证 券 2024 年 05 月 05 日 研 究 汽车内外饰第一梯队，受益汽车“新四化”浪潮 报 迎来高速成长期 告 —新泉股份（603179.SH）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 ▌深耕汽车内外饰二十余载，跻身国内饰件供应商 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 第一梯队 基本数据 二十余载深耕汽车内外饰，成为自主内饰龙头供应商。新泉 2024-04-30 股份成立于 2001 年，拥有较为完善的汽车内外饰件总成产品 当前股价（元） 46.37 系列，主要产品包括仪表板总成、顶柜总成、门内护板总 总市值（亿元） 226 成、立柱护板总成、流水槽盖板总成和保险杠总成等。2021- 总股本（百万股） 487 2023 年公司实现营收 46.1/69.5/105.7 亿元，YoY 分别为 流通股本（百万股） 487 25.3%/50.6%/52.2%。公司积极拓展海外市场，受益于国际知 52周价格范围（元） 36.7-54.62 名电动车客户，海外业务营收快速增长，2021-2023 年海外 日均成交额（百万元） 177.76 市 场 营 收 分 别 为 2. ...

2024 年 05 月 01 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 2024Q1 业绩稳步增长，内外饰发力+海外市场 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 进入放量周期 ——新泉股份（ ） 年一季报点评 603179 2024 最近一年走势 事件 : 新泉股份2024年4月29日发布2024年一季报：公司2024年Q1实现 营业收入30.47亿元，同比+40.24%；实现归属于母公司所有者的净利 润2.04亿元，同比+34.74%；实现扣除非经常性损益后的归属母公司股 东净利润2.02亿元，同比+35.40%。 投资要点 :  2024Q1营收稳健增长，利润端同比提升。2024Q1，公司实现营业 相对沪深300表现 2024/04/30 收入30.47亿元，同比+40.24%，环比-6.34%；实现归母净利润2.04 表现 1M 3M 12M 亿元，同比+34.74%，环比-16.52%；实现扣非后归母净利润2.02 新泉股份 8.0% 17.2% 21.4% 亿元，同比+35.40%，环比-17.06%。公司营收稳健增长，主要 ...

新泉股份（603179.SH）系列点评三 Q1 业绩符合预期 剑指全球内外饰龙头 2024年04月30日 [T able_Author] 分析师：崔琰 执业证号：S0100523110002 邮箱：cuiyan@mszq.com ➢ 事件：公司披露 2024 年一季报：2024Q1 实现营收 30.47 亿元，同比 推荐 维持评级 +40.24%，环比-6.34%；归母净利润2.04亿元，同比+34.75%，环比-16.52%； 当前价格： 47.52元 扣非归母净利润2.02亿元，同比+35.40%，环比-17.06%。 同时公告：公司披露第三期员工持股计划，合计份额不超过4亿份，筹集资金总 相关研究 金额不超过4亿元，参与认购员工总人数不超过1,100人，股票来自公司此前回 1.新泉股份（603179.SH）系列点评二：全年 购及未来持续回购的股票。 业绩高增 剑指全球内外饰龙头-2024/03/27 ➢ Q1业绩符合预期 员工持股激发活力。1）收入端：2024Q1营收30.47亿 2.新泉股份（603179.SH）系列点评一：业绩 元，同比+40.24%，环比-6.34%，我们分析收入增长主要来自理想、 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603179 证券简称：新泉股份 债券代码：113675 债券简称：新 23 转债 江苏新泉汽车饰件股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |------------------------------|----------------|---------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期 \n增减变动幅度 (%) | | 营业收入 | | 3,046 ...

2024 年 04 月 20 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 内外饰发力+海外拓展，迎接新一轮“成长期” 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn ——新泉股份（ ）深度报告 603179 最近一年走势 投资要点 : 公司内饰业务抓住电动化大趋势，跟随大客户放量，过去三年 （2021-2023）实现了收入和盈利的快速增长。当前时点，基于公司内饰 市占率和ASP进一步提升，外饰业务开始放量，海外业务逐步突破，我 们认为公司2024~2026年有望进入新一轮的成长期。  历史发展复盘：电动化趋势下大客户放量，2021-2023年公司快速 成长。 1）2017年以前：拓展产品和客户，实现初步成长。2017 年以前，公司不断丰富产品矩阵，并由商用车领域进入乘用车领域， 受益于我国汽车市场总体增速较高，实现初步成长。2）2018~2020 相对沪深300表现 2024/04/19 年：车市低迷，进入调整期。公司于2017 年在上交所主板上市， 表现 1M 3M 12M 2017-2019年我国乘用车销量增速回落甚至于2018-2020年 ...

2024年03月29日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 新泉股份(603179) 研 究 目标价: 昨收盘:43.48 汽车 汽车零部件 新泉股份 2023 年报点评：墨西哥工厂加速向国产供应商转变 事件：新泉股份发布2023年年报，报告期内公司实现营收105.72亿 ◼ 走势比较 元，同比+52.19%，实现归母净利润8.06亿元，同比+71.19%，实现扣非 归母净利润 8.04 亿元，同比+73.70%；2023 年 Q4，公司实现营业收入 30% 32.53亿元，同环比分别+46.16%/+21.09%；实现归母净利润2.45亿元， 太 18% 同环比分别+56.52%/+31.65%；实现扣非归母净利润2.44亿元，同环比分 平 别+55.01%/+31.02%。 6% 支柱业务内饰件持续高增，拓展业务外饰件加速发展：23 年公司支 洋 (6%)92/3/32 01/6/32 22/8/32 3/11/32 51/1/42 82/3/42 柱业务仪表板总成实现营收69.83亿元，同比+53.13%，门板总成实现营 证 (18%) 收17.48亿元，同比+37.08%。23年外饰新业务逐步放量，打 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨新泉股份（ ） 603179.SH [新Ta泉b股le_份Ti2tl0e2] 年年报点评：收入表现优异、盈 3 利持续提升，全球内外饰龙头征程已然开启 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u3m年m收ar入y] 105.72亿元，同比+52.19%，归母净利润8.06亿元，同比+71.19%，其中 2023Q4收入32.5亿元，同比+46.16%，环比+21.09%，归母净利润2.45亿元，同比+56.57%， 环比+31.65%。收入表现优异，盈利能力持续提升。海外布局进一步深化，国内多元化客户增 量明确，中长期看打造全球内外饰龙头平台，成长空间广阔。 ...

公司研究 | 年报点评 新泉股份 603179.SH 买入 （维持） 拓品类及全球化布局将促进盈利快速增长 股价（2024年03月29日） 42.95元 目标价格 55.44元 52周最高价/最低价 56.67/36.28元 总股本/流通A股（万股） 48,730/48,730 A股市值（百万元） 20,930 国家/地区 中国 核心观点 行业 汽车与零部件 ⚫ 业绩符合预期。2023年营业收入105.72亿元，同比增长52.2%；归母净利润8.06 报告发布日期 2024年03月30日 亿元，同比增长71.2%；扣非归母净利润8.04亿元，同比增长73.7%。4季度营业 收入32.53亿元，同比增长46.2%，环比增长21.1%；归母净利润2.45亿元，同比 增长56.6%，环比增长31.7%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增长55.1%，环比 增长31.0%。2023年公司主要客户订单持续放量、产品品类持续拓宽，销售规模及 1周 1月 3月 12月 盈利水平实现较大幅度增长。2023年公司拟向股东分红每股0.3元。 绝对表现% 2.9 -3.61 -15.3 -2.28 ⚫ 4季度毛利率同环比改善，全年 ...

证券研究报告 公 2024年03月29日 司 报 告 新泉股份(603179) 行 业： 汽车/汽车零部件 │ 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 42.95元 品类扩张和全球化持续演绎，四季度业绩超预期 年 目标价格： 63.78元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年报，全年实现收入105.7亿元，同比+52.2%，归母净利 总股本/流通股本(百万股) 487.30/487.30 润8.1亿，同比+71.2%，其中四季度收入32.5亿，同比+46.2%，环比+21.1%， 四季度归母净利润2.45亿，同比+56.5%，环比+31.7%。 流通A股市值(百万元) 20,929.62  新项目持续爬坡，下游客户表现良好，四季度收入超预期 每股净资产(元) 9.79 2023Q4 公司主要下游客户特斯拉销量 24.9 万辆，同比+9.2%；吉利销量 资产负债率(%) 62.78 61.0万辆，同比+20.8%，奇瑞销量59.1万辆，同比+89.2%，理想销量13.2 一年内最高/最低(元) 56.67/36.56 万辆，同比+184.6%。全年来看，公司主要产品销量增速强劲，2023年 ...

公司研究 证 券研究 报 告 汽车零部件Ⅲ 2024年03月28日 新 泉股份（603179）2023年报点评 强 推 （维持） 23 年全年净利增速超 70%，24 年拓份额及 目标价：56.6元 全球化布局提速 当前价：43.14元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年度报告，23Q4实现归母净利2.45亿元、同比+57%、环比+32%； 证券分析师：张程航 23全年实现归母净利8.06亿元、同比+71%。 评论： 电话：021-20572543 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com  单季全年营收均创历史新高，受益核心客户增长叠加产品开拓加速。公司23Q4 执业编号：S0360519070003 营收32.5亿元、同比+46%、环比+21%，2023年全年营收106亿元、同比+52%。 证券分析师：夏凉 1）客户端：2023年北美大客户全球产量187万台、同比+37%，吉利、奇瑞、 理想、比亚迪批发销量分别170、178、38、300万台，同比分别+18%、+55%、 电话：021-20572532 +182%、+61%，保障了公司收入的高增长。2）产品端：2023 年公司 ...