[ T able_StockInfo] 2024 年 11 月 01 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：36.74 元 安琪酵母（600298）食品饮料 目标价：——元（6 个月） Q3 收入环比提速，盈利能力短期下滑 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现营业收入 109.1亿元，同比增长 13%；实现归母净利润 9.5亿元，同比增长 4.2%。其中 24Q3实现营业收入 37.4 亿元，同比增长 27.1%；实现归母净利润 2.6亿元，同比增长 7%；实现扣非归 母净利润 2.4 亿元，同比增长 21.6%。 Q3收入端增长提速，酵母主业增速求回升。1、分品类看，2024年前三季度酵 母及深加工产品、制糖产品分别实现营业收入 77.1 亿元（+11.7%）、9 亿元 （-17.9%）。其中 Q3酵母及深加工产品实现收入 25.9亿元，同比增长 17.8%， 持续环比改善。2、分区域看，前三季度国内、国外分别实现营业收入 65.8 亿 元（+6.9%）、42.6 亿元（+21.8%）。小包装酵母、提取物带动 Q3 国内收入实 现较快增长 ...

编号：2024-012 证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 安琪酵母股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | ☐分析师会议 | | | ☐媒体采访 | ☐ 业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | ☐ 新闻发布会 | ☐ 路演活动 | | | ☐现场参观 | ☐ 电话会议 | | | ☐ 其他 | | ...

公司报告 | 季报点评 业绩增势喜人，看好全年目标完成 事件：2024Q1-3 公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为 109.12/9.53/8.39 亿元（同比+13.04%/+4.23%/+3.44%）；2024Q3 公司营业 收 入 / 归 母 净 利 润 / 扣 非 归 母 净 利 润 分 别 为 37.38/2.62/2.43 亿 元 （+27.14%/+7.02%/+22.68%）。 酵母主业稳健增长，其他类增速靓眼。24Q3 公司酵母及深加工/制糖/包装 类产品/其他收入 25.92/3.09/1.11/6.90 亿元（同比+17.76%/+5.48%/+16.30% /+76.54%）。酵母主业保持较高增速；其他类收入增长显著，占比提升 5.5 2pct 至 18.64%。 国外业务维持高增速，经销商数量/质量均有提升。24Q3 公司国内/国外收 入分别为 22.69/14.33 亿元（同比+20.70%/+30.20%），国内业务有所恢复， 海外业务维持高增速。24Q3 线下/线上收入分别为 24.89/12.13 亿元（同比 +41.82%/-1.02%）。24Q3 末经销商同比 ...

华福证券 司 मे 安琪酵母（600298.SH） Q3 主业销售提速，期待新榨季成本红利 事件：公司披露 24 年三季报：24 年 Q1-3 公司实现营收 109 亿元，同比 +13.04%；归母净利润 9.53 亿元，同比+4.23%；扣非归母净利润 8.39 亿元， 同比+3.44%。其中 24Q3 公司实现营收 37.38 亿元，同比+27.14%；归母净 利润 2.62 亿元，同比+7.02%；扣非归母净利润 2.43 亿元，同比+21.6%。 酵母主业销售环比提速，海外延续高质量增长 分产品看，Q3 酵母及深加工、制糖产品、包装类以及其他产品营收分 别同比+17.76%/+5.48%/+16.30%/+76.54%。其中，酵母系列环比提速，主 要系海外渠道精细化红利释放带动国际收入高质量增长，同时国内需求边 际改善；而其他类快增预计主要是公司主业相关类贸易业务放量。分区域 看，国内、海外 Q3 营收分别同比+20.7%/+30.2%；Q1-3 国内、国外经销商 数量分别净增加 848/479 家，同时海外平均单商收入同比+8.7%，延续高质 量增长。分渠道看，Q3 公司线下、线上渠道销售均有所恢复 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 02 年 月 日 安琪酵母（600298.SH） 收入提速、费用优化，Q4 冲刺全年目标 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营收 109.1 亿元，同比 +13.0%；实现归母净利润 9.5 亿元，同比+4.2%；实现扣非归母净利润 8.4 亿元，同比+3.4%。24Q3 实现营收 37.4 亿元，同比+27.1%；实现归 母净利润 2.6 亿元，同比+7.0%；实现扣非归母净利润 2.4 亿元，同比 +21.6%。 Q3 收入增长亮眼，国内修复海外提速。24Q1-Q3 公司收入增速分别为 2.5%、11.3%、27.1%，逐季提速，需求持续复苏。24Q3 酵母及深加工 / 制糖/ 包装/ 其他分别实现营收 25.9/3.1/1.1/6.9 亿元，同比分别 +17.8%/5.5%/16.3%/76.5%，酵母及深加工主业环比亦显著提速，其他 收入保持高增长。分地区来看，24Q3 国内/国外实现营收 22.7/14.3 亿元， 同比+20.7%/30.2%，国内环比修复，海外增长加速。 海运费、产品结构等致毛利率承压，费用端显著 ...

养 研 2024 年 11 月 03 日 空 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

财务摘要 http://www.stocke.com.cn 1/3 安琪酵母(600298) 24Q3 收入表现亮眼,关注新榨季糖蜜成本 安琪酵母 24 年三季报点评 事件 【24年前三季度】公司实现营业收入 109.1 亿元(+13.0%);实现归母净利润 9.5 亿元(+4.2%);实现扣非归母净利润 8.4 亿元(+3.4%)。 【24年单三季度】公司实现营业收入 37.4亿元(+27.1%);实现归母净利润 2.6亿 元(+7.0%);实现扣非归母净利润 2.4 亿元(+21.6%)。 投资要点 0 24Q3 海外收入持续高增,国内醇母业务收入环比加速 分产品来看,24年前三季度酵母及深加工产品/制糖产品/包装类产品/其他产 品分别实现营业收入 77.1/9.0/3.1/19.3 亿元，同比+11.7%/-17.9%/-4.1%/+44.2%。 24年单三季度酵母及深加工产品/制糖产品/包装类产品/其他产品分别实现营业收 入 25.9/3.1/1.1/6.9 亿元，同比+17.8%/+5.5%/+16.3%/+76.5%。 分地区来,24年前三季度国内/国外分别实现营业收入 65.8/42.6 亿元, ...

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日均成交额（百万） 274.94 2024 年 10 月 31 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn 联系人 ： 景皓 S0350124030009 jingh@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 收入增长亮眼，全年目标达成可期 ——安琪酵母（600298）2024 年三季报点评 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 30 日，安琪酵母发布 2024 年三季度报告。2024 前三季度 公司实现营业收入 109.12 亿元，同比+13.04%；归母净利润 9.53 亿元， 同比+4.23%；扣非归母净利润 8.39 亿元，同比+3.44%。2024Q3 公司 实现营业收入 37.38 亿元，同比+27.14%；归母净利润 2.62 亿元，同比 +7.02%；扣非归母净利润 2.43 亿元，同比+21.6%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/10/30 国内需求回暖，海外继续加速。2024 ...

2024 年 10 月 31 日 公司点评 买入/维持 安琪酵母(600298) 目标价: 42.32 昨收盘:35.83 安琪酵母：Q3 海外延续高增，经营向上改善 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|-------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...