Summary of Conference Call Company and Industry Overview - The conference call discusses a company involved in the real estate and construction industry, focusing on its business segments including direct sales, agency business, and receivables management [1][2][3]. Key Points and Arguments 1. **Market Outlook for 2025**: The company anticipates an improvement in overall market conditions compared to 2024, particularly in the real estate sector, although specific plans are not yet defined [1]. 2. **Direct Sales Business Decline**: There is a noticeable reduction in the company's direct sales operations, with a strategic shift towards increasing cash-based transactions [1]. 3. **Changes in Agency Business**: The agency business is experiencing significant changes, with a focus on collaborating with major state-owned enterprises and a reduction in smaller project engagements due to payment collection issues [2]. 4. **Focus on Non-Residential Projects**: The company is prioritizing non-residential projects, including hotels and elder care facilities, as part of its agency business strategy [2][4]. 5. **Growth in Hotel Sector**: The hotel segment is expected to expand, with a notable demand for renovations and new constructions, indicating a substantial market opportunity [4]. 6. **Agency Network Expansion**: The company aims to increase its network of agents, targeting around 1,000 agents, and is exploring regional coverage to identify areas with insufficient penetration [5][6]. 7. **Cash Flow Impact**: The shift towards agency and distribution channels is expected to enhance the company's cash flow, as these channels typically have longer payment terms [7]. 8. **Target for Direct Sales Reduction**: The company aims to reduce the proportion of direct sales to below 25% in the long term [7]. 9. **Dealer Performance**: Approximately 20,000 out of over 50,000 dealers placed orders, indicating a rapid increase in dealer numbers but variability in order consistency [8]. 10. **Collaboration with Small Renovation Companies**: The company is partnering directly with small renovation firms to streamline operations and reduce intermediary costs, enhancing profitability for both parties [9][10]. 11. **Market Consolidation**: The industry is witnessing a consolidation trend, with smaller firms struggling to survive, leading to a concentration of market share among larger players [12]. 12. **Market Size and Growth Potential**: The overall market size is estimated at over 100 billion, with significant growth potential in the agency business, particularly in the hotel and elder care sectors [12][13]. 13. **Export Business Development**: The export segment has shown positive growth, with a revenue of approximately 8 million in the first three quarters, and plans for further expansion in 2024 [17][18]. 14. **Service as a Competitive Advantage**: The company emphasizes the importance of service in the export market, aiming to establish local service companies to enhance customer satisfaction [18][19]. 15. **Product Pricing Strategy**: The company maintains stable pricing for its products, with minimal adjustments unless there are significant changes in raw material costs [20][21]. 16. **Receivables Management**: The company is focusing on improving its receivables management by collaborating only with high-quality partners to mitigate risks [22]. Other Important Insights - The company is actively exploring new business opportunities and partnerships to enhance its market position and operational efficiency [16]. - There is a strong emphasis on maintaining quality and service standards to differentiate from competitors in a crowded market [16][19].

| 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2025-001 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | | 江山欧派门业股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 累计转股情况：截至 2024 年 12 月 31 日，累计有 464,000.00 元"江山 转债"已转换成江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"）股份，因转股 形成的股份数量累计为 4,964 股（其中 4,711 股为新增股份，253 股为库存股）， 占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.0047%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 12 月 31 日，公司尚未转股的"江山转 债"金额为 582,536,000 元，占"江山转债"发行总量的 99.9204%。 本季度转股情况：自 2024 年 10 月 1 日至 12 月 31 日期间，"江山转债" 转股的金额为 2,000 元，本期因转股形成的股份数量 ...

| 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2024-091 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | | 江山欧派门业股份有限公司 关于获得政府补助的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●获得补助金额：江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"）及子公 司于2024年1月1日至12月30期间，获得政府补助2,179.00万元（未经审计）。 ●对当期损益的影响：公司按照《企业会计准则》等规定，将收到的与收益 相关的政府补助 1,868.00 万元（未经审计），计入当期损益；将收到的与资产相 关的政府补助 311.00 万元（未经审计），确认为递延收益。具体会计处理以及对 公司 2024 年度损益及资产的影响以会计师事务所审计确认后的结果为准。 一、获得补助的基本情况 （一）获得补助概况 公司及子公司于2024年1月1日至12月30日期间，获得政府补助2,179.00万元 （未经审计），其中与收益相关的政府补助为1, ...

| 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2024-090 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | | 江山欧派门业股份有限公司 董事会 江山欧派门业股份有限公司 2024年12月27日 本次系花木匠公司原高新技术企业证书有效期满后进行的重新认定，根据 《中华人民共和国企业所得税法》及国家对高新技术企业税收优惠的相关规定， 花木匠公司自通过高新技术企业重新认定起连续三年（即2024年至2026年）可继 续享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税。 特此公告。 关于全资子公司花木匠公司再次通过高新技术企业认 定的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室于2024年12月26日发 布的《对浙江省认定机构2024年认定报备的高新技术企业进行备案的公告》，江 山欧派门业股份有限公司全资子公司江山花木匠家居有限公司（以下简称"花木 匠公司"）被列入浙江省认定机构20 ...

| 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 公告编号：2024-089 | | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | （二）毛婷婷不存在违反《中国注册会计师职业道德守则》有关独立性要求 的情形，最近三年未曾因执业行为受到过刑事处罚、行政处罚、监督管理措施和 纪律处分。 关于变更签字会计师的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年4月23日、 2024年5月15日召开第五届董事会第四次会议、第五届监事会第三次会议和2023 年年度股东大会，审议通过了《关于续聘2024年度会计师事务所的议案》，同意 续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天健会计师事务所"）为 公司2024年度审计机构。具体内容详见公司于2024年4月25日在上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn）及公司其他指定信息披露媒体披露的《江山欧派关于续 聘2024年度会计师事务所的公告》（公告编号：2024-016）。 目前， ...

| 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2024-088 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | | 江山欧派门业股份有限公司 关于子公司江山欧罗拉公司完成工商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"）收到全资子公司江山欧罗 拉家居有限公司（以下简称"江山欧罗拉公司"）报告，江山欧罗拉公司根据经 营发展需要，对其营业期限进行变更，将营业期限变更为长期。本次工商变更登 记手续完成后，江山欧罗拉公司仍为公司全资子公司。 目前，江山欧罗拉公司已完成相关工商变更登记手续，具体变更内容请参照 变更后的《营业执照》。 注册资本：壹仟万元整 成立日期：2015年01月04日 经营范围：家居用品、家具、建材、五金、卫生洁具、工艺品、金属制品的 销售、安装、维修；室内外装饰工程设计、施工；广告设计、制作、发布。（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 特此公告。 江山欧派门业股 ...

证券代码：603208 证券简称：江山欧派 江山欧派投资者关系活动记录表（2024 年 11 月） 编号：2024-011 | --- | --- | --- | |------------|---------------------|-------------------------------------------------------------| | | √ 特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系 | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 活动类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | | √现场参观交流 √其他： 线下策略会、线上 交流 | | | | 鹏华基金、国寿安保基金、建信基金、恒越基金、融通基金、银华 | | | | 基金、国泰基金、光大保德信基金、交银施罗德基金、中信保诚基 | | | | 金、国联安基金、华泰柏瑞基金、博时基金、平安养老保险、光大 | | | | 证券自营、上海勤辰私募基金、 Point72 、上汽颀臻资管、澄明资 | | 参与单位名 | | 产、拾贝投资、中欧瑞博投资、量利资本、青榕资产、西藏信托、 | | 称 | | 华夏未来资管、合晟资产 ...

公司报告 | 季报点评 24Q1-3 代理商渠道保持成长 公司发布三季报 公司 24Q3 收入 8 亿元同减 26%，归母净利 0.6 亿元同减 61%，扣非后归母 净利 0.51 亿元，同减 63%； 24Q1-3 收入 23 亿元同减 17%，归母净利 1.6 亿元同减 44%，扣非后归母净 利 1.3 亿元同减 47%。 2024Q1-3 经销商渠道收入 5.16 亿元同减 29%，工程直营渠道（工程渠道） 收入 5.8 亿元同减 36%，代理商渠道收入 8.95 亿元同增 5%，外贸出口渠 道收入 0.78 亿元。 2024Q1-3 夹板模压门收入 12.7 亿元，实木复合门收入 3.75 亿元，柜类产 品收入 1.49 亿元，其他产品收入 2.8 亿元。 24Q1-3 公司合计毛利率 20%同减 4pct；其中经销商毛利率 20%同减 3pct； 工程渠道毛利率 26%同减 3pct；代理商毛利率 16%同减 3pct。 代理商渠道保持增长 主要原因：（1）公司具备强大的品牌号召力、高品价比的产品力；（2）公 司拥有代理商约 1,000 家，具备完善的服务体系；（3）该渠道持续开拓酒 店、学校、医院 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨江山欧派（603208.SH） [Table_Title] 江山欧派 2024Q3 点评：Q3 业绩承压，营销 变革持续推进 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2024 前三季度实现营收 / 归母净利润 / 扣非净利润 22.57/1.64/1.34 亿元，同降 | | | 17%/44%/47% ；其中 2024Q3 分别对应 8.15/0.59/0.51 亿元，同降 26%/61%/63% 。 Q3 收入 端承压，零售渠道不断拓展。 Q3 增长结构持续优化，款清业务及非住宅类需求占比提升。 Q3 | | | ...

下 天册律师事务所 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于江山欧派门业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 编号:TCYJS2024H1696 号 致:江山欧派门业股份有限公司 浙江天册律师事务所(以下简称"本所")接受江山欧派门业股份有限公司 (以下简称"江山欧派"或"公司")的委托,指派本所律师参加公司 2024年第 一次临时股东大会,并根据《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、 《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")和《上市公司股东大会 规则(2022年修订)》(以下简称"《股东大会规则》")等法律、法规和其他 有关规范性文件的要求出具本法律意见书。 在本法律意见书中,本所律师仅对本次股东大会召集、召开程序、出席人员 的资格、召集人的资格、表决程序及表决结果的合法有效性发表意见,不对会议 所审议的议案内容和该等议案中所表述的事实或数据的真实性和准确性发表意见。 本法律意见书仅供公司 2024年第一次临时股东大会之目的使用。本所律师同 意将本法律意见书随江山欧派本次股东大会其他信息披露资料一并公告,并依法 对本所在其中发表的法律意见承担法律责任。 本所律师根据 ...