证券代码：603208 证券简称：江山欧派 江山欧派投资者关系活动记录表（2024 年 08 月） 编号：2024-008 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观交流 √其他： 线下策略会、线上 交流 （不含公司 2024 年半年度业绩说明会交流） | --- | --- | |------------|------------------------------------------------------------| | | | | 参与单位名 | 西部利得基金、招商基金、国泰基金、富国基金、大成基金、华夏 | | 称 | 基金、路博迈基金、兴华基金、汇泉基金、工银瑞信基金、方正富 | | | 邦基金、国寿安保基金、恒越基金、汇添富基金、摩根基金、泰信 | | | 基金、中庚基金、南方基金、融通基金、信达澳亚基金、华宝基 | | | 金、嘉实基金、申万菱信基金、新华基金、天治基金、中金基金、 | | | 中海基金、兴银基金、圆信永丰基金、博时基金、中加基金、长安 | | | 基金、华富基金、东方基金、华泰柏瑞基金、诺安基金、西 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工/轻工制造 证券研究报告 江山欧派（603208）公司半年报 2024 年 08 月 22 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | |---------------------------------------------------------| | 股票数据 | | 08 [ Table_StockInfo 月 22 日收盘价（元） ] | | 52 周股价波动（元） | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | | 总市值 / 流通市值（百万元） | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《多元化渠道发力， 23 年收入同增 | | 2024.05.14 | | 《 23Q3 利润表现亮眼，全渠道战略推进顺利》 | | 2023.10.24 | | 《打造多元化营销网络，经营管理效率有效提 | | 升》 2023.08.23 市场表现 | [Table_QuoteInfo] -55.02% -42.02% -29.02% -16.02% -3.02% 9.98% 江山欧派 海通综指 ...

证 券 研 究 报 告 江山欧派（603208）2024 年中报点评 强推（维持） 经营短期承压，工程代理渠道表现亮眼 目标价：21.84 元 当前价：16.60 元 事项： 公司发布 2024 年半年报。上半年，公司实现营收 14.4 亿元，同比-10.0%；归 母净利润 1.0 亿元，同比-26.1%；扣非归母净利润 0.8 亿元，同比-26.6%；剔 除减值后归母净利润 1.2 亿元，同比-21.1%。24Q2，公司实现营收 8.2 亿元， 同比-11.3%；归母净利润 0.8 亿元，同比-8.7%；扣非归母净利润 0.6 亿元，同 比-14.6%；剔除减值后归母净利润 0.9 亿元，同比-3.6%。 评论： 经销商渠道经营承压，工程代理渠道保持较高增长。（1）分产品看，24H1 公 司夹板模压门/实木复合门/柜类产品/其他产品分别实现营收 8.1/2.5/0.9/1.7 亿 元，yoy-13.7%/-23.5%/-21.1%/+27.4%；毛利率同比-3.4/-2.9/-7.3/+3.9pcts，经营 端承压。（2）分渠道看，经销商渠道上半年实现营收 3.3 亿元，同比-24.7%； 但公司继续推进渠 ...

隐证券 轻工制造/家居用品 公 司 研 究 江山欧派（603208.SH） 2024 年 08 月 22 日 2024H1 业绩阶段性承压，工程代理渠道表现亮眼 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | | | | | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 骆扬（联系人） | | lvming@kysec.cn | zhoujiale@kysec.cn | luoyang@kysec.cn | | 证书编号： S0790520030002 | 证书编号： S0790522030002 | 证书编号： S0790122120029 | 2024H1 业绩阶段性承压，工程代理渠道表现亮眼，维持"买入"评级 公司 2024H1 实现营业收入 14.4 亿元（同比-9.95%，下同），归母净利润 1.05 亿 元（-26.06%），扣非归母净利润 0.83 亿元（-26.61%）。单季度看，公司 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 ——江山欧派 2024 年中报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.21 | --- | |-------------------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | | 021-38038184 | | liujiakun029641@gtjas.com | | 登记编号 S0880524040004 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | 010-83939781 | | | | | | | wangjia025750@gtjas.com | | | | | | | S0880524010001 | | | | | | 本 ...

公司报告 | 半年报点评 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|--------------------------------------------| | 江山欧派（ 603208 ） | 投资评级 | 证券研究报告 2024 年 08 月 21 日 | | 渠道逆势扩张、结构持续优化 | 行业 轻工 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 21 年 月 日 江山欧派（603208.SH） Q2 经营延续承压，持续推进渠道多元化 公司发布 2024 年半年报：2024H1 公司实现营业收入 14.42 亿元（同比 -10.0%），归母净利润 1.05 亿元（同比-26.1%），扣非归母净利润 0.83 亿 元（同比-26.6%）；单 Q2 实现营业收入 8.16 亿元（同比-11.3%），归母 净利润 0.76 亿元（同比-8.7%），扣非归母净利润 0.64 亿元（同比-14.6%）。 行业整体下行，公司 Q2 收入、利润延续下滑，渠道多元化推进，AAM 业 务持续贡献增量。 零售、直营工程渠道下滑，工程代理渠道延续增长。24Q2 公司经销渠道/ 工程渠道/代理渠道分别实现收入 2.0 亿元/2.2 亿元/3.0 亿元（同比25.2%/-31.2%/+15.7%），毛利率分别为 19.8%/27.5%/19.1%（同比4.3pct/-0.4pct/-0.1pct）。1）工程渠道：公司持续推进保障房、城中村项 目及非保交楼项目签约，有望通过多品类供应实现经营改善。2）代理渠 ...

感谢大家今天参会也感谢国海组织这样的会议然后大家看到我们中报然后像 其实公司的话整体的这个收入利润是符合整一个大家居行业现在的这个整体情况的因为我们看到整个大家居行业各公司的业绩都不尽如人意然后像已经出了业绩预告或者 除半年报的这样的一个情况下都出现一些大幅下滑的这样的一个情况那公司上半年的话收入下滑了大概9个多点然后淨利的话下滑了26%吧然后这一块的话并且在这1到6月的这个竣工整体下滑20%-30%的情况下公司业绩的话其实是在这个趋势上保持相对稳定的这样的一个状态那么 毛利率下降的话主要是因为就是公司大概有18个亿的固定资产需要各渠道进行分摊嘛那分摊的话这个折旧的成本就比较大所以在这一块的话毛利率同比下滑了三个点那么 但是二季度环比的话毛利率上升了3.5个点所以的话二季度毛利率相当于稳住了并且是有一个拐点的有一个比较好的这个表现的那么 在净利率这一块的话Q2净利率大概是9个多点那么而且直营的这个利润率也回来了在销管员这几块可控费用上同比都有一些下降所以的话公司的这个净利率水平的话相较于那个就是一季度的话是有一个比较好的这样的一个改善的那么 我们半年度的话记题了大概700多万的这个信用减值损失吧那这一块的话主 ...

江山欧派（603208.SH）2024 年中报点评 工程代理业务持续增长，经销商数量快速提升 2024 年 08 月 20 日 ➢ 事件：江山欧派发布 2024 年中报，2024 年上半年实现营收/归母净利润/ 扣非净利润 14.42/1.05/0.83 亿元，同减 10.0%/26.1%/26.6%。2024Q2 实现 营收/归母净利润/扣非净利润 8.16/0.76/0.64 亿元，同减 11.3%/8.7%/14.6%。 ➢ 工程代理业务持续增长，经销商数量快速提升：2024H1 公司夹板模压门/ 实木复合门/柜类产品/其他产品分别实现收入 8.08/2.53/0.93/1.72 亿元，同比 变动-13.73%/-23.52%/-21.06%/+27.38%。其中，24Q2 公司夹板模压门/实木 复合门/柜类产品/其他产品分别实现收入 4.43/1.62/0.43/1.00 亿元，同比变动 -22.51%/-1.77%/-17.91%/+16.10%。分渠道看，24H1 公司经销商渠道/工程 渠道/代理商渠道实现收入 3.30/3.97/5.48 亿元，同比变动-24.66%/-33.75%/ +27. ...

江山欧派门业股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：603208 公司简称：江山欧派 债券代码：113625 债券简称：江山转债 江山欧派门业股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 176 江山欧派门业股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 详见"第三节管理层讨论与分析"、"五、其他披露事项"、"(一) 可能面对的风险"。 十一、 其他 □适用 √不适用 2 / 176 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人吴 ...