Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company achieved significant growth in the first half of 2024, with revenue reaching 36.017 billion yuan, a year-on-year increase of 17.99%, and a net profit attributable to shareholders of 1.412 billion yuan, up 155.31% year-on-year [1] - The company is focusing on high-end shipbuilding, with over 70% of new orders being mid-to-high-end vessels, and more than 50% of orders being green ships [2] - The report forecasts revenue for 2024-2026 to be 83.5 billion, 93.2 billion, and 104 billion yuan respectively, with net profits of 5.587 billion, 8.459 billion, and 11.828 billion yuan, corresponding to PE ratios of 31, 20, and 15 times [3] Summary by Sections Performance Analysis - In the first half of 2024, the company delivered 48 vessels, achieving 59.87% of its annual target, with a year-on-year increase of 3.20% in tonnage [1] - The company has optimized its order structure, with a total of 109 new ship orders in the first half of 2024, representing a 38.21% increase in tonnage year-on-year [2] Market Position - The global new ship price index has been on the rise, reaching 187.98 in July 2024, a year-on-year increase of 9.05%, which is expected to enhance the company's profitability [2] - The company's market share in shipbuilding has increased to 72.63% in the first seven months of 2024, up from 64.60% at the end of 2023 [2] Financial Projections - The report projects a significant increase in net profit growth rates, with expectations of 88.90% in 2025 and 39.82% in 2026 [3] - The diluted earnings per share are expected to rise from 0.661 yuan in 2023 to 1.249 yuan in 2024 [6]

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 reached ¥36,016,599,492.55, representing a 17.99% increase compared to ¥30,525,572,583.73 in the same period last year[16]. - Net profit attributable to shareholders of the listed company was ¥1,412,346,139.79, a significant increase of 155.31% from ¥553,181,486.68 in the previous year[16]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was ¥1,198,300,986.63, compared to a loss of ¥116,818,707.79 in the same period last year[16]. - The basic earnings per share increased to 0.316 yuan, compared to 0.124 yuan in the previous year, reflecting a growth of 154.84%[17]. - The weighted average return on equity rose to 2.89%, an increase of 1.69 percentage points from 1.20% in the previous year[17]. - The company achieved operating revenue of 36.017 billion CNY in the first half of 2024, representing a year-on-year growth of 17.99%[35]. - The net profit attributable to the parent company reached 1.412 billion CNY, a significant increase of 155.31% year-on-year[35]. - The company reported a significant improvement in the profitability of its joint ventures, with equity method investment income increasing by 263 million yuan year-on-year[17]. Cash Flow and Assets - The net cash flow from operating activities was negative at -¥3,814,348,144.32, a decrease of 179.10% from ¥4,821,932,387.80 in the previous year[16]. - Total assets at the end of the reporting period were ¥174,342,420,227.04, showing a decrease of 1.96% from ¥177,832,168,643.44 at the end of the previous year[16]. - The total liabilities decreased by 32.95% to ¥1,688,210.47 million, reflecting a reduction in borrowings[43]. - The company's total liabilities reached ¥1,414,804,850.07, an increase from ¥521,856,821.42, reflecting a substantial rise[126]. - The total cash outflow from investing activities was approximately ¥4.44 billion in the first half of 2024, a decrease from ¥23.96 billion in the same period of 2023[133]. Market and Industry Trends - In the first half of 2024, the global shipping market saw an overall increase in freight rates, with the Clarkson Shipping Index rising to $28,324 per day, up 15.9% from the beginning of the year[26]. - The shipbuilding market remained robust, with global new ship orders reaching 1,247 vessels totaling 77.248 million deadweight tons, a year-on-year increase of 24.4%[27]. - China's shipbuilding completion volume in the first half of 2024 was 25.02 million deadweight tons, representing a year-on-year growth of 18.4%[28]. - The new orders received by China's shipbuilding industry totaled 54.22 million deadweight tons, marking a significant year-on-year increase of 43.9%[28]. Environmental and Sustainability Efforts - The company is committed to high-quality development and green shipbuilding, aligning with national strategies for waste reduction and pollution prevention[77]. - The company has implemented advanced pollution control technologies, including zeolite rotary adsorption and high-temperature desorption for organic waste gas treatment[68]. - The company has established a comprehensive emergency response plan for environmental incidents, which has been updated and approved by local authorities[72]. - The company has maintained continuous investment in environmental protection measures, ensuring the effective operation of pollution control equipment[77]. Research and Development - The company completed 937 patent applications in the first half of 2024, including 843 invention patents, and received 41 technology advancement awards[36]. - The company aims to enhance its independent innovation capabilities across various aspects, including high-end product development and intelligent manufacturing[32]. - Research and development expenses rose by 22.58% to ¥152,727.35 million, reflecting increased investment in new ship designs[40]. Corporate Governance and Management - The company has appointed a new chief accountant, Wang Jie, following the departure of previous executives, indicating a shift in management[61]. - The company is committed to maintaining operational independence and protecting shareholder rights following the restructuring into China Shipbuilding Group, ensuring no conflicts of interest with subsidiaries[82]. - The company has committed to fulfilling its obligations regarding compensation measures and will issue supplementary commitments if regulatory requirements change[88]. Financial Instruments and Risk Management - The company has established a comprehensive internal control system for derivative trading, ensuring compliance and risk management across all levels[50]. - The company aims to manage risks associated with derivatives by adhering to a risk-neutral principle and ensuring that derivative trading does not exceed 100% of the hedged amount[50]. - The company is actively managing risks associated with market fluctuations, including steel prices and exchange rates, which are critical for maintaining profitability[57]. Shareholder Information - The total number of common stock shareholders as of the reporting period is 159,180[110]. - The largest shareholder, China Shipbuilding Industry Group Co., Ltd., holds 44.47% of the shares, totaling 1,988,828,693 shares[111]. - The company reported a total of 7,200,000,000 CNY in transactions with related parties, including 3,410,061,170 CNY already incurred this year[92].

中国船舶工业股份有限公司 第八届董事会独立董事第三次专门会议决议 独立董事： （宁振波） （吴立新） （吴卫国） （王 瑛） （高名湘） 2024 年 8 月 29 日 1 1.《关于<中船财务有限责任公司 2024 年上半年风险持续评估报 告>的预案》 认为：中船财务具有合法有效的《金融许可证》《企业法人营业 执照》，建立了较为完整合理的内部控制制度，可较好地控制风险， 公司将督促中船财务严格按照《企业集团财务公司管理办法》的规定 经营。根据对中船财务基本情况、内部控制制度及风险管理情况的了 解和评价，未发现中船财务与财务报表相关的资金、信贷、投资、信 息管理等风险控制体系存在重大缺陷；中船财务运营正常，资金较为 充裕，内控健全，资产质量良好，资本充足率较高，拨备充足，与其 开展的金融服务业务风险可控。 本预案需提交公司董事会审议。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会 独立董事第三次专门会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，会议 通知和材料于 2024 年 8 月 19 日以电子邮件等方式发出。本次会议应 参加表决独 ...

中国船舶工业股份有限公司 2024 年 1-6 月募集资金存放与实际使用情况的专项报告 根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运 作》有关规定，现将中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"） 2024年1-6月募集资金存放与实际使用情况说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 经本公司于2019年10月25日召开的2019年第二次临时股东大会审议 通过，并经中国证券监督管理委员会以《关于核准中国船舶工业股份有 限公司向中国船舶工业集团有限公司等发行股票购买资产并募集配套资 金的批复》（证监许可[2020]225号）核准，公司通过向11名投资者非公 开发行人民币普通股（A股）250,440,414股，发行价为每股15.44元。截 至2020年7月27日，本公司共募集资金386,680.00万元，扣除承销费用 3,866.80万元后，募集资金实际到账金额为382,813.20万元。 上述募集资金净额已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）进行审 验，并出具了大信验字 [2020]第1-00107号《验 ...

中国船舶工业股份有限公司 关于中船财务有限责任公司 2024 年上半年风险持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号—交易与关联 交易》的要求，中国船舶工业股份有限公司（以下简称"本公司"）通 过查验中船财务有限责任公司（以下简称"中船财务"）提供的《金融许 可证》《企业法人营业执照》等有关证件资料，并审阅了其 2024 年 6 月 30 日的财务报表（未经审计），对中船财务的经营资质、内控制度建设、 业务和风险状况及经营情况进行了评估。现将有关情况报告如下： 金融许可证机构编码：L0042H231000001 企业法人营业执照统一社会信用代码：91310115100027155G 注册资本：871,900 万元人民币 法定代表人：徐舍 公司住所：中国（上海）自由贸易试验区浦东大道 1 号 2 层、3 层、 6 层 企业类型：有限责任公司 经营范围：吸收成员单位存款；办理成员单位贷款；办理成员单 位票据贴现；办理成员单位资金结算与收付；提供成员单位委托贷款、 债券承销、非融资性保函、财务顾问、信用鉴证及咨询代理业务；从 一、中船财务基本情况 历史沿革：中船财务有限责任公司，成立于 199 ...

证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-024 中国船舶工业股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、本次会计政策变更概述 2024年3月，财政部发布了《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定 保证类质量保证费用应计入营业成本。 本次会计政策变更属于"根据法律、行政法规或者国家统一的会计制 度等要求变更会计政策"，无须经董事会及股东大会审议 （一）会计政策变更的性质、内容和原因 1、会计政策变更的原因及简要阐述 2024年3月，财政部会计司编写的《企业会计准则应用指南汇编2024》 规定，企业保证类质量保证费用应计入 "主营业务成本"、"其他业务成 本"等科目。 1 本次会计政策变更系中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公 司"）根据财政部会计司编写的《企业会计准则应用指南汇编 2024》对公 司原会计政策相关内容进行调整，不会对公司财务状况、经营成果和现金 流量产生重大影响。 本次会计政策变更属于"根据法律、行政法规或者国家统一的会计 ...

中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第 十四次会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，监事会会议通知和 材料于 2024 年 8 月 19 日以电子邮件等方式发出。本次会议应参加表 决监事 6 名，实参加表决监事 6 名。根据有关法律、法规、规范性文件 及《公司章程》的相关规定，本次会议合法有效。 证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-023 中国船舶工业股份有限公司 第八届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （2）公司 2024 年半年度报告及摘要的内容真实、准确、完整，不 存在重大编制错误或者遗漏，所包含的信息能从各个方面真实反映公 司 2024 年半年度的财务状况与经营成果； （3）在公司监事会提出本意见前，未发现参与 2024 年半年度报 告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。 表决结果：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.《关于<公司2024年1-6月募集资金存放与实际使用情况的专项 报告>的议案》 （1 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二 十一次会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，董事会会议通知和材 料于 2024 年 8 月 19 日以电子邮件等方式发出。本次会议应参加表决董 事 13 名，实参加表决董事 13 名。根据有关法律、法规、规范性文件及 《公司章程》的相关规定，本次会议合法有效。 证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-022 中国船舶工业股份有限公司 第八届董事会第二十一次会议决议公告 会议经表决，审议通过了以下议案： 1.《公司 2024 年半年度报告及摘要》 内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《公司 2024 年半年度报告》和《公司 2024 年半年度报告摘要》。 会前，本议案已经公司第八届董事会审计委员会第十三次会议审议通 过，并同意提交公司董事会审议。 表决结果：同意 13 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.《关于<中船财务有限责任公司 202 ...

证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-021 中国船舶工业股份有限公司 关于公司下属子公司签订重大合同的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 合同类型及金额：出口合同。因合同金额涉及商业秘密，根据 《公司信息披露暂缓及豁免管理办法》豁免披露。 合同生效条件：签约生效。 合同履约期限：从签约到交船。 对上市公司当年业绩的影响：江南造船将根据收入准则确认收 入，对本公司当期利润不构成重大影响（以最终审计结果为准）。若 本次交易顺利实施，将对公司未来的营业收入和利润产生一定积极影 响，有利于提高公司中长期市场竞争力和盈利能力。 特别风险提示：由于合同履行期较长，合同履行可能受到航运 与船舶市场变化等因素影响，敬请广大投资者注意投资风险。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司江南 造船（集团）有限责任公司（以下简称：江南造船）联合中国船舶工业 贸易有限公司与 Eastern Pacific Shipping Pte. Ltd.（以下简称 "EPS"）旗下单船公 ...

由我来给各位领导汇报一下中国船舶的一个公司深度 中国船舶主要是一个行业性逻辑船舶是一个长周期的行业我们认为是从2021年开始核心是受到更新替换的催化整个行业的造船价还有接单量比往前年份都是出现了明显的提升尤其是造船价我们认为分析船舶行业最核心的指标就是看造船的价格 因为价格是反映供需双方溢价能力的核心在价格这方面到今年7月末全球克拉克斯的新造传价格指数是已经来到了188同比提升了9%然后环比 环比6月份也是提升了有大概0.4%比造船周期底部2020年的大概11月份比那个时候大概是提升了有50%了 这是从价格上看如果说我们看造船企业的成本的话核心是看钢材价格钢材能够占造船成本的是20%所以说这两年钢材价格的持续下滑也是能够利好中国船舶盈利能力的一个持续提升 并且我们从全球的造船业的竞争格局上看目前造船业主要是由中国 韩国 日本这三个国家在竞争尤其是中国跟韩国中国这些年在新造船的接待份额上是呈现出了一个持续提升的趋势 到了今年1到7月份中国造船的接待份额是已经来到了73%所以说你从这个竞争格局上看全球造船的订单它是在逐步的从日韩流向中国所以说我们是看好中国造船企业接待能力的一个持续提升这里面中国船舶它是我们国内的 ...