格隆汇2月25日丨中青旅(600138.SH)在投资者互动平台表示，公司未涉足太空旅游业务。 ...

Investment Rating - The report rates the cultural tourism infrastructure and operations industry as stable for 2025 and 2026, indicating a positive outlook for growth and development in the sector [1]. Core Insights - Since 2025, the domestic tourism market has transitioned from recovery to a healthy development phase, with high consumer willingness to travel, primarily focusing on local and nearby tourism, leading to increasingly rigid consumption demands [1][15]. - The international tourism market is entering a high-quality growth phase driven by policy releases and payment facilitation, with expectations for inbound tourism to become a new growth point for the industry [5][18]. - The industry is experiencing a transformation towards quality and immersive experiences, particularly in traditional scenic areas, which are facing capacity constraints and intensified competition [1][42]. - The hotel industry is undergoing a deep adjustment phase, with ongoing brand and chain development, but still facing pressure from soft growth in room prices and rising operational costs [1][2]. Summary by Sections Industry Overview - The cultural tourism infrastructure and operations industry aims to meet public cultural and tourism demands, encompassing the development and provision of related material facilities and services [7]. - The industry is characterized by a deep integration of cultural and tourism resources, focusing on comprehensive services for tourists, including travel, accommodation, dining, and entertainment [7][8]. Market Dynamics - The report highlights that the tourism industry is a strategic pillar of the national economy, contributing over 10% to the national economic growth during the "14th Five-Year Plan" period [10]. - The domestic tourism market is expected to continue supporting economic and social development, with a projected increase in domestic travel demand due to favorable policies and extended holiday periods [5][15]. Financial Performance - Revenue growth in the industry has slowed since 2025, but the operational resilience is expected to persist due to policy support and fundamental supply-demand dynamics [2][4]. - The financial structure of the industry shows a high reliance on debt financing, with a notable increase in overall debt levels and a rising proportion of rigid debt [4][36]. Future Outlook - For 2026, the report anticipates that policy dividends and new holiday regulations will further stimulate tourism consumption demand, with a steady development trend expected in the industry [5][16]. - The integration of AI and data processing technologies is expected to enhance tourism services, leading to a more refined transformation in the sector [5][30]. Sub-industry Analysis - The leisure facilities and cultural tourism infrastructure sector is characterized by high capital barriers and varying profitability across sub-sectors, with leisure facilities maintaining strong profitability due to resource scarcity [9][36]. - The report notes that the competitive landscape is dominated by state-owned enterprises, particularly in economically developed eastern regions, which exhibit significant scale advantages [2][4].

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，公司作为国内A股首家旅行社类上 市公司，自上市以来打造了旅游服务、整合营销、景区、酒店等多个专业化平台，并积极探索与其他产 业的融合发展，现有业务包括以乌镇、古北水镇为代表的文旅目的地投资运营管理和包括旅行社、整合 营销、酒店运营管理等的文旅综合服务业务。创格公司主营IT产品硬件销售代理及系统集成业务，为公 司发展文旅业务、对抗行业风险提供了有力支撑。 ...

证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，公司高管具备在财务、会计、风 控、法律合规等方面的丰富工作经验，经公司董事会提名委员会详细了解工作经历等情况后，认为任职 资格符合要求，并经董事会审议后予以聘任。 （编辑 丛可心） ...

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，春节期间景区将举办"古北过大 年，水镇找喜事"主题活动，限定推出火舞寒川、风火流星等非遗表演、梦回古北长城关市夜巡游表 演、赛博机器狗舞狮拜年、长城音乐水舞秀、八喜围炉宴、长城冰雪节等活动，以司马台长城为核心融 合传统年俗与长城文化，聚焦"喜、玩、乐"三大体验，打造京郊年味目的地。未来古北水镇将秉持在区 位、文化、软硬件配套等方面的优势，一方面深挖司马台长城文化，以独特风景为核心资源，打造季节 营销活动，通过自有IP构筑差异化优势，改善场景密度及游客交互细节，提升游客游览感受和体验，另 一方面，从人工、供应链、能耗等成本方面进行监控、减控。 ...

证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，公司旅行社业务通过微信、抖音线 上直播间、OTA平台打造芳华旅行家、遨游大咖说旅游等宣传类营销账号，持续增强新媒体运营能力， 全渠道推动销售能力提升。景区业务亦不断加强与新媒体等营销渠道的合作力度，通过短视频、社交媒 体传播、达人直播等方式，提升品牌影响力与市场辨识度。 （编辑 丛可心） ...

证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终重视对投资者的回报及权 益保护，一方面聚焦业务层面，稳健经营，增强公司核心竞争力，保持分红政策稳定性，努力以良好的 业绩回馈投资者；另一方面，公司将按照上市公司市值管理指引的要求，继续提升信息披露质量，利用 业绩说明会、上证E互动等多种渠道加强与中小投资者的沟通，结合公司情况研究运用资本工具促进公 司高质量发展，提升公司投资价值。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，公司预计营业收入增长主要是受益 于出入境旅游市场稳步恢复，旅游产品服务收入同比提升，同时策略性投资业务稳中有进，持续为公司 提供稳健的收入贡献。预计净利润下降主要原因是收入结构变化导致的净利润水平下降，其中旅游产品 服务和策略性投资业务虽收入增长较好但毛利水平相对较低，景区经营业务受细分市场竞争加剧、天气 原因影响经营数据同比有所下降，投资收益进一步降低。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，公司预计2025年归属于上市公司股 东的净利润为8388万元，公司各板块子公司数据均未披露，尚待会计师事务所审计。公司预计营业收入 增长主要是受益于出入境旅游市场稳步恢复，旅游产品服务收入同比提升，同时策略性投资业务稳中有 进，持续为公司提供稳健的收入贡献。预计净利润下降主要原因是收入结构变化导致的净利润水平下 降，其中旅游产品服务和策略性投资业务虽收入增长较好但毛利水平相对较低，景区经营业务受细分市 场竞争加剧、天气原因影响经营数据同比有所下降，投资收益进一步降低。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 2月24日，中青旅在互动平台回答投资者提问时表示，公司自上市以来打造了旅游服务、 整合营销、景区等多个专业化平台，并积极探索旅游与其他产业的融合发展，不断推进旅游产业价值链 的整合与延伸，构建起自己的核心经营优势、品牌优势和竞争壁垒。公司现有业务包括文旅目的地投资 运营管理、文旅综合服务业务、策略性投资业务。文旅目的地投资运营管理业务以乌镇、古北水镇为代 表，提供景区内全产业链业务服务，精心打造高品质文化型旅游目的地。同时不断在轻资产输出方面进 行尝试，通过"运营前置、策划先行"的原则，打通顶层规划设计、建设咨询、文旅运营等服务链条，提 供文旅全周期服务。文旅综合服务业务包括旅行社业务、整合营销业务、酒店运营管理业务。公司证券 简称"中青旅"综合考虑了品牌独立性、市场认知度、业务特点等多方面因素。 （文章来源：证券日报） ...