开源正券 计算款/IT 厚多 II ) 外部 宝体软件（600845.SH） 2024 年 07 月 26 日 自主可控大失企再进设备更新重磅利好 ~ q ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ 投資评级： 天入（集村） 养殖（分析养） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 ● 两举门失神还 3000 亿地关国优力参谈各更新，总将投助空住国产化有这产品 的客求，维持"天入" 详细 2024 年 7 月 25 日，两部门印发《关于办力支持大规模设备更新和消费品以旧换 新的茶千禧浅》, 找出: (1) 找茶杂种 3000 亿元左右趕长菊特别回後资金: (2) 中央财政贴总从 1 个百分点提高科 1.5 个百分点, 贴总病候 2 年, 贴总总规模 200 化元。此次政策是 2024 年 6 月份以未国家家三次出台政策力擴大規模逐备更新 和教育化升级，并且支持力度越预期办大。设备更新和智能制造相结相点，表们 认为有望大幅挂动宝位软件自主可控控能制造产品的客手。我们维持预计公司 2024-2026 辛ʱ寺寺利润预测分别为 30.7/40.1/52.9 亿元，当前殷价对应 PE 为 29.4/ ...

Investment Rating - Buy rating maintained for Baoxin Software (600845 SH) [2][3] Core Views - The Chinese government has allocated approximately 300 billion yuan in ultra-long-term special treasury bonds to promote equipment renewal, which is expected to significantly boost demand for Baoxin Software's domestically produced intelligent manufacturing products [3] - Recent policies emphasize technological innovation in state-owned enterprises, providing strong support for Baoxin Software's development in domestic substitution [4] - Baoxin Software is a leading domestic large-scale PLC manufacturer with a comprehensive layout in the domestic intelligent manufacturing industry chain, positioning it well for the domestic substitution trend [5] Financial Projections - Revenue is projected to grow from 14 083 million yuan in 2024E to 20 380 million yuan in 2026E, with a CAGR of 20 2% [6] - Net profit attributable to the parent company is expected to increase from 3 068 million yuan in 2024E to 5 294 million yuan in 2026E, with a CAGR of 31 4% [6] - Gross margin is forecasted to improve from 38 3% in 2024E to 43 3% in 2026E [6] - ROE is projected to rise from 24 5% in 2024E to 32 1% in 2026E [6] Valuation Metrics - Current P E ratio stands at 29 4x for 2024E, expected to decrease to 17 1x by 2026E [6] - P B ratio is 7 5x for 2024E, projected to decline to 5 7x by 2026E [6] - EV EBITDA ratio is 23 1x for 2024E, estimated to drop to 13 4x by 2026E [6] Industry Position - Baoxin Software is a rare domestic leader in large-scale PLC, a critical component in industrial control systems [5] - The company has developed a comprehensive product portfolio including domestic large-scale PLC SCADA industrial control software, information software, AI models, robotics, and AIDC [5] - The domestic substitution trend in the intelligent manufacturing sector presents significant growth opportunities for Baoxin Software [5]

计算机/IT 服务Ⅱ 实质性利好密集落地,国产替代大央企迎成长拐点 宝信软件(600845.SH) 2024 年 07 月 21 日 ——公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) 蒋颖(分析师) jiangying@kysec.cn 证书编号:S0790523120003 | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/7/19 | | 当前股价(元) | 31.88 | | 一年最高最低(元) | 51.61/29.42 | | 总市值(亿元) | 919.55 | | 流通市值(亿元) | 667.67 | | 总股本(亿股) | 28.84 | | 流通股本(亿股) | 20.94 | | 近 3 个月换手率(%) | 19.4 | 股价走势图 宝信软件 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023-07 2023-11 2024-03 数据来源:聚源 相关研究报告 《稀缺的国产替代大央企,迎国产化 风口—公司信息更新报告》-2024.7.18 《数智化改造可抵免税额,宝信国产 智造需求提升—公司 ...

计算机/IT 服务Ⅱ 公 司 研 究 宝信软件(600845.SH) 2024 年 07 月 18 日 稀缺的国产替代大央企,迎国产化风口 ——公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) 蒋颖(分析师) jiangying@kysec.cn 证书编号:S0790523120003 稀缺的国产大型 PLC 龙头,纵深布局国产智造全产业链,维持"买入"评级 党的二十届三中全会再次强调发展新质生产力,国家始终高度重视关键高科技领 域国产替代,并且要求央企切实发挥在新型举国体制中的骨干支撑作用,加快关 键核心技术攻关。宝信软件是央企,是国内稀缺的国产大型 PLC 龙头。大型 PLC 工业软件在工控领域至关重要,我国大型 PLC 市场份额长期由外资垄断,公司 经过近 10 年积累与沉淀,形成核心工艺算法超 200 项,于 2021 年 7 月正式推出 自研国产大型 PLC,拉开大型 PLC 国产替代序幕,目前正逐步迈入大型 PLC 市 占率从 0 到 1 提升的高速发展期。以大型 PLC 为抓手,公司目前已形成以国产 大型 PLC& SCADA 工控软件、信息化软件、AI 大模型、机器人、AIDC 等为核 心的国产智造产 ...

计算机/IT 服务Ⅱ 公 司 研 究 宝信软件(600845.SH) 2024 年 07 月 17 日 数智化改造可抵免税额,宝信国产智造需求提升 ——公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) 蒋颖(分析师) jiangying@kysec.cn 证书编号:S0790523120003 企业专用设备数字化、智能化改造投入可抵免部分企业当年应纳税额,核心 利好宝信软件 近日财政部和税务总局发布《关于节能节水、环境保护、安全生产专用设备数字 化智能化改造企业所得税政策的公告》,提到:(1)本公告所称专用设备数字化、 智能化改造,是指企业利用信息技术和数字技术对专用设备进行技术改进和优 化,从而提高该设备的数字化和智能化水平;(2)企业在 2024 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期间发生的专用设备数字化、智能化改造投入,不超过该专用设备 购置时原计税基础 50%的部分,可按照 10%比例抵免企业当年应纳税额。企业 当年应纳税额不足抵免的,可以向以后年度结转,但结转年限最长不得超过五年。 目前宝信软件已形成以国产大型 PLC& SCADA 工控软件、信息化软件、AI 大模 型、机器人、AIDC ...

腾讯云分布式云 专属安全 弹性便捷 新一代本地化云平台首选 杨志华 腾讯云分布式云产品负责人 目 ONTEN 录 T C 01 行业挑战与趋势 03 产品与案例简介 02 腾讯云分布式云价值优势 04 未来展望 数字化转型全面深化 传统私有云面临新的挑战与诉求 A I GC浪潮下,传统私有云的挑战进一步被放大 推荐统 高成本 低效率 • 产品力不足 云平台运维与保障专业度要求高 定制开发为主 难以支持 ATGO等新业务发展 消耗大量资源 项目整体成本居高不下 难以平滑升级 • 环境割裂,应用部署与迭代 隐形成本高 升级难度大成本高,业务影响大 维护管理投入大 效率低 • 安全可靠性不足 能力迭代慢,难以 软硬件更新迭代成本高 敏捷高效支持业务发展 缺乏大规模、海量用户的验证 运维专业度与体系化不足 分布式云 以客户为中心的新质生产力 从传统私有云到分布式云,从马车到汽车 强大的产品力 与中心云同源同构一套代码、 一个体系、相同能力 平滑升级 Bug 修复、能力迭代平滑开展 安全可靠 大规模验证的安全、运维体系 及能力 长期持续 标准化 避免定开,并充分利用中心云海 量规模成本优势 运维托管 复用中心云海量低成 ...

谢谢投资者大家晚上好我是开源通信的手机分析师蒋颖那非常感谢大家参加我们今天晚上的保信软件的系列电话会议的第六场 那么先讲一下我们的核心观点正如我们在7月3日召开的第5场的保信软件的电话会议里面所强调的我们认为保信软件的国产替代现在已经进入到拐点期了那么近期最核心的变化就是我们会看到它的国产化的订单在Q3加速落地目前我们认为就是底部布局保信软件的一个最佳的时机这个是我们的核心观点 那么我们今天呢既然我们电话会议的主题啊讲到这个拐点确立那么下面呢我们就从这个几个角度呢去给大家去讲解这个拐点确立这个事情去帮助大家去理解这个拐点确立这个事 首先第一个我们从这个公司层面去讲一下它的这个拐点那第一个拐点呢就是刚才我们在开篇的时候就提到的就是公司的这个国产化的订单在这个Q3加速落地那么这个呢是国产替代和订单层面的一个拐点 那第二个拐点的话呢就是公司的一个动能转换的这么一个拐点那也是它的一个业务接力的这么一个拐点那其实呢我们之前也反复的跟大家提到过今年呢是宝心软件的这个动能转换的关键一年就相当于这个时过几年又到了它这个动能转换的一个关键一年了那我们回溯一下我们可以回想起来在2018年到2019年那个时候的话呢也是宝心软件的动 ...

Meeting Summary Attendees and Purpose - The meeting was conducted for professional investment institutions and was hosted by Open Securities. - [1] Industry Overview - The industry discussed in the meeting is not explicitly mentioned. - [1] Company-Specific Information - **Company A** - Revenue growth of 15% YoY, driven by strong demand in the new product line. - Increased R&D investment by 20% to support future product development. - Expansion into new markets, with a focus on Asia Pacific. - [2] - **Company B** - Profit margins improved by 5% due to cost optimization measures. - Acquisition of Company C to enhance market share in the healthcare sector. - Expected synergies from the acquisition to be realized within the next 12 months. - [3] - **Company D** - Revenue decline of 10% YoY due to supply chain disruptions. - Initiatives to diversify supplier base to mitigate future risks. - Focus on cost reduction to offset revenue decline. - [4] Market Trends - The market is expected to grow at a CAGR of 8% over the next five years. - Increased demand for sustainable and eco-friendly products. - Technological advancements driving innovation and efficiency improvements. - [5] Key Takeaways - **Revenue Growth**: Companies are experiencing varying levels of revenue growth, with some sectors outperforming others. - **Investment in R&D**: Companies are allocating significant resources to R&D to drive innovation and maintain a competitive edge. - **Market Expansion**: Companies are actively seeking new markets to diversify their revenue streams. - **Acquisitions**: Mergers and acquisitions are a key strategy for companies to enhance market share and diversify their product offerings. - **Market Trends**: The market is expected to grow at a steady pace, with a focus on sustainable and eco-friendly products. - [2][3][4][5]

计算机/IT 服务Ⅱ 宝信软件(600845.SH) 上海力推智能车发展,宝信智算中心需求有望提升 2024 年 07 月 11 日 ——公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) | | | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/7/10 | | 当前股价(元) | 30.00 | | 一年最高最低(元) | 53.54/29.42 | | 总市值(亿元) | 865.32 | | 流通市值(亿元) | 628.30 | | 总股本(亿股) | 28.84 | | 流通股本(亿股) | 20.94 | | 近 3 个月换手率(%) | 20.87 | 股价走势图 宝信软件 沪深300 -32% -24% -16% -8% 0% 8% 16% 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 数据来源:聚源 相关研究报告 《设备更新贴息政策落地,宝信软件 核 心 受 益 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.6.26 《入选国资委"科改企业","科特估" 有望重塑估值—公司信息更新报告》 -2024.6.23 《钢铁节能降碳 ...

Q: 宝信软件当前处于怎样的发展阶段？为何认为当前是布局宝信软件的绝 佳时机？ A: 宝信软件正处于动能转换的关键时期，从传统的ITC信息化业务向国产 自动化业务转型。我们认为当前是布局宝信软件的绝佳时机，原因在于近 期宝信软件的国产化订单在Q3加速落地，标志着国产化订单拐点的到来， 这与我们电话会议的主题不谋而合。2024年与2017年类似，都是宝信软件 动能转换的关键年份。2017年，宝信软件通过发展IDC业务，成功引入新 的增长动能，尽管初期市场对此持怀疑态度，但随后IDC业务的业绩快速 增长，证明了其战略的正确性。如今，宝信软件正经历类似的转变，国产 自动化业务将成为其未来成长的主要驱动力。 Q: 宝信软件的国产自动化业务包括哪些核心产品？其市场潜力如何？ A: 宝信软件的国产自动化业务主要包括自研大型PLC、SCADA工业工控软 件Runtime、机器人、AI大模型等核心产品。这些产品不仅体现了宝信软 件在自主可控工控软件和硬件领域的实力，也反映了其对市场需求的精准 把握。尤其值得注意的是，宝信软件在宝武集团内部的自动化业务市占率 ...