行 业 及 产 业 业 点 评 证 券 研 究 报 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 建筑装饰 2025 年 10 月 13 日 行业投资趋缓，企业利润承压 看好 ——建筑装饰行业 25 三季报前瞻 本期投资提示： 1）增速在-10%以下的公司：中国中铁、中国中冶、中国交建、安徽建工、上 海建工、鸿路钢构、东南网架； 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 (8621)23297818× tangmeng@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 业 研 究 / 行 告 相关研究 - ⚫ 年初至今固定资产投资增速放缓，制造业、地产均呈现压力，总量偏弱背景 下，基建投资仍保持一定增长，体现投资压舱石作用。基本面方面，根据国家 统计局数据，2025 年 1-8 月基础设施投资（全口径）同比+5.4%，基础设施 投资 ...

行 业 研 究 / 建 筑 装 饰 / 证 券 研 建筑装饰行业周报 中美关税博弈再起，看好自主可控、内 需基建及高景气细分方向 2025 年 10 月 13 日 【投资要点】 【配置建议】 25H2 我们推荐建筑三条投资主线： 1）主线一：推荐受益国家重点工程建设的稳健低估值建筑央企及高景 气区域地方国企。我们判断央企作为国家基建排头兵，有望成为国家 重点工程的主要担当，同时目前央国企估值较低，有望受益破净股市 值管理政策。央企推荐【中国铁建】、【中国中铁】、【中国化学】、【中 国能建】、【中国交建】、【中国建筑】，关注【中国电建】、【中国中冶】。 国企推荐【四川路桥】、【隧道股份】，关注【安徽建工】。国际工程企 业推荐【中工国际】、【中钢国际】、【中材国际】、【北方国际】。 2）主线二：推荐重大战略工程等高景气的细分方向。推荐【高争民爆】、 【铁建重工】、【中铁工业】、【易普力】、【中岩大地】，关注【西藏天路】、 【五新隧装】。 相对指数表现 -10% -4% 2% 8% 14% 20% 2024/10 2025/4 2025/10 建筑装饰 沪深300 相关研究 3）主线三：推荐 AI、机器人、半导体等 ...

人民财讯10月12日电，10月11日，中交集团党委书记、董事长宋海良与中国进出口银行党委书记、董事 长陈怀宇举行会谈。双方就创新金融产品、加强银企合作、深化全面战略合作伙伴关系进行了深入交 流。 ...

证券之星消息，10月9日基础建设板块较上一交易日上涨2.75%，冠中生态领涨。当日上证指数报收于 3933.97，上涨1.32%。深证成指报收于13725.56，上涨1.47%。基础建设板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日基础建设板块主力资金净流入8.85亿元，游资资金净流出6.24亿元，散户资金净 流出2.61亿元。基础建设板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入(元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601390 中国中铁 | | 3.47 Z | 13.85% | -2.55 Z | -10.19% | -9188.53万 | -3.67% | | 002941 | 新疆交建 | 2.76 Z | 26.56% | -1.47 乙 | -14.17% | -1.29亿 | -12.39% | | 601611 | 中国核建 | 1.70亿 | 14.75% | -7377.35万 | -6.38% | -965 ...

Group 1 - On October 9, a total of 7 companies announced 8 stock repurchase updates [1] - One company disclosed a stock repurchase plan for the first time, while five companies reported progress on their repurchase implementations, and one company completed its repurchase plan [1] - Huaxin Cement plans to repurchase up to 64.5 million yuan [1] Group 2 - Jianghan New Materials, Hunan Baiyin, and China Communications Construction Company reported the highest repurchase amounts, with 200 million yuan, 92.6006 million yuan, and 85.547 million yuan respectively [1]

Core Viewpoint - China Communications Construction Company (01800.HK) announced a share buyback program for its A-shares through centralized bidding, indicating a strategic move to enhance shareholder value and confidence in the company's stock performance [1] Summary by Relevant Categories Share Buyback Details - As of September 30, 2025, the company has repurchased a total of 9.715 million A-shares, which represents approximately 0.0597% of the company's total share capital [1] - The highest price paid for the repurchased shares was 8.98 RMB per share, while the lowest price was 8.58 RMB per share [1] - The total amount spent on the buyback was approximately 85.55 million RMB, excluding transaction fees [1] Compliance and Strategy - The buyback program is in accordance with relevant laws and regulations, as well as the company's established share repurchase plan [1]

智通财经APP讯，中国交通建设(01800)发布公告，截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式已 回购A股股份数量为971.52万股，已回购股份约占公司总股本的0.0597%，回购成交的最高价格为8.98 元/股，回购成交的最低价格为8.58元/股，成交总金额为8554.7万元人民币(不含交易费用)。本次回购符 合相关法律法规的规定及公司既定的回购股份方案。 ...

中国交通建设(01800)发布公告，截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式已回购A股股份数量 为971.52万股，已回购股份约占公司总股本的0.0597%，回购成交的最高价格为8.98元/股，回购成交的 最低价格为8.58元/股，成交总金额为8554.7万元人民币(不含交易费用)。本次回购符合相关法律法规的 规定及公司既定的回购股份方案。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中國交通建設股份有限公司 CHINA COMMUNICATIONS CONSTRUCTION COMPANY LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1800） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而發表。 以 下 為 中 國 交 通 建 設 股 份 有 限 公 司 於 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 的《中 國 交 通 建 設 股 份 有 限 公 司 關 於 股 份 回 購 進 展 公 告》。 承董事會命 中國交通建設股份有限公司 劉正昶 俞京京 董事會秘書 公司秘書 中國北京，2025年10月8日 於本公告日期，本公司董事為宋海良、張炳南、劉翔、劉輝 # 、陳永德 # 、武廣齊 # 及 周孝文 # 。 # 獨立非執行董事 证券代码：601800 证券简称：中国交建 公告编号：2025-053 重要内容提示： | 回购 ...

Group 1 - The core point of the article is that China Communications Construction Company (CCCC) has repurchased approximately 9.72 million A-shares, accounting for 0.0597% of its total share capital, with a total transaction amount of about 85.55 million RMB [1] - The highest repurchase price was 8.98 RMB per share, while the lowest was 8.58 RMB per share [1] - As of the report date, CCCC's market capitalization stands at 142.3 billion RMB [1] Group 2 - For the first half of 2025, CCCC's revenue composition is as follows: infrastructure construction accounts for 88.48%, dredging business 6.92%, infrastructure design 4.08%, other business income 3.63%, and other business 0.67% [1]