大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者 您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮实行语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮实行语音提问谢谢 对 魏总我这边先请教一下其实大家还是觉得就是之前我们公司是因为外部环境比较困难这个是大家都共同面临的问题然后我们公司自己还梳理一下那个一些变化 现在当然已经在慢慢的往外走出来那我先就这个外部环境去比较一下就是从去年开始尤其是今年整体消费力是较弱的然后咱们的产品尤其是触这边其实因为那个量造工艺比较好嘛然后产品定位一直是偏左中高端我们今年在有因为说产品定位这方面的问题感受到说这个总的 消费可能是在降级的我们自己压力会比较大就从外部环境来看会有这方面的感受吗外部环境来看应该大家是同样面临这个压力的就整个消费场景的变化呀这个这个这个这个行业的一些表现来讲我们是能感受到能感受到 明白那种因为呃呃就是对确实这个相对力度是一个共性的问题啊那那个渠道结构因为今年呃其实也不只是今年开始啊但今年可能比较更明显了就是呃商超的人流是在往外走的嘛然后呃除了 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨恒顺醋业（600305.SH） [Table_Title] 恒顺醋业 2024 年三季报点评：收入环比提速， 盈利能力边际修复 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 恒顺醋业公布 2024 年三季报。公司 2024Q1-3 营业总收入 15.31 亿元（同比 -6.51% ）；归母净 | | | 利润 1.2 亿元（同比 -13.08% ），扣非净利润 1.06 亿元（同比 -19.72% ）。公司 2024Q3 营业总 | | | 收入 5.27 亿元（同比 +5.64% ）；归母净利润 2645.45 万元（同比 +79.99% ），扣非净利润 2418.4 | | | | | | 万元（同比 +75.35% ）。 | | 分析师及联系人 [ ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 11 月 06 日 证券研究报告•2024 三季报点评 持有 （维持） 当前价：8.11 元 恒顺醋业（600305）食品饮料 目标价：——元（6 个月） Q3 收入小幅改善，盈利能力持续提升 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现收入 15.3亿元，同比-6.5%，实 现归母净利润 1.2亿元，同比 13.1%；其中 24Q3实现收入 5.3亿元，同比+5.6%， 实现归母净利润 0.26 亿元，同比+80%。 酱类产品增长良好，食醋和酒类产品维持平稳。分产品看，前三季度醋类/酒类/ 酱类产品分别实现收入 9.8/2.6/1.4亿元，同比分别-5.2%/+2.2%/-10.1%；其中 24Q3 醋类/酒类/酱类产品增速分别为-0.3%/+0.2%/+26.1%。主业食醋 Q3收入 增速环比略有下滑，主要系市场竞争加剧所致；酱类产品在低基数下维持较快 增速。分区域看，单三季度华东/华中/华南/西部/华北地区收入分别同比 +10.2%/+14.8%/+2.2%/-17%/-24.5%；而具体到战区层面，则 Q3单季度北 ...

恒顺醋业（600305.SH） 调味发酵品Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 31 日 收入环比改善，盈利能力修复 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------- ...

恒顺醋业（600305.SH）2024 年三季报点评 1 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 营收环比提速，盈利能力修复 2024 年 11 月 01 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 15.31 亿元，同比 -6.51%；实现归母净利润 1.20 亿元，同比-13.08%；实现扣非净利润 1.06 亿 元，同比-19.72%。单季度看，24Q3 实现营业收入 5.27 亿元，同比+5.64%； 实现归母净利润 0.26 亿元，同比+79.99%；实现扣非净利润 0.24 亿元，同比 +75.35%。 ➢ 酱类增长提速，核心区域增长稳健。1）分产品，24Q3 醋/酒/酱系列分别实 现收入 2.93/1.04/0.53 亿元，同比-0.30%/+0.23%/+26.11%，三季度醋、酒系 列同比基本持平，酱类环比明显提速。2）分渠道，24Q3 经销/直销/外贸模式分 别实现收入 4.87/0.21/0.11 亿元，同比+7.07%/-33.25%/+21.66%，公司持续 加大餐饮、生鲜渠道拓展力度，开发大规格系列产品，组建专业团队布局渠道网 络，建立标准化产品陈 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 恒顺醋业（600305.SH） 锚定目标，持续发力 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 15.31 亿元，同 比-6.51%；实现归母净利润 1.20 亿元，同比-13.08%；实现扣非归母净 利润 1.06 亿元，同比-19.72%。其中 24Q3 实现营业收入 5.27 亿元，同 比+5.64%；实现归母净利润 0.26 亿元，同比+79.99%；实现扣非归母净 利润 0.24 亿元，同比+75.35%。 酱油表现亮眼，区域出现分化。分品类来看，24Q1-Q3 醋/酒/酱系列营收 分别 9.76/2.63/1.36 亿元，同比分别-5.19%/+2.18%/-10.13%；单 Q3 醋 /酒/酱系列营收分别 2.93/1.04/0.53 亿元，同比分别-0.30%/+0.23%/ +26.11%，酱系列整体增长较为亮眼，料酒保持稳健增长。分区域来看， 24Q1-Q3 华东/华南/华中/西部/华北大区同比分别-8.8%/-4.0%/-1.1%/- 7.2%/-20.5%；单 Q3 分别+10.2%/ ...

江苏恒顺醋业股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600305 证券简称：恒顺醋业 江苏恒顺醋业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|------------------|------------------- ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨恒顺醋业（600305.SH） [Table_Title] 恒顺醋业2024 年中报点评：聚焦主品"醋酒酱"， 短期促销费用提升 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 恒顺醋业发布 2024 年中报，公司 2024H1 营业总收入 10.04 亿元（同比 -11.83% ）；归母净利 | | | 9368.47 万元（同比 -24.16% ），扣非净利润 8147.43 万元（同比 -30.85% ）。 2024Q2 营业总 | | | 5.44 亿元（同比 +3.36% ）；归母净利润 3846.86 万元（同比 -24.06% ），扣非净利润 3606.1 | | | 万元（同比 -23.57% ）。 | | 分析师及联系人 [Table_Au ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 半年报点评 持有 （维持） 当前价：7.20 元 恒顺醋业（600305）食品饮料 目标价：——元（6 个月） Q2 主业增速回暖，期待后续改革成效 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，上半年实现收入 10亿元，同比-11.8%，实现 归母净利润 0.94亿元，同比-24.2%；其中 24Q2实现收入 5.4亿元，同比+3.4%， 实现归母净利润 0.39 亿元，同比-24.1%。 Q2 食醋主业增速回暖，料酒低基数下实现高增。分产品看，24H1 醋类/酒类/ 酱类产品分别实现收入 6.8/1.6/0.8亿元，同比分别-7.1%/+3.5%/-24.2%；其中 24Q2 醋酒酱增速分别为+6.8%/+92.7%/+12.1%。单二季度料酒在去年同期低 基数下实现高速增长，此外核心主业食醋 Q2亦恢复正增长态势。分区域看，单 二 季 度 华 东 / 华 中 / 华 南 / 西 部 / 华 北 地 区 收 入 分 别 同 比 -0.3%/+12.5%/+13.2%/-10%/+13.4% ...

Q2 收入加速，毛利率同比承压 [评级Table_Title] ：买入（维持） [公司盈利预测及估值 Table_Finance] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,139 2,106 2,000 2,228 2,436 增长率 yoy% 13% -2% -5% 11% 9% 净利润（百万元） 138 87 131 156 179 增长率 yoy% 16% -37% 50% 20% 15% 每股收益（元） 0.12 0.08 0.12 0.14 0.16 每股现金流量 0.17 0.22 0.16 0.20 0.21 净资产收益率 6% 3% 4% 5% 5% P/E 58.1 92.2 61.3 51.3 44.8 P/B 3.7 2.4 2.4 2.3 2.3 备注：股价选取自 2024 年 8 月 30 日收盘价 市场价格：7.20 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 1,113 流通股本(百万股) 1,107 市价(元) 7.20 市值(百万元) 8,013 流通市值(百万元) 7,971 恒顺醋业（600305.SH）/食 ...