公司研究 证 券 研 究 报 告 天风证券（601162）2024 年报点评 中性（维持） 利润为负主要受重资本业务等影响，Q4 单季 度 ROE 环比提升 当前价：4.06 元 事项： 点评： 证券Ⅲ 2025 年 05 月 08 日 证券分析师：刘潇伟 邮箱：liuxiaowei@hcyjs.com 执业编号：S0360525020001 公司基本数据 | 总股本(万股) | 866,575.75 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) | 866,575.75 | | 总市值(亿元) | 351.83 | | 流通市值(亿元) | 351.83 | | 资产负债率(%) | 73.72 | | 每股净资产(元) | 2.70 | | 12 个月内最高/最低价 | 6.40/2.13 | 市场表现对比图(近 12 个月) -27% 23% 72% 121% 24/05 24/07 24/09 24/12 25/02 25/05 2024-05-08~2025-05-07 天风证券 沪深300 相关研究报告 《天风证券（601162）深度研究报告：携手宏泰 集团，打造"城市投行"新格局》 ...

证券代码：601162 证券简称：天风证券 天风证券股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 募集说明书 保荐人（主承销商） （修订稿） 二〇二五年四月 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资 料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整 性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中的财 务会计资料真实、准确、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的 盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 天风证券股份有限公司向特定对象发行 A 股股票 募集说明书 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于 天风证券股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 二〇二五年四月 天风证券股份有限公司 向特定对象发行 A股股票之发行保荐书 声 明 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐机构"或"保 荐人"）接受天风证券股份有限公司（以下简称"天风证券"、"公司"或"发 行人"）的委托，担任天风证券本次向特定对象发行股票的保荐人。 国泰海通及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市 公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《上海证券 交易所上市公司证券发行上市审核规则》（以下简称"《审核规则》"）、《发 行证券的公司信息披露内容与格式准则第 27 号——发行保荐书和发行保荐工作 报告》、《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》（以下简称 "《承销细则》"）及《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐 管理办法》"）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国 证监会"）的相关规定，诚实守信，勤勉尽责，严 ...

大信会计师事务所（特殊普通合伙） 《关于天风证券股份有限公司向特定对 象发行股票申请文件审核问询函》 的回复 大信备字[2025]第 2-00008 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 大信会计师事务所 北京市海淀区知春路 1 号 学院国际大厦 22 层 2206 邮编 100083 WUYIGE Certified Public Accountants LLP. Room2206 22/F,Xueyuan International Tower No.1 ZhichunRoad,Haidian Dist. Beijing,China,100083 电话 Telephone： +86（10）82330558 传真 Fax： +86（10）82327668 网址 Internet： www.daxincpa.com.cn 《关于天风证券股份有限公司向特定对象发行 股票申请文件审核问询函》的回复 大信备字[2025]第 2-00008 号 上海证券交易所： 根据贵所上证上审（再融资）【2025】60 号《关于天风证券股份有限公司向 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于 天风证券股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 二〇二五年四月 天风证券股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票上市保荐书 声 明 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐机构"或"保荐 人"）接受天风证券股份有限公司（以下简称"天风证券"、"公司"或"发行人"） 的委托，担任天风证券本次向特定对象发行股票的保荐人。 国泰海通及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业 务实施细则》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会、上海证券交易 所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范 出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 如无特别说明，本上市保荐书中的相关用语与《天风证券股份有限公司向特 定对象发行 A 股股票募集说明书》中的含义相同。 3-2-1 | 声 | 明 1 | | | --- | --- | --- | | 目 | ...

北京市君泽君律师事务所 关于天风证券股份有限公司向特定对象发行 A 股股票的 补充法律意见（一） 北京市东城区金宝街 89 号金宝大厦 11 层 邮政编码：100005 电话：（8610）66523388 传真：（8610）66523399 11F, Jinbao Tower, 89 Jinbao Street, Dongcheng District, Beijing 100005, P.R.C. Tel：（8610）66523388 / Fax：（8610）66523399 签署稿 | 释义 | 3 | | --- | --- | | 引言 | 6 | | 正文 | 8 | | 一、 | 《问询函》1.关于发行方案 8 | | 二、 | 《问询函》2.关于融资必要性与合理性 14 | | 三、 | 《问询函》4.其他 25 | 补充法律意见（一） 补充法律意见（一） | BVI 法律意见书 | 指 | 发行人聘请的 Maples and Calder (Hong Kong) LLP（中文名称： TFI Overseas Investment | | --- | --- | --- | | | | 迈普达律师 ...

证券代码：601162 证券简称：天风证券 公告编号：2025-017号 天风证券股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票申请文件的审核问询函 回复及募集说明书更新的提示性公告 天风证券股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 天风证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 18 日收到上海 证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于天风证券股份有限公司向特定 对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2025〕60 号） （以下简称"《审核问询函》"），上交所审核机构对公司向特定对象发行 A 股股票申请文件进行了审核，并形成了问询问题。 公司收到《审核问询函》后，按照要求会同相关中介机构就《审核问询函》 所列问题进行了认真研究和逐项落实，并进行了逐项说明和回复，同时对募集说 明书等申请文件进行了补充和修订，具体内容详见公司于同日披露于上交所网站 （www.sse.com.cn）的《关于天风证券股份有限公司向特定对象发行股票申请文 件的审核问询函之回复报告》等文件 ...

关于天风证券股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件 的审核问询函之回复报告 保荐人（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 上海证券交易所： 贵所于 2025 年 3 月 18 日出具的《关于天风证券股份有限公司向特定对象发 行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）[2025]60 号）（以下简称 "审核问询函"）已收悉。天风证券股份有限公司（以下简称"天风证券"、"发 行人"或"公司"）与国泰海通证券股份有限公司（以下简称"保荐人"、"保 荐机构"）、北京市君泽君律师事务所（以下简称"发行人律师"）、大信会计 师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"申报会计师"）等相关方对审核问询函 所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本问询函回复使用的简称与《天风证券股份有限公司向特定 对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》（以下简称"募集说明书"）中的 释义相同。 本问询函回复的字体代表以下含义： | 审核问询函所列问题 | 黑体 | | --- | --- | | 对问题的回复 | 宋体 | | 募集说明书的修订、补充披露 | 楷体（加粗） | 本问询函回复除特别 ...

天风证券（601162）股份有限公司孙海洋近期对兴业科技（002674）进行研究并发布了研究报告《持续推进 汽车内饰用皮革业务》，给予兴业科技增持评级。 兴业科技 公司发布24年报和25年一季报 25Q1：营收6亿，同比+5%；归母净利润0.2亿，同比-45%；扣非归母净利润0.2亿，同比-49%； 24Q4：营收9亿，同比+24%；归母净利润0.3亿，同比+150%；扣非归母净利润0.3亿，同比+21%； 24A：营收30亿，同比+9%；归母净利润1.4亿，同比-24%；扣非归母净利润1.3亿，同比-26%。 同时，公司拟每10股派1.5元(含税)现金股利，预计派现0.4亿，派息率31%。 此外，吴美莉女士辞去董事会秘书职务后，仍担任公司副总裁职务。公司聘任张亮先生为公司董事会秘书， 张亮先生自2012年6月起在公司任职，曾担任证券事务代表职务。 打开汽车内饰场景，推进印尼和越南产能布局 分产品，1)24年鞋包带用皮革营收20亿，同比+8%，占比68%，毛利率18%，同比-2pct；年内公司成功进入国 际运动品牌adidas、COLEHAAN等品牌的供应链并开始批量供货。 2)汽车内饰用皮革营收7亿，同比+ ...

天风证券股份有限公司刘杰近期对邮储银行进行研究并发布了研究报告《非息收入亮眼，资负规模扩 张》，给予邮储银行买入评级。 邮储银行(601658) 事件： 邮储银行发布2025年一季度财报。公司实现营收894亿元，YoY-0.07%；归母净利润254亿元，YoY- 2.62%；不良率0.91%，拨备覆盖率266%。 点评： 非息收入支撑营收改善。2025年一季度，邮储银行营收894亿元（YoY-0.07%），其中净利息收入689亿元 （YoY-3.79%），占营收比重77.1%；非息收入205亿元，同比增长14.83%，成为提振营收的主要动能。 2025Q1拨备前利润、归母净利润分别同比+6.20%、-2.62%。公司计提减值准备较2024年一季度增加37亿 元，因此造成公司拨备前利润和归母净利润增速的较大差距。 负债端：2025年一季度邮储银行计息负债余额16.70万亿元，同比增长8.6%。其中，存款规模同比增长 9.2%；发行债券规模同比增长15.6%。负债结构上，存款、已有债券、同业负债、向央行借款占计息负债 比重分别变动+0.61、-0.32、-0.29、0.00pct。 资产质量：2025年一季度邮储 ...