香港联交所最新资料显示，12月10日，易方达基金减持招商证券（600999）(06099)501.64万股，每股均 价13.9097港元，总金额约为6977.66万港元。减持后最新持股数目约为1.14亿股，最新持股比例为 8.91%。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，12月10日，易方达基金减持招商证券(06099)501.64万 股，每股均价13.9097港元，总金额约为6977.66万港元。减持后最新持股数目约为1.14亿股，最新持股 比例为8.91%。 ...

每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ （记者 王瀚黎） 截至发稿，联化科技市值为105亿元。 每经AI快讯，联化科技（SZ 002250，收盘价：11.68元）发布公告称，2025年12月16日，联化科技接受 招商证券调研，公司高级副总裁、董秘陈飞彪、证券事务代表戴依依参与接待，并回答了投资者提出的 问题。 2025年1至6月份，联化科技的营业收入构成为：工业占比99.64%，其他业务占比0.36%。 ...

招商证券发布研报称，基于当前煤炭供给收紧而冬季用煤需求有望释放的行业背景，维持煤炭行业的投 资评级为"推荐"。保供稳价+控产提质，政策发力助力煤炭市场平稳运行。展望未来，明年政策对供给 端调整预期仍在，电煤需求有望平稳增长，2026年煤价中枢同比有望上移。板块投资主线可从红利角度 以及周期逻辑两方面考虑。 招商证券主要观点如下： 炼焦煤：稀缺煤种供给增量有限，复苏预期下需求增长具弹性 炼焦煤作为稀缺煤种，占煤炭总储量20%-25%，且开采难度相对较大，近年来在建和新投产焦煤矿井较 少，国内供给端呈刚性。进口方面，2025年澳大利亚受价格倒挂与出口管制影响，美国受关税冲击，中 国从二者进口炼焦煤同比下滑，同时当前蒙古、俄罗斯受运力制约，进口量或已处于高位，后续难有大 幅增量。需求端，炼焦煤需求短期偏弱但韧性尚存，中长期随着国家稳增长政策推进，"十四五"收官 及"十五五"开启，房地产、基建板块修复有望拉动钢铁需求，从而刺激炼焦煤用煤增长。作为市场化煤 种，炼焦煤价格更具弹性，在需求复苏情况下具备更大增长势能。 红利+周期双主线，板块仍具备长期投资价值 作为传统周期行业，煤炭板块牛市通常受到煤炭价格上涨的驱动，煤价 ...

报告表示，今年港股IPO募资规模冠绝全球。港股IPO的密集发行对市场资金面和情绪面造成了压力。 目前仍有300多家企业在排队等待上市。港交所(00388)作为盈利性机构，通常不会干预发行节奏。然 而，近期新股表现不佳，新股申报品质问题也引发监管层高度关注。 智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，港股受南向资金因公募基准新规回流A股及抱团的挤出效 应、IPO融资潮的担忧、解禁高峰的到来、盈利下修及海外流动性扰动的影响，近期走弱。展望未来， 随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复以及海外流动性释 放，预计港股有望迎来跨年行情。 ...

金科环境发行费用总计6617.21万元，其中，支付给保荐机构招商证券的承销及保荐费用4804.95 万元，支付北京市君合律师事务所的律师费用460.00万元，支付大信会计师事务所（特殊普通合伙） 的审计、验资费用783.02万元。 中国经济网北京12月15日讯 金科环境（688466.SH）今日收报15.93元，跌幅9.54%。 金科环境于2020年5月8日在上交所科创板上市，发行价格为24.61元/股。上市首日，金科环境开 盘报46.00元，涨幅86.92%，盘中最高价报58.88元，最低价报45.20元，当日收盘报52.30元，涨幅 112.52%。目前该股处于破发状态。 金科环境首次公开发行新股2569.00万股，保荐机构为招商证券股份有限公司。上市公告书显示， 金科环境最终募集资金净额较原计划少1.73亿元。金科环境此次募集资金总额为6.32亿元，扣除发行费 用后募集资金净额为5.66亿元。金科环境2020年4月29日发布的招股说明书显示，公司计划募集资金 7.39亿元，分别用于南堡污水零排放及资源化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。 金科环境2023年7月11日公布分红方案显示，每10股送2股， ...

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，汽车行业整体稳中向好，结构逐渐优化;新能源汽车市场化 持续推进，国内渗透率稳定在30%以上且持续提升，高速发展势头持续;智能化投入加速，将深远改变 行业生态;零部件发展往智能化、轻量化、国际化推进。C端需求旺盛，细分赛道快速成长，维持对行 业"推荐"评级。 招商证券主要观点如下： 汽车行业：汽车行业整体稳中向好，结构逐渐优化 零部件：消费升级+电动智能化+国产替代，细分赛道成长可期 内外饰：汽车内外饰件行业依托材料革新、工艺升级、集成多样化的电子功能等技术方向，为消费者提 供更为丰富的座舱驾乘体验，行业升级趋势明确，单车价值量有望提升。汽车座椅、车灯、硬内饰、被 动安全和汽车玻璃等细分行业为优选赛道，通过技术升级和国产替代促进相关公司稳健成长。 轻量化：新能源汽车快速发展，轻量化可有效提升续航，铝、镁合金、碳纤维复合材料等密度小、强度 高的轻质材料性能不断提升，成本逐渐下降，应用范围不断扩大。一体化压铸等先进工艺技术发展，可 减少零部件数量、提高生产效率和产品性能，为轻量化产业发展提供了技术支撑。 乘用车：自主品牌市占率逐步提升、出口销量持续增长。2025年1-10月中 ...

2025年11月27日，招商证券投教基地联合南京盛泉恒元投资有限公司，在暨南大学深圳校区成功举办 《"近观"私募》专题讲座。作为暨南大学"智汇创新·2025年研究生创新论坛——金融（金融科技）分论 坛"的核心环节，活动以普及私募知识、搭建学术与实践桥梁为目标，为在校学子带来兼具专业性与实 用性的深度分享。 盛泉恒元机构业务部总经理张战辉担任主讲嘉宾，从全球私募行业发展脉络切入，系统回顾对冲基金自 上世纪三十年代萌芽至今的演进历程，梳理中国私募证券基金从早期探索到规范发展的关键节点。随着 《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募证券投资基金运作指引》等政策落地，行业已迈入高质量发 展新阶段，他结合行业实例，对比分析主观投资与量化投资的核心差异，详解套利、事件驱动、多因 子、趋势跟踪等典型策略的逻辑框架与应用场景，明确"量化本质是对市场规律的统计建模与系统化执 行"的行业核心认知。 在职业规划分享环节，张战辉提出"职业发展三圆理论"，指出理想职业需精准契合兴趣、能力与市场需 求的交汇点，并建议学子在校期间积极积累实习经验，结合专业背景明确发展方向。讲座尾声，张战辉 与招商证券财富管理部总经理助理辛欣共同为论坛创新成 ...

针对同学们关心的职业准备问题，罗果系统梳理了成为研究员的"硬实力"与"软实力"：硬实力涵盖经 济、金融、会计、法律及行业知识以及工具使用；软实力则包括高效的信息搜集能力、严谨的逻辑思 维、抽象的建模能力以及出色的表达与营销技巧。他引用数据说明，尽管行业竞争激烈、存在"马太效 应"，但市场对年轻、高素质的研究人才需求依然旺盛，机会与挑战并存。 2025年12月5日，招商证券国家级投教基地携手南方科技大学，为金融专业学生带来一场题为《证券研 究员成长指南：工作流程与职业进阶》的专题课程。本次课程由招商证券财富管理部总部投资顾问罗果 担任主讲，系统剖析了证券研究行业的工作流程、能力体系与职业成长脉络，为学子们揭开了卖方研究 工作的神秘面纱。 本次讲座内容详实、紧扣实战，不仅揭开了证券研究工作的"神秘面纱"，也为南科大金融学子提供了清 晰的行业认知与可行的能力提升路径。活动进一步强化了校企联动育人的实效，助力学生在学术学习与 职业规划间搭建更坚实的桥梁。 课程中，罗果从证券研究员的基本定义出发，清晰阐述了"卖方研究员"（即证券分析师）与"买方研究 员"在服务对象与工作目标上的区别。他结合自身实务经验，将研究员日常工作 ...

2025年12月4日，招商证券国家级投教基地联合南方基金管理股份有限公司，为暨南大学深圳校区金融 科技专业105名一年级研究生量身打造了《量化投资：公募基金实践与趋势》专题讲座。本次讲座系统 梳理了中国公募量化基金的发展脉络、核心策略与业务流程，帮助同学们构建对量化投资的整体理解， 为其未来职业规划提供有益参考。 本次讲座由南方基金数量化投资部基金经理王翰生担任主讲。课程中，王翰生深入浅出地介绍了量化投 资在公募基金领域的应用现状，并围绕量化投资的关键环节展开详细讲解。随后以"价值与动量因子结 合""分析师预期增强策略"等实际案例，生动展示了如何通过量化手段捕捉市场中的超额收益机会。他 还引用了AQR的经典研究文章《Buffett's Alpha》，指出巴菲特大部分收益可通过质量、价值、低风险 等因子组合进行解释，体现了量化方法在复制优秀投资逻辑上的可行性。针对金融科技专业学生的职业 发展，王翰生表示量化领域需要金融、数学、统计与编程的复合知识结构。他建议同学们根据自身优势 选择发展方向，并通过实习等方式积累经验，逐步构建核心竞争力。 本次讲座是招商证券积极推动"将投资者教育纳入国民教育体系"的生动展现，为高 ...