2024 年 08 月 27 日 紫金矿业 (601899) ——24H1 业绩符合预期，量价齐升、控本下利润增幅 46% 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） 投资要点： | --- | --- | |-------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 27 日 | | 收盘价（元） | 16.07 | | 一年内最高/最低（元） | 19.79/11.21 | | 市净率 | 3.4 | | 息率（分红/股价） | 2.18 | | 流通 A 股市值（百万元） | 330,340 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.73/8,103.76 | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 4.70 | | 资产负债率% | 56.65 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 26,578/20,55 ...

紫金矿业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 8 月 27 日） 证券简称：紫金矿业 证券代码：601899 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 参与单位 中小投资者 名称 时间 2024 年 8 月 26 日 地点 上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com） 公司接待人 公司管理层 员姓名 投资者关系 紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 活动主要内 年 8 月 26 日在上证路演中心，以网络文字互动的方式，召开 容介绍 2024 年半年度业绩说明会，本次业绩说明会交流的主要问题及 答复如下： 1、公司已经是国内有色行业龙头，综合实力跟其他国际矿 企相比如何？ 回复：在 2024 年《福布斯》全球上市企业 2000 强榜单 中，公司位居第 267 位，及其中的上榜的全球金属矿企第 5 位、全球黄金企业第 1 位。在 2024 年《财富》世界 500 强榜 单中，公司位居第 364 位，从该榜单的行业盈利指标来看，公 司利润居全球金属矿企第 5 位和中国金属矿 ...

公司点评报告 · 有色金属行业 控本增效成果显著, 量价齐升业绩高增 --2024 年上半年业绩点评 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年中期报告,业绩处于预告中值。24H1 公司营收 1504.17 亿元,同比+0.06%;归母净利润150.84亿元,同比+46.42%;扣非后归母净 利润 154.33 亿元,同比+59.84%。其中 24Q2 公司营收 756.40 亿元,同比 +0.33%,环比+1.15%;归母净利润 88.24亿元,同比+81.54%,环比+40.93%; 扣非后归母净利润 92.09亿元,同比+114.85%,环比+47.96%。 ● 主营金属量价齐升+控本增效,带动公司盈利高增。 1)量:24H1 公司实现矿产铜 51.9万吨/同比+5%,矿产金 35.4吨/同比+10%, 矿产锌(铅)22.2万吨/同比-8%,矿产银 210.3吨/同比+1%;分季度看,24Q2 公司矿产铜/金/锌产量 25.6 万吨/18.6 吨/10.2 万吨,环比-3%/+11%/+3%, 其中 24Q2卡莫阿铜矿权益产量 8.36万吨,7月创纪录生产 3.6万吨铜,目前 III 期选矿厂已实现商业化 ...

紫金矿业（ [Table_StockNameRptType] 601899） 公司点评 矿产铜金量价齐增，矿山成本持续优化 主要观点： ⚫[Table_Summary] 紫金矿业发布 2024 年半年报 公司 24H1 实现营业收入 1504.17 亿元，同比微增 0.06%；实现归母净 利润 150.84 亿元，同比+46.42%。单 Q2 实现营业收入 756.4 亿元， 同比 23Q2+0.33%，环比 24Q1+1.15%；实现归母净利润 88.24 亿元， 同比+81.54%，环比+40.93%。 ⚫ 铜金矿山产量释放，五年目标有望提前达成 24H1 公司矿山产铜收入 241.82 亿元（同比+21.6%），实现矿山产铜 51.86 万吨（同比+5.3%）；矿山产金收入 163.15 亿元（同比+28.8%）， 产量为 35.41 吨（同比+9.5%）。公司铜、金矿山产量持续释放，卡莫 阿三期提前半年建成投产，塞尔维亚项目、巨龙铜矿改扩建等项目有序 推进，据公告公司预计提前 2 年（至 2028 年）达成原定至 2030 年实 现的主要经济指标，届时主营矿产品年产量将形成铜 150-160 万吨、金 ...

601899.SH 2899.HK INTERIM REPORT 2024 ZIJIN MINING GROUP COMPANY LIMITED 紫金矿业集团股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 Important Notice 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司全体董事出席董事会会议。 本半年度报告未经审计。 公司负责人邹来昌、主管会计工作负责人吴红辉及会计机构负责人（会计主管人员）饶佳声明：保证半年度报告 中财务报告的真实、准确、完整。 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司已于2024年7月20日公告2024年半年度股利分配预案：每10股派发现金红利1元（含税）。 前瞻性陈述的风险声明 本报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完 ...

①全新1.6T AI算力光模块即将亮相，这家公司AI数通业务开始放量、管理层给出明年利润增长80%的 超预期指引，新基地竣工后产能有望达到50万只/月量级；②美联储即将首次降息，历史数据复盘这个 品种平均半年后涨幅达9%，当前右侧交易胜率较高。 《风口研报》今日导读 1、华工科技（000988）：①公司旗下华工正源今日官微消息，作为全球主流光模块厂商，华工正源将 携1.6T AI算力光模块解决方案亮相9月11-13日的中国光博会（CIOE2024）；②2024年二季度，公司联 接业务收入10亿元，环比增长接近80%，国内数通在二季度密集招标后，公司在6月开始业绩即有所反 应；③管理层在二季度电话会给出2024/25年净利润指引为14/25亿元，对应的同比增速为39%/79%， 远高于机构预期，此外管理层指出公司有望于今年四季度开始向一家北美客户交付800G光模块；④国 泰君安证券王彦龙预计2024-2026年公司归母净利润为14.19/18.57/24.37亿元，同比增长 40.9%/30.9%/31.2%，对应PE为20/16/12倍；⑤风险提示：国内AI投入不及预期；行业竞争加剧。 2、金铜（紫金矿业、山 ...

紫金矿业（ [Table_StockNameRptType] 601899） 公司覆盖 铜金矿山全球领先，新增项目持续释放 主要观点： ⚫[Table_Summary] 历经三十余年，进入国际矿业领先行列 紫金矿业在全球范围内从事铜、金、锌、锂等资源的开发，截至 2023 年底公司资源量、储量: 铜 9547 万吨、金 3465 吨、锌（铅）1240 万 吨、银 22773 吨。2024 年得益于铜金等金属价格上行、公司海外矿山 技改优化成本、收购和改扩建矿山产能释放，公司业绩持续提升，据 公告 2024H1 公司预计实现归母净利润约 145.5-154.5 亿元，同比增加 约 41%-50%。 ⚫ 黄金：降息预期升温，避险情绪带动金价走高 2024 年年初以来美联储降息预期及央行购金带动黄金价格上行，下半 年以来降息预期持续升温，美国 6 月经济数据不及预期，巴以、俄乌 局势加剧全球地缘政治不确定性，黄金配置价值显著提升。公司黄金 产量及资源量系亚洲第一、全球前十，2023 年公司实现矿山产金 67.7 吨，同比+20.17%，相当于中国矿山产金总量的 23%。后续波格拉复 产、罗斯贝尔金矿技改、海域金矿等 ...

股票投资评级 紫金矿业(601899) 买入|维持 个股表现 紫金矿业 有色金属 -23% -15% -7% 1% 9% 17% 25% 33% 41% 49% 57% 2023-07 2023-10 2023-12 2024-02 2024-05 2024-07 资料来源:聚源,中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价(元) 16.52 总股本/流通股本(亿股)265.78 / 205.56 总市值/流通市值(亿元)4,391 / 3,396 52 周内最高/最低价 19.47 / 11.44 资产负债率(%) 59.7% 市盈率 20.65 第一大股东闽西兴杭国有资产投资 经营有限公司 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 研究助理:杨丰源 SAC 登记编号:S1340124050015 Email:yangfengyuan@cnpsec.com 全球领先的铜金矿石服务提供商,估值有望提升 ⚫ 投资要点 紫金矿业和南方铜业,同样作为世界级矿企,但二者在估值上存 在明显差异。我们从 PE(TTM)的角度观察二者的估值差 ...

公司深度研究报告 多品种矿产齐头并进,高行业景气扬帆起航 紫金矿业深度报告 证券研究报告 太子洋证券研究院 首席 刘强 执业资格证书登记编号:S1190522080001 分析师 梁必果 执业资格证书登记编号:S1190524010001 研究助理 谭甘露 一般证券业务登记编号:S1190122100017 研究助理 钟欣材 一般证券业务登记编号:S1190122090007 2024年7月 21 日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 字正 出奇 字静 公司深度研究报告 报告摘要 1、专注条矿业三十余载,常金精神铸就全球矿业龙头。紫金矿业前身上杭县矿产成立于1986年,1993年开发建设紫金山 金矿,公司开创了"矿石流五环归一"的矿业工程管理新模式,经过多年硕硕前行、艰苦奋斗,逐步发展成为全球矿业 龙头,目前在中国17个省(区)和境外15个国家拥有重要的业投资项目。截至2023年底,紫金矿业资源量、储量为:铜 7456万吨、金2998吨、锌(铅)1068万吨、银14739吨,锂资源量(当量碳酸锂)1347万吨。 2、近年来钢桥供应瑞扰动愈发明显,黄金价格与美国联邦基金利率呈现负相关性。近年来,由于铜矿长期资本 ...

公司深度研究报告 多品种矿产齐头并进,高行业景气扬帆起航 紫金矿业深度报告 证券研究报告 太平洋证券研究院 首席 刘强 执业资格证书登记编号:S1190522080001 分析师 梁必果 执业资格证书登记编号:S1190524010001 研究助理 谭甘露 一般证券业务登记编号:S1190122100017 研究助理 钟欣材 一般证券业务登记编号:S1190122090007 2024年7月21日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 公司深度研究报告 报告摘要 1、专注采矿业三十余载,紫金精神铸就全球矿业龙头。紫金矿业前身上杭县矿产成立于1986年,1993年开发建设紫金山 金矿,公司开创了 "矿石流五环归一"的矿业工程管理新模式,经过多年砥砺前行、艰苦奋斗,逐步发展成为全球矿业 龙头,目前在中国17个省(区)和境外15个国家拥有重要矿业投资项目。截至2023年底,紫金矿业资源量、储量为: 铜 7456万吨、金2998吨、锌(铅)1068万吨、银14739吨,锂资源量(当量碳酸锂)1347万吨。 2、近年来铜矿供应端扰动愈发明显,黄金价格与美国联邦基金利率呈现负相关性。近年来,由于铜矿长 ...