证券代码：600066 证券简称：宇通客车 宇通客车股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 8 月） | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | □现场调研 √电话会议 | | | | □其他 | | | ...

分析师：余典 登记编码：S0730524030001 yudian@ccnew.com 021-50586328 商用车 "出口+新能源"双驱动，经营效率显著 提升 ——宇通客车(600066)公司点评报告 发布日期：2024 年 09 月 03 日 证券研究报告-公司点评报告 买入(首次) B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 ⚫ 事件：公司发布 2024 年中报业绩，2024H1 公司实现营业收入 16 3.36 亿元，同比+46.99%；实现归母净利润 16.74 亿元，同比+25 5.84%；实现扣非归母净利润 14.32 亿元，同比+332.40%。其中 2024Q2 单季度公司实现营收 97.20 亿元，同环比分别+28.95%/+ 46.92%，实现归母净利润 10.17 亿元，同环比分别+190.63%/+5 4.79%；实现扣非归母净利润 8.61 亿元，同环比分别+203.86%/+ 50.79%。 ⚫ 行业大中客需求同比大幅增长，细分市场公司市占率持续提升。 根据中国客车统计信息网数据，受益于旅游业持续向好，2024H1 行业大中型客车总销量 4.9 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宇通客车（600066.SH） [Table_Title] 宇通客车 2024 年 Q2 业绩：出口高增+订单质 量提升驱动 Q2 业绩超预期，净利率持续上行 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年半年度业绩，实现营业收入 163.4 亿元，同比增长 47.0% ；归属于上市公司 | | | 股东的净利润 16.7 亿元，同比增长 255.8% 。 Q2 业绩超预期，盈利能力持续提升。宇通作为 有宽广护城河的全球客车龙头，长期成长性较好 + 持续高分红能力，凸显投资价值。国内市场， | | | 座位客车持 ...

dongxiaobin@xyzq.com.cn 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ 市场数据日期 2024-08-26 收盘价（元） 21.13 总股本（百万股） 2213.94 流通股本（百万股） 2213.94 净资产（百万元） 12197.78 总资产（百万元） 30567.03 每股净资产(元) 5.51 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 ＃sum2m0a2r4yH＃1 出口高景气+国内旅游业繁荣发展，单车归母净利润同比翻倍增长。2024H1 公司营收 163.4 亿元，同比+47.0%，增量主要来自于：①公司在海外市场竞争力持续 提升，销量同比大幅增长；②在国内市场受益于旅游业恢复向好。公司 2024H1 中大 客总销量为 1.83 万辆，同比+41.5%，高于行业同比增速（为+35.6%）；2024H1 公司 国内/海外市场中大客销量分别为 1.18/0.65 万辆，同比分别+33.7%/+58.5%，出口销量 同比大幅增长，带动公司2024H1整体ASP提升至79.5万元（同比+8.2%）。公司2024H1 归母净利润 16.7 亿元，同比+255.8%；扣非归母净利润 14 ...

证券研究报告 -163 68 1,076 272 366 北京市西城区宣武门西大街甲127 号金隅大厦 B座 邮编：100031 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

宇通客车（600066.SH） 2024Q2 业绩符合预期，出口、内销需求持续释放 事件：公司 2024H1 实现营业收入 163 亿元，同比+47%，归母净利润 17 亿元，同比+256%，扣非归母净利润 14 亿元，同比+332%。 出口向上带动单车净利同比高增，业绩表现强势。公司 2024Q2 单季度收 入 97.2 亿元，同比+29%，环比+47%，归母净利润 10.2 亿元，同比 +191%，环比+55%，扣非净利润 8.6 亿元，同比+204%，环比+51%。 2024Q2 公司整体销量 1.28 万台，同比+20%/环比+66%，对应单车净利 7.9 万元，同比+142%/环比-7%，同比增速大幅超过销量端表现。公司业 绩高增主要得益于 1）出口需求保持旺盛趋势，新能源出口占比提升带动 结构优化；2）国内旅游客车持续修复，国内销量增长，规模效益提升。 2024Q2 毛利率同环比改善，规模效应逐步体现。受益于出口及国内需求 旺盛，公司 2024Q2 毛利率 26.10%，同比+2.61pct，环比+1.26pct；费 用端 2024Q2 销售/管理/研发/财务费用率分别 8.30%/2.28%/4 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|宇通客车（600066） 出口持续放量，Q2 业绩表现超预期 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报，Q2 实现归母净利润 10.2 亿，同比+190.6%，环比+54.7%，Q2 盈利 能力进一步提升，业绩表现超预期。客车以旧换新政策加码叠加出口持续放量，公司盈利中枢 有望进一步提升，看好公司维持高分红。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 宇通客车(600066) 出口持续放量，Q2 业绩表现超预期 | --- | --- | |-------------------------|-------------------| | 行 业： | 汽车/商用车 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 20.69 元 | | 基本数据 | | | 总股本/流通股本(百万股) | 2,213.94/2,213.94 | | 流通 A 股市值(百万元) | 45,806.40 | | 每股净资产(元) | 5.51 | | 资产负债率(%) | 5 ...

2024 年 08 月 28 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 销量+结构向上双击，2024Q2 业绩表现亮眼 ——宇通客车（600066）2024 年中报点评 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|--------|-------------| | 相对沪深300 | 表现 | | 2024/08/27 | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 宇通客车 | -6.0% | -15.3% | 76.6% | | 沪深300 | -3.0% | -9.1% | -10.9% | | 市场数据 | | | 2024/08/27 | | 当前价格（元） | | | 21.32 | | 52周价格区间（元） | | | 12.05-30.05 | | 总市值（百万） | | | 47,201.18 | | 流通市值（百万） | | | 47,201.18 | | 总股本（万股） | | | 221 ...

宇通客车（600066.SH） 优于大市 现金流表现优异，海内外共振推动盈利攀升 核心观点 公司研究·财报点评 汽车·商用车 海内外共振，宇通客车二季度归母净利润环比增长 55%。宇通客车 Q2 收入 | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------------------------------------------------| | 证券分析师：唐旭霞 | 证券分析师：孙树林 | | 0755-81981814tangxx@guosen.com.cnS0980519080002 | 0755-81982598 sunshulin@guosen.com.cn S0980524070005 | | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值收盘价 | 21.13元 | | 总市值/流通市值52 周最高价/最低价 | 46781/46781百万元 30.05/12.05元 | | 近3 个月日均成交额 | 541.41百万元 | | 市场走势 | | 同比+5.8pct，环比+ ...

Q2 业绩符合预期 政策＋出口持续催化 2024 年 08 月 27 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 营收 163.36 亿元，同比 +46.99%；归母净利 16.74 亿元，同比+255.84%；扣非后归母净利 14.32 亿 元，同比+332.40%。 ➢ 24Q2 业绩高增 出口表现亮眼。1）收入端：2024Q2 营收 97.20 亿元，同 比+28.95%，环比+46.91%，主要受益于海内外市场尤其是海外市场销量提升显 著；2）利润端：2024Q2 归母净利 10.17 亿元，同比+190.63%，环比+54.74%， 高于此前业绩预告中值；扣非 8.61 亿元，同比+203.86%，环比+50.84%，高 于此前业绩预告中值。2024Q2 净利率达 10.53%，同比+5.84pct，环比 +0.50pct，创 18 年以来新高，凸显强劲盈利兑现能力；毛利率达 26.10%，同 比+2.61pct，环比+1.26pct，毛利率提高、销售结构优化带动盈利高增；3）费 用端：2024Q2 销售/管理/研发/财务费用率分别 8.30%/2.28%/4.41%/-0.14% ...