%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国人寿（601628.SH） [Table_Title] 中国人寿 2024 年中报点评：个险规模回升，价 值稳健增长 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 负债端来看，公司代理人规模企稳产能提升，预期有效支撑未来增长，将更加受益于未来的集 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 吴一凡 谢宇尘 SAC：S0490519080007 SAC：S0490521020001 SFC：BUV596 请阅读最后评级说明和重要声明 中国人寿（601628.SH） cjzqdt11111 2024-09-07 公司研究丨点评报告 相关研究 [Table_Title 中国人寿 2024 2] 年中报点评：个险规模回升，价 值稳健增长 [Table_Summary2] 事件描述 ...

本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽 责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业 审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 公司快报/中国人寿 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 核心指标表现向好，投资收益提振业绩 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|----------------------------|-------|-------|-----------------------------------------|-------| | [Table_Finance1] ( 百万元 | | | | ) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E | | | 营业收入 | | | | 388,895 344,272 382,142 425,324 474,236 | | | 归母净利润 | | | | ...

证 券 研 究 报 告 中期拟派息 0.20 元每股，净利润增速或持续 改善 2024H1 公司实现归母净利润 382.78 亿元，同比+10.6%；实现新业务价值同比 +18.6%至 322.62 亿元。截至 2024H1，内含价值较上年末+11.4%至 14045.36 亿 元 。 2024H1 ， 公 司 实 现 年 化 净 / 总 投 资 收 益 率 3.03%/3.59% ， 同 比 - 0.7pct/+0.25pct。2024H1，每股拟派发现金股利人民币 0.20 元（含税）。 评论： | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|-------|-------------------|-----------------------------|-------| | | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万 ) | | | 344272 443529 464463 484876 | | | 同比增速 (%) | | | -11.5 28.8 4.7 4.4 | ...

金融公司|公司点评|中国人寿（601628） 代理人数企稳回升，净利润显著改善 2024年08月31日 |报告要点 |分析师及联系人 SAC：S0590522100001 金融公司|公司点评 2024年08月31日 代理人数企稳回升，净利润显著改善 股价相对走势 -30% -17% -3% 10% 2023/8 2023/12 2024/4 2024/8 中国人寿 沪深300 扫码查看更多 中国人寿发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现 NBV 322.62 亿元，同比增长 18.6%； 归母净利润为 382.78 亿元，同比增长 10.6%，相同口径下同比增长 5.9%。 ➢ 寿险 NBV 保持双位数增长，代理人数企稳回升 1）2024H1 公司实现 NBV 322.62 亿元，同比+18.6%（24Q1 为+26.3%）。公司的 NBV 保持双位数增长，主要得益于新业务价值率提升。2024H1 公司的 NBV Margin 为 20.1%，同比+4.2PCT；新单保费为 1602.66 亿元，同比-6.4%。分渠道来看，2024H1 公司个险渠道实现 NBV 292.91 亿元，同比+14.6% ...

"肅肅牰➿瀦 601628 本公司根据《公司法》《保险法》于2003年6月30日在中国北京注册成立，2003年12月在境外上市， 2007年1月回归境内A股上市。本公司注册资本为人民币28,264,705,000元。 本公司是中国领先的寿险、年金险、健康险、意外险供应商。截至本报告期末，本公司拥有约3.28 亿份有效长期保单，同时亦拥有大量的一年期及以内的意外险、健康险、定期寿险等短期保单。 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任。 本公司半年度财务报告未经审计。 根据2024年8月29日董事会通过的2024年中期利润分配方案，按已发行股份28,264,705,000股计算，拟向全体股 东派发现金股利每股人民币0.20元（含税），共计约人民币56.53亿元。上述利润分配方案尚待股东于股东大会批准 后生效。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 半年度报告 2024 本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机 ...

央行将开展国债借入卖出，这个行业高弹性属性进一步凸显，长端利率企稳上行+中报表现超预期+预 定利率下调预期有望对行业估值产生正向催化，同时居民储蓄意愿持续高位，经营表现有望持续优于市 场预期。 保险（中国人寿、新华保险、中国太保）精要： ①7月5日，央行表示目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期 限、信用方式借入国债，视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债； ②广发证券陈福指出，央行开展国债借入及后续可能的卖出操作，有利于长端利率中枢上修，考虑到当 前资产端为行业估值仍处于历史较低水平的核心矛盾，看好保险板块估值有望逐渐修复：新华保险、中 国太保、中国平安、中国人寿等。 ③展望后续，一方面6月25日四部门联合实施设备更新贷款财政贴息政策，另一方面6月20日住建部召 开视频工作会议，"收储去库存"加速，因此两方面均有利于PMI的改善，保险资产端有望随之回暖； ④风险提示：资本市场大幅波动、行业竞争加剧、行业政策变动等。 央行将开展国债借入卖出+高弹性属性，这个行业受益长端利率企稳上行+中报表现超预期+预定利率下 调预期，经营表现有望持续优于市场预期 7月1日，央行表示为维护债券市场 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 2024 年 06 月 27 日 20:27 一个表现是怎么样的？然后可否为我们展望一下二季度的一个新单保费以及新业务价值的增速 表现，谢谢。谢谢新宇，我是中国人寿投的钱钱。我先跟大家简单的沟通一下公司业务的一个 进展的情况，然后后面大家有什么关心的问题我们再沟通。 首先公司 2024 年以来，整体的业务还是按照我们前期的一些计划在稳步的推进。然后一季度 的相关的数据，大家看我们的公告和季报都已经看到了。整个公司通过我们比较好的一个开门 红的一些相关的动作，在整个 24 年去 24 年的业务的开始的阶段，还是取得了一个比较不错的 一个成绩。为全年的业务取得了一个主动的一个位置，主动的一个地位。然后也帮助我们不管 是后续的业务的推动，还是队伍的管理，都赢得了一个比较充足的一些空间。 然后二季度以来，我觉得公司也还是坚持着我们自身的一个业务节奏在稳步的推动。但是我觉 得需要强调一点的，就是去年的二季度有一个情况，就是定价利率的调整。然后整个行业相对 来说会有一定的炒停的动作。公司虽然在这方面相对来说比较克制，但是也会受整个行业的一 定的影响和带动。所以其实 ...

一个表现是怎么样的然后可否为我们展望一下这个二级度的一个新单保费以及新业务价值的增速表现谢谢谢谢靳远那个我是中文授头官的田卓我先跟大家简单的沟通一下公司业务的一个进展的情况吧然后后面大家有什么关心的问题我们再沟通首先呢公司2024年以来呢整体的业务呢还是按照我们 前期的一些计划的稳步的推进然后一季度的相关的数据大家看我们的公告和记报都已经看到了整个公司呢通过我们比较好的一个开门红的一些相关的动作在整个24年的业务的开始的阶段呢还是取得了一个比较不错的一个成绩为全年的 业务取得了一个主动的地位然后也帮助我们不管是后续的业务的推动还是队伍的管理都赢得了一个比较充足的一些空间然后二季度以来我觉得公司也还是坚持着我们自身的一个业务节奏在稳步的推动但是我觉得需要强调一点的就是去年的二季度有一个情况就是 定价利率的调整然后整个行业相对来说会有一定的炒停的动作公司虽然在这方面相对来说比较克制但是也会受整个行业的一定的影响带动所以其实去年二季度三季度是一个比较高的一个基数对我们来说我们公司也是考虑到这个情况今年的二季度相关的业务我们还是坚持了自身的一个战略定力 然后稳步的推动我们自身的不管是保障型的产品还是储蓄型的产品在稳步 ...

各位投资者上午好我是海豚肺炎的曹坤我们今天这是和中国人寿的一次线上的交流也感谢我们中国人寿各位参会的领导那侯总您看我们要不要先介绍一下咱们这边参会的领导同事的情况好谢谢曹坤大家好我是侯爵然后我们今天参会有我们经算部的李博总还有我们投资团队的李贝总 所以我们今天还是把资产的负债端的同事都叫过来因为我们也知道再过一个月就进入期末期了所以在中期业绩之前大家肯定对最新的一些情况比较关注尤其是一些新的政策出台所以我们接下来可以跟大家做一个深入的探讨谢谢好的谢谢莫总是这样因为大家对咱们果寿这边也都比较熟悉了所以我们就直接进入到问答的环节 会议秘书请播放一下我们提问的方式大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢 大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢好的就是我们电话端参会的可以直接按星一提问然后网络端的话可以举手提问也可以文字留言都可以的 那这样我这边先提个问题吧可能大家之前这个也都相对比较关注的之前有很多这个媒体的报道说马 ...

最近整个保险板块的关注度有明显的一个提升然后我们这次的话也是今天的这样会议的话也是非常荣幸的请到了中国人寿的几位领导来跟我们进行线上的一个交流交流一下一季度的一个经营情况以及未来的这样的一个展望 非常感谢中国元寿的各位领导侯总您看要不要跟线上的各位参会者打个招呼以及介绍一下今天我们线上参会的几位领导主要负责的板块谢谢刘琪各位大家上午好我是中国元寿负责投资有关系的侯学 今天有我们资产端还有负债端 经算部的同事都在因为我们开会还是希望我们一直在强调这两年公司是资负联动提升到一个公司层面的重量每次开会会把我们资负两端同事都请到让大家对我们公司这两方面的进展有一个更确切的了解 那一季度呢其实中国人寿的表现我相信几个核心的数字我再给大家说一下给大家参考啊第一个就是我们的保费在一季度达到了3370亿这个同比增长是3.2增速是上市前期当中最高的然后我们的新优价值增速呢是26也是历年来的这个增速的巅峰然后我们的业务结构呢也在持续的改善比如我们10年期及以上的时候也提交保费 占整个首年提交保费的比重是33.6%那比去年同期又提升了5.57个百分点所以其实我们的在发展上可以说是我们的姿态和效率是持续有提升的那么我们的销售队伍仍然 ...