| 第一部分 | 基本面情况 | 3 | | --- | --- | --- | | | 一、中东地缘冲突加剧的原料供应背景 | 3 | | | 二、国内炼厂降负，石油苯受直接影响 | 4 | | | 三、纯苯下游周度加权开工负荷 回升 | 6 | | | 四、苯乙烯出口增加，负荷中性水平 | 8 | | | 五、苯乙烯产业链下游-需求存在分化 | 10 | | 第二部分 | 后市展望及策略推荐 | 13 | 纯苯苯乙烯月报 2026 年 3 月 31 日 纯苯苯乙烯报告 地缘冲突下芳烃供应偏紧，苯进口同比下降 【行情回顾】 截至 3 月末，石油苯开工率环比降至 75.95%，部分企业仍然有减产计划， 如果原料问题仍然无法满足，不排除未来国内装置仍然会有进一步的下降。韩国 YNCC 3 月 4 日由于石脑油原料供应中断停车，KPIC、SK 能源分别因为原料短 缺降负 5、10 个百分点。月古雷石化、恒力石化、延长炼化均停车检修， 淄博 峻辰、吉林石化更换催化剂、浙石化计划 4 月 2 日停车检修 40 天，镇海利安德 一起检修推迟，中化泉州降负运行，中东输出中断，苯乙烯有大量海外买盘询盘， 利多出口。 【市场 ...

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队 2026/03/31 P T A 日期 原油 石脑油日 本 PX CFR 台湾 PTA内盘现 货 POY 1 50D/4 8F 石脑油裂 解价差 PX加工差 PTA加 工差 2026/0 3/24 104.5 1089 1227 6725 9075 322.59 138.0 296 425 77.7 81.8 149977 -78 0.30 2026/0 3/25 102.2 998 1208 6470 9075 248.73 210.0 131 736 77.7 81.8 152527 -68 0.25 2026/0 3/26 108.0 1102 1237 6570 9050 309.79 135.0 73 614 77.7 81.8 158867 -68 0.15 2026/0 3/27 112.6 1143 1264 6735 9025 317.86 121.0 90 397 77.5 81.8 161063 -68 0.15 2026/0 3/30 112.6 1143 1264 6810 9245 317.86 121.0 90 449 77.5 81.8 1614 ...

l js 合成橡胶早报 研究中心能化团队 2026/3/30 | 品种 | 类别 | 指标 | 3/3 | 3/20 | 3/24 | 3/25 | 3/26 | 日度变化 | 周度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | BR主力合约收盘价 | 13530 | 15985 | 16800 | 17720 | 17975 | 255 | 1990 | | | | 持仓量 | 35513 | 81121 | 74665 | 115005 | 116947 | 1942 | 35826 | | | | 成交量 | 285417 | 370451 | 597751 | 890104 | 1081955 | 191851 | 711504 | | | | 仓単数量 | 41140 | 47280 | 47850 | 47910 | 48550 | 640 | 1270 | | | | 虚实比 | 4.32 | 8.58 | 7.80 | 12.00 | 12.04 | 0 | 3 | | | | 顺丁基差 | -4 ...

不确定性与追寻安全仍是主旋律 —— 宏观周报（3 月 23 日-3 月 29 日） 2026 证 3 证 29 证 分析师 张迪 证010-8092 -7737 证zhangdi_yj @chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130524060001 詹璐 证0755-8345-3719 证zhanlu @chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130522110001 吕雷 证010-8092 -7780 证lvlei_yj@chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130524080002 赵红蕾 证010-8092 -7606 证zhaohonglei _yj@chinastock.com.c n 证证证证证证证证S0130524060005 于金潼 证yujintong_yj@chinastock.com.c n 证证证证证证证证S0130524080003 铁伟奥 证tieweiao_yj@chinastock.com.c n 证证证证证证证证S0130525060002 www.chinastock.com.cn 证证证证证证 证证证证证证证证证证证 ...

纯苯苯乙烯日报 | 2026-03-27 中东局势仍紧张，芳烃支撑仍存 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-175元/吨（+63）。纯苯港口库存26.90万吨（-1.90万吨）；纯苯CFR中国加工费40美元/吨 （-43美元/吨），纯苯FOB韩国加工费31美元/吨（+57美元/吨），纯苯美韩价差209.7美元/吨（+34.0美元/吨）。华东 纯苯现货-M2价差-70元/吨（+0元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-30元/吨（+45），酚酮生产利润76元/吨（+150），苯胺生产利润1195元/吨（+52）， 己二酸生产利润-121元/吨（-203）。己内酰胺开工率78.85%（+1.64%），苯酚开工率86.50%（-0.50%），苯胺开工率 88.58%（+0.25%），己二酸开工率69.50%（+0.00%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差154元/吨（+259元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-340元/吨（+61元/吨），预期逐步 压缩。苯乙烯华东港口库存168400吨（+5900吨），苯乙烯华东商业库存88800吨（+6300吨），处于库存回建阶段。 苯乙烯开工率70. ...

纯苯苯乙烯日报 | 2026-03-26 美伊和谈未见实质进展 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-238元/吨（-172）。纯苯港口库存26.90万吨（-1.90万吨）；纯苯CFR中国加工费84美元/吨 （+131美元/吨），纯苯FOB韩国加工费-26美元/吨（+31美元/吨），纯苯美韩价差175.7美元/吨（+73.0美元/吨）。华 东纯苯现货-M2价差-70元/吨（-5元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-75元/吨（+360），酚酮生产利润-74元/吨（+0），苯胺生产利润1143元/吨（+154）， 己二酸生产利润83元/吨（+324）。己内酰胺开工率77.21%（+2.34%），苯酚开工率87.00%（+0.50%），苯胺开工率 88.33%（-0.71%），己二酸开工率69.50%（+0.50%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差-105元/吨（-333元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-515元/吨（-189元/吨），预期逐步 压缩。苯乙烯华东港口库存168400吨（+5900吨），苯乙烯华东商业库存88800吨（+6300吨），处于库存回建阶段。 苯乙烯开工率70. ...

图说资产证券 REITs产品创新持续推进,ABS-二级市场明显降温 首单港口公募REITs申报。2月25日,国内首单港口公募REITs"定信天津临港发展集团港口封闭式基础设施 证券投资基金"（简称"建信天津临港港口REIT"）项目正式申报，原始权益人为天津临港港务集团有限公司, 公司旗下运营的码头泊位数量为14个,涵盖粮油、杂货、液化等多个类型。上年9月,国家发改委《关于进一步做 好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》（"7B2号文"）中提到卖"积极研 究探索铁路、港口、特高压输电、通信铁塔、市场化租赁住房、文化旅游、专业市场、养老设施等尚无推荐发行 案例的新资产类型项目的发行路径"，在政策层面为港口行业探索发行公募REITs提供引导和支持。此次申报 的"建信天津临港港口REIT"是我国首单以港口基础设施作为底层资产的公募REITs产品，另外北部湾港股份有限 公司也宣布开展港口公赛REITs的申报工作,多单产品的推进标志着港口行业正式开始发行公募REITs,这有利于 开辟港口行业权益融资新渠道,助力盘活企业存量资产、提高资金周转效率,形成"盘活一投资一提升一再盘活 "的良性循 ...

纯苯苯乙烯日报 | 2026-03-25 关注美伊和谈进展，纯苯苯乙烯价格回落 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-66元/吨（+379）。纯苯港口库存26.90万吨（-1.90万吨）；纯苯CFR中国加工费-48美元/ 吨（+34美元/吨），纯苯FOB韩国加工费-57美元/吨（+34美元/吨），纯苯美韩价差102.7美元/吨（-119.2美元/吨）。 华东纯苯现货-M2价差-65元/吨（+5元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-435元/吨（+225），酚酮生产利润-74元/吨（-90），苯胺生产利润1143元/吨（+154）， 己二酸生产利润-242元/吨（+143）。己内酰胺开工率77.21%（+2.34%），苯酚开工率87.00%（+0.50%），苯胺开工 率88.33%（-0.71%），己二酸开工率69.50%（+0.50%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差228元/吨（+448元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-326元/吨（-113元/吨），预期逐步 压缩。苯乙烯华东港口库存168400吨（+5900吨），苯乙烯华东商业库存88800吨（+6300吨），处于库存回建阶段 ...

纯苯苯乙烯日报 | 2026-03-24 中东局势变化，中国纯苯开始去库 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-445元/吨（-252）。纯苯港口库存26.90万吨（-1.90万吨）；纯苯CFR中国加工费-82美元/ 吨（-14美元/吨），纯苯FOB韩国加工费-91美元/吨（-12美元/吨），纯苯美韩价差221.9美元/吨（+56.1美元/吨）。华 东纯苯现货-M2价差-70元/吨（-25元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-660元/吨（-520），酚酮生产利润16元/吨（+408），苯胺生产利润1143元/吨（+154）， 己二酸生产利润-384元/吨（-208）。己内酰胺开工率77.21%（+2.34%），苯酚开工率87.00%（+0.50%），苯胺开工 率88.33%（-0.71%），己二酸开工率69.50%（+0.50%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差-220元/吨（-181元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-99元/吨（+283元/吨），预期逐步 压缩。苯乙烯华东港口库存168400吨（+5900吨），苯乙烯华东商业库存88800吨（+6300吨），处于库存回建阶段。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【纯苯&苯乙烯周报】 4月供给收缩预期与下游负反馈并存 国贸期货 能源化工研究中心 2026-03-23 国贸期货研究院 能源化工研究中心：陈胜 从业资格证号：F3066728 投资咨询证号：Z0017251 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点及策略概述 苯乙烯：4月供给收缩预期与下游负反馈并存 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏多 | 尽管苯乙烯与石脑油价差约300美元、与苯价差280美元，工厂的生产经济状况收缩，原料紧缺限制炼厂选择。 | | 需求 | 偏多 | 截至2026年3月2日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：30.3万吨，较上期库存30.4万吨去库0.1万吨，环比下降0.33%；较去年同期库存14.5万吨累库15.8万 吨，同比上升108.97%。 | | 库存 | 中性 | 截至2026年3月16日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：16.25万吨，较上周期增加0.6万吨，幅度+3.83%。商 ...