[Table_RightTitle] 证券研究报告|中药Ⅱ 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 多个治疗领域收入高增长，整体盈利能力提 买入 研 (维持) 究 升 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——达仁堂（600329）点评报告 2024年04月25日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 2024年3月30日，公司发布2023年年报。2023年，公司实现营业收 总股本（百万股） 770.16 入82.22亿元（-0.33%），归母净利润9.87亿元（+14.49%），扣非归母 流通A股（百万股） 565.87 净利润9.52亿元（+23.80%）。2023Q4，公司实现营业收入24.29亿元 收盘价（元） 33.58 公 （-9.57%），归母净利润1.29亿元（-3.01%），扣非归母净利润1.10亿 总市值（亿元） 258.62 司 元（-8.33%）。 流通A股市值（亿元） 190.02 点 [个Ta股ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 评 投资要点: 报 ...

公司报告 | 年报点评报告 达仁堂（600329） 证券研究报告 2024年04月 19日 投资评级 业绩短期承压，三核九翼战略稳步推进 行业 医药生物/中药Ⅱ 6个月评级 增持（调低评级） 当前价格 33.12元 事件： 目标价格 元 2024 年 3 月 30 日，达仁堂披露2023 年年度报告，2023 年公司实现营业 收入82.22亿元，同比-0.33%；实现归母净利润9.87亿元，同比+14.49%； 基本数据 实现扣非归母净利润9.52亿元，同比+23.80%。2023Q4单季度公司实现营 A股总股本(百万股) 570.16 业收入 24.29 亿元，同比-9.57%；归母净利润 1.29 亿元，同比-3.25%；扣 非归母净利润1.1亿元，同比-8.5%。 流通A股股本(百万股) 565.87 A股总市值(百万元) 18,883.64 “三核九翼”战略稳步推进，核心主品增长可观 流通A股市值(百万元) 18,741.55 分版块看，2023 年工业板块实现收入 49.30 亿元，同比+10.34%；商业板 每股净资产(元) 8.57 块实现收入37.62亿元，同比-11.19%；公司系统推进“三 ...

公 司 研 +证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 中药 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC 达om 仁pan 堂y＃ （ 6 00329.SH ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 工业板块双位数增长，核心品种表现良好 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4月 16日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 全ma 年ry＃ 业 绩表现符合预期。2023 年公司实现营业收入 82.22 亿元，同比下 司 日期 2024-04-12 降0.33%，归母净利润9.87亿元，同比增长14.49%，扣非归母净利润9.52 点 收盘价（元） 31.57 亿元，同比增长23.80%，2023年投资收益为3.08亿元，其中对联营企业 评 总股本（百万股） 770 和合营企业的投资收益为 2.95 亿元，同比增长 49.8%，主要由于公司持 报 流通股本（百万股） 566 股25%的中美天津史克2023年净利润同比增长39.0%。2023年单四季度 净资产（亿元） 66 告 公司实 ...

[ 2T 0a 2b 4l 年e_S 0t 4o 月ckI 1n 2f 日o] 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 31.57元 达 仁 堂（600329） 医药生物 目标价： ——元（6个月） “三核九翼”夯实基础，大单品增速亮眼 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a发ry布] 2023年年报，实现营业收入82.2亿元，同比减少0.3%，归母 净利润9.9亿元，同比增加14.5%，扣非净利润9.5亿元，同比增加23.8%。 [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 执业证号：S1250520030002  “三核九翼”强基础，深耕主品增业绩。报告期商业端实现营业收入 37.62 亿 电话：021-68416017 元（-11.19%），受到疫后商业模式多元化发展影响。工业端实现营业收入49.30 邮箱：duxy@swsc.com.cn 亿元（+10.34%），其中主要主品中速效救心丸销售额首次突破20亿元，清咽 滴丸、安宫牛黄丸、京万红软膏、清肺消炎丸进入 2 亿元品种梯队，清咽滴丸 分析师：阮雯 实现销售额连续两年翻番，主品带动收入端增长。按照治疗领域来看，心 ...

[Ta达ble仁_Sto堂ckN（am6eR0p0tT3yp2e9] ） 公司研究/公司点评 核心产品速效救心丸持续放量，盈利能力稳步提升 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-04-12 ➢[T a事b件le_ Summary] 达仁堂发布2023年年度报告。公司23年营业收入为82.22亿 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 31.57 元，同比-0.33%；归母净利润为9.87亿元，同比+14.49%；扣非 近12个月最高/最低（元） 56.26/23.40 归母净利润为9.52亿元，同比+23.80%；经营性现金流净额为 总股本（百万股） 770 6.88亿元，同比+1.66%。 流通股本（百万股） 566 流通股比例（%） 73.51 ➢ 事件点评 总市值（亿元） 243 ⚫ 公司盈利能力持续提升，毛利率持续优化 流通市值（亿元） 179 2023年公司销售毛利率为44.01%，同比增长4.08个百分点；销售 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深300走势比较 净利率为11.78%，同比增长1.19个百分点；销售费用率25.86%， 5 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/中药 证券研究报告 达仁堂（600329）公司年报点评 2024年04月08日 [Table_InvestInfo] 工业板块实现双位数增长，持续挖掘重点品种 投资评级 优于大市 维持 临床价值 股票数据 0[4Ta月b0le8_日S收to盘ck价（In元fo）] 30.13 [Table_Summary] 投资要点： 52周股价波动（元） 23.40-56.26 总股本/流通A股（百万股） 770/566 总市值/流通市值（百万元） 23613/23482  事件：公司公告2023年年报，实现营业收入82.22亿元（-0.33%），归母净 相关研究 利润 9.87 亿元（+14.49%），扣非归母净利润 9.52 亿元（+23.80%），公司 [《Ta归b母le利_R润e增p长or逾tIn 5fo 0%] ，持续践行大品种战 确认联营企业和合营企业投资收益为2.95亿元（+49.83%），主要是持股25% 略》2023.08.20 的中美史克表现优异（中美史克 23 年净利润+39.01%），剔除相关影响后扣 非归母净利润为 6.57 亿元（+1 ...

证券研究报告·公司点评报告·中药Ⅱ 达仁堂（600329） 2023 年报点评：混改持续推进，工业端表现 2024 年 04月 04日 亮眼 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 研究助理 向潇 营业总收入（百万元） 8,249 8,222 9,077 10,164 11,234 执业证书：S0600122080021 xiangx@dwzq.com.cn 同比 19.42% -0.33% 10.40% 11.98% 10.52% 归母净利润（百万元） 861.79 986.71 1,194.62 1,457.48 1,745.21 股价走势 同比 12.05% 14.49% 21.07% 22.00% 19.74% 达仁堂 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.12 1.28 1.55 1.89 2.27 31% P/E（现价&最新摊薄） 26.41 23.06 19.05 15.61 13.04 24% 11 07 %% ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 02日 达仁堂（600329.SH） 工业板块增长较好，整体盈利能力提升 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 8,249 8,222 9,085 9,893 10,568 股票信息 增长率yoy（%） 19.4 -0.3 10.5 8.9 6.8 归母净利润（百万元） 862 987 1,214 1,476 1,726 行业 医药 增长率yoy（%） 12.0 14.5 23.1 21.6 17.0 2024年4月1日收盘价（元） 29.96 ROE（%） 13.3 14.6 17.8 20.0 21.1 总市值（百万元） 23,073.94 EPS最新摊薄（元） 1.12 1.28 1.58 1.92 2.24 流通市值（百万元） 16,953.41 P/E（倍） 26.8 23.4 19.0 15.6 13.4 总股本（百万股） 770.16 P/B（倍） 3.5 3.5 3.4 3.1 2.8 流通股本（百万股） 565.87 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 近3月日 ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 达Ta 仁bl 堂e_ （Ti 6t 0l 0e 3] 2 9）2023年报点评 公 司 深耕核心品种，盈利提升明显 研 挖掘价值 投资成长 究 / [Table_Rank] 增持 医 （维持） 药 生 2024 年 04 月 02 日 东 方财富证券研究所 物 证券分析师：何玮 / 证 证书编号：S1160517110001 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 联系人：崔晓倩 研 究 电话：021-23586309 报 告  工业收入双位数增长再创新高。2023 年公司实现营业收入 82.22 亿 元，同比-0.33%；归母净利润9.87亿元，同比+14.49%。公司工业收 [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote] 入49.30亿元，同比+10.34%，再创新高；公司商业收入37.62亿元， 36.91% 同比-11.19%，此次分类维度按照工业、商业进行了重新划分，以更 22.08% 7.26% 加清晰地反映公司的主要经营情况。公司系统推进“三核九翼”战略， -7.56% 持续深耕主品有战绩。销售额过亿品种达到 10 ...

2024 年 03 月 31 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 成本费用管控优化，产品及市场开发助力持续增长 证券分析师： 周小刚 S0350521090002 zhouxg@ghzq.com.cn 证券分析师： 赵宁宁 S0350523040002 ——达仁堂（ ） 年年报点评报告 600329 2023 zhaonn@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年3月29日，达仁堂发布2023年年报：2023年公司实现营业收 入82.22亿元（同比-0.33%），归母净利润9.87亿元（同比+14.49%）， 扣非归母净利润9.52亿元（同比+23.80%）。 投资要点 :  产品覆盖率显著提升，学术能力稳步提升，产品及市场开发助力持 续增长。 根据公司公告，2023年速效救心丸和京万红软膏已覆盖 相对沪深300表现 2024/03/29 50万家药店，10万家医疗终端；2023年清咽滴丸、清肺消炎丸、 表现 1M 3M 12M 清喉利咽颗粒、胃肠安丸等产品覆盖率得到显著提升；牛黄清心丸、 达仁堂 -7.0% -17.1% -26.9% 安宫牛黄丸、 ...