证 券 2024 年 05 月 17 日 研 究 加速矿山产能释放，力争提前两年达成原定目标 报 告 —紫金矿业（601899.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 紫金矿业发布关于未来五年（至 2028 年）主要矿产品产量规 fuhh@cfsc.com.cn 划的公告：公司力争提前 2 年（至 2028 年）达成原定至 分析师：杜飞 S1050523070001 2030 年实现的主要经济指标，全面建成先进的全球运营管理 dufei2@cfsc.com.cn 体系和 ESG 可持续发展体系，基本形成全球矿业行业竞争力 和比较竞争优势，达成“绿色高技术一流国际矿业集团”目 基本数据 2024-05-17 标。 当前股价（元） 18.78 总市值（亿元） 4944 投资要点 总股本（百万股） 26326 流通股本（百万股） 20556 ▌ 计划提前达成原定目标，未来产量将持续提升 52周价格范围（元） 10.52-18.78 （1）2024 年公司计划生产矿产铜 111 万吨、矿产金 73.5 日均成交额（百万元） 1803.67 吨、矿产锌（铅）47 万吨、 ...

[Table_Stock] 紫金矿业（601899） 证 量价齐飞，龙头扬帆 券 研 究 [Table 买_R 入at （ing 首] 次） [Ta bl投e_资Su摘mm要a ry] 报 告 [T行ab业le:_ Indus有try色] 金属 全球布局领先的铜金矿石提供商。紫金矿业是一家在全球范围内从事 日期: s 20h2z4q年da0t5e月m0a1r日k 铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技 术应用研究的大型跨国矿业集团。公司在中国17个省（区）和境外 [T分ab析le师_A: utho于r]庭 泽 15个国家拥有重要矿业投资项目，包括境内的西藏巨龙铜矿及朱诺铜 Tel: 矿、黑龙江多宝山铜山铜矿、福建紫金山铜金矿、新疆阿舍勒铜矿、 E-mail: SAC编号: S0870523040001 山西紫金、贵州紫金、陇南紫金等，境外的塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金 矿及博尔铜矿、刚果（金）卡莫阿铜矿及科卢韦齐铜矿、苏里南罗斯 [基Ta本bl数e_据Ba seInfo] 贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等；公司加速进军新能源新材料产 最新收盘价（元） 18.27 业，拥有阿根廷3Q盐湖锂矿 ...

现场的各位分析师各位投资人各位关心紫金的各位人士大家上午好我是紫金矿业的首席行业研究员黄甫那今天非常荣幸的跟大家举办一个线上的关于我们一季度业绩的一个说明会现在由我这边也介绍一下我们参会的各位领导和紫金的同事今天上线的领导有紫金矿业的董事会秘书郑友诚先生紫金矿业计划财务部的总经理赵佳先生 紫金矿业证券部副总经理郑荣辉先生还有我们线上的各位IR的这个同事那么今天呢先由我来给公司的这个一季度做一个简单的介绍接下来呢我们会有请我们的集财部总经理饶家先生给予一些财务数据做一个更详细的介绍最后呢我们会把时间留给线上的各位投资人做一个Q&A的问答 那大家也看到了是整个这个今年以来这个一季度的不管是金属价格行情还是说一个A股市场的行情吧确实都非常的好也是在各位投资人的支持和这个一直的这个帮助之下紫金矿业在一季度呢还是实现非常好的业绩首先我们的规模金利润呢是实现了63亿元这个同比去年的一季度呢是有个15%的增长啊我们的这个股价呢也是在今年的这个 呃今年以来这个持续上涨的一个周期股的行情中我们股价呢整个的市值突破了五千亿那在这样一个成绩之呃之中呢我们想特别提到这么几点了除了本身价格段的一个上涨之外呢呃我们也看到了资金呃在这样一 ...

贵金属 分析师：李泽森 登记编码：S0730121070006 业绩稳步提升，规模实力有望再上新台阶 l izs1@ccnew.com 021-50586702 ——紫金矿业(601899)公司点评报告 证券研究报告-公司点评报告 增持(首次) 市场数据(2024-04-22) 发布日期：2024年04月23日 收盘价(元) 17.80 事件：公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年，公司实现 一年内最高/最低(元) 18.63/10.52 营业收入2934.03亿元，同比增长8.54%；实现归母净利润211.19亿 沪深300指数 3,530.90 元，同比增长5.38%；实现扣非归母净利润216.17亿元，同比增长 市净率(倍) 4.02 10.68%。2024年第一季度，公司实现营业收入747.77亿元，同比增 流通市值(亿元) 4,680.20 长-0.22%；实现归母净利润62.61亿元，同比增长15.05%；实现扣非 归母净利润62.24亿元，同比增长15.92%。 基础数据(2024-03-31) 每股净资产(元) 4.43 投资要点： 每股经营现金流(元) 0.31 ⚫ 公司202 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属/其他有色金属 证券研究报告 紫金矿业（601899）公司季报点评 2024年04月24日 [Table_InvestInfo] 紫金矿业：铜金业务量价齐升，降本增效显成 投资评级 优于大市 维持 效 股票数据 0[4Ta月b2le3_日S收to盘ck价（In元fo）] 17.04 [Table_Summary] 投资要点： 52周股价波动（元） 10.38-19.33 总股本/流通A股（百万股） 26326/20556 总市值/流通市值（百万元） 448595/448037  公司披露24年Q1业绩。公司24年Q1实现归母净利润62.61亿元，同比 增长15.05%，环比增长26.37%；实现扣非归母净利润62.24亿元，同比增 相关研究 长 15.92%，环比下滑 2.89%。公司 24 年 Q1 销售毛利率 16.61%，环比减 [《Ta紫b金le矿_R业e：p铜o矿rtI年nf产o]量 超百万吨，矿业龙头 少1.33 pct，其中矿山企业毛利率54.50%，环比增长8.88 pct；销售净利率 持续扩张》2024.03.24 10.23%，环比增长 ...

上 市 公 司 有色金属 2024 年04月 23 日 紫金矿业 (601899) 公 司 研 究 ——24Q1 业绩超预期，成本环比改善显著 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件： 公司 公布 2024Q1 业绩 ，超 预期。2024Q1 实现 营收 747.8 亿元 (yoy-0.2%,qoq+9.3%)，归母净利润 62.6 亿元(yoy+15.1%,qoq+26.4%)，扣非归母净 证 利润62.2亿元(yoy+15.9%,qoq-2.9%)，业绩超预期主要系成本环比改善明显，毛利增厚 市场数据： 2024年04月22日 券 收盘价（元） 17.8 显著。 研 一年内最高/最低（元） 19.33/10.38  2024Q1矿产铜、矿产金产量同比增长 7%/4%，单位销售成本环比下降12/7%，改善显 究 市净率 4.0 著。据公司年报，2024Q1 主要矿产品种（不含非控股企业）：1)矿产铜产量 21.6 万吨 报 息率（分红/股价） 0.28 告 流通A股市值（百万元） 365902 （yoy+7%,qoq+6%），销量 21.3 万吨（yoy+8%, ...

[Table_Header] 公司点评●工业金属 2024年 04 月23 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 紫金矿业(601899) 控本成效显著，业绩稳步向上 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --2024 年一季报点评 核心观点： 分析师 [T able事_S件um：公ma司ry发] 布 2024年一季报，24Q1公司实现营收 747.77亿元，同比-0.22%， [华Ta立b le_Authors] 环比+9.33%；实现归母净利润 62.61亿元，同比+15.05%，环比+26.37%；实现 ：021-20252629 扣非后归母净利润 62.24亿元，同比+15.93%，环比-2.89%。 ：huali@chinastock.com.cn  主营矿产品量价齐升+成本控制成效显著，带动盈利走高：1）量：24Q1公 分析师登记编码：S0130516080004 司矿产铜产量环比+3.8%至 26.26万吨，矿产金产量环比-4.7%至 16.81吨，矿 产锌产量环比-0.2%至 9.85 万吨。2）价：24Q1 公司铜精矿/电积铜/电解铜单 ...

证券研究报告 公 2024年04月23日 司 报 告 紫金矿业(601899) │ 行 业： 有色金属/工业金属 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 17.04元 季 Q1 业绩超预期，矿产铜金量价齐升 目标价格： 20.25元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布 2024年第一季度报告，2024 Q1实现营业收入 747.77亿元，同 26,325.99/26,293. 总股本/流通股本(百万股) 23 比下降 0.22%，环比增长 9.33%；实现归母净利润 62.61 亿元，同比增长 流通A股市值(百万元) 350,279.23 15.05%，环比增长 26.37%；实现扣非归母净利润 62.24 亿元，同比增长 15.92%，环比下降2.89%。 每股净资产(元) 4.43 ➢ 2024 Q1公司矿产金、矿产铜产量同比增长 资产负债率(%) 58.30 2024 Q1，公司矿产金产量16.8吨，同比增长5.35%，环比下降4.71%；矿 一年内最高/最低(元) 19.33/10.38 产铜产量26.26万吨，同比增长5.19%，环比增长3.80%；矿产锌产量9.85 万吨，同比下降8.5 ...

紫金矿业（601899.SH）2024年一季报深度点评 成本管控初见成效，铜金将迎量价齐升 2024年04月23日 ➢ 事件：公司发布2024年一季报。公司2024Q1实现营收747.77亿元，同 推荐 维持评级 比减少0.2%、环比增长9.3%；归母净利润62.61亿元，同比增长15.1%、环比 当前价格： 17.80元 增长26.4%。业绩超我们预期。 ➢ 同比来看，归母净利润同比增长8.2亿元，主要得益于毛利同比增长7.8亿 元（铜金量价齐升），投资净收益同比增长2.6亿元。①量：矿产金/矿产铜/矿产 锌产量分别同比变化+5%/+5%/-9%至 16.8 吨/26.3 万吨/9.8 万吨，矿产锌下 [T able_Author] 降主要或由于锌价低迷，生产积极性减弱，环比基本持平。②价格：矿产金/矿产 铜/矿产锌价格分别同比变化+18.2%/+1.3%/-8.2%。③成本：矿产金/矿产铜/ 矿产锌单位销售成本分别同比增长+11.5%/+3.6%/-3.7%，其中矿产金成本增长 主要跟产品结构变化有关，相对高成本的金锭占比从去年的 45%提升至 59%， 单看金精矿的成本同比下降 5.6%。矿产铜成本增长 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 黄金 2024年04月23日 紫 金矿业（601899）2024年一季报点评 推 荐 （维持） 业绩超预期，金铜量价齐升叠加成本下降， 目标价：20.5元 公司盈利增厚显著 当前价：17.80元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2024 年一季报，公司一季度实现营业收入 747.77 亿元，同比下降 证券分析师：马金龙 0.22%；归母净利润62.61亿元，同比增长15.05%；扣非归母净利润62.24亿 元，同比增长15.92%；经营活动现金流净额81.72亿元，同比增长4.38%。 邮箱：majinlong@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360522120003 证券分析师：刘岗  公司业绩超预期，主要产品产量大幅增长。2024 年一季度，公司实现营业收 入 747.77 亿元，同比-0.22%，环比+9%，实现归母净利润 62.61 亿元，同比 邮箱：liugang@hcyjs.com +15.05%，环比+26%，公司主要产品产量大幅增长，其中：1）矿产金产量16.8 执业编 号：S0360522120002 吨，同比+5.3%，环比-4.7%，其中 ...