源商 淮 所 事 分 MMERCE & FINAN 86 10 6563 7181 传真 ail: beijing@tongshang.com 网址 Web: 关于东方航空物流股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致:东方航空物流股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"公司法")、《中华人民共和国证券法》 (以下简称"证券法")、《上市公司股东大会规则》(以下简称"股东大会规则")、《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号一规范运作》(以下简称"规范运作指引")、 《东方航空物流股份有限公司章程》(以下简称"公司章程")以及《东方航空物流股份 有限公司股东大会议事规则》(以下简称"股东大会议事规则")的规定，北京市通商律 师事务所(以下简称"通商")接受东方航空物流股份有限公司(以下简称"东航物流"或 "公司")的委托,指派律师出席了公司 2023年年度股东大会(以下简称"本次股东大 会"),对公司本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人员资格、表决程序等事项发 表法律意见。 为出具本法律意见书,通商律师审查了公司章程以及公司本次股东大会的有关文件 和材料,并假设:(1) ...

证券代码：601156 证券简称：东航物流 公告编号：临 2024-016 东方航空物流股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 153 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,266,971,846 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 79.8064 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 公司 2023 年年度股东大会由董事会召集，董事长郭丽君先生主持。会议采 用现场记名投票和网络投票相结合的方式审议全部议案，会议的召集、召开及表 决方式符合《公司法》和《公司章程》的规定。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 28 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市长宁区空港一路 458 号上海虹桥机场华港 雅 ...

Industry Overview - In 2023, China's air cargo market achieved a total freight volume of 7.354 million tons, a year-on-year increase of 21.0%, recovering to 97.6% of 2019 levels [2][3] - The cargo turnover volume reached 28.36 billion ton-kilometers, up 11.6% year-on-year, and 7.8% compared to 2019 [3] - Major export goods by air include high-tech products, machinery parts, and personal consumer goods, accounting for 71.58% of total exports [3] - Export destinations are primarily Asia-Pacific (19.38%), Europe (39.95%), and North America (21.56%), totaling 80.89% [3] Company Performance - In 2023, the company reported revenue of 20.621 billion yuan, a decrease of 12.14% year-on-year, and a net profit of 2.488 billion yuan, down 31.58% [4][5] - The basic earnings per share were 1.57 yuan, reflecting a decline of 31.44% [4] - The total cargo turnover volume increased by 18.80%, but revenue from air express services fell by 31.37% due to significant price drops [4] - The gross profit margin improved to 40.48%, an increase of 21.97 percentage points year-on-year [5] Future Outlook - The company aims to leverage Shanghai's position as an international shipping center to enhance its scale and market share [6] - Plans include increasing self-owned capacity and developing a fast, reliable air express product system [6] - The company is focusing on building a cold chain logistics network and enhancing operational efficiency through technology [6] - The company anticipates a stable demand for air cargo in the second half of the year, despite potential risks from U.S. tariffs and changes in European e-commerce policies [20] Operational Insights - The current full freighter load factor is approximately 80%, with a reported load factor of 83.12% for 2023 [7][8] - The company is exploring ways to improve backhaul load factors by optimizing cargo types and establishing long-term contracts with major clients [12] - The fleet consists of 14 B777 freighters, with an average age of 3.5 years, and plans to introduce new aircraft in the future [17][19] Market Dynamics - The air cargo market is experiencing a "not-so-slow" season due to rising demand from cross-border e-commerce and recovering electronic product demand [16] - The TAC price index has shown significant year-on-year growth, aligning with the company's revenue expectations [16] - The company is monitoring the balance between air and sea freight, noting that air freight remains essential for time-sensitive shipments [15]

证券代码：601156 股票简称：东航物流 公告编号：临 2024-015 东方航空物流股份有限公司 关于 5%以上股东股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 保障用途。 1 3.股东累计质押股份情况 特此公告。 东方航空物流股份有限公司董事会 截至本公告披露日，股东联想控股股份有限公司（以下简称"联想控股"）持 有东方航空物流股份有限公司（以下简称"公司"）股份 211,005,233 股，占 公司总股本的 13.29%。联想控股持有公司股份累计质押数量（含本次） 147,337,487 股，占其持股数量的 69.83%。 公司于 2024 年 5 月 22 日获悉联想控股所持有本公司的部分股份被质押，具 体情况如下。 | 股东 | 是否为 | 本次质押股 | 是否 | 是否 | 质押 | 质押到期 | | 占其所 | 占公司 | 质押融 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨东航物流（ ） 601156.SH [Table_Title] 综合物流快速增长，景气上行弹性可期 报告要点 [2T0a2b4leQ_1S，um公m司a实ry]现营业收入52.2亿元，同比增长14.2%；归母净利润为5.9亿元，同比下降 22.6%。一季度浦东TAC运价同比约下降13%，公司可用货机架数同比少一架，航空速运收入 下降。公司积极开拓跨境电商大客户，推动综合物流解决方案快速增长。 因前期长协高基数， 叠加机队规模减少，航空速运毛利有所下降。上海两场货邮吞吐量同比增长26.6%，推动地面 ...

二〇二四年五月二十八日 中国 · 上海 东方航空物流股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 1 为维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和 议事效率，保证大会顺利进行，东方航空物流股份有限公司（以 下简称"公司"）根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》） 《上市公司股东大会规则》《东方航空物流股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）等文件的有关要求，制定本须知。 一、会议按照相关法律法规和《公司章程》的规定进行， 股东及股东代理人参加股东大会依法享有发言权、质询权、表 决权等权利。股东及股东代理人参加股东大会应认真履行其法 定义务，不得侵犯公司和其他股东及股东代理人的合法权益， 不得扰乱股东大会的正常秩序。 二、参会股东及股东代表须携带身份证明（股票账户卡、 身份证、法人营业执照复印件（加盖公章）等）及授权委托书 办理会议登记手续。 三、本次会议谢绝个人进行录音、拍照及录像。 四、会议表决采用现场投票与网络投票相结合的表决方 式，公司通过上海证券交易所网络投票系统向公司股东提供网 络形式的投票平台，股东可以在网络投票时间内通过上述 ...

[Table_Page] 季报点评|物流 证券研究报告 [东Table_航Title] 物流（601156.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 18.30元 淡季低点已过，期待盈利潜能释放 合理价值 22.32元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 东航物流发布 2024 年一季度报告：1Q24 公司实现收入 52 亿元 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 /yoy+14%，实现归母净利润5.89亿元/yoy-23%。 ⚫ 淡季低点，收入逆势增长。尽管公司面对一季度全货机数量同比减少 32% 21% 1架、长协执行存在错期及23年同期现货运价高基数等多重压力，但 10% 伴随与大客户之间合作持续深化和综合物流解决方案的快速增长，一 0% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 季度公司营收 52 亿元/yoy+14%。分业务看，1Q2024 航空速运/地面 -11% 综合服务/综合物流解决方案分别录得营收20亿元/6亿元/26亿元，同 -22% 东航物流 沪深3 ...

公 司 研 究 东航物流（601156.SH）：跨境电商 2024年5月7日 推荐/维持 持续景气，24 年增长值得期待 东 东航物流 公司报告 兴 证 事件：2023年公司实现营收206.2亿元，同比下降12.1%，归母净利润24.9 公司简介： 券 亿元，同比下降31.6%。24Q1公司实现营收52.2亿元，同比增长14.2%，归 东方航空物流股份有限公司主营业务可分 股 母净利润5.9亿元，同比下降22.6%。23年及24Q1盈利下降主要系即期运价 为航空速运、地面综合服务和综合物流解决 份 方案。东航物流一直专注于航空物流综合服 同比下降较多。 有 务业务，集航空速运、货站操作、多式联运、 限 即期运价下降是航空速运业务利润下滑主因：23年公司稳步新增并优化运力， 仓储、跨境电商解决方案、同业项目供应链、 公 努力提升飞机日利用率，全货机日利用率12.56小时，同比提升12.85%，货 航空特货解决方案和产地直达解决方案等 业务功能于一体，在运营实践中培育和形成 司 邮运输总周转量同比增长18.8%。但由于即期市场运价同比大幅下滑，航空速 了综合物流服务所必备的方案设计、优化迭 证 运板块营收同比减少 ...

证券代码：601156 证券简称：东航物流 公告编号：临 2024-014 东方航空物流股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 召开的日期时间：2024 年 5 月 28 日 13 点 30 分 召开地点：上海市长宁区空港一路 458 号上海虹桥机场华港雅阁酒店副楼三 楼金合欢厅 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 股东大会召开日期：2024年5月28日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 28 日 (七) 涉及公开征集股东投票权 不涉及 二、 会议审议事项 | 序号 | | | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] Core Views - The company's full-year performance in 2023 showed a significant decline, with revenue decreasing by 12.14% YoY to RMB 20.621 billion and net profit attributable to the parent company dropping by 31.58% YoY to RMB 2.488 billion [1][4] - However, Q4 2023 saw a notable improvement, with revenue increasing by 10.11% YoY to RMB 6.390 billion and net profit attributable to the parent company rising by 18.69% YoY to RMB 823 million [1][4] - The surge in cross-border e-commerce and the peak shopping season (Black Friday and Christmas) drove air freight prices higher, leading to a significant release of profitability in the air cargo business [1][4] Business Performance Breakdown Air Freight - Air express revenue decreased by 31.37% YoY, with gross profit down by 51.78% YoY [4] - Despite a recovery in belly cargo capacity, the company's full freighter fleet efficiency improved, with daily utilization increasing by 12.85% to 12.56 hours [4] - The company operated 14 B777 freighters, achieving a high load factor of 83.12% [4] Ground Services - Ground service revenue increased slightly by 0.55% YoY, with gross profit surging by 119.87% YoY [4] - The company handled 53.6% of cargo at Shanghai's two airports, with cargo processing volume up by 9.04% YoY [4] - Gross margin for ground services recovered rapidly to 40.48% [4] Integrated Logistics Solutions - Revenue from integrated logistics solutions grew by 16.74% YoY, driven by a 71.71% increase in cross-border e-commerce solutions to RMB 4.698 billion [4] - The company expanded its fresh cold chain and customized logistics services [4] Outlook - Air freight demand is expected to remain stable or increase slightly in 2024, with limited supply growth for wide-body freighters [5] - Long-term contract prices are expected to rise more than anticipated, and the Middle East situation may further push up freight rates [1][5] - The company is advancing projects such as the second phase of Pudong Airport West Cargo Terminal (annual handling capacity of 300,000 tons) and the Pudong Airport Smart Cargo Terminal (annual handling capacity of 600,000 tons) [5] - The company is also actively promoting the construction of its South China operation base [5] Financial Forecasts - The company's net profit attributable to the parent company is expected to reach RMB 3.23 billion, RMB 3.77 billion, and RMB 4.33 billion in 2024, 2025, and 2026, respectively [5] - The corresponding P/E ratios are 9.1X, 7.8X, and 6.8X [5]