港股通 (%)中国平安 沪深300 (22) (14) (6) 2 10 Jul-23 Nov-23 Mar-24 Jul-24 资料来源:Wind | 投资评级: 买入 | (维持) | 买入 (维持 ) | |-------------------------------------|-------------|--------------------| | 目标价: 港币: | | 人民币: 70.00 | | 研究员 | | 李健, PhD | | SAC No. S0570521010001 | | lijian@htsc.com | | SFC No. AWF297 | | +(852) 3658 6112 | | 联系人 | | 陈宇轩 | | SAC No. S0570122070171 | | | | | | +(86) 21 2897 2228 | | 基本数据 | | | | ( 港币 / 人民币 ) | 2318 HK | 601318 CH | | 目标价 | 69.00 | 70.00 | | 收盘价 ( 截至 7 月 3 日 ) | 36.85 | 42.27 | | 市值 ( ...

证券研究报告·公司点评报告·保险Ⅱ 中国平安（601318） 地产估值掣肘打开，买入金融股的看涨期权 2024 年 05月 19日 买入（维持） 证券分析师 胡翔 [Table_EPS] 执业证书：S0600516110001 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 归母净利润（百万元） 111,008 85,665 120,383 154,124 162,214 hux@dwzq.com.cn 同比 -25.0% -22.8% 40.5% 28.0% 5.2% 证券分析师 葛玉翔 新业务价值（百万元） 28,820 31,080 36,265 38,871 43,956 执业证书：S0600522040002 同比 -24.0% 7.8% 16.7% 7.2% 13.1% 021-60199761 geyx@dwzq.com.cn 每股内含价值（元/股） 77.89 76.34 83.19 85.15 117.98 研究助理 罗宇康 P/EV 0.58 0.59 0.54 0.53 0.38 执业证书：S0600123090002 [关Ta键bl ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 保险 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 中yCo 国mpa 平ny＃安 （ 601318 ） investSug 增持 ( 维gest持ion C） h 寿00 险000 O9 PAT 转正超预 期＃ ，titl e＃ N BV 保 持较快增长 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024 年 04月 28 日 相关报告 投资要点 公 ＃summary＃ ⚫ 业绩概览：整体符合预期。1）24年一季度归母净利润同比-4.3%至367亿元， 司 《中国平安深度报告：“综合金融+ 负增长主要受科技、资管和财险拖累，分别同比-107%、-30%、-14%，其中 点 医疗健康”构筑长期壁垒，“4渠道 资管板块减值压力缓解，财险板块受承保拖累继续承压，符合预期。2）OPAT 评 +3 产品”助力二次腾飞》2022-08- 04 同比下降 3%，主要受同期高基数+当期资本市场波动+小微企业信贷业务拖 报 累；其中寿险和健康险板块同比+2.2%，增速转正得益于资产规模增加、营运 告 《中国平安2023年三报点评：寿 偏差同比增长以及免税收益的提升，略 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/保险 证券研究报告 中国平安（601318）公司季报点评 2024年04月27日 [Table_InvestInfo] 归母营运利润降幅收窄，价值率提升带动 投资评级 优于大市 维持 可比口径 NBV 快速增长 股票数据 [0T4a月ble26_日St收oc盘k价In（fo元] ） 41.53 [投Ta资ble要_S点um：m ary] 52周股价波动（元） 37.62-56.00 股本结构  【事件】中国平安发布 2024Q1 业绩：1）归母净利润 367 亿元，同比-4.3%。 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 18210 分业务归母净利润同比增速：寿险+0.7%、产险-14.3%、银行+2.3%、资管-30.3%、 流通A股（百万股） 10762.657695 科技由盈转亏（亏损0.6亿元）。2）归母营运利润387亿元，同比-3.0%。其中， B股/H股（百万股） 0/7448 寿险及健康险营运利润同比+2.2%。3）一季度末净资产9050亿元，较年初+0.7%。 相关研究 4）NBV达129亿元，可比口径下同比+20.7%。 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国平安（ ） 601318.SH [中Ta国b平le_安Title] 年一季报点评：价值表现良好， 2024 偿付能力环比改善 报告要点 [行Ta业bl主e_要Su矛m盾m仍ary然]为资产端因素，因此需关注长端利率、权益市场以及地产行业情况，在边际 改善的情境下，平安存在广阔的上行空间。中长期来看，公司持续推进渠道改革，重视供给侧 创新，同时深耕医养、综合金融等业务，预期生态圈方面的优势将协助公司构建未来的产品与 定价壁垒。当前公司24年PEV估值0.49倍，处于底部区间，维持“买入”评级。 ...

证券研究报告：非银金融 | 公司点评报告 2024年4月24日 股票投资评级 中国平安(601318) 增持|维持 核心业务恢复增长，NBV 增幅超两成 个股表现 ⚫ 投资要点 公司公告 24 年 1季报业绩，收入 2455.69 亿元，同比-3.23%， 中国平安 非银金融 归母营运利润 387.09 亿元，同比-3.0%；归母净利润 367.09 亿元， 16% 13% 同比-4.3%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢 10% 7% 复增长，三项业务合计归母营运利润398.16亿元，同比+0.3%。 4% 1% （1）寿险及健康险 NBV128.90 亿元，可比口径同比+20.7%。主 -2% 要是产能持续提升，代理人渠道人均NBV同比+56.4%；新业务价值率 -5% -8% 22.8%，可比口径+6.5PCT。3月末，个险代理人33.3万，较年初- 4.0%。 -11% -14% 预计代理人规模渐次企稳。推广社区网格化经营模式成效显著，存续 2023-04 2023-07 2023-09 2023-11 2024-02 2024-04 客户全缴次继续率同比+2.5pct。（2）产险收 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 保险Ⅲ 2024年04月24日 中 国平安（601318）2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：56.6元 以价驱动 NBV，净利润增速好于预期 当前价：39.89元 事项： 华创证券研究所  中国平安发布2024年一季报。2024Q1公司实现归母营运利润387亿元，同比 证券分析师：徐康 -3.0%；归母净利润367亿元，同比-4.3%。寿险及健康险实现新业务价值129 亿元，可比口径下同比+20.7%；新业务价值率同比+6.5pct 至 22.8%。产险实 电话：021-20572556 现保险服务收入806亿元，同比+5.7%，达成综合成本率99.6%，同比+0.9pct。 邮箱：xukang@hcyjs.com 投资方面，2024Q1实现年化净投资收益率3.0%，同比-0.1pct；综合投资收益 执业编号：S0360518060005 率达到3.1%。 联系人：陈海椰 评论： 邮箱： chenhaiye@hcyjs.com  新业务价值率显著改善，以价补量驱动 NBV 增长。可比口径下，2024Q1 实 现新业务价值129亿元，同比+20.7%；首年保费5 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 24 日 中 国平安(601318.SH) 证券研究报告 NBVM 提振价值增长，经营稳健业务向好 保险Ⅲ 投资评级 买入-A ■事件：公司披露2024年一季报，实现归母净利润367亿元（YoY-4.3%）， 维持评级 归母营运利润 387 亿元（YoY-3.0%），新业务价值129亿元（可比口径下 YoY+20.7%）。 6 个月目标价 48.09元 股价 (2024-04-24) 40.60元 ■我们认为，公司2024 年一季报核心重点在于：1）寿险量稳质优，推动 NBV 显著改善。受储蓄型产品热销、银保报行合一、个险改革推进等因素影 交易数据 响，公司2024Q1实现NBVM同比+6.5pct（可比口径），个险渠道人均NBV 总市值(百万元) 739,335.53 同比+56.4%，NBV同比+20.7%（可比口径）。2）财险COR有所提升。公司 流通市值(百万元) 436,963.90 2024Q1实现财险保险服务收入806亿元（YoY+5.7%），受春节前期暴雪灾 总股本(百万股) 18,210.23 害以及出行 ...

非银金融/保险Ⅱ 公 司 研 中国平安（601318.SH） Margin 改善驱动 NBV 高增，负债端延续高景气 究 2024年04月24日 ——中国平安 2024 年 1 季报点评 投资评级：买入（维持） 高超（分析师） 吕晨雨（分析师） 唐关勇（联系人） gaochao1@kysec.cn lvchenyu@kysec.cn tangguanyong@kysec.cn 日期 2024/4/23 证 书编号：S0790520050001 证书编号：S0790522090002 证书编号：S0790123070030  Q1NBV同比优于预期，稳定业绩贡献高分红，维持“买入”评级 当前股价(元) 39.89 公司披露2024年1季报，2024年Q1可比口径NBV同比+20.7%至128.9亿元， 公 一年最高最低(元) 56.00/37.62 略高于我们预期，主要系个险渠道转型见效下人均NBV同比+56.4%，预定利率 司 信 总市值(亿元) 7,264.06 下调、产品期限及缴费结构改善、银保报行合一实施带来 margin+6.5pct；集团 息 流通市值(亿元) 4,293.22 归母营运利润387 ...

[Table_Page] 季报点评|保险Ⅱ 证券研究报告 [中Table_国Title] 平安(601318.SH/02318.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 39.89元/33.00港元 价值维持高速增长，净利润环比大幅改善 合理价值 56.5元/52.6港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-24  公司发布一季报：归母净利润367.1亿元，同比-4.3%；NBV 128.9亿 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 元，同比+20.7%（无特殊指定，本文的价值增速均为可比口径）。  归母净利润环比大幅改善，核心业务净利润保持稳定，优于市场预期。 18% 一季度沪深300指数上涨3%（22年同期为4.6%），同时利率的下行 11% 预计导致 FVTPL 资产中的固收类资产公允价值有所提升推动投资收 3% 益在去年高基数背景下仍能保持相对稳定。虽然财险业务受自然灾害 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 -5% 导致COR提升拖累净利润，但资产管理业务板块环比由 ...