证 券 研 究 报 告 重庆啤酒（600132）2024 年中报点评 强推（维持） Q2 压力体现，全年预期稳增 目标价：67 元 事项： 公司发布 2024 年中报。24H1 实现营业总收入 88.6 亿元，同增 4.2%；实现归 母净利润 9.0 亿元，同增 4.2%；扣非后归母净利润为 8.9 亿元，同增 3.9%； 单 Q2 公司实现营业总收入 45.7 亿元，同增 1.5%；实现归母净利润 4.5 亿元， 同减 6.0%；扣非后归母净利润为 4.4 亿元，同比减 6.6%。 评论： Q2 销售表现平淡，啤酒吨价同比小幅下滑。量价拆分看，24Q2 啤酒销量同增 1.5%至 91.7 万千升，吨价约 4982 元同比基本持平（以啤酒收入测算是同降 0.66%），总量与结构表现均较为平淡，主要系消费疲软、东南沿海恶劣天气以 及渠道调整等因素导致。分地区看，长三角、珠三角压力相对较大，中部次高 端仍有增量，云南、新疆等旅游大省表现较好。产品结构方面，24Q2 高档/主 流/经济产品分别实现收入 26.9/16.5/1.0 亿元，同比-1.9%/+5.1%/ +10.7%；预计 其中 1664、疆外乌苏销量仍 ...

重庆啤酒(600132.SH) 直面外部扰动，展现经营韧性 推荐 ( 维持) 事项： 股价:60.65元 主要数据 | --- | --- | |-------------------|---------------------------------| | 行业 | 食品饮料 | | 公司网址 | www.carlsbergchina.com.cn | | 大股东/持股 | 嘉士伯啤酒厂香港有限公司/42.54% | | 实际控制人 | CARLSBERG FOUNDATION(嘉士伯 | | | 基金会) | | 总股本(百万股) | 484 | | 流通A股(百万股) | 484 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 294 | | 流通A股市值(亿元) | 294 | | 每股净资产(元) | 3.52 | | 资产负债率(%) | 69.1 | 行情走势图 公 司 报 告 证券分析师 证 券 研 究 报 告 张晋溢 投资咨询资格编号 王萌 投资咨询资格编号 王星云 投资咨询资格编号 S1060523100001 wangxingyun937@pingan.com.cn | ...

重庆啤酒（ [Table_StockNameRptType] 600132） 公司点评 [Table_Title] 主流价格带拉动增长 ——重庆啤酒 24Q2 点评 主要观点： [Table_Summary] 公司发布 2024 年中报： 24Q2：收入 45.7 亿（+1.5%），归母净利润 4.5 亿（-6.0%）；扣非 归母净利润 4.4 亿（-6.6%）； 24H1：收入 88.6 亿（+4.2%），归母净利润 9.0 亿（+4.2%）；扣非 归母净利润 8.9 亿（+3.9%）； 收入利润符合市场预期。 收入端：主流啤酒拉动增长 量价拆分：Q2 量+1.5%/ 价-0.7%，量跑赢行业，预计主要受疆内乌 苏及嘉士伯拉动，疆外乌苏仍处恢复期；H1 量+3.3%/价+0.3%。 主流啤酒拉动增长：Q2 高档/主流/经济啤酒收入 27/ 16.5/ 1 亿，同 比-1.9%/ +5.1%/ +10.7%；H1 高档/主流/经济啤酒收入同比+2.8%/ +4.4%/ +11.4%。 南区继续高增：Q2 西北/中区/南区收入同比+0.1%/ -1.2%/ +4.6%， H1 收入同比+1.5%/ +2.9%/ ...

重庆啤酒（ [Table_StockNameRptType] 600132） 公司点评 [Table_Title] 主流价格带拉动增长 ——重庆啤酒 24Q2 点评 主要观点： [Table_Summary] 公司发布 2024 年中报： 24Q2：收入 45.7 亿（+1.5%），归母净利润 4.5 亿（-6.0%）；扣非 归母净利润 4.4 亿（-6.6%）； 24H1：收入 88.6 亿（+4.2%），归母净利润 9.0 亿（+4.2%）；扣非 归母净利润 8.9 亿（+3.9%）； 收入利润符合市场预期。 收入端：主流啤酒拉动增长 量价拆分：Q2 量+1.5%/ 价-0.7%，量跑赢行业，预计主要受疆内乌 苏及嘉士伯拉动，疆外乌苏仍处恢复期；H1 量+3.3%/价+0.3%。 主流啤酒拉动增长：Q2 高档/主流/经济啤酒收入 27/ 16.5/ 1 亿，同 比-1.9%/ +5.1%/ +10.7%；H1 高档/主流/经济啤酒收入同比+2.8%/ +4.4%/ +11.4%。 南区继续高增：Q2 西北/中区/南区收入同比+0.1%/ -1.2%/ +4.6%， H1 收入同比+1.5%/ +2.9%/ ...

上 市 公 司 食品饮料 2024 年 08 月 14 日 重庆啤酒 (600132) ——业绩符合预期 持续提升品牌力 | --- | |-------------------| | 60.65 | | 95.26/52.53 | | 11.3 | | 4.62 | | 29,353 | | 2,850.65/8,311.00 | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 3.52 | | 资产负债率% | 69.13 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 484/484 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-1409-1410-1411-1412-1401-1402-1403-1404-1405-1406-1407-1408-14 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 重庆啤酒 沪深300指数 (收益率) 相关研究 《重庆啤酒（600132）点评：销量稳健增 长 成本优化提升毛利 ...

证 2024 年 08 月 14 日 研 报 告 公 司 研 究 -40 -30 -20 -10 0 10 (%) 重庆啤酒 沪深300 ▌ 费率管控得当，盈利水平基本平稳 市场表现 ▌ 中、高档啤酒平稳增长，南区市场贡献主要增速 ▌ 盈利预测 ▌ 风险提示 | --- | --- | |----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-08-14 | | 当前股价（元） | 60.65 | | 总市值（亿元） | 294 | | 总股本（百万股） | 484 | | 流通股本（百万股） | 484 | | 52 周价格范围（元） | 53.96-92.92 | | 日均成交额（百万元） | 309.86 | 券 究 价稳量升经营稳健，加大品牌投放立足长远 —重庆啤酒（600132.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2024 年 08 月 14 日，重庆啤酒发布 2024 年中期业绩报告。 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 分析师：廖望州 S1050523100001 liaowz@cfsc.com ...

华福证券 啤酒 2024 年 08 月 14 日 重庆啤酒（600132.SH） 收入端韧性十足，内外兼修赋能业绩稳健发展 事件：重庆啤酒发布 2024 年上半年报告，公司 24H1 实现营业收入 88.61 亿元，同比+4.18%，实现归属于母公司股东的净利润 9.01 亿元，同比 +4.19%，实现扣非归母净利润 8.88 亿元，同比+3.91%。根据中报，公司 24Q2 单季度实现营收 45.68 亿元，同比+1.54%，归母净利润 4.49 亿元，同 比-5.99%，扣非归母净利润 4.42 亿元，同比-6.58%。 销量表现稳健，结构有所承压 24 年上半年，公司在外部宏观经济大环境的挑战，以及极端天气不利 因素的影响下，仍旧实现了销量的稳步增长，但结构端有所承压。公司 24H1 实现啤酒销量达 178.38 万吨，同比+3.3%，对应吨酒价格同比增长 0.25%至 4834.46 元/吨，单季度来看，公司 24Q2 综合啤酒业务收入达 44.46 亿元，同比+0.86%，其中实现销量 91.7 万吨，同比+1.53%，对应吨酒价 格同比-0.66%。 分 档 次 来 看 ， 上 半 年 公 司 高 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600132 公司简称：重庆啤酒 重庆啤酒股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 165 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人 João Miguel Ventura Rego Abecasis、主管会计工作负责人 Chin Wee Hua 及 会计机构负责人（会计主管人员）刘莉萍声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、 完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，本公司已在本报 告中详细描述可能存在的风险，敬请查询第三节之五"（一）可能面对的风险"。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存 ...

重庆啤酒240625 ...

从二季度来看整体的包括销量以及这个结构的情况相比一季度环比都是在一个不太好的一个趋势的过程当中大家也知道在整个二季度首先来看消费端特别是线影包括餐饮也包括娱乐渠道都没有一个 更好的一个恢复的这样一个趋势然后从天气的角度上来看在南方区域也包括六月份我们看到在上海在长沙以及包括重庆都出现强降雨的这样一些情况这些都对啤酒的消费有一定的影响相对好的一些区域比如说在云南在新疆这些地方 所以天气影响的程度不大另外一方面他们还持续的有旅游带来的这样的一种增长所以在这些地方表现得更好一些整体上我们在二季度应该还是能够保持一定销量的增长但是比起我们的预期是要低的 明白,明白,然后想问一下咱们有配套这个体育赛事做一些营销吗?现在这个欧洲杯也开始了,包括后面七八月有奥运会,就咱们整体的一个营销的一个思路今年大概是怎么样的呀?那这些其实在去年的我们已经。 考虑到今年有欧洲杯有奥运会这样的一些体育赛事这些也是啤酒行业传统的去做自己品宣的这样的一些好的机会在这个方面已经做了提前的包括在线上以及在线下终端的一些布局当然这个今年其实大家也感觉到包括欧洲杯并没有 在这个非球迷这个圈子里面带来很大的这样的一个影响另外呢就是从过去的这个经验来看传 ...