恒瑞医药（600276.SH） 收入符合预期、利润略低于预期，创新+出海加速 恒瑞医药发布 2024 年三季报。公司 2024 年前三季度实现营业收入 201.89 亿元同比+18.67%，归母净利润 46.20 亿元同比+32.98%，扣非 归母净利润 46.16 亿元同比+37.38%。 单看 Q3 实现营收 65.89 亿元同比+12.72%，归母净利润 11.88 亿元同比 +1.91%，扣非归母净利润 11.26 亿元同比+0.84%。 观点：收入符合预期、利润略低于预期，创新+出海加速 收入端，24Q3 实现同比增长 12.72%符合预期，预计增量主要来自创新 药；环比下滑 13.34%主要由于 24Q2 确认了 Merck 合作授权收入；利润 端，24Q3 归母净利润同比+1.91%略低于预期，主要由于销售、研发、管 理费用同比均有增长，其中单 Q3 销售费用同比+25.49%、管理费用同比 +18.26%增幅较大。 财务指标方面，Q1-3 销售费用率 30.26%同比-1.53pp，绝对额 61.09 亿 元同比+12.96%；研发费用率 22.53%同比+0.63pp，绝对额 45.49 亿 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.28 [table_Authors]丁丹(分析师) 0755-23976735 dingdan@gtjas.com 登记编号S0880514030001 ——恒瑞医药 2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------|-------|------------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | 甘坛焕 ( 分析师 ) | | | 姜铸轩 ( 分析师 | ) | | | | | 021-38675855 | | | 021-38674878 | | | | | | gantanhuan028803@gtjas.com ...

"医药一哥"变了，这不仅体现在公司的业务结构变化，也体现在公司坚定的走出去步伐。 当然成效也颇为显著，恒瑞医药今年三季报显示公司业绩持续稳健增长，实现营业收入201.89亿元，同 比增长18.67%，归属于上市公司股东的净利润46.20亿元，同比增32.98%，归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润46.16亿元，同比增37.38%。 此外公司坚持创新、国际化双轮驱动战略，员工持股计划"锁定"创新药收入，国际化路线"不拘一格"， 都表明公司正在形成一套自己的发展"新公式"。 申银万国分析认为，恒瑞医药始终将创新和国际化作为自身的战略发展目标，持续坚持高比例研发投 入，创新药成为公司业绩增长主要驱动力，同时BD授权交易为公司贡献了新的利润增长点。公司创新 升级，全球化加速。 业务结构"腾笼换鸟"，"锁定"创新药收入 "医药一哥"业务结构已经发生"质变"。虽然三季报无需披露创新药收入，但据测算在上半年时公司创新 收入在总营收中的占比或已过半。Q3恒瑞医药也在持续推进创新成果转化。 第三季度，公司自主研发的1类新药夫那奇珠单抗注射液上市，用于治疗适合接受系统治疗或光疗的中 重度斑块状银屑病成人患者，该产品是 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 医药生物 公 司 研 究/ 公 司 点 评 2024 年 10 月 25 日 恒瑞医药 (600276) ——三季报业绩点评：创新驱动增长，国际化稳步推进 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 25 日 | | 收盘价（元） | 48.00 | | 一年内最高 / 最低（元） | 57.53/35.51 | | 市净率 | 7.0 | | 息率（分红/股价） | 0.42 | | 流通 A 股市值（百万元） | 306,192 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,299.70/10,619.85 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------------------| | 基础数据 : \n每股净资产（元） | 2024 年 09 月 3 ...

恒瑞医药（600276.SH）2024 年三季报点评 坚持创新战略，国内进入收获期，出海双线推进 2024 年 10 月 26 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：10 月 24 日，恒瑞医药发布 2024 年三季报，前三季度公司实现营业 收入 201.89 亿元，同比增长 18.67%；实现归母净利润 46.20 亿元，同比增长 32.98%；实现扣非归母净利润 46.16 亿元，同比增长 37.38%。单三季度来看， 公司实现营业收入 65.89 亿元，同比增长 12.72%；实现归母净利润 11.88 亿元， 同比增长 1.91%；实现扣非归母净利润 11.26 亿元，同比增长 0.84%。 ➢ 研发进展不断，国内创新药进入收获期。半年报以来，公司研发进展不断， 创新药管线进入收获期。8 月 28 日，公司 IL-17A 产品夫那奇珠单抗获批上市， 用于治疗适合接受系统治疗或光疗的中重度斑块状银屑病的成人患者，是公司自 免领域首个获批上市的创新药，同时该产品治疗成人活动性强制性脊柱炎适应症 已提交上市申请。仅半年报以来，公司 5 项创新药上市申请获得受理，包括（1） HER ...

2024 年 10 月 25 日 公司研究 营收保持稳健，研发创新与国际化并重 ——恒瑞医药（600276.SH）2024 年三季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 201.9 亿元， 同比+18.7%；归母净利润 46.2 亿元，同比+33.0%；扣非归母净利润 46.2 亿元， 同比+37.4%；业绩符合预期。 点评： 营收稳步爬坡，费用保持高位：24Q3, 公司实现收入 65.89 亿元（YOY+12.7%）， 环比 Q2 下滑约十亿元，主要在于 Q2 确认了 1.6 亿欧元的对外许可收入。若剔 除该对外许可收入的影响，24Q3 收入环比仍略有增长。24Q3 公司销售费用/管 理费用/研发费用分别为 21.7/7.0/15.1 亿元，三项费用总支出与 24Q2 相比略有 下降（24Q2 分别为 21.7/6.0/18.2 亿元），较去年同期同比增加 17.9%，因此 24Q3 公司归母净利润同比增速低于营收同比增速，归母净利润同比增加 1.9% 至 11.88 亿元。 持续投入创新，稳步推进国际化：24Q3，公司持续推进创新药研发，并推进国 际化进程。公司 ...

创新成果持续兑现，国际化进程积极推进 ——恒瑞医药 24 年三季报点评 核心观点 ⚫ 事件：公司 2024 年前三季度实现营收 201.89 亿元，同比+18.67%，归母净利润 46.2 亿元，同比+32.98%。2024 年单三季度实现营收 65.89 亿元，同比+12.72%， 归母净利润 11.88 亿元，同比+1.91%。公司前三季度业绩表现出色，收入、利润均 实现快速增长。 ⚫ 创新成果持续兑现，管线长期成长动力充足。公司持续加大研发投入，2024 年前三 季度研发费用 45.49 亿元，同比+22.1%，持续增长的研发投入使得公司的创新成果 加速转化。从业绩角度来看，创新药收入占比已从 2022 的 40.5%提升至 2024H1 的 48.6%。从产品获批角度来看，Q3 多个创新药物或新增适应症的上市申请获得受 理：海曲泊帕乙醇胺片（联合免疫抑制治疗初治重型再生障碍性贫血）、SHR2554 片（治疗复发或难治外周 T 细胞淋巴瘤）、瑞拉芙普-α注射液（一线治疗胃及胃食 管结合部腺癌）、瑞康曲妥珠单抗（治疗 HER2 突变成人非小细胞肺癌）、硫酸艾 玛昔替尼片（治疗成人重度斑秃），以及卡瑞利珠单 ...

财联社财经通讯社打开APP16:45:02【恒瑞医药：子公司获得HRS-9563注射液药物临床试验批准通知 书】财联社10月25日电，恒瑞医药公告，子公司福建盛迪医药有限公司收到国家药监局关于HRS-9563 注射液的《药物临床试验批准通知书》，将开展治疗高血压的临床试验。 恒瑞医药-1.38%A股公告速递查看公告原文财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。 投资者据此操作，风险自担。 2024-10-25 16:45:0211481 阅读商务合作发送 ...

恒瑞医药的研发费用保持两位数增长，今年前三季度，研发费用达45.49亿元，同比增长22%。 针对市场传出的恒瑞医药（600276.SH）拟在中国香港进行上市融资消息，10月24日傍晚，该公司发布 公告进行了回应。 市场传闻称，恒瑞医药正考虑在中国香港上市，计划至少募资20亿美元，并正在与投资银行商讨潜在的 IPO事宜，预计最快可能在明年进行。 恒瑞医药表示，公司作为一家专注研发、生产及推广高品质药物的创新型国际化制药企业，聚焦抗肿 瘤、代谢性疾病、自身免疫疾病、呼吸系统疾病、神经系统疾病等领域进行新药研发。 近年来，在科技创新和国际化发展战略驱动下，公司稳步推进国际化进程。 为进一步深化公司战略发展目标，公司近期对境外资本市场融资等事项开展了研究咨询等前期工作。 截至目前，公司就相关事项尚未确定具体方案。 与此同时，恒瑞医药也发布了三季报业绩。 今年前三季度，公司实现营业收入201.89亿元，同比增18.67%；归属于上市公司股东的净利润46.20亿 元，同比增32.98%。 业绩增长背后，公司获得对外许可收入，是助推因素之一。 如今年5月，恒瑞医药将具有自主知识产权的GLP-1类创新药产品组合许可给一家美国 ...

江苏恒瑞医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600276 证券简称：恒瑞医药 江苏恒瑞医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------------------------- ...