，达人销售CR5 22%/-6%；多个头部化妆品品牌压降抖音达播销售比例，据蝉妈妈数据，珀莱雅、 韩束、薇诺娜、毛戈平、玉泽等品牌达播占比下降10ppts+。 3）价格趋势：纯"价格力"竞争弱化，天猫彩妆、抖音护肤、抖音彩妆在此次大促中均价分别提升 +2%/+24%/+9%；天猫性价比护肤及中高档彩妆销售占比均有提升；抖音中高档香化销售占比总体提 升。在品牌端，国货品牌总体严控活动折扣，且赠品规格趋于收窄，叠加部分头部品牌平台活动参与度 降低，消费者实际到手价应有提升；雅诗兰黛、兰蔻、资生堂在天猫官旗直接同比上调了部分明星单品 折扣价，把控商品价盘，但仍存在部分达播及跨境渠道的低价货源。 4）产品结构：大促销售仍以经典单品为主，韩束次抛系列成为少数在大促中取得突破的新品，韩束X 肽系列产品全渠道销售亦有突破；毛戈平彩妆系列经典产品进一步扩规模；珀莱雅、欧莱雅产品矩阵优 化；薇诺娜战略聚焦；雅诗兰黛以套盒驱动增长。 美妆龙头总体稳增长，品牌表现分化较大。 总览此次618大促，重点跟踪的头部品牌总体实现了低个位数GMV ...

行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 行 业 及 产 业 美容护理 2025 年 07 月 06 日 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 王盼 A0230523120001 wangpan@swsresearch.com 聂霜 A0230524120002 nieshuang@swsresearch.com 联系人 王立平 (8621)23297818× wanglp@swsresearch.com 25H1 收官国货表现分化，毛戈平等领衔增长 看好 ——化妆品医美行业周报 20250706 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 本周化妆品医美板块表现弱于市场。2025 年 6 月 27 日至 2025 年 7 月 4 日期间，申 万美容护理指数下滑 0.6%，表现弱于市场。其中，申万化妆品指数下滑 1.5%，弱于申 万 A 指 2.7pct；申万个护用品指数上涨 0.7%，弱于申万 A 指数 0.4pct。 ⚫ 周观点：25H1 收官国货表 ...

社会服务 社会服务 2025 年 07 月 06 日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 | | | | | 初敏（分析师） 李睿娴（分析师） 程婧雅（联系人） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 社会服务 | | | 沪深300 | chumin@kysec.cn | liruixian@kysec.cn chengjingya@kysec.cn | | | 58% | | | | 证书编号：S0790522080008 | 证书编号：S0790525020004 证书编号：S0790123070033 | | | 43% | | |  | | 旅游/潮玩：暑期国内主题乐园预订热度高增，三丽鸥角色大赏排名出炉 | | | 29% | | | | 根据去哪儿，2025 | 年暑期国内主题乐园订单量同比增长七成，其中北京环球影城、 | | | 14% | | | | 上海迪士尼乐园等全球 | 巨头延续亮眼表现，暑期周边酒店及民宿预订量同比增 IP | | | 0% | | | | 长约四成。特色本土 | IP 乐园凭借消费热点翻红，其中泡泡 ...

Investment Rating - The report rates the cosmetics and medical beauty industry as "Positive" [2][3] Core Viewpoints - The cosmetics retail sales growth for January to May 2025 is 4.1%, an increase of 2 percentage points compared to the same period last year, indicating a steady recovery in demand [3] - The performance of leading brands remains strong, with double-digit growth, supported by the theme of self-care in new consumption trends, leading to a positive outlook for the first half of 2025 [3] - The 618 shopping festival saw strong performances from domestic brands, with notable rankings on platforms like Tmall and Douyin [3] Summary by Sections Cosmetics Industry Outlook - The report anticipates significant revenue and net profit growth for major companies in Q2 and H1 2025, with specific forecasts: - Up Beauty Co. is expected to see a revenue increase of 16% and a net profit increase of 25% [3] - Marubi is projected to grow revenue by 22% and net profit by 28% in Q2 2025 [3] - Proya is expected to achieve a revenue growth of 10% and net profit growth of 15% in Q2 2025 [3] Key Companies Performance - Notable companies and their expected performance include: - Mao Geping is projected to have a revenue increase of 38% and net profit increase of 35% in H1 2025 [3] - Ruibin is expected to see a revenue increase of 15% and net profit increase of 15% in Q2 2025 [3] - Huaxi Biological is expected to maintain stable performance with a 0% revenue growth and a 10% net profit increase in Q2 2025 [3] Investment Recommendations - The report recommends focusing on companies with strong brand matrices and comprehensive product layouts, such as Up Beauty Co., Marubi, and Proya, which are expected to benefit from the live e-commerce traffic [3] - It also highlights the importance of niche market players like Ruibin and Mao Geping, who are positioned to capitalize on the rise of personal care and domestic beauty trends [3] - For the medical beauty sector, the report suggests focusing on companies with high R&D barriers and strong profitability, recommending companies like Aimeike and Langzi [3] E-commerce and Other Segments - The report suggests monitoring e-commerce companies like Ruibin, which is expected to see significant growth in revenue and net profit [3] - In the maternal and infant sector, Kid King is projected to exceed market expectations with a revenue increase of 10% and a net profit increase of 70% in Q2 2025 [3]

坚持聚焦与长期主义，通过多品牌矩阵和科研投入，上美股份CEO吕义雄的战略远见，在2025年上半年的化妆品 行业发展中愈发凸显引领价值。当全球美妆市场面临消费精细化与技术升级的双重挑战，上美股份以"单聚焦、多 品牌、全球化"为底层逻辑，依托多品牌矩阵与科研3.0体系的深度协同，在618这个重要节点再创新高，主力品牌 韩束、第二曲线品牌newpage一页和安敏优等品牌全线霸榜，均获得多个亮眼成绩。 主力品牌韩束全域爆发，再创新高 值得一提的是，韩束X肽系列大单品在618期间势如破竹，实现总销售额破亿的成绩。基于对年轻群体与医美人群 需求的精准洞察，韩束于 2024 年推出了 X 肽系列产品。该系列以环六肽 - 9 为核心成分，创新性地复合了神经肽 及小分子胶原蛋白肽，形成了分层抗衰的解决方案，满足了不同消费者的抗衰需求。618韩束X肽系列的破亿销售 额充分彰显了上美原料成功应用于产品上出色的抗衰能力和韩束的科研创新实力，为品牌增长注入强势动能。 G 上美股份旗下主力品牌韩束以科学抗衰为定位，深耕肽领域研究超20年，在国际大牌、国货头部、新锐品牌越来 越激烈厮杀的抖音美妆战场，品牌排名剧烈变动之时，韩束依然以断层的 ...

上美股份 20260626 摘要 上美股份通过多品牌矩阵战略，覆盖大众护肤、高端护肤、洗护个护、 医美及母婴和彩妆六大领域，满足不同消费者需求，并借助内容电商平 台和自播掌握核心运营方法论，提升盈利能力和增长可持续性。 韩束品牌定位大众美尚，通过品类扩展和渠道多元化，如抖音等电商平 台，实现快速增长。2025 年 618 期间，彩妆系列销售额破亿元，成为 新的增长点，同时在洗护、男士护理等领域也取得显著业绩。 上美股份成功打造多个新兴品牌，如高端婴童护理品牌 newpage 预计 2025 年销售额达 8-10 亿量级，防脱发护理品牌极方迅速成为抖音修护 好价榜第一名，敏感肌修复品牌艾米优也表现出快速增长趋势。 上美股份计划通过"六六战略"，到 2030 年实现 300 亿元销售额目标， 强化韩束主品牌，拓展男士护理等领域，提升线上运营能力，培养人才 队伍，确保可持续发展和竞争优势。 预计 2025 年下半年上美股份增速将优于上半年，受益于新渠道、新团 队、新品类和新兴品牌的持续发力，以及去年同期较低的基数。2026 年预计增速将超过 2025 年，公司发展势头良好。 Q&A 上美股份在产品新品类的推出及其成 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售 商贸零售行业跟踪周报 618 节奏拉长规则简化，国货美妆高质量增 长 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 石旖瑄 执业证书：S0600522040001 shiyx@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 证券分析师 阳靖 执业证书：S0600523020005 yangjing@dwzq.com.cn 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 2025 年 06 月 23 日 证券分析师 郗越 执业证书：S0600524080008 xiy@dwzq.com.cn 研究助理 王琳婧 执业证书：S0600123070017 wanglj@dwzq.com.cn 行业走势 -9% -1% 7% 15% 23% 31% 39% 47% 55% 63% 2024/6/24 2024/10/22 2025/2/19 2025/6/19 商贸零售 沪深300 相关研究 《酒店集团业绩显著复苏， ...

Group 1 - The Hang Seng Index rose by 1.15%, gaining 266 points to close at 23,504 points, while the Hang Seng Tech Index increased by 0.71% [1] - The trading volume in Hong Kong's stock market reached HKD 92.9 billion in the morning session [1] - The LPR remained unchanged in June, with state-owned banks recommending Hong Kong stocks for their dividend value [1] Group 2 - Minsheng Bank increased by 3.62%, Industrial and Commercial Bank of China rose by 3.15%, and China Construction Bank gained 2.94% [1] - Hua Hong Semiconductor rose by 2.8%, with a new price increase cycle expected to enhance profitability [1] - Sunny Optical Technology surged by 3.91%, aiming to become one of the top three automotive lens module suppliers globally in the next 3 to 5 years [1] Group 3 - Eagle Vision Technology-B increased by over 10% after developing a new AI algorithm tool for skin disease diagnosis in collaboration with an international research team [1] - WuXi AppTec-B rose by 6% following the approval of its CAR-T product for sale in Macau, which is expected to boost revenue [1] - Sipai Health increased by 1.7% after forming a strategic partnership with Anruijia, focusing on commercial health insurance [1] Group 4 - Basilea Pharmaceutica-B rose by over 2% as long-term survival data for Sugliquide was published in The Lancet Oncology [1] - JD Logistics increased by 3.47% after launching a new self-operated B2C express brand "JoyExpress" in Saudi Arabia [1] Group 5 - Shangmei Co., Ltd. rose by 3%, with Han Shu's May GMV on Douyin achieving high year-on-year growth, and channel optimization expected to improve single-brand profitability [2] - Nanjing Panda Electronics fell by over 7% as it plans to sell ENC equity through public bidding [2] - Beisen Holdings dropped by over 12% post-earnings, despite a more than 10% year-on-year revenue increase and a 95% reduction in losses [2]