2026 年 3 月 29 日 ——建设银行（601939.SH）2025 年年报点评 买入（维持） 当前价：9.42 元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 公司研究 业绩增长稳中有进，资产质量稳中向好 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 要点 事件： 3 月 28 日，建设银行发布 2025 年年报，公司全年实现营收 7610 亿，同比增速为 1.9%，归母净利润 3389 亿，同比增速 1%。年化加权平均净资产收益率 （ROAE）10.04%，同比下降 0.65pct。 点评： 营收盈利增长提速，业绩表现稳中有升。建设银行全年营收、拨备前利润、归母净 利润同比增速分别为 1.9%、1.7%、1%，增速较前三季度分别提升 1.1、0.7、 0.4pct，营收盈利增长稳中有升。公司全年净利息收入、非息收入增速分别为 -2.9%、19.9%，较前三季度分别提升 0.1、5.9pct，非息收入维持双位数高增。全 年累计成本收入比 ...

证券研究报告·固定收益·固收点评 固收点评 20260328 二级资本债周度数据跟踪 （20260323-20260327） [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 一级市场发行情况： 本周（20260323-20260327）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本 债。 ◼ 二级市场成交情况： 本周（20260323-20260327）二级资本债周成交量合计约 1779 亿元，较 上周减少 105 亿元，成交量前三个券分别为 25 中行二级资本债 02BC （132.59 亿元）、25 中行二级资本债 03A(BC)（109.28 亿元）和 25 建 行二级资本债 03BC（76.51 亿元）。 分发行主体地域来看，成交量前三为广东省、贵州省和黑龙江省，分别 约为 1316 亿元、130 亿元和 81 亿元。 从到期收益率角度来看，截至 3 月 27 日，5Y 二级资本债中评级 AAA-、 AA+、AA 级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-3.21BP、-3.87BP、- 3.87BP；7Y 二级资本债中评级 AAA-、AA+、AA 级到期收益率较上周 涨跌幅分别为：-6.06BP、 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者张萌 卢梦雪 北京摄影报道 3月27日下午，中国建设银行（601939.SH/00939.HK）在北京与香港两地同步举行2025年度业绩发布 会。该行当日披露业绩显示，截至2025年末，建设银行资产总额突破45万亿元，达45.63万亿元，同比 增长12.47%；全年实现营业收入7610.49亿元，同比增长1.88%；净利润3397.9亿元，同比增长1.04%。 建设银行行长张毅在发布会上表示，该行统筹推动各项业务，实现质的有效提升和量的合理增长，整体 经营业绩稳中有进，核心经营指标保持行业领先。 "基于全年的经营业绩，2025年，我行已派发现金股息1016.84亿元，其中中期已分红486.05亿元。在履 行公司治理程序后，将派发年度末期现金股息530.79亿元，以持续稳定的分红回馈广大投资者。"张毅 表示。 息差降幅边际收窄，存款付息率创历史新低 在银行业普遍面临净息差收窄压力的背景下，建设银行2025年的息差表现备受市场关注。年报显示，该 行全年净息差为1.34%，同比下降17个基点，但从边际变化看，降幅较2024年有所收窄。 具体来看，2025年建设银行实现利 ...

编者按 上市金融机构年报季如期启幕。过去一年，外部环境形势复杂，金融机构加大服务实体经济，降费让利 服务百姓，劈波斩浪穿越周期，经历了一场极富挑战的韧性考验。这份来之不易的"成绩单"，究竟成色 几何？与上证报记者一起翻开年报，读读"财味"。 作为在房地产金融、基础设施建设等领域具备传统优势的国有大行，建设银行在2025年交出了营收净 利"双增"的答卷： 归属于股东的净利润同比增长0.99%，营业收入同比增长1.88%。 "盈利表现逐季向好。"建设银行行长张毅3月27日在该行2025年度业绩发布会上说。 在"十五五"开局之年展望，建设银行的下一步布局受到关注。张毅表示，将坚持总量稳定、结构优化的 信贷发展导向。其中，对公信贷锚定支持现代化产业体系，零售信贷锚定支持拓展内需增长新空间。 这家房贷第一大行透露：将把握房地产市场的结构性机遇，因城施策，完善一、二手房策略打法，巩固 建设银行个人住房金融服务市场竞争力，并且有信心持续撬动零售信贷增长潜力。 张毅表示，拟派发2025年末期现金股息530.79亿元，以持续稳定的分红回馈广大投资者。根据公告，建 设银行拟每10股派发人民币2.029元（含税）。 上海证券报记者 ...

总资产已突破45万亿元的建设银行，在2025年"百尺竿头更进一步"。"一份韧性更强、'含金量'更足的建行答卷。"——建行在2025年年报中对这份成绩单这样总 结。 建设银行行长张毅（中）、副行长李建江（右）、副行长唐朔（左） 建设银行副行长纪志宏（中）、副行长雷鸣（右）、首席财务官生柳荣（左） 3月27日，建行发布2025年度经营业绩，全年实现经营收入和净利润"双增"，盈利表现逐季向好；净息差、平均资产回报率(ROA)、加权平均净资产收益率(ROE)、 资本充足率等核心指标保持可比同业领先。"各项业务实现质的有效提升和量的合理增长。"建行行长张毅在业绩发布会上说。 1.集团资产总额45.63万亿元、增幅12.47%；负债总额41.95万亿元、增幅12.68%。 2.经营收入7408.71亿元、增幅1.69%；净利润3397.90亿元、增幅1.04%。 3.净息差1.34%、ROA0.79%、ROE10.04%、资本充足率19.69%、成本收入比29.44%、非利息净收入占比22.69%，均保持市场领先。 4.净利息收入降幅逐季收窄，非利息收入占比提升3.65个百分点，手续费及佣金净收入增幅5.13%。 5.不 ...

2026.03. 28 本文字数：1824，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 亓宁 利率下行趋势持续，银行净息差压力仍在。3月27日晚间，工商银行、建设银行、交通银行、邮储银 行集中发布2025年年报，净息差指标普遍仍在下行趋势中。 报 告 期 内 ， 工 商 银 行 （ 601398.SH；01398.HK ） 净 息 差 为 1.28% ， 同 比 下 行 14BP； 建 设 银 行 （601939.SH；00939.HK）净息差为1.34%，同比下行17BP；交通银行（601328.SH；03328.HK） 净息差为1.2%，同比下行7BP；邮储银行（601658.SH；01658.HK）净息差为1.66%，同比下降 21BP。 在此背景下，各行利息净收入继续承压。去年全年，除交通银行利息净收入同比增长1.91%外，工商 银行、建设银行、邮储银行利息净收入分别同比下降0.4%、2.9%、1.57%。 不过，工商银行、建设银行净息差降幅均有不同程度收窄。财报显示，2024年，工商银行、建设银 行、交通银行、邮储银行净息差分别下行了19BP、19BP、1BP、14BP。 对于过去一年净息差降幅呈现出的 ...

编辑 岳彩周 校对 刘军 新京报贝壳财经讯（记者徐雨婷）3月27日，在2025年度业绩发布会上，建设银行行长张毅表示，在价 格方面，净息差保持同业领先地位，降幅比上年收窄了两个基点，存款付息率是1.32%，同比下降了33 个基点，这是历史的低位水平，有效地夯实了净息差修复的基础。 张毅指出，在结构方面，加大了中长期优质资产的投放，境内对公非贴贷款中，一年期以上的中长期贷 款占比上升了0.82个百分点。该行继续巩固零售信贷的传统优势，个人消费贷款、个人经营贷款连续三 年都保持两位数的增长。 ...

3月27日，建设银行发布2025年年报。去年，该行实现营业收入7610.49亿元，净利润3397.90亿元，分别较上年增长1.88%和1.04%。至去年末，建设银行资 产总额突破45万亿元大关，增幅为12.47%。 建设银行宣布，全年派发现金股息每10股人民币3.887元（含税），合计派息1016.84亿元，分红比例为30.0%。除去已派发的中期现金股息，此次拟派息每 10股人民币2.029元（含税）。 | (除特别注明外,以人民币百万元列示） | 2025年 | 2024年 | | | --- | --- | --- | --- | | 全年业绩 | | | | | 营业收入' | 761,049 | 746,970 | | | 利息净收入 | 572,774 | 589,882 | | | 手续费及佣金净收入 | 110,307 | 104,928 | | | 其他非利息收入' | 77,968 | 52,160 | ব | | 业务及管理费 | (215,678) | (214,312) | | | 信用减值损失 | (133,317) | (120,700) | | | 其他资产减值损失 | (42) ...

资产质量方面，2025年末，不良贷款余额3639.82亿元，较上年增加192.91亿元；不良贷款率1.31%，较上年下降0.03个 百分点；关注类贷款占比1.77%，较上年下降0.12个百分点。拨备覆盖率为233.15%，贷款拨备率为3.06%。 （建设银行） 3月27日，建设银行发布2025年度业绩公告。2025年，集团实现经营收入7408.71亿元、增幅1.69%，净利润3397.90亿 元、增幅1.04%；归属于本行股东的净利润3389.06亿元，较上年增长0.99%。平均资产回报率0.79%，加权平均净资产 收益率10.04%。 2025年末，集团资产总额45.63万亿元，增幅12.47%；其中发放贷款和垫款净额26.93万亿元，增幅7.53%。负债总额 41.95万亿元，增幅12.68%；其中吸收存款30.84万亿元，增幅7.39%。完成向财政部发行A股股票，募集资金1050亿 元。 ...

证券之星消息，3月27日南向资金减持4167.9万股建设银行（00939.HK）。近5个交易日中，获南向资金 减持的有3天，累计净减持8114.49万股。近20个交易日中，获南向资金增持的有15天，累计净增持2.08 亿股。截至目前，南向资金持有建设银行（00939.HK）350.17亿股，占公司已发行普通股的14.55%。 中国建设银行股份有限公司是一家商业银行。该银行主营业务分为公司银行业务，包括企业存款、企业 信贷、资产托管、企业年金、贸易融资、国际结算、国际融资和增值服务等；个人银行业务，包括个人 储蓄、贷款、银行卡服务、私人银行服务、外汇买卖和黄金买卖等，以及资金业务。该银行在中国国内 及海外市场开展业务。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...