前四个月快,当然是接近20%,但是前四个月我记得都是在20%以上。这个也是因为运输的困难,包括运力的紧张,这种长期的不确定性和比预期要慢。 都会对我们海外收入包括对我们出口有影响这个就对于我们来讲我们要尽快的把我们两个海外的子公司的扩建投闪基本上都是在三季度我们ITU俄罗斯俄罗斯可能会慢一点因为受战争的影响俄罗斯可能会到四季度陆续的投闪以后我们海外的产能上的供需的矛盾就会进一步的解决另外就是我们要加快海外产能的建设我们海外产能 包括在东南亚的产能我们现在都在紧张密鼓的在进行前期的调研和可行性的分析所以这个情况对我们目前海外的经营是有影响的这个我觉得也是跟大家沟通一下然后主持人我们现在就请大家来提问接下来进入互动交流环节欢迎各位投资者积极提问下面播放方式 如需提问电话端参会者请输入数字五件申请提问在允许发言后按数字六件解除静音网络端参会者请在底部功能栏点击举手按钮申请提问或点击问答按钮进行文字提问谢谢下面有请天风证券的何总高总您好请问能听到吗可以听到请讲 你好高总我这边有一个小的问题就是说之前我们也看到俄罗斯那边因为一些原因可能说丹麦最大的酵母的供应商科安森可能会退出不知道这一块的话是否有这样的一个情况以及如果 ...

公司研究 | 动态跟踪 安琪酵母 600298.SH 买入 （维持） 股权激励落地，立足长远发展 股价（2024年06月04日） 31.7元 目标价格 40.04元 52周最高价/最低价 37.66/27.93元 总股本/流通A股（万股） 86,867/86,597 A股市值（百万元） 27,537 核心观点 国家/地区 中国 行业 食品饮料 报告发布日期 2024年06月05日 ⚫ 事件：公司发布2024年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予限制性股票共计 1189万股，占总股本的1.37%，一次性授予，无预留权益。本次激励对象共计1006人（占 公司当前员工总数的9.03%），包括公司董事、高级管理人员、核心技术人员及管理骨干。授 1周 1月 3月 12月 予价格为 15.41 元/ 股。本次股权激励对应股份支付费用合计1.8亿元，其中24-28年对应 绝对表现% 4.17 8.01 -2.7 -13.4 费用分别为3247/6493/5005/2525/767万元。 相对表现% 3.99 7.7 -4.81 -7.03 ⚫ 本次激励计划分三期解除限售，比例分别为33%/33%/34%，对净资产现 ...

安琪酵母6月份交流20240605 五月份经营情况  五月份比四月份差，比整体一季度好，国内烘焙6%的增长，国内下游衍生品(YE、植 物营养)20%的增长，动物营养出现下滑，受肉价影响。  海外业务延续前四个月的势头，15-20%的增长。  整体增幅7-8%，比一季度要好，贸易糖业务的90%转移到大股东去做，对收入有 10个亿的拖累。今年的经营就是稳健。 股权激励方案 业绩考核期涵盖2024年到2026年三个会计年度，很多投资人问我们是否考核目标偏低， 内部来看很有挑战性，一季度主营业务收入的增长没有达到考核目标，目标是24年收入 增长10%，一季度只有4-5%，5月份也没有达到这个目标。年度预算目标是15%，很难 达到，所以股权激励方案会选择有挑战性但不是完成不了的。公司这个股权激励方案的特 点是人数多，平均每人就1万股，希望设定可以实现的目标惠及大家。当前方案还需国资 委审核。 原料成本下降 糖蜜成本还是下降，国内跌到1300多块钱，5月份比4月份低几十块钱。海外糖蜜比国 内低，煤和水解糖的价格都是小幅下跌。 运费上涨 海运费的价格回到21年和22年因为疫情的最高点，运费的上涨还有一个过程，8-9月 ...

食品饮料/调味发酵品Ⅱ 公 司 研 安琪酵母（600298.SH） 股权激励落地，员工绑定加深、收入确定性增强 究 2024年06月04日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张宇光（分析师） 方勇（分析师） zhangyuguang@kysec.cn fangyong@kysec.cn 日期 2024/6/3 证 书编号：S0790520030003 证书编号：S0790520100003 当前股价(元) 31.05  股权激励落地，员工绑定加深，确定性增强，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 38.26/28.38 事件：公司推出新一轮股票激励方案，主要内容包括：激励对象共 1006 人、占 司 信 总市值(亿元) 269.72 总员工9.03%，共授予1189万股限制性股票、占总股本1.37%，授予价格15.41 息 流通市值(亿元) 268.88 元/股，约为当前价格 50%。激励解锁条件简化来看 2024-2026 年收入规模不低 更 总股本(亿股) 8.69 于 149.6、164.5、180.6 亿元，同比增 10.2%、9.9%、9.8%；2024-2026 年 EOE 新 ...

食品饮料/调味发酵品Ⅱ 公 司 研 安琪酵母（600298.SH） 股权激励落地，员工绑定加深、收入确定性增强 究 2024年06月04日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张宇光（分析师） 方勇（分析师） zhangyuguang@kysec.cn fangyong@kysec.cn 日期 2024/6/3 证 书编号：S0790520030003 证书编号：S0790520100003 当前股价(元) 31.05  股权激励落地，员工绑定加深，确定性增强，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 38.26/28.38 事件：公司推出新一轮股票激励方案，主要内容包括：激励对象共 1006 人、占 司 信 总市值(亿元) 269.72 总员工9.03%，共授予1189万股限制性股票、占总股本1.37%，授予价格15.41 息 流通市值(亿元) 268.88 元/股，约为当前价格 50%。激励解锁条件简化来看 2024-2026 年收入规模不低 更 总股本(亿股) 8.69 于 149.6、164.5、180.6 亿元，同比增 10.2%、9.9%、9.8%；2024-2026 年 EOE 新 ...

证券研究报告 [股Tab权le_激Titl励e] 计划落地，目标稳中求进 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年6月4日 [公Ta司ble点_Re评po报rtT告ype] [Table_Summary] 事件：安琪酵母公布2024年股权激励计划草案。公司公告，拟将约占总股 [安Ta琪bl酵e_母Sto(c6k0A0n2dR9a8n)k ] 本 1.37%的回购股票，以每股 15.41 元的价格，授予公司高管及核心技术 人员、管理骨干等共 1006人，并在未来分三期分别按 33%/33%/34%的获 投资评级 买入 授数量解除限售。 上次评级 买入 [马Ta铮b le _ A u t食ho品r]饮 料行业首席分析师 点评： 执业编号：S1500520110001 联系电话：13392190215 ➢ 解锁条件设置科学，锚定三年稳健增长目标。本次激励中，解锁条件 邮 箱：mazheng@cindasc.com 主要包括净资产现金回报率（EOE）、主营业务收入增长率、前述两项 指标与对标企业分位值和资产负债率四项指标，较上轮股权激励计划 解锁条件减少了净利润增长率指标。根据本轮解锁条件推算，公司 ...

2024 年 06 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 激励计划落地，目[T 标abl 科e_T 学itle ，] 与员工共享成长 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn ——安琪酵母（ ）点评报告 600298 联系人 ： 景皓 S0350124030009 jingh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年6月2日，安琪酵母发布《2024年限制性股票激励计划（草案）》， 拟向1006名激励对象授予限制性股票1189万股，占本激励计划草案公 告时公司总股本的1.37%，授予价格为15.41元/股，公告时最新收盘价 （2024年5月31日）为30.58元/股。 投资要点 :  激励范围广，绑定核心员工利益。本激励计划授予的激励对象总人 相对沪深300表现 2024/06/03 数为1006人，约占公司公告时员工总人数的9.03%，包括公司董事、 表现 1M 3M 12M 高管、核心技术人员、管理骨干，人均获授的限制性股票数量为1.18 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 其他食品 2024年06月03日 安 琪酵母（600298）重大事项点评 强 推 （维持） 目标价：37元 股权激励落地，立足稳健增长 当前价：30.58元 事项： 华创证券研究所 ❖ 公司近期推出《2024 年限制性股票激励计划（草案）》，拟向激励对象授予限 证券分析师：欧阳予 制性股票共计 1189 万股，占总股本 8.69 亿股的 1.37%。本次激励对象共计 1006人，包括公司董事、高级管理人员、核心技术人员及管理骨干。授予的限 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 制性股票价格为15.41元/股，限售期为2年，在限售期过后在36个月内分三 执业编号：S0360520070001 期解除限售，比例分别为33%/33%/34%。 证券分析师：范子盼 评论： 邮箱：fanzipan@hcyjs.com ❖ 股权激励落地，“普惠”目标下后续激励有望常态化。本次激励为2020年首次 执业编号：S0360520090001 股权激励完成后再度推出，从激励股份数量、激励力度、覆盖范围等指标与 证券分析师：杨畅 2020 年首次激励相似度较高。具体来看，此轮激励对象包括公司董 ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company with a target price of 37 yuan [1][3]. Core Views - The recent implementation of the stock incentive plan is expected to drive steady growth for the company, with a focus on long-term stability [2][3]. - The incentive plan involves granting 11.89 million restricted shares, representing 1.37% of the total share capital, to 1,006 individuals, including directors, senior management, and key technical personnel [1][8]. - The incentive plan aims to enhance employee motivation and align their interests with the company's performance, with a comprehensive assessment framework that includes revenue growth, EOE, and debt-to-asset ratio [3][11]. Financial Summary - Total revenue for 2023 is projected at 13,581 million yuan, with a year-on-year growth of 5.7%. Revenue is expected to increase to 14,966 million yuan in 2024, reflecting a growth rate of 10.2% [14]. - The net profit attributable to the parent company is forecasted to be 1,270 million yuan in 2023, with a decline of 3.9%, followed by a recovery to 1,328 million yuan in 2024, representing a growth of 4.6% [14]. - Earnings per share (EPS) are estimated to be 1.46 yuan in 2023, increasing to 1.53 yuan in 2024, and further to 2.24 yuan by 2026 [14]. Incentive Plan Details - The stock incentive plan includes a two-year lock-up period, followed by a three-phase unlock schedule over 36 months based on performance metrics [10][12]. - The performance targets for unlocking the shares include achieving a net asset cash return rate (EOE) of at least 21.5% in 2024 and a minimum revenue growth rate of 21% based on the average revenue from 2021 to 2023 [11][12]. Market Position - The company is positioned as a leader in its industry, with a strong competitive advantage that supports the optimistic growth outlook [3][14]. - The report highlights the company's ability to adapt its revenue targets in response to market conditions, aiming for a more sustainable growth trajectory [3][14].

Compa n y U pda te Ch in a Re sea rch Dep t . 阿 2024年06月03日 安琪酵母(600298.SH) TRADING BUY 区间操作 顾向君 H70420@capitalcom.tw 目标价(元) 35 发布股权激励计划，调动骨干员工积极性 公司基本资讯 结论与建议： 产业别 农林牧渔 A股价(2024/5/31) 30.58 事件概要： 上证指数(2024/5/31) 3086.81 股价12个月高/低 37.66/27.93 公司发布2024年员工股权激励计划（草案），拟一次性向1006名员工 总发行股数(百万) 868.67 （董事、高管、核心技术人员、管理骨干等）授予限制性股票1189万股，约 A股数(百万) 865.97 A市值(亿元) 264.81 为当前总股本的1.37%，股票来源于二级市场回购，授予价格为15.41元/股。 主要股东 湖北安琪生物  激励计划有望进一步激发经营活力。根据激励草案来看，本次激励解锁 集团有限公司 (38.07%) 期为2024-2026年，对应年份业绩考核目标分别为：1）净资产现金回报 每股净值(元) 11.2 ...