还有650家的这样的一个新增门店数的话可能下半年开的这个门店数会稍微多一些因为其实过去几年大家应该也可以看到其实大部分的门店我们都是在下半年开出来的 但是今年的话其实我们也是有意的希望说把控我们海外开店的这样的一个节奏能够让更加多的比较好的门店能够在我们Q4旺季到来之前开出来所以今年整体而言可能我们会希望说上半年开的门店和比起之前会更多一些那今年海外Q1也是开了大概100家门店左右吧 因为截止到二三年的年底的话,这个TT门店是大概148家左右吧 那如果是整个24年全年的话我们也是预计TT的一个门店数的增长会是在100家左右所以基本上是差不多要接近翻倍了那这也是因为我们其实从过去这两个季度来看的话整个TT已经是连续两个季度开始盈利了然后包括它的整一个利润率的一个情况还有费用的情况我们看到都有了比较明显的一个提升所以我们也是感觉 整个TT的业务可能是即将迎来一个拐点而今年的话他也会有更加清晰的一个开店的一个计划那这是门店的一个角度那从收入端来看的话我们是预计今年24年全年可能整个集团的一个收入会是在20%到30%的这样的一个区间 Q1的收入增长大概是26%左右,Q2的话我们预计也会跟Q1差不多,会在20%到25% ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年05月21日 名创优品（09896.HK） 增长势能强劲，盈利能力优异 事件：5月14日，公司发布2024Q1季报，报告期内实现营业收入37.24亿元/同比 买入（维持） +26.0%，毛利率为43.4%/同比+4.1pct，归母净利润5.82亿元/同比+25.1%，经 股票信息 调整净利润6.17亿元//同比+27.7%。公司增长势能强劲，盈利能力优异，业绩略 超预期。 行业 多元化零售商 前次评级 买入 国内：展店节奏稳健，高基数下延续增长。1）国内MINISO：2024Q1国内MINISO 5月20日收盘价(港元) 46.55 门店净增门店108家/环比-16家，其中一二线城市净增57家，至期末门店数量达 总市值(百万港元) 58,619.60 4034家/同比+651家（门店数量同比+19.2%），全年公司维持年度900-1100家 总股本(百万股) 1,259.28 MINISO门店净增目标，Q1奠定夯实基础；一季度表观单店收入同比-3.8%，同店 其中自由流通股(%) 100.00 销售为同期高基数的约98%水平，以上两点带动国内MINISO期内实现营业收入 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 商贸零售 2024年05月18日 名 创优品（09896.HK）2024年一季报点评 推 荐 （维持） IP 产品/兴趣消费线下变现渠道，海外直营表 目标价：55.69港元 现亮眼 当前价：47.35港元 事项： 华创证券研究所  名创优品发布24Q1财报，24Q1（自然年）公司实现收入37.23亿元，同比增 长 26%（得益于 19%的门店数增长和 9%的同店销售增长），毛利率为 43.4% 证券分析师：王薇娜 （+4.1pct），经营利润为7.43亿元，同比增长29.1%，期内利润为5.86亿元， 电话：010-66500993 同比增长24.4%，经调整净利润为6.17亿元，同比增长27.7%，经调整净利率 邮箱：wangweina@hcyjs.com 为16.6%（+0.2pct）。 评论： 执业编 号：S0360517040002  期内继续保持快速增长，截至到3月末名创优品门店总数达到6630家，净新 公司基本数据 增217家门店，分海内外来看，国内门店环比净新增108家至4034家，海外 总股本(万股) 125928 门店环比净新增109家至2596家。TOP ...

公司研 究 证 券研究 报 告 商贸零售 2024年05月18日 名 创优品（09896.HK）2024年一季报点评 推 荐 （维持） IP 产品/兴趣消费线下变现渠道，海外直营表 目标价：55.69港元 现亮眼 当前价：47.35港元 事项： 华创证券研究所  名创优品发布24Q1财报，24Q1（自然年）公司实现收入37.23亿元，同比增 长 26%（得益于 19%的门店数增长和 9%的同店销售增长），毛利率为 43.4% 证券分析师：王薇娜 （+4.1pct），经营利润为7.43亿元，同比增长29.1%，期内利润为5.86亿元， 电话：010-66500993 同比增长24.4%，经调整净利润为6.17亿元，同比增长27.7%，经调整净利率 邮箱：wangweina@hcyjs.com 为16.6%（+0.2pct）。 评论： 执业编 号：S0360517040002  期内继续保持快速增长，截至到3月末名创优品门店总数达到6630家，净新 公司基本数据 增217家门店，分海内外来看，国内门店环比净新增108家至4034家，海外 总股本(万股) 125928 门店环比净新增109家至2596家。TOP ...

这个业绩后的这个交流及基本面的更新啊我是华泰消费的分析师樊俊豪跟我一起主持这次会的呢还有我的同事啊张思宇那明创的话呢一直是我们华泰重点推荐并持续跟踪的这样一个非常优秀的标的啊今天呢我们也是非常荣幸的啊请到了我们的老朋友公司的这个阿然后这个胡总来给大家进行这次的沟通和分享那我们这次的交流呢大概会分为 两个环节首先由胡总给大家更新一下公司近期的经营情况以及对后续的一些展望那后面的话呢我们会进入到第二个环节就是投资者互动提问也欢迎投资者踊跃的进行交流那这个我下面就把时间交给胡总有请胡总 非常感谢樊总也非常感谢华财中心帮我们主持的这一次会议也感谢各位投资人今天下午的时间来参加我们的交流会我们14号刚刚发了公司的24年QE的业绩先给各位去做一个简单的要点的总结然后我们再来开展QA的环节刚刚过去的QE 那公司的发的这个业绩其实各位相信不少投资人也已经看到了依然还是一个非常平稳的这样的一个on track的这样的业绩兑现从整个的这个收入端是YY实现了26%的增长这个也跟公司全年给的这个20到 第一个就是来自于开店 那国内跟海外都是创了历史新高的在QE季度都有实现超过100家门店的竞争这个其实尤其是我们海外啊能够在QE拆到超 ...

[Table_Page] 公告点评|零售业 证券研究报告 [【Table_T广itle] 发 商 社 & 海 外 】 名 创 优 品 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-美股/买入-H 当前价格 24.53美元/49.35港元 (MNSO/09896.HK) 合理价值 27.80美元/55.92港元 前次评级 买入/买入 24Q1 点评：利润持续创新高，海外直营业务高速发展 报告日期 2024-05-16 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 事件：公司披露 24 年 1-3 月季度财报，该季度实现收入 37.2 亿元人 100% 名创优品 标普500 民币（下同），同比+26.0%，Non-IFRS净利润6.2亿元，同比+27.7%。 50% 收入结构方面，本季度公司国内收入 25.0 亿元，同比+16.2%，其中 0% （1）MINISO收入同比增长14.2%至22.8亿元，MINISO国内线下门 -50% 店收入同比增长+15.6%，主要得益于门店同比+18.7%，同店销售恢复 至去年同期的98%。（2）TOPTOY收入同比增长 ...

股 双票研究 海外公司 （中国香港） 券研究报告 国泰君安证券 GUOTAIJUNANSECURITIES 批零贸易业 名创优品（9896） IP提振品牌势能， 海外直营高增持续可期 名创优品202401业绩点评 刘越男(分析师) 苏颖(分析师） 021-38677706 021-38038344 网 liuyuenan@gtjas.com suying@gtjas.com 证书编号S0880516030003 S0880522110001 评级： 增持 当前价格（港元）： 49.35 2024.05.15 交易数据 52周内股价区间（港元） 29.15-58.45 当前股本（百万股） 0 当前市值（百万港元） 0 本报告导读： 52周内股价走势图 摘要： 173.56/209.80/251.01亿元，经调整净利润分别为28.69/34.48/41.32亿 元。考虑到国内拓店单店有望匹配释放，海外加速拓店叠加IP策略 推进发力，成长空间可期，给予2024年24.1xPE，维持目标价60.30 港元，维持“增持”评级。 名创优品 恒生指数 113% 85% 57% 29% 26% 业绩简述：2024Q1实现营收 ...

证券研究报告 | 2024年05月16日 名创优品（09896.HK） 买入 一季度经调净利润增长 28%，海外直营市场快速扩张 核心观点 公司研究·财报点评 公司2024年一季度业绩持续稳健增长。公司2024Q1实现营收37.24亿 商贸零售·专业连锁Ⅱ /yoy+26.0%，主要由19%的平均门店数量增长和9%的同店增长共同贡献；经 证券分析师：张峻豪 证券分析师：孙乔容若 调整净利润6.17亿/yoy+27.7%。公司2024Q1在去年同期高基数下表现仍强 021-60933168 021-60375463 zhangjh@guosen.com.cn sunqiaorongruo@guosen.com.c 劲，IP和全球化战略已初见成效，同时公司加快开店速度，单Q1门店净增 n S0980517070001 S0980523090004 217家，与上一年度同期的净新增门店数量相比增长近三倍。 基础数据 从国内业务来看，2024Q1公司国内实现收入25.02亿/yoy+16.2%，MINISO 投资评级 买入(维持) 线下门店收入同比增长15.6%，净增门店108家，同店销售恢复至去年同期 合理估值 收 ...

名创优品（09896.HK） 买入-A(维持) 2024Q1 毛利率刷新单季新高，海外市场延续快速开店 2024年5月16日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  5月14日，公司公布截至2024年3月31日止季度的未经审计财务业绩。 2024Q1，公司实现营收37.24亿元，同比增长26.0%；实现经调整净利润6.17 亿元，同比增长27.7%；实现归母净利润5.82亿元，同比增长25.1%。 事件点评  2024Q1公司营收增速略超预期，经调整净利润增速继续快于收入。2024Q1， 资料来源：最闻，山西证券研究所 公司实现营收37.24亿元，同比增长26.0%，营收增速略超我们预期，其中，国 市场数据：2024年5月14日 内市场收入同比增长16.2%，海外市场收入同比增长52.6%。2024Q1，公司实现 收盘价（元）： 49.350 经调整净利润6.17亿元，同比增长27.7%，经调整净利率16.6%，同比提升0.2pct； 年内最高/最低（元）： 59.850/28.600 实现归母净利润5.82亿元，同比增长25.1%，归母净利率15.6%，同比下滑0.2pct。 流通A股/总股 ...

证券研究报告·海外公司点评·专业零售(HS) 名创优品（09896.HK） 2024Q1 业绩点评：归母净利润同比+25%符 2024 年 05月 16日 合预期，海外表现亮眼 证券分析师 吴劲草 买入（维持） 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn [ 盈Ta 利bl 预e_ 测EP 与S] 估 值 FY2022A FY2023A FY2024E FY2025E FY2026E 证券分析师 阳靖 营业总收入（百万元） 10086 11473 15514 19470 23133 执业证书：S0600523020005 yangjing@dwzq.com.cn 同比(%) 11.18 13.76 35.22 25.50 18.81 归母净利润（百万元） 638.17 1,768.93 2,503.19 3,207.83 3,790.59 股价走势 同比(%) 145.10 177.19 41.51 28.15 18.17 名创优品 恒生指数 Non-IFRS净利润（百万元） 721.00 1,831.80 2,597.50 3,273.85 3,830.20 同比(%) 15. ...