安琪酵母（600298.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 经营加速改善，盈利短期承压 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 109.12 亿元，同 比+13.05%；实现归母净利润 9.53 亿元，同比+4.55%；实现扣非净利润 8.39 亿元，同比+3.69%。单季度看，24Q3 实现营业收入 37.38 亿元，同比+27.17%； 实现归母净利润 2.62 亿元，同比+7.84%；实现扣非净利润 2.43 亿元，同比 +22.68%。 ➢ 酵母主业环比提速，海外需求持续旺盛。分产品看，24Q3 酵母及深加工产 品/制糖产品/包装类产品/其他产品分别实现收入 25.92/3.09/1.11/6.90 亿元， 同比+17.76%/+5.48%/+16.30%/+76.54%，酵母主业环比持续提速（24Q2 同 比+12.24%），预计 YE 延续增势，小包装表现亮眼。分区域看，24Q3 国内/国 外分别实现收入 22.69/14.33 亿元，同比+20.70%/+30.20%，海外需求持续旺 盛，国内增 ...

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证券研究报告 非金融公司 | 公司点评 | 安琪酵母 (600298) 淡季收入环比提速，盈利能力短暂承压 请务必阅读报告末页的重要声明 2024年10月31日 券研究报告 |报告要点 安琪酵母发布 2024 年三季报，202401-3 公司实现营收 109. 12 亿元，同比增加 13.05%；实现 归母净利润 9.53 亿元, 同比增长 4.55%。202403 公司实现营收 37. 38 亿元, 同比增加 27. 17%; 归母净利润为 2.62 亿元，同比增加 7.84%，收入咯超预期，利润符合预期。 | 分析师及联系人 刘景瑜 邓浩 SAC: S0590524030005 SAC: S0590524040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司 | 公司点评 2024年10月31日 安琪酵母(600298) 淡季收入环比提速，盈利能力短暂承压 | --- | --- | |-------------------------|--------------------------| | | | | 行 | 食品饮料/调味发酵品 \|\| | | 授资评级: | 买入 (维持) | | ...

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安琪酵母（600298.SH） 调味发酵品Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 国内收入大幅回暖，毛利短期承压 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 10 月 30 日公司发布三季报，24Q1-Q3 实现营收 109.12 亿元，同 比+13.5%；实现归母净利润 9.53 亿元，同比+4.2%；扣非归母净利 润 8.39 亿元，同比+3.4%。其中，24Q3 实现营收 37.38 亿元，同 比+27.1%；实现归母净利润 2.62 亿元，同比+7.0%；扣非归母净利 润 2.43 亿元，同比+22.7%。 经营分析 酵母主业显著修复，海外维持高增长。1）24Q3 酵母及深加工实现 收入 25.92 亿元，同比+17.8%。Q3 制糖/包装/其他业务同比 +5.5%/+16.3%/77.3%，其他贸易类业务显著增厚收入。2）24Q3 国 内/国外销售收入 22.69/14.33 亿元，分别同比+20.7%/+30.2%， 国内提速系主业修复+其他贸易类产品高增。国外延续高增长趋 势，国外延续高增长系公司加快海外重点市场销售人员本土化及 营销网络搭建。 利润率降至历史低点，期待新榨季改善。1）24Q3 毛利率 21.35%， 同比-3.6pct，毛利率同比明显下降系产品结构改变及海运费大幅 上涨。2）24Q3 销售/ ...

证 券 研 究 报 告 安琪酵母（600298）2024 年三季报点评 强推（维持） 营收加速增长，改善趋势明确，上调目标价 至 44 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报，24 年前三季度实现营收 109.12 亿元，同比+13.04%； 归母净利润 9.53 亿元，同比+4.23%；扣非归母净利润 8.39 亿元，同比+3.44%。 单 Q3 实现营收 37.38 亿元，同比+27.14%；归母净利润 2.62 亿元，同比+7.02%； 扣非归母净利 2.43 亿元，同比+21.6%。 评论： ❖ 国内主业持续改善，海外延续高增，Q3 营收增长加速。分产品看，公司单 Q3 酵母及衍生品/制糖/包材/其他业务（食品原料为主）分别同增 17.76%/5.48%/ 16.30%/76.54%，酵母主业增长环比提速，推测主要系 Q3 国内面用及衍生品 持续恢复、海外延续高增。分国内外来看，公司单 Q3 国内/海外分别实现收入 22.7/14.3 亿元，分别同比 20.7%/30.2%，海外收入占比同比提升 1.78pcts 至 38.72%，主要系受益于中东、非洲、欧洲、亚太等地新客持续拓展，综上，公 司 ...

安琪酵母股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 安琪酵母股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、 准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 20 安琪酵母股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 2 / 20 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------|------------------------------------------ ...

8 October 2024 | 3:58PM HKT | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|--------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|------------------------------|-------| | | Angel Yeast (600298.SS) 3Q24 preview: Sales on rebound despite logi ...

编号：2024-011 证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | ☐ 分析师会议 | | | ☐ 媒体采访 | ☐ 业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | ☐ 新闻发布会 | ☐ 路演活动 | | | ☐ 现场参观 | ☐ 电话会议 | | | ☐ 其他 | | | | | 长江证券、财通证券、东方证券、国金证券、国海证券、国盛 ...