财联社10月24日讯（记者 何凡）"医药一哥"要赴港上市了？昨日晚间一则消息称，恒瑞医药 （600276.SH）考虑于明年赴港二次上市，这一消息引起广泛关注，财联社记者就此事向恒瑞医药方面 求证，公司回应称"不予置评"。 尽管恒瑞医药方面并未对该消息做出正面回应，但仍引发了大量关注。有行业内人士对财联社记者表 示，做创新药需要大量资金，赴港二次上市主要目的是融资，但由于港股市场的估值水平相对较低，以 及潜在的资金分流问题等，可能会对A股股价造成一定压力。与此同时，公司A股股价今日上午收跌 4.3%。 昨日晚间有市场传闻称，恒瑞医药可能将于2025年赴港交所二次上市，可能筹集至少20亿美元。更有自 媒体报道称，据知情人士介绍，公司正在与顾问机构商讨股票发行事宜，融资规模将取决于市场状况， 最快可能明年进行。 "做创新药投入资金量大，但收益不确定。"一位私募人士在接受财联社记者采访时表示，恒瑞医药拟赴 港上市主要是为了融资，通过发行股票筹集资金，有助于增强财务实力。同时，在港交所上市能吸引更 多国际目光，从而提高公司在海外的影响力，推动公司创新药研发和市场开发的进程。 当前，恒瑞医药正大力发展创新药，据半年报显示 ...

医药生物 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 26 日 恒瑞医药 (600276) ——创新升级，全球化加速 报告原因：强调原有的投资评级 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 26 日 | | 收盘价（元） | 46.46 | | 一年内最高/最低（元） | 49.74/35.51 | | 市净率 息率（分红 / 股价） | 7.0 0.43 | | 流通 A 股市值（百万元） | 296,368 | | 上证指数/深证成指 | 3,000.95/8,916.65 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.68 | | 资产负债率 % | 10.37 | | 总股本 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|---------------| | 08[Table_StockInfo 月 26日收盘价（元）] | 43.32 | | 52 周股价波动（元） | 35.51-49.74 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 6379/6379 | | 总市值/流通市值（百万元） | 276338/276338 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《GLP-1 产品组合授权，探索出海新模式》 | | | 2024.06.03 | | | 《 业 绩 企 稳 ， 创 新 药 收 入 持 续 增 长 》 | | 2024.04.23 市场表现 [Table_QuoteInfo] 恒瑞医药 海通综指 -17.10% -10.10% -3.10% 3.90% 10.90% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 | --- | --- | --- | ...

2024 年 8 月 26 日 公司研究 对外授权收入快速推动业绩，创新药业务出海未来可期 ——恒瑞医药（600276.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 136.0 亿元，同比+21.8%；归 母净利润 34.3 亿元，同比+48.7%；扣非归母净利润 34.9 亿元，同比+55.6%； 业绩超出我们此前预期。 点评： 创新转型持续，对外授权实现大额收入：24H1, 公司创新药业务实现收入 66.12 亿元，同比增长 33%。公司仿制药业务收入仍略有下滑，主要是集采影响导致。 公司持续加大创新研发投入，24H1 研发投入 38.60 亿元，其中费用化研发投 入 30.38 亿元，同比增长 30.3%。其中，瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等产 品进入医保后可及性提高,因而实现了收入快速增长，体现了公司持续押注创新 药带来的不菲收获。此外，24H1 公司确认了 Merck Healthcare 的 1.6 亿欧元 对外许可首付款为收入，成为公司业绩增长的新动力，也表明公司创新能力得到 国际药企的认可。 稳步推进国际化，多途径实现药物出海：随着公司创新能力的持续加强 ...

2024 年 08 月 26 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 万鹏辉 S0350524050003 wanph@ghzq.com.cn [Table_Title] 创新药收入快速增长，出海成为第二引擎 ——恒瑞医药（600276）2024 年中报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 8 月 21 日，恒瑞医药发布 2024 半年报，上半年实现营业 收入 136 亿元(+21.8%)，归属于上市公司股东的净利润为 34.3 亿元 (+48.7%) ， 扣 非 后 归 属 于 上 市 公 司 股 东 净 利 润 为 34.9 亿 元 (+55.6%)。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/08/23 表现 1M 3M 12M 恒瑞医药 5.3% 1.8% 13.3% 沪深 300 -3.3% -8.6% -10.0% 市场数据 2024/08/23 当前价格（元） 43.62 52 周价格区间（元） 35.51-49.74 总市值（百万） 278,252.08 流通市值（百万） 278,252.08 总股本（万股） 637,900.23 流通股本（万股） 637,900.2 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 22 日 证券研究报告•2024年半年报点评 买入 （维持） 当前价：42.31 元 恒瑞医药（600276）医药生物 目标价：——元（6 个月） 创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 半年报，上半年实现营业收入 136 亿元(+21.8%)，归属 于上市公司股东的净利润为 34.3亿元(+48.7%)，扣非后归属于上市公司股东净 利润为 34.9 亿元(+55.6%)。 创新药收入快速增长，BD首付款贡献 1.6 亿欧元收入。2024 上半年公司业绩 实现快速增长，创新药收入达 66.12亿元（含税，不含对外许可收入），实现了 同比 33%的增长，另外已收到的 Merck 1.6亿欧元 BD首付款。毛利率 86.2% （+2pp）；净利率 25.2%（+4.7pp），利润率稳步提升。费用率管控良好，研发 费用率 22.3%（+1.5pp），销售费用率 29%（-4pp），管理费用率 8.6%（-1.1pp）。 泰吉利定获批上市，下半年 8款创新药有望获批上市。上半年，公司 1 类创新 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 22 日 证券研究报告•2024年半年报点评 买入 （维持） 当前价：42.31 元 恒瑞医药（600276）医药生物 目标价：——元（6 个月） 创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 半年报，上半年实现营业收入 136 亿元(+21.8%)，归属 于上市公司股东的净利润为 34.3亿元(+48.7%)，扣非后归属于上市公司股东净 利润为 34.9 亿元(+55.6%)。 创新药收入快速增长，BD首付款贡献 1.6 亿欧元收入。2024 上半年公司业绩 实现快速增长，创新药收入达 66.12亿元（含税，不含对外许可收入），实现了 同比 33%的增长，另外已收到的 Merck 1.6亿欧元 BD首付款。毛利率 86.2% （+2pp）；净利率 25.2%（+4.7pp），利润率稳步提升。费用率管控良好，研发 费用率 22.3%（+1.5pp），销售费用率 29%（-4pp），管理费用率 8.6%（-1.1pp）。 泰吉利定获批上市，下半年 8款创新药有望获批上市。上半年，公司 1 类创新 ...

医药生物 2024 年 08 月 22 日 恒瑞医药 (600276) ——半年报业绩高增长，授权出海成为新增长引擎 | --- | |-------------------| | 43.93 | | 49.74/35.51 | | 6.6 | | 0.46 | | 280,230 | | 2,848.77/8,162.18 | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.68 | | 资产负债率% | 10.37 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 6,379/6,379 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-2209-2210-2211-2212-2201-2202-2203-2204-2205-2206-2207-2208-22 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 恒瑞医药 沪深300指数 (收益率) 个股相关研究 公 司 研 究/ 公 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点 ...

恒瑞医药（600276.SH）2024 年半年报点评 双轮创新驱动业绩大增，管线丰富进展不断 2024 年 08 月 22 日 ➢ 创新成果价值凸显，双轮驱动业绩大增。8 月 21 日，恒瑞医药发布 2024 年 半年报，上半年公司实现营业收入 136.01 亿元，同比增长 21.78%；实现归母净 利润 34.32 亿元，同比增长 48.67%；实现扣非归母净利润 34.90 亿元，同比增 长 55.58%。其中，（1）创新药收入达 66.12 亿元（含税，不含对外许可收入）， 同比增长 33%，其中瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净进入医保后收入快速制，阿 得贝利单抗收入贡献持续扩大，海曲泊帕收入持续稳定增长；（2）对外许可收 入中，将收到的 Merck Healthcare 的 1.6 亿欧元首付款确认为收入，大幅提升 公司业绩；（3）仿制药收入受集采影响，仍略有下滑。 ➢ 持续加大创新力度，管线丰富进展不断。报告期内公司累计研发投入 38.60 亿元，其中费用化研发投入 30.38 亿元，同比增长 30.3%。报告期内公司共有 3 项创新成果获批上市，包括泰吉利定获批上市、氟唑帕利的卵巢癌一线维持治疗 获批 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|恒瑞医药（600276） 创新药高速增长，授权收入贡献业绩 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月22日 证券研究报告 |报告要点 恒瑞医药发布 2024 年中报，上半年实现收入 136.01 亿元，同比增长 21.78%，实现归母净利 润 34.32 亿元，同比增长 48.67%，实现扣非归母净利 34.90 亿元，同比增长 55.58%。 |分析师及联系人 夏禹 郑薇 SAC：S0590518070004 SAC：S0590521070002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月22日 恒瑞医药(600276) 创新药高速增长，授权收入贡献业绩 | --- | --- | |------------|-------------------| | 行 业： | 医药生物/化学制药 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 43.93 元 | 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 6,379.00/6,379.00 流通 A 股市值(百万元) 28 ...