Investment Rating - The investment rating for the aviation transportation industry is "Positive" [2][6] Core Viewpoints - The industry passenger load factor has recovered to 2019 levels, with January ticket prices showing a slight year-on-year increase [2][8] - The supply-demand dynamics indicate that the passenger load factor for the entire year of 2024 has returned to 2019 levels, with significant growth in both capacity and revenue passenger kilometers (RPK) compared to 2019 [8][14] - The average one-way ticket price in January 2025 was 902 RMB, reflecting a month-on-month increase of 29.6% and a year-on-year increase of 3.8% [3][17] - The average price of aviation kerosene in January and February 2025 was 5910 RMB per ton, a decrease of 10.1% compared to the same period in 2024 [21][22] Summary by Sections Industry Supply and Demand - In December 2024, the industry ASK (Available Seat Kilometers) and RPK increased by 8.1% and 9.7% respectively compared to December 2019, with a passenger load factor of 82.0%, exceeding the same period in 2019 by 1.2 percentage points [8][14] - Cumulatively for 2024, the ASK and RPK increased by 10.2% and 10.3% respectively compared to 2019, with an average load factor of 83.3% [8][14] Ticket Price Situation - The average one-way ticket price in January 2025 was 902 RMB, with domestic ticket prices averaging 865 RMB (up 2.9% year-on-year) and international ticket prices averaging 1812 RMB (up 6.5% year-on-year) [3][17] Fuel Price and Exchange Rate - The average price of aviation kerosene in January and February 2025 was 5910 RMB per ton, down 10.1% from the same period in 2024 [21][22] - The exchange rate remained stable, with the USD to RMB exchange rate at 7.1697 as of February 18, 2025, a decrease of 0.26% from the end of 2024 [21][22] Airline Operations - In January 2025, domestic airline capacity saw a slight year-on-year increase, with passenger load factors remaining high [4][26] - Major airlines introduced new aircraft, with China Eastern Airlines leading with six new aircraft, resulting in a net increase of four aircraft [4][41] Investment Recommendations - The report suggests a positive outlook for the recovery of air travel, recommending a focus on airlines such as Air China, China Southern Airlines, Spring Airlines, Juneyao Airlines, and China Eastern Airlines due to expected performance elasticity with rising ticket prices and stable fuel costs [5][45]

北京德恒律师事务所 关于海南航空控股股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 北京德恒律师事务所 关于海南航空控股股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见 北京德恒律师事务所 关于海南航空控股股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见 德恒 01G20240517-5 号 （一）《公司章程》； （二）公司第十届董事会第三十五次会议决议； （三）2025年1月28日公司于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/） 公布的《海南航空控股股份有限公司关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通 知》（以下简称"《股东大会通知》"）； （四）公司本次会议现场参会股东到会登记记录及凭证资料； （五）公司本次会议股东表决情况凭证资料； 1 北京德恒律师事务所 关于海南航空控股股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见 （六）本次会议其他会议文件。 致：海南航空控股股份有限公司 海南航空控股股份有限公司（以 ...

临时公告 证券代码：600221 、900945 证券简称：海航控股 、海控 B 股 公告编号：2025-012 海南航空控股股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 9,449 | | --- | --- | | 股股东人数 其中：A | 9,440 | | 境内上市外资股股东人数（B 股） | 9 | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 22,348,479,923 | | 其中：A 股股东持有股份总数 | 22,348,423,363 | | 境内上市外资股股东持有股份总数(B 股) | 56,560 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 51.7138 | | 份总数的比例（%） | | | 其中：A 股股东持股占股份总数的比例（%） | 51.7137 | | 境内上市外资股股东持股占股份总数的比例（% ...

证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-011 海南航空控股股份有限公司 2025 年 1 月主要运营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 临时公告 2025 年 1 月，海南航空控股股份有限公司及所属子公司（以下简称"本集团"） 合并主要运营数据如下： | 载运量 | 2025 年 1 月 | | 2025 年累计 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 数值 | | 同比变动（%） | 数值 | 同比变动（%） | | 收入客公里（RPK）（百万） | | | | | | 国内 | 9470.91 | 12.37 | 9470.91 | 12.37 | | 地区 | 20.62 | 92.19 | 20.62 | 92.19 | | 国际 | 2095.54 | 115.18 | 2095.54 | 115.18 | | 合计 | 11587.08 | 23.09 | 11587.08 | 23.09 | | 收入吨 ...

海南航空控股股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议材料 二〇二五年二月 1 目录 | 1.关于公司购买飞机备用发动机的议案 3 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2.关于计划处置 | 9 | 架 | B787-8 | 飞机的议案 | 6 | | 3.关于放弃参股公司增资认缴权暨关联交易的议案 8 | | | | | | 2 海南航空控股股份有限公司 关于公司购买飞机备用发动机的议案 各位股东、股东代表： 海南航空控股股份有限公司（以下简称"海航控股"或"公 司"）拟向 CFM International, Inc.（以下简称"CFM"）购买 10 台全新 LEAP-1B 备用飞机发动机，交易总金额不高于 1.67 亿 美元。具体情况如下： 一、交易主要内容 （一）公司名称：CFM International, Inc. （二）董事会授权签字人：GAËL MÉHEUST （三）注册地址：1 Neumann Way, Cincinnati, Ohio 45215, USA （四）经营范围：CFM56 和 LEAP 系列发动机的开发、生 ...

临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-004 海南航空控股股份有限公司（以下简称"海航控股"或"公司"）拟向 CFM International, Inc.（以下简称"CFM"）购买 10 台全新 LEAP-1B 备用飞机发动机，交 易总金额不高于 1.67 亿美元。 本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规 定的重大资产重组。 2025 年 1 月 27 日，公司第十届董事会第三十五次会议审议通过了《关于公 司购买飞机备用发动机的议案》，该事项尚需提交股东大会审议。 本次购买备用发动机，系为保障公司未来飞机正常生产运营需要进行的采购。 双方已达成合作共识，但是后续可能存在发动机交付进度不达预期或受不可抗力影响 而延期等风险。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 海南航空控股股份有限公司 关于公司购买飞机备用发动机的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、交易主要内容 （一）交易基本情况 根据公司机队规 ...

临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-003 海南航空控股股份有限公司 第十届董事会第三十五次会议决议公告 二、关于计划处置 9 架 B787-8 飞机的议案 公司董事会同意对自有的 9 架 B787-8 飞机通过直接出售/出租或先出租后出售等 市场化方式进行处置。本次处置计划通过竞争性谈判和议价方式确定最终交易对手 方。具体内容详见公司于同日披露的《关于计划处置 9 架 B787-8 飞机的公告》（编号： 临 2025-005）。 表决结果：赞成 11 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避表决 1 票。 该事项尚需提交公司股东大会审议。 三、关于全资子公司出租房产的议案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 1 月 27 日，海南航空控股股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董 事会第三十五次会议以通讯方式召开，应参会董事 12 名，实际参会董事 12 名，符合 《公司法》和《公司章程》的有关规定。会议审议并通过如下议案： 一、关于公司购 ...

临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-005 海南航空控股股份有限公司 关于计划处置 9 架 B787-8 飞机的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 为了进一步优化机队结构，降低公司运营成本，提升机队盈利能力，经充分 研究分析，海南航空控股股份有限公司（以下简称"海航控股"或"公司"）计划对 自有的 9 架 B787-8 飞机通过直接出售/出租或先出租后出售等市场化方式进行处置。 本次处置计划通过竞争性谈判和议价方式确定最终交易对手方。 交易是否构成关联交易需根据竞争性谈判及议价结果确定。本次处置飞机资 产为公司日常经营活动相关资产，占公司目前飞机运营总数的 2.59%，本次处置不会 导致公司主营业务、资产、收入发生重大变化，不构成《上市公司重大资产重组管理 办法》规定的重大资产重组。 2025 年 1 月 27 日，公司第十届董事会第三十五次会议审议通过了《关于计 划处置 9 架 B787-8 飞机的议案》。 该事项尚需提交股东 ...

临时公告 海南航空控股股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2025 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2025 年 2 月 17 日 14 点 30 分 召开地点：海南省海口市国兴大道 7 号海航大厦会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 证券代码：600221 、900945 证券简称：海航控股 、海控 B 股 公告编号：2025-008 网络投票起止时间：自 2025 年 2 月 17 日 至 2025 年 2 月 17 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2025年2月17日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 ( ...

临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-007 海南航空控股股份有限公司 关于放弃参股公司增资认缴权暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 金鹏航空有限责任公司（以下简称"金鹏航空"）因发展需要，拟增加注册资 本 13 亿元人民币。海南航空控股股份有限公司（以下简称"海航控股"或"公司"） 及控股子公司云南祥鹏航空有限责任公司（以下简称"祥鹏航空"）作为金鹏航空参 股股东，均拟放弃前述增资的认缴权。公司间接控股股东海航航空集团有限公司（以 下简称"海航航空集团"）将全额认缴金鹏航空本次增资。本次增资完成后公司持股 比例由 11.58%稀释至 9.20%，祥鹏航空持股比例由 9.95%稀释至 7.91%。海航航空集 团及金鹏航空为公司关联方，本次放弃金鹏航空增资认缴权构成关联交易。 2025 年 1 月 27 日，公司第十届董事会第三十五次会议审议通过了《关于放 弃参股公司增资认缴权暨关联交易的议案》。该事项尚需提交股东大会审 ...