本次电话会议仅面向招商证券的专业投资机构客户或受邀客户会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议未经招商证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音制作纪要传发转载传播复制编辑修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 主持人可以讲话 会议秘书可以听到吗可以听到的 现在可以开始发言了各位投资者大家上午好我是张双中签的汽车研究员杨仙雨欢迎大家今天参加宇通各州海外业务专场交流电话会议那么今天我们有幸邀请到了公司董事会秘书余莉总海外销售负责人王峰总 公司的正代姚总公司投资者关系张总那么从2023年到现在为止的话与同客车的出口不断创新高也取得了很好的业绩和股价表现那么今天各位领导专场跟大家进行一个沟通那于总我先把时间交给您 好的 各位投资人 都是老朋友了很多我先给大家简单汇报一两句吧因为最近 尤其是昨天股价还是有一个比较大幅度的下跌这个在我们历史上的股价似乎不是那么的多我也问了好几个基因经理 还有几个朋友说可能是因为出口业务大家因为特朗普的讲话 美国的长臂管辖这些原因导致的 昨天我也其实也开了好几场电话会议跟相关投资人就觉得今天有必要请我们海外营销王总一起给大家聊一聊究竟这些东西 ...

感谢大家参加大家好欢迎参加动物汽车补具调整监听看好与通客车会议目前所有参谋者已经处于均匀状态下面开始播报名字声明声明播报完以后知情人可直接开始发言谢谢动物证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点 所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 各位投资者大家晚上好我是动物金圈的技术分析师华曦里非常感谢大家能够参加我们这两天的会议那么就是因为宇通就是最近其实都有一些回调尤其今天可能单日的跌幅是非常大的也是最近这个一年左右时间可能单日跌幅最大的我们认为还是有必要晚上再用大家十来分钟时间重申一下我们团队对宇通客车这边的一个观点吧 结论的话就是我们会认为最近的调整包括今天其实都还是来自于大家对于整个出口链这边受美国大选的政局的变化大家可能担心特朗普这边上台之后对于中国这边全面的一个加征关税 等等的一些大家的一些联想对 那么我们论维跟公司雨虫本身的这个基本面来说应该是没有关系的一些我们论维现在的经营情况各方面都是非常正常的所以整 ...

Summary of Conference Call Company/Industry Involved - The conference call is hosted by China Merchants Securities, targeting professional investment institutions and invited clients. Core Points and Arguments - The content of the call represents personal opinions and does not constitute investment advice [1] - Any unauthorized recording, distribution, or modification of the information shared during the call is prohibited [1] - China Merchants Securities reserves all legal rights in case of violations [1] Other Important but Possibly Overlooked Content - The call emphasizes the importance of understanding that the views expressed are personal and should not be taken as formal investment recommendations [1]

2024 年 07 月 16 日 公司点评 买入/维持 宇通客车(600066) 目标价: 昨收盘:23.96 中国宇通,出海全球 ◼ 走势比较 (20%) 6% 32% 58% 84% 110% 23/7/1723/9/2723/12/824/2/1824/4/3024/7/11 宇通客车 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 22.14/22.14 总市值/流通(亿元) 530.46/530.46 12 个月内最高/最低价 (元) 30.05/12.05 相关研究报告 事件:近日,宇通客车发布 2024 年上半年业绩预告:公司上半年预 计归母净利润 15.5-17.9 亿元,同比增加 230%-280%;预计扣非归母净利 润 13.2-15.2 亿元,同比增加 300%-360%。公司 2 季度预计归母净利润 8.9-11.3 亿元,同比增长 155%-224%,环比增长 36-72%;业绩超市场预 期。 宇通销量大增,出口量利齐升。公司 6 月份客车销售 4743 台,同比 增长 0.36%,上半年累计销量 20,555 台,同比增长 35.82%。二季度业绩 改善,稳定增长,由于新能源车出口 ...

本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用国海证券不会因接收人收到本次会议相关通知或参加本次会议而释其为客户本次会议内容不构成任何投资建议据此作出的任何投资决策与国海证券国海证券员工或者关联机构无关本次会议只是转发国海证券已发布研究报告的部分观点仅反映国海证券研究人员于发布完整报告当日的判断 相关内容请以研究所已公开发布报告为准 会议严禁录音或转发任何人不得对本次会议的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本次会议的部分或者全部内容否则将承担相应的法律责任国海证券就此保留一切法律权利在任何情况下国海证券及其员工对使用本次会议信息或内容所引发的任何直接或间接损失概不负责市场有风险投资需谨慎 好的最近的各位机构投资者大家晚上好我是国海证券技术行业的负责人戴畅非常感谢大家在晚上的时间加入到我们的电话会议当中今天给大家核心的汇报的是我们最新的关于宇通的一个深度的研究就是宇通客车单车盈利的布盘与展望在这个时间点的话我们觉得宇通依然有空间 而这个报告的核心内容的话或者今天主要想跟大家分享三个方面的东西第一个就是用什么样的分析框架或什么样的框架去看宇通的单车盈利它背后的 ...

本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用国海证券不会因接收人收到本次会议相关通知或参加本次会议而释其为客户本次会议内容不构成任何投资建议据此作出的任何投资决策与国海证券国海证券员工或者官邻机构无关本次会议只是转发国海证券已发布研究报告的部分观点仅反映国海证券研究人员于发布完整报告当日的判断 相关内容请以研究所已公开发布报告为准会议严禁录音或转发 任何人不得对本次会议的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本次会议的部分或者全部内容否则将承担相应的法律责任国海证券就此保留一切法律权利在任何情况下国海证券及其员工对使用本次会议信息或内容所引发的任何直接或间接损失概不负责市场有风险投资需谨慎 好的最近的各位机构投资者大家晚上好我是国海证券技术行业的负责人戴畅非常感谢大家在晚上的时间加入到我们的电话会议当中今天给大家核心的汇报的是我们最新的关于宇通的一个深度的研究就是宇通客车单车盈利的付盘与展望在这个时间点的话我们觉得宇通依然有空间 而这个报告的核心内容的话或者今天主要想跟大家分享三个方面的东西第一个就是用什么样的分析框架或什么样的框架去看宇通的单车盈利它背后的 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宇通客车(600066.SH) [Table_Title] 宇通客车 2024 年半年度业绩预告点评:出口高 增长+订单质量提升,Q2 业绩超预期 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年半年度业绩预告,2024 年半年度归母净利润为 15.5 亿元至 17.9 亿元,同比 增加 230%至 280%;扣非归母净利润为 13.2 亿元至 15.2 亿元,同比增加 300%至 360%。Q2 业绩超预期,盈利能力持续提升。宇通作为有宽广护城河的全球客车龙头,长期成长性较好+持 续高分红能力,凸显投资价值。国内市场,座位客车持续增长,后补贴时代加速洗牌,新能源 份额提升空间大;海外市场,全球化+高端化战略推进,出口凸显盈利水平;电池成本下降叠加 规模效应,支撑公司业绩持续提升。公司资本开支放缓,现金流充足保障高分红。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 张扬 SAC:S0490517060001 SAC:S0490524030004 SFC:BUW101 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Yutong Bus [8] Core Views - The company's fundamentals are improving, with Q2 2024 earnings exceeding expectations, projecting a net profit of 1.55-1.79 billion yuan for H1 2024, representing a year-on-year increase of 230%-280% [2] - The industry is experiencing high growth in sales driven by both export and domestic demand, with wholesale sales of large and medium buses increasing by 50.3% year-on-year from January to May 2024 [3] - The sales structure is continuously optimizing, with significant growth in export sales contributing to the company's performance, particularly in the high-margin new energy bus segment [4] - The company has maintained strong cash flow over the long term, supporting a high dividend policy, with dividends increasing from 1.1 billion yuan in 2017 to 3.3 billion yuan in 2023 [5] Financial Forecasts - Revenue projections for 2024-2026 are 34.36 billion, 40.93 billion, and 44.64 billion yuan, with year-on-year growth rates of 27.1%, 19.1%, and 9.1% respectively [6] - Expected net profits for the same period are 3.47 billion, 4.28 billion, and 4.86 billion yuan, with growth rates of 90.8%, 23.5%, and 13.5% respectively [6] - Earnings per share (EPS) are forecasted to be 1.57, 1.93, and 2.19 yuan per share for 2024, 2025, and 2026 [6]

好的各位所有人大家好我是德国汽车团体学员孙仁浩那么今天我们也是照旧对宇通的昨天的一个业绩预告进行一个解读吧那么解读之前先开始重申我们团队的整体观点我们在这个时间点包括看到整个下半年的话还是去继续强推宇通客车而且首推宇通客车 首先第一点 我们觉得今年的业余权利性应该是最值得大家关注的一个点然后宇通作为一个周期反转的标的 我们觉得周期才刚刚开始而且宇通的业绩 我们是相对于觉得有一定的可预测性源自于它的每月的月度的销量是可以跟踪的 那么同时确实宇通也进入到一个利润快速释放的拐点我们觉得有几个比较明显的特征一方面是宇通作为一个制造业它能兼具分红它是一定要求它的产能是不需要额外投件的因为它的产能都是在上一轮投入的然后第二点宇通在目前的看到它23年的管理费用在逐年下降宇通正式的进入到一个快速的规模效应带来利润释放的一个阶段 那么第三点宇通管理和层面对于分红来说也是比较高的一个诉求那么根据现在的一个市场风格我们觉得宇通是一个兼具着成长和分红的一个比较稀缺的一个资产那么对于宇通的业绩的话我觉得 大家也看的比较清楚了根据这个业绩预报的周数值来看二季度的业绩大概是实现了规模将近10个亿10.1个亿那么扣非后的规模是8.5个亿左右 ...

宇通客车超预期，再论长期投资价值 20240710_原文 2024年07月10日 21:00 发言人 00:00 并且事先书面许可，任何机构或个人严禁录音转发及相关解读。涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究相 关方法律责任的权利。好的，各位投资人，大家早上好。欢迎大家在早上的时间不参加国人汽车与通观点 更新电话会议。 发言人 00:22 我们昨天看到宇通整体发布了2024年上半年的业绩预告，整体也是取得了非常亮眼的业绩表现。二上半 年来看，预计归母净利是在15.5亿元至17.9亿元，同比增长百分之230到280。扣费后是来到了13.2 亿元至15.2亿元，同比也是有300%到百分之361个增长。这个业绩表现非常亮眼，而且是超过之前之 前的一个预期。那对应二季度来看，预计中枢端规模净利大概是在10.1亿元，同比增长190%，环比也是 增长了54%。 发言人 01:04 扣非归母经济的中枢是落在了8.5亿元，同比增长200%，环比也是有49%的一个增长。这个整体的业绩 表现非常亮眼。我们进行一个细致的拆分来看，首先先跟一下公司最新的一个销量情况，公司此前也是发 布了六月的产销快报，整体销量在六月份是来到了4743辆 ...