行 业 及 产 业 房地产 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 曹曼 A0230520120003 caoman@swsresearch.com 联系人 曹曼 (8621)23297818× caoman@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 07 月 06 日 住建部要求多管齐下稳定预期，更大力度 推动房地产止跌回稳 看好 ——地产及物管行业周报（2025/06/28-2025/07/04） 本期投资提示： ⚫ 地产行业数据：一二手房成交环比下降，新房成交推盘比上升。上周（25/6/28-25/7/4） 34 个重点城市新房合计成交 396 万平米，环比-0.3%；其中，一二线环比+2%、三四线 环比-38%；7 月截至上周末一手房月成交同比-25%，较 6 月-13pct；其中，一二线同比- 25%、三四线同比-23%，分别较 6 月-18pct 和+25pct。上周 13 个重点城市二手房成交 112 万平米，环比-14 ...

房地产市场继续朝着止跌回稳方向迈进。 6月16日，国家统计局发布数据显示，5月，杭州新房价格以0.8%的环比涨幅领跑70城，上海环比上涨0.7%。此外，上海、杭州也是5月新房价格同比仍在 上涨的城市。 01 杭州新房均价"天花板"有望再度被打破 6月17日，位于杭州城东新城安琪儿板块的锦上万象府领到首张预售证，均价65600元/平方米。 据公开信息，在2024年11月15日举行的杭州土拍中，滨江集团以楼面价40479元/平方米竞得安琪儿板块一宗宅地，并在此打造锦上万象府项目。这也是杭 州城东新城首个不限价项目，共规划了4幢高层和2幢叠墅。 据《每日经济新闻》记者了解，2024年，该板块曾有翡翠嘉运府、翡翠锦和府两个限价楼盘入市，住宅限价均为46500元/平方米。据此来看，即将入市的 锦上万象府相较于去年这两个项目均价上调了19100元/平方米。 国家统计局数据显示，今年5月，杭州新建商品住宅销售价格以0.8%的环比涨幅领跑全国70城；同比则上涨了1.6%，成为全国新房价格同比仍处于上涨通 道的三个城市之一。 据克而瑞监测，5月份，杭州十区商品住宅成交面积56万平方米，环比下降4%；成交均价34990元/平方米 ...

房地产市场继续朝着止跌回稳方向迈进。 6月16日，国家统计局发布数据显示，5月份，全国70个大中城市中，各线城市新建商品住宅销售价格同比降幅继续收窄，但环比仍呈下降趋势。 尽管整体房地产市场仍处于调整期，但并未影响部分热点城市新房价格的持续上涨。5月份，杭州新房价格以0.8%的环比涨幅领跑70城，上海环比上涨0.7% 紧随其后。此外，成都、南宁、合肥、长沙等11个城市的新房价格环比均有不同程度的上涨，部分城市已环比连续上涨超过5个月。此外，上海、杭州和太 原成为5月新房价格同比仍在上涨的城市。 克而瑞集团董事长、上海易居房地产研究院院长丁祖昱在报告中指出，自2024年10月份以来，单月商品房销售面积同比降幅已经连续8个月低于5%，需求侧 筑底企稳信号愈加明确。此外，5月商品住房算术平均价格重新回到1万元/平方米以上，侧面印证了"好房子"政策稳步推进，高品质房源正在占领更大的市 场份额。 不过与此同时，包括扬州、长春等在内的三四线城市新房价格已连续多月下降，其中5月的下降幅度就超过了0.5%，同比下降幅度更是超过5%，市场分化明 显。 多位业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，分化是近几年房地产市场的常 ...

行 业 及 产 业 房地产 行 业 研 究 / 行 业 点 评 2025 年 06 月 08 日 浙江发行首批存量房收购专项债，新房成 交推盘比回升 看好 ——地产及物管行业周报（2025/05/31-2025/06/06） 本期投资提示： 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 曹曼 A0230520120003 caoman@swsresearch.com 联系人 1．行业数据 1.1 新房成交量 1.1.1 成交周环比：上周 34 城周成交环比下降 70%，一二线环比下降 68%、三四线环比下降 88% 曹曼 (8621)23297818× caoman@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 证 券 研 究 报 告 ⚫ 地产行业数据：端午假期导致一二手房成交环比下降，新房成交推盘比回升。上周 （25/5/31-25/6/6）34 个重点城市新房合计成交 84 万平米，环比-70%；其中，一二线 环比-68%、三四线环比-88%；6 月一手房月成交同比-78%，较 ...

智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，我国一二手房总成交已稳、并已持续稳定近3年，预示房地 产筑底在望，但量价并未如期进入正向循环，又意味着房地产磨底未竟，因而预计后续仍有必要加大政 策支持力度，并预计"止跌回稳"仍将是政策主基调，修复居民资产负债表是关键，后续政策也将进一步 发力，包括：房贷降息、加量好房子、优化收储、推进城改等，同时新发展模式在持续探索下已逐步成 型，其中好房子政策将开辟新发展赛道，将助力优质房企率先进入底部拐点时刻，推动经营模式由金融 业转向制造业，从而迎接PB-ROE的向上突破。该行维持房地产及物管"看好"评级。 申万宏源主要观点如下： 基本面回顾：一二手房成交总量已稳，量价循环需激活置换链 2021年以来我国楼市经历了持续走弱，但2022年起二手房成交就已开始改善、并持续跑赢新房市场，同 期二手房渗透率实现大幅提升，二手房成交改善对冲了新房下行，当前数据显示一二手房市场总成交已 经处于稳定区间、并已持续稳定近3年。当前问题关键不在于量、而更在于价，虽然近期二手房成交量 仍然活跃，但价格却仍处于走弱趋势，其中挂牌价显著弱于成交价，量价并没有如以往周期进入正向循 环，这主要源于居民资产 ...

用一周时间刷完了《繁花》但奇了怪了，拨开满屏帅哥美女忠人奸人却唯独对那个强慕杰手下的女交易员印象深刻：一个无名无姓的女N号，被王家卫不吝 给了很多特写镜头与台词，把那个时代那批人的张扬拍得活龙活现！ 在楼市长虹的20年里，这句话在很多对话场景中被听到：设计院"鼓励"房企的时候、甲方"鼓励"乙方的时候、领导"鼓励"销售的时候、中介"鼓励"房东的时 候，果然如国民公公所言——全靠胆子大！ 这话只同意一半。 一、曾经上帝视角看购房者，说到底是房价在迫其就范 "购房者是需要教育的"，话里话外既藏着满满的自信，也中和着深深的不屑。 哦，现在知道了，大户和散户除了资金实力天壤之别，但在输赢方面起关键作用的说到底是信息差，所以"红马甲"可以狐假虎威地将广大股民玩弄于鼓掌之 间。不禁想起了房地产，也想起那句自以为是：购房者是需要教育的！ 需要忽悠、需要强势在先配合忽悠、需要不惜威逼利诱忽悠，甚至需要从购房者身上拿到房价以外的利益时候，固然需要胆子大，但还需要"摆事实讲道 理"的吧，这时候最常用也最有效的实证就是——房价果然在涨。 因为房价果然在涨，购房者相信了"今天不满明天买不到了"； 因为房价果然在涨，购房者被"早买早涨， ...

每一个楼花，都是独一无二的。这里是楼花网。 5月7日，京城楼花发了一篇推文——《双子豪宅，迷雾重重》，指出海淀臻澐和建发海晏的明争暗斗。 好巧不巧，翌日——它们不约而同地有了新动作。 1、臻澐一天连下两证。施工许可证：110108202505080401；规划许可证：2025规自（海）建字0025 号。 2、海晏也拿到了一张新的施工许可证：110108202505080101。5月I日，它已拿到规划证：2025规自 （海）建字0024号。 从拿证的速度看，臻澐稍慢些，但基本是站在同一起跑线的。 它们是天生的对手，你追我赶。（详见《海淀顶豪双雄：六千元的博弈》） 今年1月2日，北京首场土拍，"华润置地+招商蛇口+中铁置业"联合体，以91.52亿元拿下海淀朱房村 0029地块，溢价17.33%，楼面价8.92万元/平米。 旁边的0030地块经过247轮举牌，建发房产以90.4亿元拿下，溢价25%，楼面价9.51万元/平米。 4月2日和3日，海晏和臻澐先后发布了总平面设计图，户型产品曝光；4月23日，它们又同时公告了反馈 意见。（详见《海淀朱房顶豪，被群众揪出小心思》） 现在，大家的规划证都拿到手，意味着离正版户型 ...

后市：超20个新盘密集入市，市场热度有望延续 5月，新房供给继续呈现"缩量提质"的局面，随着好房子政策落地，居民对于品质高、户型好、配套完 善、性价比高的项目欢迎度高。根据克而瑞数据，从供给结构来看，重点城市刚需、改善、高端结构占 比分别为37%、47%和16%，呈现改善为主、刚需为辅的供应结构。 广州日报讯 （全媒体记者刘丽琴）这个"五一"假期，广州楼市热力十足。综合机构和房企的统计数 据，新房成交明显高于去年同期。从记者现场探访来看，相比4月刚需买家成为成交主体，改善型买家 出手更加积极，不仅起步千万级项目到访火热，而且再现"买菜路上顺道买套房"的场面。业内人士预 计，供给端将持续加大性价比高的好房子产品供给，有望延续4月以来形成的市场热度。 市况：新盘选择多提升改善型买家入市积极性 随着"五一"假期的结束，多家房企发布了"五一"的战报和业绩，综合各家数据以及记者现场探访情况来 看，今年广州"五一"楼市整体热度和成交状况明显好于去年同期。即使以有明显滞后性的网签数据来 看，2024年5月1日~5日广州新房网签347套，今年5月1日~5月4日的网签数据就已经达到345套了，明显 多过去年同期。 根据广州贝壳 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 董红艳 北京报道 一季度，北京的新房和二手房成交量均出现明显上涨。成交增长背后既有部分楼盘的过硬的产品力，也有部分楼 盘价格下调之后带来的性价比提升。有购房者明显感知到了市场交易的热度，向《华夏时报》记者指出，市场已 经到底了，现在是在北京买房的好时机。 4月份，北京住房市场仍然维持成交活力，截至4月23日，4月份，北京新房成交2503套，二手房成交11255套，共 计成交13758套。业内认为北京楼市或将获得进一步的政策支持。 同时，值得关注的是，"好房子"政策背景下，北京部分新入市的住宅项目，正在给市场带来一股"鲶鱼效应"，激 发市场整体打磨产品，以满足愈发挑剔的购房产品需求。分析人士向记者指出，购房者将能够以更低的价格购 房，买到住房的品质也会更高。 不过，整体价格的持续下调加速了市场去化的进度。近日，王琳（化名）来到房山区房产交易权属登记大厅办理 房产手续，意外发现交易市场比想象的要活跃，"大厅里好多人，取号后发现前面排队等候的竟然有40多个人"。 此前部分市场存在感较弱的楼盘，通过"特价工抵房"等方式走热了起来。其中，昌平沙河的清樾府和大兴 ...