Group 1 - The compound seasoning industry is expected to reach a revenue of 134.1 billion CNY in 2024, with a compound annual growth rate (CAGR) of 11% from 2019 to 2024 [16][21][29] - The hot pot base market is projected to maintain a growth rate of over 5% in the next five years, with a market size of approximately 600 billion CNY [33][35] - The Chinese compound seasoning sector is still in its growth phase, with significant opportunities for new product development, particularly in categories like sauerkraut fish and crayfish seasoning [41][43] Group 2 - In February, the food and beverage sector outperformed the market by 2.2 percentage points, with sub-sectors like liquor showing strong performance [12][20] - The valuation of the food and beverage sector is at historical lows, with the price-to-earnings (PE) ratio at the 12th percentile and the price-to-book (PB) ratio at the 23rd percentile since 2010 [12][24] - The net inflow of southbound funds in February reached 152.8 billion HKD, indicating strong interest in stocks like Qingdao Beer and COFCO Joycome [12][14] Group 3 - The liquor market is experiencing a recovery, with companies controlling inventory and maintaining prices, as seen with the price of Moutai at 2,210 CNY per bottle [17][32] - The sales of consumer goods improved in February, particularly in beer, dairy products, and frozen foods, while raw material prices showed mixed trends [18][19] - The overall retail sales in January and February 2025 are expected to grow by 4.0% year-on-year, indicating a positive trend in consumer spending [28][31] Group 4 - Investment recommendations include key players in the liquor sector such as Luzhou Laojiao, Jinshiyuan, and Shanxi Fenjiu, as well as consumer goods companies like Yanjing Beer and Tianwei Foods [10][12] - The report emphasizes the potential for new product launches in the compound seasoning market, driven by changing consumer preferences and the expansion of retail channels like Sam's Club [41][43] - The macroeconomic environment is improving, which is expected to boost consumer confidence and spending, further supporting the growth of the food and beverage sector [29][31]

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：2025-016 号 安琪酵母股份有限公司 关于调整回购注销 2024 年限制性股票激励 计划部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 重要内容提示： 限制性股票回购数量：由 423,000 股调整至 488,000 股 限制性股票回购价格：15.41 元/股 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）于2025年3月14日 召开第九届董事会第四十一次会议及第九届监事会第三十九次 会议，分别审议通过了《关于调整回购注销2024年限制性股票激 励计划部分限制性股票的议案》。根据公司《2024年限制性股票 激励计划（草案）》（以下简称《激励计划》）的规定，同意公司 对回购注销2024年限制性股票激励计划（以下简称本激励计划） 部分限制性股票事项进行调整，现将有关情况公告如下： 一、已履行的决策程序和信息披露情况 1.2024 年 6 月 2 日，公司召开第九届董事会第二十九次会 议及第九届监事会第二十八次会议，分别审议通过了《关于公司 〈2024 年限制 ...

深圳价值在线咨询顾问有限公司 关于 安琪酵母股份有限公司 调整回购注销 2024 年限制性股票激励计划 部分限制性股票事项 之 独立财务顾问报告 二〇二五年三月 | | | 深圳价值在线咨询顾问有限公司 独立财务顾问报告 第一章 释 义 在本报告中，如无特殊说明，下列简称具有如下含义： | 释义项 | | 释义内容 | | --- | --- | --- | | 公司、本公司、上市公司、 | 指 | 安琪酵母股份有限公司 | | 安琪酵母 | | | | 安琪集团、控股公司、集 | 指 | 湖北安琪生物集团有限公司 | | 团公司 | | | | 限制性股票激励计划、本 | 指 | 安琪酵母股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 | | 次激励计划、本计划 | | | | 《激励计划》 | 指 | 《安琪酵母股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 | | | | （草案）》 | | 本报告、本独立财务顾问 | | 《深圳价值在线咨询顾问有限公司关于安琪酵母股份有 | | 报告 | 指 | 限公司调整回购注销 2024 年限制性股票激励计划部分 | | | | 限制性股票事项之独立财务顾问报告》 | ...

上海市锦天城律师事务所 关于安琪酵母股份有限公司 调整回购注销 2024 年限制性股票激励计划部分限制性股票 事项 之 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于安琪酵母股份有限公司调整回购注销 2024 年限制性股票激励 计划部分限制性股票事项之 法律意见书 致：安琪酵母股份有限公司 第一部分 引言 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受安琪酵母股份有限公司 （以下简称"安琪酵母"或"公司"）委托，指派沈诚、朱怡静律师（以下简称 "经办律师"、"本所律师"）担任公司 2024 年限制性股票激励计划所涉本次 回购注销部分限制性股票及其调整事项（以下简称"本次回购注销"）的专项法 律顾问，并出具本法律意见书。 本所及经办律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励 管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《律师事务所从事证券法律业务管 理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等有关法律、法规和 中国证监会的有关规定及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，按 照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽 ...

安琪酵母股份有限公司监事会 2025年3月15日 附件：朱宜玲个人简历 朱宜玲，女，汉族，安徽芜湖人，1993 年 6 月生，大学本科 学历，毕业于三峡大学行政管理专业，2014 年 7 月参加工作进 入公司，2013 年 11 月加入中国共产党。曾任酶制剂工厂检测员、 酶制剂公司党群人事主管、公司烘焙面食业务中心综合管理部党 群主管，现任公司烘焙面食业务中心综合管理部培训行政主管。 安琪酵母股份有限公司 关于补选职工监事的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）职工监事王东因工 作变动原因，于2025年1月15日向公司监事会提交书面辞职申请 书，辞去公司职工监事职务，具体内容详见公司于2025年1月16 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的《安琪酵 母股份有限公司关于职工监事辞职的公告》（公告编号：2025- 008号）。 根据《中华人民共和国公司法》《安琪酵母股份有限公司章 程》的有关规定，王东的辞职将导致公司监事会成员少于法定人 数、职工代表监 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：2025-017 号 安琪酵母股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2025 年第一次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 3 月 31 日 14 点 00 分 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的 投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》 等有关规定执行。 召开地点：公司一楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 3 月 31 日 至 2025 年 3 月 31 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：2025-015 号 二、监事会会议审议情况 （一）关于调整回购注销 2024 年限制性股票激励计划部分 限制性股票的议案 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的 《安琪酵母股份有限公司关于调整回购注销 2024 年限制性股票 激励计划部分限制性股票的公告》（公告编号：2025-016 号）。 监事会出具了核查意见，内容详见上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）上披露的《安琪酵母股份有限公司监事会关 于公司第九届监事会第三十九次会议相关事项的核查意见》。 安琪酵母股份有限公司 第九届监事会第三十九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）于2025年3月11日 以电话及邮件的方式发出召开第九届监事会第三十九次会议的 通知，会议于2025年3月14日上午在公司五楼会议室召开，本次 会议由监事会主席李林主持，会议应到监事3名，实到监事3名。 本次会议的召 ...

7 U 林 王 东 李 李 啸 2025 年 3 月 14 日 安琪酵母股 202 (本页无正文,为《安琪酵母股份有限公司监事会关于公司 第九届监事会第三十九次会议相关事项的核查意见》的签字页) 监事签字: 安琪酵母般份有限公司监事会 关于公司第九届监事会第三十九次会议 相关事项的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第1号 -- 规范运作》《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 7 号 -- 回购股份》等相关法律、法规和规范性文 件及《安琪酵母股份有限公司章程》的相关规定,安琪酵母股份 有限公司(以下简称公司)监事会对第九届监事会第三十九次会 议审议的《关于调整回购注销 2024年限制性股票激励计划部分 限制性股票的议案》进行了核查,并发表核查意见如下: 同意公司调整回购注销部分限制性股票。根据公司《2024年 限制性股票激励计划(草案)》相关规定,公司 39 名激励对象 因离职、工作调动等原因已不符合激励条件,其已获授但尚未解 除限售的限制性股票不得解除限售,同意公司对该部分激励对象 已获授但尚未解除限售的 4 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：2025-014 号 安琪酵母股份有限公司 第九届董事会第四十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）于2025年3月11日 以电话及邮件的方式发出召开第九届董事会第四十一次会议的 通知。会议于2025年3月14日上午以现场和通讯相结合的方式在 公司五楼会议室召开。本次会议应参会董事11名，实际参会董事 11名，会议由董事长熊涛主持，公司监事会成员及高级管理人员 列席了会议。 本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《安 琪酵母股份有限公司章程》《安琪酵母股份有限公司董事会议事 规则》的有关规定，会议决议有效。 二、董事会会议审议情况 （一）关于调整回购注销 2024 年限制性股票激励计划部分 限制性股票的议案 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的 《安琪酵母股份有限公司关于调整回购注销 2024 年限制性股票 激励计划部分限制性股票的公告》（公告编 ...

Summary of Anqi Yeast Conference Call Company Overview - **Company**: Anqi Yeast - **Industry**: Yeast Production Key Points Industry and Market Dynamics - The yeast industry in China is experiencing a significant increase in production, with 2023 output at 190,000 tons and a projected growth to 540,000-550,000 tons in 2024, driven by capacity expansions from Anqi Yeast and Lesaffre [3][4] - Downstream demand is diversified, with baked goods, Chinese pastries, and alcoholic beverages accounting for 36%, 37%, and 26% of the market respectively [3][4] - The industry is moving towards a mature and stable phase, with a decrease in new registrations of small enterprises indicating a shift in market dynamics [4] Company Performance and Strategy - Anqi Yeast has rapidly expanded its production capacity since 2010, expected to reach 440,000 tons by 2024, making it the fastest-growing globally [3][4] - The company has invested over 7 billion yuan in capital expenditures from 2021 to 2024, with most projects nearing completion, leading to a forecasted decline in capital expenditures post-2025 [3][4] - International expansion is a key strategy, with operational factories in Egypt and Russia, and a new facility under construction in Indonesia [5][14] Cost Structure and Profitability - Raw material costs, particularly molasses, are expected to decline, with a projected 15% decrease in price to 1,100 yuan/ton by 2025 due to increased sugarcane planting [3][8] - Depreciation costs have significantly impacted profit margins in the past but are expected to decrease to below 1% in the coming years [9] - Shipping costs are on a downward trend, which, along with improved geopolitical conditions, is anticipated to enhance gross margins [10] Market Position and Competitive Advantage - Anqi Yeast maintains a high capacity utilization rate of 80%-90%, supported by a diverse demand structure that allows flexibility in product offerings [6] - The company has seen a notable increase in market share in Africa, with over 40% in regions like the Middle East and East Africa, attributed to competitive pricing and product differentiation [15][17] - Anqi Yeast's focus on R&D and product innovation, such as yeast protein technology, positions it favorably against competitors [17] Financial Outlook - For 2025, Anqi Yeast is projected to achieve over 15% revenue growth, with profits estimated at approximately 1.63 billion yuan [18] - The company is expected to benefit from a stable pricing environment and declining costs, making 2025 a favorable year for profit release [12][13] Risks and Considerations - The company faces challenges from fluctuating demand in the baking sector and competition from both domestic and international players [4][7] - Exchange rate fluctuations have a limited impact on overall profits, but ongoing geopolitical factors may introduce uncertainties [11] Conclusion Anqi Yeast is well-positioned for growth in the yeast production industry, with strategic international expansions, a strong market presence, and favorable cost dynamics contributing to a positive financial outlook for 2025.