上海市商务委员会于2025年3月发布《2025年本市扩消费行动方案》，聚焦"政策+活动"双轮驱动，以供 给侧创新、消费侧激励、消费环境优化为核心，发挥国际消费中心城市优势，推动消费提质提量、回稳 向好。 2025年二季度，在上海市政府经济刺激方案推动下，上海商业市场消费活力逐步释放。从路易威登的路 易号巨轮，到Labubu系列的人潮涌动，上海商业前沿热点围绕"场景突破、IP爆发、枢纽进化"持续发 酵。 7月2日，戴德梁行中国区项目及企业服务部总裁魏超英向《华夏时报》记者表示，在政策引导与市场选 择的双重作用下，上海的购物中心将突破传统购物空间，向城市文化载体与消费创新平台演进。 购物中心探索差异化突围 今年6月底，上海市开放战略研究中心发布的50个重点市级和地区级商圈监测数据显示，2025年1月至5 月，上海商圈零售额规模、客流热度均呈增长态势。重点监测的上海50个商圈零售额同比增长2.1%， 增速高于社会消费品零售总额0.7个百分点，零售额规模为"十四五"以来最高，其中有15个商圈零售额 同比增速突破10%。 另据戴德梁行统计，2025年二季度，上海核心商圈平均租金为1877元/月/平米，平均出租率94.7 ...

2025年以来，港股市场不断涌现强势股，多个板块百花齐放。 Wind统计显示，上半年总共有173只个股涨幅翻番，其中，粤港湾控股和HSSP INTL两只个股涨幅均超过20倍；基 本上每个交易日都有个股股价创出历史新高。以6月30日为例，当天就有老铺黄金、趣致集团、网易、顺丰同城、 泰德医药等22只个股股价刷新历史高点。 资金涌入推动牛市，上半年南向资金净流入超7300亿港元，创历史同期新高。分析认为，港股这轮行情，不仅扭 转了长期存在的估值折价困局，更引领了中国资产在全球资产配置体系中的价值重估。 强势股星光熠熠 在DeepSeek带动的科技热潮席卷下，港股科技股成为上半年的明星。从传统业务转型到人形机器人赛道的港仔机 器人飙涨5倍；美图公司上半年大涨2.14倍。越疆作为机器人板块的代表，上半年股价累计上涨1.47倍。此外，阿 里巴巴、快手、网易等科技股均有不同程度上涨。 新消费领域在上半年表现更加惊艳，其中老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团被称为新消费"三姐妹"，备受瞩目。老 铺黄金上半年涨幅达321.53%，其股价一度突破1000港元。泡泡玛特凭借旗下LABUBU系列产品火爆，引发全球抢 购热潮，股价累计上涨1 ...

中国IP潮玩行业调研简报 | 2025/05 www.leadleo.com 报告标签：泡泡玛特、盲盒、IP 2025年5月 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹 研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究 院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 1 头豹调研简报 | 2025/05 IP潮玩行业 热点事件导入："IP联名"+"自有IP"构建泡泡玛特产品矩阵 2025年一季报显示，泡泡玛特2025年第一季度整体收益同比增长165%-170%，其中，中国收益增长95%-100%，海外收益增长 475%-480%，财务表现亮眼。落实到产品层面，泡泡玛特已构建起清晰的"双轮驱动"结构：即联名IP产品与自有IP产品并行发 展。联名IP产品主要依托与知名动漫、 ...

引言：商场入口，往往是泡泡玛特的"专属铺位"，人流量大、IP众多、色彩冲击，三重因素实现了商场与泡泡玛特的位置双赢。展台之上，摆在中心的 LABUBU系列盲盒最令人瞩目，但在抢购热潮中，所有门店均标明"售罄"。在明星效应加持，情绪价值拉满背后，换装、鉴定、跨境代购等生态也如藤蔓 般疯长；热潮之下，黄牛囤货、斗殴纠纷、品控乱象逐渐浮出水面，更让 IP 生命周期出现隐忧。令全球疯狂的LABUBU到底有什么魔力？LABUBU的爆 火能够为其他品牌提供哪些商业借鉴，面对市场乱象潮玩行业又该如何破局？ 当森林精灵成为"造富怪兽" 2016 年，香港艺术家龙家升笔下"The Monsters"系列里，绿耳尖牙的 LABUBU 诞生了，那是它还只是小众潮玩圈的涂鸦符号。在设定中，LABUBU是个 爱捣蛋的女孩子，身高与猫猫差不多大小，数量大约有100只，在森林里过着无忧无虑的生活。另外在龙家升创造的精灵天团中还有ZIMOMO、 MOKOKO、以及TYCOCO等其他精灵。 来源：小红书 2019年，泡泡玛特将 LABUBU 装入盲盒，但起初并未大火。在2022年与2023年，THE MONSTERS系列的营收只有2.63亿元 ...

泡泡玛特Labubu系列商品热度持续攀升，线上预售开启后迅速售罄，发货时间延迟至9月22日。 Labubu热度持续攀升。 日前，泡泡玛特（09992.HK）首次开启线上Labubu预售。当天全线产品瞬间售罄，创建的订单最晚发货时间已至今年9月22日，这意味着消费者或需等待3 个月之久才能拿到商品。与此同时，门店大量缺现货，快闪店预约秒罄。 不仅是线上，在线下门店也是如此。第一财经记者走访了多地泡泡玛特门店，基本都没有Labubu现货，偶有水晶球款，但此类产品购买者甚少。更为夸张 的是Labubu主题快闪店——怪味便利店，要预约才能进店，而记者蹲点后发现，预约号码1秒钟就抢完了，根本没有机会入店。在上海的怪味便利店现场， 第一财经记者看到入店者并不多，排队的人也不多，但线上就是抢不到入店号码。就在6月24日，第一财经记者再次查询发现，部分Labubu主题快闪店已经 关闭线上预约，一些特别商品也已售罄，只能抢购普通款商品。 " 五品 B 0 9 ක crop I I by 看得到却买不到的Labubu 日前，第一财经记者进入名为"泡泡玛特抽盒机"的微信小程序，17:00左右，直播间正在进行专场直播。直播期间，时不 ...

分析师： 研究早观点 2025 年 6 月 24 日 星期二 市场走势 【今日要点】 【山证纺服】行业周报-电商"618"大促落幕，老铺黄金海外首店 6 月 21 日于新加坡开业 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,381.58 | 0.65 | | 深证成指 | | 10,048.39 | 0.43 | | 沪深 | 300 | 3,857.90 | 0.29 | | 中小板指 | | 6,339.01 | 0.44 | | 创业板指 | | 2,017.63 | 0.39 | | 科创 | 50 | 961.49 | 0.38 | 资料来源：最闻 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 研究早观点 【今日要点】 【山证纺服】行业周报-电商"618"大促落幕，老铺黄金海外首店 6 月 21 日于新加坡开业 王冯 wangfen ...

纺织服装 行业周报（20250615-20250621） 同步大市-A(维持) 电商"618"大促落幕，老铺黄金海外首店 6 月 21 日于新加坡开业 来源：最闻，山西证券研究所 相关报告： 【山证纺织服装】周大福公布 2025 财 年年度业绩，经营质量显著提升-【山证 纺服】行业周报 2025.6.16 【山证纺织服装】5 月国内社零同比增 长 6.4%，限上纺织服装品类增速环比回 升-【山证纺服】5 月社零数据点评 2025.6.16 分析师： 王冯 执业登记编码：S0760522030003 邮箱：wangfeng@sxzq.com 孙萌 执业登记编码：S0760523050001 邮箱：sunmeng@sxzq.com 本周观察：电商"618"大促数据 根据星图数据，2025 年 "618"购物节综合电商销售总额为 8556 亿元，同比增长 15.2%；即时零售销售额达 296 亿元，同比增长 18.7%；社区团购销售额为 126 亿元， 同比增长-9.1%。（同比时间为：2025 年 5 月 13 日-6 月 18 日 VS 2024 年 5 月 20 日- 2024 年 6 月 18 日）。 20 ...

行业观点更新： 投资建议 风险因素 地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期；汇率大幅波动。 敬请参阅最后一页特别声明 1 家居板块：内销方面，5 月中国家具类社零同比+25.6%，1-5 月累计同比+21.4%。而根据渠道调研反馈，6 月以来 整体接单情况相对偏弱，国补对需求的刺激作用有一定疲软，或因部分刚性需求前期有所提前释放。其中软体家 居产品由于更新周期相对较快并且更新难度较低，Q2 软体家居企业预计多数有望同比实现增长，而定制家居企业 由于大宗渠道等影响，预计业绩相对仍有承压。外销维度，部分企业预计由于 Q2 抢出口，整体业绩表现相对较 优，而在关税风险仍存的背景下，重点仍关注后续具备自身较强成长逻辑或者具备海外产能优势，盈利有望底部 反转的企业。整体来看，建议重点关注 25 年业绩增长确定性高并且具备相对高股息支撑的内销龙头企业，此外 建议关注部分具备自身α或相关盈利底部反转型外销企业。 新型烟草：HNB 方面，6 月 9 日，glo hilo 正式在日本宫城县上市销售，从渠道调研来看，产品铺货速度较快并 且 BAT 渠道端已对 glo hilo 倾斜较多营销资源，整体产品陈 ...

电商平台"618"购物节刚过，你抢到LABUBU了吗？早在这个"潮玩圈顶流"走红之前，泡泡玛特的创始人王宁就曾说过，要成为中国的迪士尼，更希望未来 能成为"世界的泡泡玛特"。 "一布难求"的LABUBU能否令泡泡玛特加速发展？泡泡玛特离"中国迪士尼"还有多远？南都娱乐将从销量、IP打造、知识产权保 护、线下消费场景等角度为您分析。 1 LABUBU如何成为"潮玩圈顶流" 资料显示，LABUBU是由香港艺术家龙家升创作的卡通形象，诞生于2015年，起初作为童书绘本《神秘的布卡》中的角色登场。2019年与泡泡玛特达成授 权合作后才正式推出摆件系列进行商业化，近年来因"名人效应"等多个原因越来越受到关注。 自从与泡泡玛特合作以来，以LABUBU为主力的THE MONSTERS系列已衍生出超过300个系列版本。财报显示，2024年，LABUBU系列的销售额达到了12.7 亿元，占泡泡玛特总营收的31%。同年THE MONSTERS系列营收涨了七倍（726%），其中LABUBU的贡献率接近四分之一。目前LABUBU家族搪胶系列产 品，例如可乐小天使、大小春野、前方高能、坐坐派对等产品在二手市场的溢价率普遍在300%-5 ...

摘要 1、今天，A股三大指数集体收跌，有超3600只个股下跌，白酒、银行等板块逆势上涨，发生了什么？ 2、南向资金年内净流入港股近7000亿，港股今天再度上涨，还能上车吗？ （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/6/20，不作投资推荐） 两市成交额1.07万亿元，缩量明显，盘面上，银行保险、白酒板块逆势上涨，传媒、半导体、医药等板块回调。 分析人士认为， A股回调后风险逐步释放，市场仍或区间震荡，配置上建议维持哑铃策略，大盘配置红利价值等高质量资产，小盘配置科技量化等交 易型资产。 A股下跌，港股上涨，原因何在？ 今天，A股港股出现了分化，A股收跌，但港股恒生指数涨幅超过了1%。 3、泡泡玛特跌近4%，白酒板块上涨，新消费VS传统消费，该怎么选？ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1370 篇白话财经- - 今天，A股三大指数集体下跌，有超3600只个股下跌。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/6/20，不作投资推荐） 到底发生了什么？ 1、最新LPR维持不变，短期内政策加码预期降温。 （图片来源：中国外汇交易中心官网，不作投资推荐） 业内人士表示，此次LPR持稳符合预期，在5月两 ...