好的各位所有人大家好我是德国汽车团体学员孙仁浩那么今天我们也是照旧对宇通的昨天的一个业绩预告进行一个解读吧那么解读之前先开始重申我们团队的整体观点我们在这个时间点包括看到整个下半年的话还是去继续强推宇通客车而且首推宇通客车 首先第一点 我们觉得今年的业余权利性应该是最值得大家关注的一个点然后宇通作为一个周期反转的标的 我们觉得周期才刚刚开始而且宇通的业绩 我们是相对于觉得有一定的可预测性源自于它的每月的月度的销量是可以跟踪的 那么同时确实宇通也进入到一个利润快速释放的拐点我们觉得有几个比较明显的特征一方面是宇通作为一个制造业它能兼具分红它是一定要求它的产能是不需要额外投件的因为它的产能都是在上一轮投入的然后第二点宇通在目前的看到它23年的管理费用在逐年下降宇通正式的进入到一个快速的规模效应带来利润释放的一个阶段 那么第三点宇通管理和层面对于分红来说也是比较高的一个诉求那么根据现在的一个市场风格我们觉得宇通是一个兼具着成长和分红的一个比较稀缺的一个资产那么对于宇通的业绩的话我觉得 大家也看的比较清楚了根据这个业绩预报的周数值来看二季度的业绩大概是实现了规模将近10个亿10.1个亿那么扣非后的规模是8.5个亿左右 ...

好的各位所有人大家好我是德国汽车团体学员孙仁浩那么今天我们也是照旧对宇通的昨天的一个业绩预告进行一个解读吧那么解读之前先开始重申我们团队的整体观点我们在这个时间点包括看到整个下半年的话还是去继续强推宇通客车而且首推宇通客车 首先第一点 我们觉得今年的业余权利性应该是最值得大家关注的一个点然后宇通作为一个周期反转的标的 我们觉得周期才刚刚开始而且宇通的业绩 我们是相对于觉得有一定的可预测性源自于它的每月的月度的销量是可以跟踪的 那么同时确实宇通也进入到一个利润快速释放的拐点我们觉得有几个比较明显的特征一方面是宇通作为一个制造业它能兼具分红它是一定要求它的产能是不需要额外投件的因为它的产能都是在上一轮投入的然后第二点宇通在目前的看到它23年的管理费用在逐年下降宇通正式的进入到一个快速的规模效应带来利润释放的一个阶段 那么第三点宇通管理和层面对于分红来说也是比较高的一个诉求那么根据现在的一个市场风格我们觉得宇通是一个兼具着成长和分红的一个比较稀缺的一个资产那么对于宇通的业绩的话我觉得 大家也看的比较清楚了根据这个业绩预报的周数值来看二季度的业绩大概是实现了规模将近10个亿10.1个亿那么扣非后的规模是8.5个亿左右 ...

Investment Rating - The investment rating for Yutong Bus is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company is expected to achieve a net profit attributable to shareholders of 1.55 to 1.79 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 230% to 280% [3] - The strong performance in Q2 2024 is attributed to significant export growth and economies of scale, with a projected net profit of 660 million yuan for Q2, up 190% year-on-year [3] - Yutong is recognized as a rare asset with strong export characteristics, high growth, and high dividend features, with expectations for continued high growth in bus exports [3] Financial Forecasts and Valuation - Revenue forecasts for 2024 to 2026 are set at 34.73 billion yuan, 41.45 billion yuan, and 49.94 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 28%, 19%, and 20% [4] - The net profit attributable to shareholders for 2024 to 2026 is adjusted to 3.31 billion yuan, 4.11 billion yuan, and 4.96 billion yuan, with corresponding EPS of 1.50, 1.86, and 2.24 yuan [4] - The P/E ratios for the same periods are projected at 17, 14, and 11 times [4] Market Data - The closing price of Yutong Bus is 25.40 yuan, with a market capitalization of approximately 56.23 billion yuan [6] - The stock has a price-to-book ratio of 3.86 [6] Basic Data - The company's net asset per share is 6.57 yuan, with a debt-to-asset ratio of 54.25% [7] - The total share capital is approximately 2.21 billion shares [7]

宇通客车 20240709_原文 2024年07月10日 11:21 发言人 00:03 各位投资人，大家下午好，我是博联汽车的陈思竹。今天下午的话，我将和我的同事一块儿跟 跟大家跟大家去汇报一下我们最新出的关于通客车的这样的一些深度。其实大家也能看到，宇 通从二三年以来，整个股价的表现，包括公司业绩的表现，其实是非常不错的。我们其实想在 从这样的一篇报告，我们不光从公司的一个基本面出发，我们可能更多的还是想说从这个公司 的一个定价的一个角度去看，究竟如何给这家公司定价。因为我们其实确实会发现，除了他的 自身的成长性之外的话，其实我们能够从这个是公司身上，其实是能看到它的一个非常稀缺的 一个特征的。我这边的话可能先给大家去做一下前期的一些回顾。 发言人 01:02 首先的话其实我们能够看到，因为随着整个客车行业的销量的恢复，其实重点还是来自于出口 这边的一个超预期。其实国内的话在去年其实依然是在下滑的。但是我们看到宇通大的无论是 收入端还是利润端，在二三年表现都非常都还是非常不错的。而且尤其是盈利端，它的展现了 一个非常强的一个利润的弹性。我们觉得这个其实重点来说，确实是由它的出口来带动的。 发言人 01:3 ...

宇通客车(600066.SH)系列点评一 24Q2 业绩超预期 客车龙头走向世界 2024 年 07 月 10 日 ➢ 事件概述:公司披露 2024 年半年度业绩预增公告:公司 2024H1 预计实现 归母净利润 15.5~17.9 亿元,同比+230%~280%;预计实现扣非归母净利润 13.2~15.2 亿元,同比+300%~360%。 ➢ 2024Q2 业绩同比高增 市场恢复带动盈利弹性释放。按照公司业绩预告中 值计算,公司 2024Q2 单季度预计归母净利润 10.1 亿元,同比+189.55%,环 比+54.16%;预计实现扣非归母净利润 8.5 亿元,同比+199.57%,环比 +48.71%。公司 2024Q2 业绩同环比高增,主要受益于销量提升,公司 2024H1 累计销售客车 20,555 辆,同比+35.8%;公司出口销量也实现大幅增长,出口 业务占比提高,盈利能力改善。展望 2024Q3,随着出口高景气态势持续,公司 业绩有望继续放量。 ➢ 聚焦客车行业 国内龙头走向世界。公司集客车产品研发、制造与销售为一 体,产品覆盖公交、客运、旅游、团体、校车以及专用出行等多个细分市场。公 司专注于 ...

证券研究报告 | 2024年07月10日 宇通客车(600066.SH) 优于大市 出口与内销共振,净利润持续攀升 海内外共振,宇通 2024 上半年实现利润 15.5-17.9 亿元。宇通客车发布业 绩预告,预计 24H1 实现归母净利润 15.5-17.9 亿元,同比增加 230%-280%, 扣非 13.2-15.2 亿元,同比增加 300%-360%,业绩表现亮眼。24H1 公司累计 销售客车 20555 辆,同比增长 35.82%,主要得益于 1)出口:公司出口销量 实现大幅增长且出口业务占比提高,销量结构向好,业绩贡献增加;2)内 销:旅游客运市场需求持续恢复,公司国内销量实现增长。 控本、中高端化与规模效应持续,单二季度净利润中值 10 亿元。拆季度来 看,预计 Q2 归母利润为 8.9-11.3 亿元,对应中值 10.13 亿元(23Q2 为 3.5 亿元,24Q1 为 6.6 亿元),24Q2 扣非利润 7.5-9.5 亿元,对应中值 8.5 亿 元(23Q2 为 2.8 亿元,24Q1 为 5.7 亿元)。整体出口来看,24 年 1-5 月宇 通客车出口 4921 辆,同比+64.2%,中 ...

大家好 欢迎参加动物汽车与通客车24Q2业绩预告解读及重点推荐会议目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明 声明播报完毕后主讲人可以直接开始发言 谢谢动物证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点 所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 哎好的呃各位作者大家好我是德无汽车团队学员孙人浩那么呃今天我们也是呃照旧呃对宇通的昨天的一个业绩预告进行一个解读吧 那么解读之前先开始重申我们团队的整体观点我们在这个时间点包括看到整个下半年的话还是去继续强推宇通客车而且首推宇通客车首先第一点我们觉得今年的业余权利性应该是最值得大家关注的一个点然后宇通作为一个周期反转的标的我们觉得周期才刚刚开始 而且宇通的业绩我们是相对于觉得有一定的可预测性源自于它的每月的月度的销量是可以跟踪的那么同时确实宇通也进入到一个利润快速释放的拐点我们觉得有几个比较明显的特征一方面是宇通作为一个制造业它能兼具分红它是一定要求它的产能是不需要额外投建的 ...

证券研究报告 字通客车 (600066 CH) Q2 业绩同比翻倍,或得益高盈利出口 | --- | --- | |--------------------------------|----------| | 年春研究 | 公告点评 | | 2024 年 7 月 10 日 \| 中国内地 | 商用车 | 公司 Q2 利润同比翻倍,上半年盈利同比增长 200%以上 公司公告 24H1 业绩:预计 2024H1 实现归母净利润 15.5-17.9 亿元,同比 增加 230%-280%,预计扣非归母净利润 13.2-15.2 亿元,同比增加 300%-360%；预计 Q2 实现归母净利润 8.9-11.3 亿元，同比增加 155%-224%，环比增加 36%-72%，预计扣非归母净利润 7.5-9.5 亿元，同 比增加 164%-235%,环比增加 31%-66%。考虑到公司客车出口景气度持 续向上、海外客车出口仍存在较大渗透空间且新能源客车盈利性高,我们上 调 2024-2026 年 EPS 为 1.31/1.67/1.95 元,预计为(前值为 1.10/1.33/1.60 元),可比公司 24年 Wind 一致 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 07 月 09 日 宇通客车(600066.SH) 1H24 业绩预告同比高增,长期投资价值持续增强 事件:公司发布 2024 半年度业绩预告,预计归母净利 15.5 亿元至 17.9 亿元,同比+230%至+280%,扣非归母净利 13.2 亿元至 15.2 亿元,同 比+300%至+360%,业绩表现超市场预期。 出口向上带动 Q2 单车净利同比高增,表现再超市场预期。根据业绩预 告,公司 2024Q2 预计实现归母净利中枢 10.1 亿元,同比+190%/环比 +54%;扣非归母净利中枢 8.5 亿元,同比+200%/环比+49%;2024Q2 公司整体销量 1.28 万台,同比+20%/环比+66%,对应单车净利 7.9 万 元,同比+141%/环比-7%,单车扣非净利 6.6 万元,同比+150%/环比10%,同比增速大幅超过销量端表现。公司业绩高增主要得益于 1)出口 需求保持旺盛趋势,新能源出口占比提升带动结构优化;2)国内旅游客 车持续修复,国内销量实现增长,规模效益明显提升。公司单车净利环比 略降,我们预计,主要系费用季末集中计提、减值环比略增所致。 ...

2024 年 07 月 09 日 公司研究 评级:增持(维持) 研究所: 证券分析师: 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/07/08 表现 1M 3M 12M 宇通客车 -2.7% 19.5% 73.6% 沪深 300 -4.8% -3.8% -11.1% 市场数据 2024/07/08 当前价格(元) 24.54 52 周价格区间(元) 12.05-30.05 总市值(百万) 54,330.07 流通市值(百万) 54,330.07 总股本(万股) 221,393.92 流通股本(万股) 221,393.92 日均成交额(百万) 415.30 近一月换手(%) 0.99 相关报告 《宇通客车(600066)点评报告:6 月销量环比提 升,2024H1 销量实现高增长(增持)*商用车*戴 畅》——2024-07-07 ——2024-06-07 《宇通客车(600066)点评报告:5 月销量符合我 们预期,出口表现亮眼依旧(增持)*商用车*戴畅》 《宇通客车(600066)2024 年一季报点评:出海 放量带动销售结构改善,24 ...