分析师：余典 登记编码：S0730524030001 yudian@ccnew.com 021-50586328 商用车 2024Q3 业绩同比高增，分红加强股东 回报 ——宇通客车(600066)公司点评报告 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

沪深 300 6.0% 15.7% 10.2% 近一月换手（%） 1.48 ——2024-10-14 《宇通客车（600066）公司点评：8 月销量环比回 ——2024-09-09 2024 年 10 月 30 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q3 业绩符合我们预期，关注 2024Q4 业绩 释放 ——宇通客车（600066）2024Q3 业绩点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 28 日，宇通客车发布 2024 年三季报：公司 2024Q3 实现 营收 77.39 亿元，同比-1.25%；实现归母净利润 7.58 亿元，同比+30.67%； 实现扣非后归母净利润 6.39 亿元，同比+41.08%。 投资要点: 2024Q3 毛利率受会计准则变动影响，盈利能力保持稳定。2024 年 Q3，公司实现销售毛利率 12.32%，同比-10.83pct，环比-13.78%， 毛利率下滑主要受会计准则变动影响，售后服务费用不再计入销售 费用而是计入成本；实现销售净利率 9. ...

证券研究报告·公司点评报告·商用车 宇通客车（600066） 2024 三季报点评：盈利中枢维持高位，业绩 /分红超预期！ 2024 年 10 月 30 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 21799 | 27042 | 34733 | 41447 | 49941 | | 同比（ % ） | (6.17) | 24.05 | 28.44 | 19.33 | 20.49 | | 归母净利润（百万元） | 759.14 | 1,817.08 | 3,314.52 | 4,106.93 | 4,956.33 | | 同比（ % ） | 23.68 | 139.36 | 82.41 | 23.91 | 20.68 | | EPS- 最新 ...

个人观点的一个解读首先来看的话宇通昨天发布了宇通的三级报的业绩其实我们觉得整个业绩还是很超预期的其实之前跟市场沟通的时候大家把宇通三级报的业绩中输入的预期可能放到了6.5到7个亿因为明显来看的话比如说我们看出口销量出口信任的销量三级报是同比下降的 所以大家对于宇通三级报的业绩的同比的增速其实是还是有些担心的但是我们一直强调的一个点就是对于宇通来说今年的销量结构的改变就是销量出口销量的地区结构的改变其实更关键这种改变往往能够带来很大的利润弹性单纯看销量层面的数据很可能不能反映宇通客观的盈利情况最后的事实也如我们所料宇通的毛利率 包括经济率都是一个显著提升的一个状态总的来说应该是超预期的第二个的话宇通在昨天也是公布了他是临时做了一个中期分红那么是总共分了11个亿对于这个分红我觉得大家可以客观理性解读宇通因为每年都有大分红的习惯去年是每股分了1块5 前年是每股分了一块钱昨天的宇通的中期分后每股分了五毛钱其实是有几个点能够说明第一点宇通确实有钱是能分的他本身账上现金比较充裕然后现金流也不错第二点宇通他是 呃具备着很强的分红意愿的啊我觉得我的立案来看呢这个分红其实呃也是有一定的这个也是响应见外的要求吧啊对于股市的这个呵 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 29 年 月 日 宇通客车（600066.SH） 2024Q3 业绩符合预期，高分红彰显长期价值 事件：1）公司 2024Q3 实现营业收入 240.75 亿元，同比+27.04％，归母 净利润 24.32 亿元，同比+131.49％；2）拟向全体股东每 10 股派发现金 股利 5 元（含税）。 2024Q3 业绩符合预期。1）公司 2024Q3 单季度实现营收 77.4 亿元，同 /环比分别-1.2%/-20.4%，归母净利润 7.58 亿元，同/环比分别+30.7%/- 25.4%。公司 2024Q3 客车销售 1.08 万辆，同/环比-3.1%/-15.9%，业绩 表现与销量趋势一致。2）2024Q3 单季度毛利率 12.3%，同/环比分别- 10.8/-13.8PCT，我们预计主要受销量表现影响。 海外订单饱满，2024Q4 展望乐观。据中国客车统计信息网数据，2024 年 9 月，中国客车（3.5 米以上）实现出口 5262 辆，同比+26.22%，环比- 3.4%；前 9 月累计出口 42194 辆，同比+36.8%。公司 9 ...

证券研究报告 | 2024年10月29日 证券分析师：唐旭霞 证券分析师：孙树林 0755-81981814 0755-81982598 tangxx@guosen.com.cn sunshulin@guosen.com.cn S0980519080002 S0980524070005 基础数据 投资评级 优于大市(维持) 合理估值 收盘价 24.74 元 总市值/流通市值 54773/54773 百万元 52 周最高价/最低价 30.05/12.36 元 近 3 个月日均成交额 565.28 百万元 市场走势 盈利预测和财务指标 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 21,799 27,042 33,370 39,476 46,424 (+/-%) -6.2% 24.1% 23.4% 18.3% 17.6% 净利润(百万元) 759 1817 3337 4053 4760 (+/-%) 23.7% 139.4% 83.6% 21.5% 17.4% 每股收益（元） 0.34 0.82 1.51 1.83 2.15 EBIT Margin 2.6% 8.8% 10.5% 1 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|宇通客车（600066） 盈利同比持续向好，中期分红强化股东 回报 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月29日 证券研究报告 |报告要点 公司 Q3 实现营收 77.4 亿元，同比-1%，环比-20%，实现归母净利润 7.6 亿元，同比+31%，环 比-25%，单车收入为 71.7 万元，同比+1.4 万，环比-4.1 万，单车净利为 7.0 万元，同比+1.8 万，环比-0.9 万，公司盈利保持稳健。Q4 政策刺激公交内需有望明显放量，叠加公司出口交 付旺季开启，公司业绩有望环比向上。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月29日 宇通客车(600066) 盈利同比持续向好，中期分红强化股东回报 | --- | --- | |----------------------------|--------------| | | | | 行 业： | 汽车/商用车 | ...

宇通客车（600066.SH）系列点评三 24Q3 分红回馈股东 海外市场拓展加速 2024 年 10 月 29 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2024 年第三季度报告：2024 年前三季度营收 240.75 亿 元，同比+27.04%，归母净利 24.32 亿元，同比+131.49%，扣非后归母净利 20.71 亿元，同比+164.12%；其中 2024Q3 营收 77.39 亿元，同比-1.25%，环 比-20.38%；归母净利 7.58 亿元，同比+30.67%，环比-25.44%；扣非后归母 净利 6.39 亿元，同比+41.08%，环比-25.79%；公司发布 2024 年前三季度利 润分配方案：拟向全体股东每 10 股派发现金股利 5 元，合计拟派发现金红利 11.07 亿元，占公司 2024 年第三季度合并报表中归母净利润比例为 45.52%。 ➢ 24Q3 业绩稳健 分红回馈股东。1）收入端：2024Q3 营收 77.39 亿元，同 比-1.25%，环比-20.38%，系季节性因素影响销量。2024Q3 我国客车销量为 26,593 辆，同比+2. ...

宇通客车股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600066 证券简称：宇通客车 编号：临 2024-046 宇通客车股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|-------------------------------------|-------------------|---------- ...

商用车 分析师：余典 登记编码：S0730524030001 yudian@ccnew.com 021-50586328 9 月销量持续向上，深拓海外市场合作 ——宇通客车(600066)公司点评报告 买入(维持) 发布日期：2024 年 10 月 16 日 证券研究报告-公司点评报告 B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 ⚫ 事件：公司发布 2024 年 9 月产销数据，9 月公司实现客车产销分 别为 3878/3788 辆，同比分别+13.8%/+6.2%，环比分别-7.4%/+ 3.8%。 ⚫ 公司 9 月销量持续向上，看好 Q4 销量旺季。9 月公司客车销量 同环比提升，海内外需求向好，公司在手订单充沛，预计 Q4 迎 销量旺季。分车型来看，9 月公司大客/中客/轻客销量分别完成 1 871/1480/437 辆，同比分别-11.2%/+47.9%/-4.8%，环比分别-3. 3%/+38.0%/+5.5%，中大型客车销量占比仍维持较高水平，中型 客车销量保持高增速。1-9 月公司累计实现客车销量 31,346 辆， 同比+19.3%，其中大客/中客/轻客 1-9 ...