于同日，根据公司采纳的长期激励计划项下的授予而发行621股股份。此外，公司于2025年11月17日在 美国购回并在2025年11月18日注销6.9万股股份。 智通财经APP讯，百胜中国(09987)发布公告，于2025年11月18日，该公司斥资1519.99万美元回购31.99 万股股份，每股回购价46.62-47.92美元;斥资5395.15万港元回购14.72万股股份，每股回购价361.8-369.4 港元。 ...

格隆汇11月19日丨百胜中国(09987.HK)发布公告，2025年11月18日耗资5395万港元回购14.7万股，回购 价格每股361.8-369.4港元。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 百勝中國控股有限公司("本公司") 呈交日期： 2025年11月19日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | | 09987 | 說明 | | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 事件 | | | 已發行股份（不包括庫存股份 ...

$\left(\frac{\mathrm{U}_{\mathrm{max}}}{\mathrm{U}_{\mathrm{max}}\mathrm{U}_{\mathrm{min}}}\right)$ |  | 行业研究·行业快评 |  | 社会服务·酒店餐饮 | 投资评级：优于大市（维持）  | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 曾光 | 0755-82150809 | zengguang@guosen.com.cn | 执证编码：S0980511040003 | | 证券分析师： | 张鲁 | 010-88005377 | zhanglu5@guosen.com.cn | 执证编码：S0980521120002 | | 联系人： | 周瑛皓 | | zhouyinghao@guosen.com.cn | | 事项： 证券研究报告 | 2025年11月19日 餐饮行业动态点评 从瑞幸和百胜中国看外卖补贴大战的得与失 2025 年 11 月 17 日，瑞幸咖啡披露 2025Q3 经营业绩数据；百胜中国举办线下投资者交流日。 国信社服观点： 1）外卖大战下 ...

11月17日，中国餐饮龙头百胜中国（YUMC.US/9987.HK）在深圳举办了2025年投资者日活动，在当前 复杂环境下向市场传递了积极的长期增长信号。 活动上，百胜中国首席执行官屈翠容宣布将未来战略升级至"RGM 3.0"，继续聚焦韧性（Resilience）、 增长（Growth）、护城河（Moat）三大核心维度，秉持"创新＋提效"的双轮驱动策略，通过"前端分 层、后端聚合"的发展理念强化门店、区域与品牌间的协同效应，进一步夯实公司的综合竞争力。 自2021年RGM战略启动以来，百胜中国在行业周期波动中依旧实现了高质量稳健发展。无论是门店扩 张提速的同时维持同店销售正增长，还是在促销高度内卷的环境下依旧推动利润率稳步提升，均充分验 证了RGM战略的经营成效。 随着公司迈入3.0阶段，战略节奏也从"稳增长"推进至"快增长+提效益"，管理层对未来三年在门店扩 张、销售增长和盈利提升方面均展现出强烈信心和进取姿态。 根据公司披露的2026年至2028年财务目标，系统销售额预计实现中至高单位数复合增长、经营利润实现 高单位数复合增长；2028年门店总数增加至超过2.5万家，到2030年门店总数力争突破3万家。 ...

Core Insights - Yum China is focusing on operational efficiency and menu innovation to reshape its RGM strategy, aiming to double its store count by 2030 [1][4] - The company has set ambitious growth targets for its brands, including KFC and Pizza Hut, with plans to expand significantly in the coming years [1][4] - Pizza Hut has achieved 11 consecutive quarters of same-store traffic growth, indicating a successful strategy in enhancing customer engagement [2][4] Store Expansion Goals - Yum China plans to increase KFC's store count by approximately one-third to over 17,000 by 2028 [1] - Pizza Hut aims to add over 600 new stores annually, crossing the 6,000 store mark by 2028 [1] - K Coffee is expected to grow from over 1,800 locations to over 5,000 by 2029 [1] Menu and Product Strategy - The company has successfully launched over 100 products with annual sales exceeding 100 million RMB, showcasing its focus on high-performing items [2] - Pizza Hut has reduced its product line from 105 to under 80, focusing on high-demand items like the 10-inch handmade thin crust pizza [2][3] - KFC's menu innovations include affordable options like the 10.9 to 14.9 RMB Huangmen Chicken Rice, targeting budget-conscious consumers [11][13] Operational Efficiency - The average investment return period for new stores has been reduced from three years to 2-3 years [5] - The introduction of AI systems aims to enhance operational efficiency, with a target of achieving a restaurant profit margin of at least 16.7% by 2028 [12] Market Positioning - Yum China is strategically targeting lower-tier cities to expand its market presence, with a focus on affordability and accessibility [5][11] - The company is leveraging its supply chain efficiency to maintain competitive pricing while ensuring profitability [7][9] Financial Performance and Goals - Pizza Hut's restaurant profit margin was reported at 12% last year, with a slight increase to 13.3% and 13.4% in Q2 and Q3 of this year [3][4] - The company aims for Pizza Hut's operating profit to double by 2029, with a compound annual growth rate target of 15-17% [4][12]

11月17日，百胜中国举办了2025年投资者日活动，披露了旗下品牌经营数据和计划。旗下肯德基已在国内2500多个城市运营超 过1.26万家门店，并计划到2028年增加约三分之一至1.7万多家，布局超过3700个城市，力争经营利润在2028年突破人民币100 亿元，目标是成为国内首个跨过这一里程碑的餐饮品牌。 每经记者｜丁舟洋 王帆 每经编辑｜王帆 ...

建银国际将2026财年的核心盈利预测上调3%，主要原因是提高了POS增长预期。在2026财年市盈率维 持在22倍不变的情况下，该行上调了美国股票及香港股票的目标价。百胜中国计划从2027财年起将 100%的自由现金流分配给股东，预计2027-2028财年平均年回报为9-10亿美元，相当于约6%的年化股东 回报率。 建银国际发布研报称，将百胜中国(09987,YUMC.US)目标价由442.3港元，调高2.5%至453.2港元，及由 56.7美元，调高2.5%至58.1美元，维持"跑赢大市"的投资评级。建银国际称，参加了百胜中国于2025年 11月17日在深圳举行的投资者日活动。该公司发布了未来5年的全新RGM3.0(韧性、成长、护城河)策 略，并制定了扩张计划，以扩大系统销售规模。 百胜中国概述了一项网络计划，目标是在2028财年达到2.5万多家门店，并在2030财年达到3万多家门 店。该计划以多元化的品牌、细分的产品和服务以及根据不同客户需求量身定制的差异化门店模式为基 础。 ...

建银国际将2026财年的核心盈利预测上调3%，主要原因是提高了 POS 增长预期。在2026财年市盈率维 持在22倍不变的情况下，该行上调了美国股票及香港股票的目标价。百胜中国计划从2027财年起将 100%的自由现金流分配给股东，预计2027-2028财年平均年回报为9-10亿美元，相当于约6%的年化股东 回报率。 智通财经APP获悉，建银国际发布研报称，将百胜中国(09987,YUMC.US)目标价由442.3港元，调高 2.5%至453.2港元，及由56.7美元，调高2.5%至58.1美元，维持"跑赢大市"的投资评级。建银国际称，参 加了百胜中国于2025年11月17日在深圳举行的投资者日活动。该公司发布了未来5年的全新RGM 3.0(韧 性、成长、护城河)策略，并制定了扩张计划，以扩大系统销售规模。 百胜中国概述了一项网络计划，目标是在2028财年达到2.5万多家门店，并在2030财年达到3万多家门 店。该计划以多元化的品牌、细分的产品和服务以及根据不同客户需求量身定制的差异化门店模式为基 础。 ...

永辉中国未来三年的战略重点包括以下几个方面：首先，公司将继续专注于创 新和运营效率，以增强业务的抗风险能力和竞争力，实现可持续的长期增长。 公司通过创新门店模式（如"双子星"门店）拓展低线城市，目标到 2030 年将低线城市门店数量翻倍，这将显著扩大市场覆盖范围，并可 能带来新的增长点。 内华达咖啡在中国市场开设 118 家门店（截至 2025 年 Q3），计划年 底增至 145 家，门店业务月环比增长强劲，轻量化模式新门店毛利率约 5.8%，为单店经济带来积极信号。 百胜中国 20251118 摘要 永辉中国稳居中国最大餐饮公司地位，2016-2020 年系统销售额增长 60%，毛利率扩大 1.6 倍，营业利润增加 80%，显示出强大的市场竞 争力和增长潜力，为股票交易提供积极信号。 未来三年，永辉中国将专注于创新和运营效率，优化店铺模式，拓展下 沉市场，并通过数字化工具提升客户体验，这些战略调整将直接影响公 司未来业绩和市场表现。 肯德基保持价格稳定，必胜客采取积极价格策略，通过新产品实现交易 额增长，肯德基交易量增长 40%，披萨交易量增长近 90%，确保公司 在创造股东价值的同时保持合理价格。 公司重 ...