上 市 公 司 基础化工 2025 年 04 月 14 日 三美股份 (603379) ——25Q1 业绩同比高增，持续受益制冷剂长景气 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 11 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 38.20 | | 一年内最高/最低（元） | 47.09/25.80 | | 市净率 | 3.7 | | 息率（分红/股价） | 0.60 | | 流通 A 股市值（百万元） | 23,320 | | 上证指数/深证成指 | 3,238.23/9,834.44 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 10.20 | | 资产负债率% | 9.26 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 610/610 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 研究支持 李绍程 A0230124070001 lisc@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× 本研究 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [9]. Core Views - The company expects a significant increase in net profit for Q1 2025, projecting a range of CNY 370 million to CNY 430 million, representing a year-on-year growth of 139.4% to 177.7%. The forecasted net profit excluding non-recurring items is expected to be between CNY 360 million and CNY 420 million, indicating a growth of 136.3% to 174.6% year-on-year [2][6]. Summary by Sections Performance Outlook - The company anticipates a substantial rise in the average price of refrigerants in Q1 2025 due to a reduction in production quotas for second-generation fluorinated refrigerants (HCFCs) and continued management of third-generation refrigerants (HFCs). This has led to an improved supply-demand balance and rising market prices [11]. - The average domestic market prices for refrigerants R22, R32, R134a, R125, and R143a in Q1 2025 are projected to be CNY 34,100, CNY 44,200, CNY 44,600, CNY 43,500, and CNY 43,900 per ton, respectively, with significant increases compared to Q4 2024 [11]. - The company is expected to benefit from the upcoming peak season in Q2 2025, with projected increases in air conditioning production and a rise in long-term contract prices for refrigerants [11]. Employee Stock Ownership Plan - The employee stock ownership plan aims to hold up to 3.7231 million shares, approximately 0.61% of the company's total share capital. The plan includes performance targets for revenue and net profit growth over the next three years [11]. Industry Position - As a leading company in the refrigerant industry, it is well-positioned to benefit from the ongoing improvement in industry conditions, with projected earnings of CNY 770 million, CNY 2.19 billion, and CNY 3.05 billion for the years 2024 to 2026 [11].

证券研究报告 | 2025年04月12日 三美股份（603379.SH） 三代制冷剂价格持续上涨，公司 2024 年归母净利高速增长 |  公司研究·公司快评 | | |  | 基础化工·化学制品 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 杨林 | 010-88005379 | | yanglin6@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520120002 | | 证券分析师： | 张歆钰 | 021-60375408 | | zhangxinyu4@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524080004 | 事项： 公司公告：2025 年 4 月 11 日，公司发布《2025 年第一季度业绩预增公告》。根据公司公告，经财务部门 初步测算，预计公司 2025 年第一季度实现归母净利润 3.69 亿元-4.28 亿元，同比增长 139.41%- 177.71%； 预计实现扣非后归母净利润 3.65 亿元-4.24 亿元，同比增长 136.29%-174.58%。 国信化工观点：1）制 ...

2025.04. 11 国晟科技：控股子公司中标2.25亿元光伏组件采购项目 国晟科技公告，近日，公司二级控股子公司安徽国晟新能源科技有限公司中标南水北调中线新能源 (北京)有限公司2025—2026年度光伏组件集中采购标段二项目，中标金额2.25亿元。 国信证券：发行股份购买万和证券96.08%股份事项获受理 国信证券公告，公司拟通过发行A股股份的方式购买万和证券96.08%股份事项获得深交所受理。此 次交易尚需深交所审核通过、证监会同意注册以及本次交易所涉及的股东变更等事项经过证监会有关 部门核准后方可正式实施，能否审核通过、完成注册以及取得核准尚存在不确定性。 海南华铁：获金融机构不超2.7亿元股票回购专项贷款承诺函 海南华铁公告，近日，公司收到工商银行杭州解放路支行出具的承诺函，贷款类型为上市公司股票回 购专项贷款，可提前还本；授信额度为不超过2.7亿元；贷款期限不超过36个月。 【观业绩】 川金诺：一季度净利润同比预增218.96%—292.56% 4月11日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者 参考。 【品大事】 川金诺发布业绩预告，预计2025年一季度 ...

Financial Performance Expectations - The company expects a net profit attributable to shareholders for Q1 2025 to be between 369.39 million and 428.49 million CNY, an increase of 215.09 million to 274.20 million CNY compared to the same period last year, representing a year-on-year growth of 139.41% to 177.71%[1][2]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses is expected to be between 364.68 million and 423.78 million CNY, an increase of 210.34 million to 269.44 million CNY compared to the same period last year, reflecting a year-on-year growth of 136.29% to 174.58%[1][2]. - In Q1 2024, the company reported a net profit attributable to shareholders of 154.29 million CNY and a net profit after deducting non-recurring gains and losses of 154.34 million CNY[4]. Market Dynamics - The average price of fluorinated refrigerants has significantly increased year-on-year, contributing to improved profitability due to the optimization of supply and demand dynamics in the market[5]. Profit Forecast Reliability - The company emphasizes that the profit forecast is based on preliminary estimates and has not been audited by an accounting firm, with no significant uncertainties affecting the accuracy of the forecast[6][7].

三美股份（603379）公告，公司预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.69亿元到 4.28亿元，与上年同期相比，将增加2.15亿元到2.74亿元，同比增长139.41%到177.71%。预计2025年第 一季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.65亿元到4.24亿元，与上年同期相 比，将增加2.1亿元到2.69亿元，同比增长136.29%到174.58%。业绩增长主要由于氟制冷剂产品平均价 格同比大幅上涨，盈利能力稳步提升。 ...

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2025-019 浙江三美化工股份有限公司 关于第一期员工持股计划出售完毕暨终止的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江三美化工股份有限公司（以下简称"公司"或"三美股份"）第一期员 工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）所持有的公司股份已全部出售完毕。 根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及《三美股份第一期员工持股计划管理 办法》等有关规定，现将相关情况公告如下： 一、本员工持股计划的基本情况 公司于 2022 年 1 月 10 日召开第五届董事会第十三次会议，于 2022 年 1 月 26 日召开 2022 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于<浙江三美化工股份 有限公司第一期员工持股计划（草案）>及摘要的议案》等相关议案，同意公司 实施第一期员工持股计划。具体内容详见 2022 年 1 月 11 日、2022 年 1 月 27 日 公司在上海证券交易所网站（www.ss ...

浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿） 证券简称：三美股份 证券代码：603379 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿） 二〇二五年三月 1 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿） 声明 本公司及全体董事、监事保证本员工持股计划及其摘要不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 责任。 2 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿） 风险提示 一、浙江三美化工股份有限公司（以下简称"三美股份""公司"或"本公 司"）2025 年员工持股计划（草案修订稿）（以下简称"本员工持股计划草案"） 须经公司股东大会批准后方可实施，本员工持股计划草案能否获得公司股东大会 批准，存在不确定性。 二、有关公司 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）的具 体的资金来源、出资金额、预计规模和具体实施方案等属初步结果，能否完成实 施，存在不确定性。 三、若员工认购资金较低，本员工持股计划存在无法成立的风险；若员工认 购份额不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险。 四 ...

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2025-018 浙江三美化工股份有限公司 关于修订 2025 年员工持股计划（草案） 及相关文件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江三美化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 24 日召开第 六届董事会第十八次会议，审议通过了《关于<浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿）>及其摘要的议案》《关于<浙江三美化工股份有 限公司 2025 年员工持股计划管理办法（修订稿）>的议案》，同意修订公司 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）相关内容，具体情况公告如下： 一、本员工持股计划已履行的程序 1.公司于 2025 年 2 月 9 日召开第六届董事会第十六次会议，审议通过了《关 于<浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于<浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划管理办法>的议案》等 员工持股计划相关议案。同日，公司召开第六届监事会第十四 ...

浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿）摘要 证券简称：三美股份 证券代码：603379 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿）摘要 风险提示 一、浙江三美化工股份有限公司（以下简称"三美股份""公司"或"本公 司"）2025 年员工持股计划（草案修订稿）（以下简称"本员工持股计划草案"） 须经公司股东大会批准后方可实施，本员工持股计划草案能否获得公司股东大会 批准，存在不确定性。 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿） 摘要 二〇二五年三月 1 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案修订稿）摘要 声明 本公司及全体董事、监事保证本员工持股计划及其摘要不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 责任。 2 二、有关公司 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）的具 体的资金来源、出资金额、预计规模和具体实施方案等属初步结果，能否完成实 施，存在不确定性。 三、若员工认购资金较低，本员工持股计划存在无法成立的风险；若员工认 购份额不足，本员工持股计划存在低于预 ...