证 报 公 司 研 券 研 2024 年 09 月 29 日 究 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------- ...

分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 联系人：王金帅 执业证书编号：S1410123090009 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|--------|---------| | | | | | | | | | | | | 近十二个月股价表现 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 20.95 | 3.59 | -6.31 | | 绝对收益 | 21.78 | 0.52 | -16.07 | 相关研究报告 1.江海证券-公司点评报告-新泉股份 -603179：规模效应+国内外产能有序释 放，盈利能力稳中有升（更正）-20240515 2.江海证券-公司点评报告-新泉股份 -603179：重点客户高增+产能有序投放， 23 年公司业绩亮眼-20240118 3.江海证券-公司深度报告-首次覆盖-新 泉股份-603179：内饰国产优质供应商， 四大要素铸就核心竞争力-20240108 | --- | --- ...

新泉股份（ [Table_StockNameRptType] 603179） 公司覆盖 | --- | --- | |----------------------------------------|-------------| | [Table_Rank] 投资评级：买入 首次覆盖 | | | 报告日期： 2024-09-22 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 39.24 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 54.69/32.54 | | 总股本（百万股） | 487 | | 流通股本（百万股） | 487 | | 流通股比例（ % ） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 191 | | 流通市值（亿元） | 191 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -41% -26% -12% 3% 18% 9/23 12/23 3/24 6/24 新泉股份 沪深300 [Table_Author] 分析师：陈佳敏 执业证书号：S0010524040001 电话：13913026286 邮箱：chenjiamin@hazq.com 自主饰 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨新泉股份（603179.SH） [Table_Title] Q2 业绩符合预期，经营性盈利能力大幅提升 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年中报正式披露，营业总收入 61.64 亿元，同比去年增长 33.07% ，归母净利润为 4.11 亿 | | | 元，同比去年 9.46% 。 Q2 业绩符合预期，剔除汇兑后经营性盈利能力大幅提升。多元化项目 | | | 增量明确，海外墨西哥工厂产能加速释放、美国 & 欧洲布局进一步深化。预计公司 2024-2026 | | | 年实现归母净利润为 10.50 、 15.66 、 20.01 亿元，对应 PE 分别为 17.3X 、 11.6X 、 9.1X ，维持 | | | "买入"评级。 | | 分析师 ...

2024-09-02 公司点评 买入/维持 新泉股份（603179） 目标价： 昨收盘：36.80 本土饰件龙头加速成长为国际 Tier1 总股本/流通(亿股) 4.87/4.87 总市值/流通(亿元) 179.3/179.3 12 个月最高/最低(元) 54.55/32.54 事件：公司发布 2024 半年报，上半年营业收入 61.64 亿元，同比+33.07%； 归母净利润 4.11 亿元，同比+9.46%；扣非净利润 4.11 亿元，同比+9.48%，。 其中 Q2 单季度实现收入 31.17 亿元，同比+26.74%，环比+2.30%；归母净 利润 2.06 亿元，同比-7.66%，环比+1.13%；扣非净利润 2.09 亿元，同比 -7.66%，环比+3.22%。 汇兑损益导致财务费用冲击盈利能力。24H1 公司毛利率 19.98%，同比 +0.1pct，净利率 6.62%，同比-1.5pct，毛利率有所改善，净利率受期内 汇 兑 损 益 影 响 有 所 波 动 。 Q2 单 季 毛 利 率 19.86% ， 同 环 比 分 别 -0.1/-0.2pct，净利率 6.58%，同环比分别-2.4/-0 ...

证券研究报告 | 2024年09月03日 新泉股份（603179.SH） 优于大市 二季度营收增速超越行业，产品盈利能力持续提升 公司单季度收入同比增长 27%，再创二季度新高。新泉股份 2024 年第二季度 实现收入 31.17 亿元，同比+26.74%，超越行业 23pct；归母净利润 2.06 亿 元，同比下滑，环比+1.13%，主要受汇兑变动及公司转债费用影响，加回汇 后公司经营性净利润同比增长 44%。公司处于十年内第三轮高速增长期，从 历史数据看，公司业绩基本符合中国汽车行业走势，增速超越行业，核心受 益于下游客户销量及公司在客户内配套份额提升。根据中汽协，二季度中国 汽车产量 729 万辆，同比+3.7%，公司核心客户销量增长迅速，吉利/奇瑞/ 比亚迪二季度销量同比+25%/39%/40%；优质新势力客户理想销量同比+25%。 24Q2 毛利率同/环比接近持平，公司 24Q2 毛利率为 19.86%，同/环比接近持 平；归母净利率为 6.60%，同比-2.5pct，环比-0.10pct。公司销量/管理/ 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 1.64%/4.36%/3.72%/1.64% ， ...

证 券 研 究 报 告 新泉股份（603179）2024 年中报点评 强推（维持） 汇兑影响盈利，拓品类与全球化稳步推进 目标价：53.3 元 当前价：36.80 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年中报，24Q2 归母净利 2.06 亿元、同比-7.7%、环比+1.1%， 扣非归母净利 2.09 亿元、同比-7.7%、环比+3.2%。 评论： ❖ 营收持续高增，保险杠等外饰开始放量。24Q2 营收 31.2 亿元、同比+27%、 环比+2.3%，同比高增但增速相对放缓，客户端奇瑞、吉利、理想、比亚迪 24Q2 销量同比增速均 25%以上，但 24Q2 特斯拉国内销量 20.6 万台、同比-17%、 环比-7%；产品端公司外饰新品类增速可观，24H1 保险杠总成/外饰附件分别 实现收入 1.42、0.96 亿元，同比分别+3.87 倍、+1.48 倍。 ❖ 管销研费率稳中有降，但汇兑影响财务费用。公司 24Q2 归母净利 2.06 亿元、 同比-7.7%、环比+1.1%，对应归母净利率 6.6%、同比-2.5PP、环比-0.1PP。24Q2 毛利率 19.9%、同比-0.1PP、环比-0.2PP，较稳健。2 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|新泉股份（603179） 新泉股份 2024 年中报点评：收入保持 高增长，利润受汇兑影响 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月02日 证券研究报告 |报告要点 公司二季度收入依然保持较快增长，虽然受到部分客户影响，但大部分客户如吉利、奇瑞等依 然实现销量快速增长，另外公司新产品如保险杠、外饰件等逐渐放量。2024H1 墨西哥实现收 入 3.3 亿元。盈利能力方面，还原汇兑影响后，2024H1 归母净利润率为 7.1%，同比提升 0.7pct。 全球化和扩品类是公司收入和业绩持续扩张的核心，目前看两类进展均持续兑现。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月02日 新泉股份(603179) 新泉股份 2024 年中报点评：收入保持高增 长，利润受汇兑影响 事件 | --- | --- | --- | |-------|------------|---------- ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——新泉股份 2024 年中报 [table_Authors] 吴晓飞(分析师) 管正月(分析师) 0755-23976003 021-38032026 wuxiaofei@gtjas.com guanzhengyue@gtjas.com 登记编号 S0880517080003 S0880521030003 本报告导读： 公司围绕汽车饰件，不断丰富产品矩阵，以客户为中心，实现份额和单车价值量的 提升。海外布局加速，产能和订单双重释放下，打开成长新空间。 投资要点： [Table_Summary] 维持目标价 60.15 元，维持增持评级。维持公司 2024-2026 年 EPS 预测 2.25/2.97/3.78 元，维持增持评级，维持目标价 60.15 元，对 应 2024 年 27 倍 PE。 中报符合预期，品类和份额不断扩张。公司公告 2024 年中报，1-6 月实现收入 61.6 亿元，同比增长 33.1%，归母 ...

公司报告 | 半年报点评 受汇兑损益影响，24Q2 业绩短期承压 受汇兑损益影响，24Q2 业绩短期承压 公司发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营收 61.64 亿元，同比+33.07%； 归母净利润4.11 亿元，同比+9.46%；扣非归母净利润4.11 亿元，同比+9.48%。 公司 24H1 毛利率 19.98%，同比+0.12pct；24H1 净利率 6.62%，同比-1.49pct。 24Q2 公司营收 31.17 亿元，同比+26.74%/环比+2.30%；归母净利润 2.06 亿 元，同比-7.66%，环比+1.13%。公司 24Q2 毛利率 19.86%，同比-0.07pct/ 环比-0.25pct；24Q2 净利率 6.58%，同比-2.44pct/环比-0.08pct。24Q2 公司 三费费用率（不含研发）7.64%，同比+3.46pct/环比-0.14pct。其中销售费 用/管理费用/财务费用率分别达 1.63%/4.38%/1.63%，同比-0.31pct/-0.02pct /+3.79pct；研发费用率 3.73%，同比-0.31pct。费用率增长较多主要系汇兑 损益影响， ...