Market Overview - On September 2, the infrastructure sector declined by 0.47% compared to the previous trading day, with Garden Holdings leading the decline [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3858.13, down 0.45%, while the Shenzhen Component Index closed at 12553.84, down 2.14% [1] Individual Stock Performance - The top gainers in the infrastructure sector included: - China Communications Construction Co., Ltd. (交建股份) with a closing price of 11.02, up 9.98% on a trading volume of 411,900 shares and a turnover of 438 million yuan [1] - Pubang Co., Ltd. (普邦股份) with a closing price of 2.00, up 3.09% on a trading volume of 1,114,200 shares and a turnover of 224 million yuan [1] - The top decliners included: - Garden Holdings (园林股份) with a closing price of 16.72, down 6.85% on a trading volume of 199,400 shares and a turnover of 338 million yuan [2] - Pudong Construction (浦东建设) with a closing price of 8.64, down 6.49% on a trading volume of 751,400 shares and a turnover of 647 million yuan [2] Capital Flow Analysis - The infrastructure sector experienced a net outflow of 797 million yuan from institutional investors, while retail investors saw a net inflow of 519 million yuan [2] - Notable capital flows for specific stocks included: - Hongrun Construction (宏润建设) with a net inflow of 77.82 million yuan from institutional investors, but a net outflow of 97.77 million yuan from retail investors [3] - China Communications Construction Co., Ltd. (交建股份) had a net inflow of 57.48 million yuan from institutional investors, with both retail and speculative investors showing net outflows [3]

Financial Performance - The company reported total revenue of 344 million yuan for the first half of 2025, a decrease of 37.77% year-on-year [1] - The net profit attributable to shareholders was -88.12 million yuan, down 12.4% compared to the previous year [1] - In Q2 2025, total revenue was 197 million yuan, a decline of 37.37% year-on-year, with a net profit of -103 million yuan, reflecting a significant drop of 66.07% [1] - The gross margin was 4.66%, down 8.81% year-on-year, while the net margin was -31.18%, a decrease of 93.91% [1] Cost Structure - The combined expenses (selling, administrative, and financial) accounted for 39.34% of total revenue, an increase of 80.55% year-on-year, totaling 135 million yuan [1] - The company’s financial expenses, sales expenses, and management expenses showed a significant rise, indicating increased operational costs [1] Asset and Liability Management - Cash and cash equivalents decreased by 56.71% to 102 million yuan, while accounts receivable fell by 20.18% to 972 million yuan [1] - Interest-bearing liabilities increased by 4.25% to 2.428 billion yuan, indicating a rise in debt levels [1] - The company’s net asset value per share dropped by 67.89% to 0.41 yuan, reflecting a decline in shareholder equity [1] Historical Performance - The company has a historical median Return on Invested Capital (ROIC) of 6.57%, with the worst year being 2023, where ROIC was -10.93%, indicating poor investment returns [3] - The company has reported losses in three out of eight annual reports since its listing, suggesting a fragile business model [3] Cash Flow and Debt Concerns - The cash flow situation is concerning, with cash and cash equivalents to current liabilities ratio at only 3.05%, and the average operating cash flow over the past three years being negative [4] - The interest-bearing debt ratio has reached 33.91%, highlighting potential debt sustainability issues [4] - The financial expenses have been consistently high, with negative net cash flow from operating activities over the past three years [4]

Company Performance - *ST Zhengping reported a revenue of approximately 344 million yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year decrease of 37.77% [1] - The net loss attributable to shareholders was approximately 88.12 million yuan, with a basic earnings per share loss of 0.13 yuan [1] - In comparison, for the same period in 2024, the revenue was approximately 553 million yuan, with a net loss of about 78.40 million yuan and a basic earnings per share loss of 0.11 yuan [1] Industry Context - The domestic A-class car exhibition is set to open in the second half of the year, featuring nearly 120 brands and 1,600 vehicles, indicating a competitive landscape in the southwest region [1] - The emergence of new energy vehicles is expected to reshape the automotive market dynamics [1]

正平路桥建设股份有限公司 关于为子公司担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603843 证券简称：*ST 正平 公告编号：2025-045 一、担保情况概述 正平路桥建设股份有限公司（以下简称"公司"或"正平股份"）第五届董 事会 2024 年第一次定期会议及 2023 年年度股东大会审议通过：公司及下属企业 （包括全资和非全资控股的子公司、孙公司等）因经营业务发展的需要，2024 年度拟向金融机构和其他单位申请综合授信额度总计不超过 50 亿元。 公司及下属企业办理融资事宜，并签署有关与各家金融机构和其他单位发生 业务往来的相关各项法律文件，均以股东大会授权公司经营层根据实际情况在前 述总授信额度为准。授权期限自公司 2023 年年度股东大会审议通过之日（2024 控股子公司：贵州水利实业有限公司（以下简称"贵州水利"） ●本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司本次为贵州水利提供担 保的金额为 4000 万元。截至 2025 年 6 月 30 日，公司累计为上述被担保人提供 的担保余额 ...

证券代码：603843 证券简称：*ST 正平 公告编号：2025-050 正平路桥建设股份有限公司 关于全资子公司部分债务豁免的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●近日，正平路桥建设股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司青海路拓 工程设施制造集团有限公司（以下简称"路拓制造"）、青海正和交通科技集团有限公 司（以下简称"正和交通"）与相关债权人签署和解（调解）协议，对部分债务进行 豁免。 ●公司经核算，本次债务豁免将增加 2025 年度归母净利润 1657.70 万元（未经 审计），公司将根据会计准则的相关规定对该事项进行账务处理，具体影响金额及会 计处理以审计机构的审计结果为准。 为化解风险，减轻债务压力，公司积极与相关债权方沟通协调，努力争取债权方 支持，推动公司持续稳定发展。近日，公司全资子公司路拓制造、正和交通与相关债 权人签署和解协议，对部分债务进行豁免。现将有关情况公告如下： 一、债务豁免的主要情况 （一）路拓制造 1、路拓制造与上海知融实业有限公司签署和解（调解）协议，针 ...

证券代码：603843 证券简称：*ST 正平 公告编号：2025-043 正平路桥建设股份有限公司 关于 2025 年半年度募集资金存放与实际使用情况的 专项报告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律法规、规范性文件的规 定，正平路桥建设股份有限公司（以下简称"公司"或"正平股份"）董事会编 制了 2025 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告，具体如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2020]2221 号文"核准，公司于 2021 年 8 月以每股 3.15 元的发行价格向特定投资者发行人民币普通股（A 股） 139,619,037 股，并在上海证券交易所上市，共计募集资金 439,799,966.55 元， 扣 除 承 销 保 荐 费 3,8 ...

证券代码：603843 证券简称：*ST 正平 公告编号：2025-046 公司分别于 2024 年 4 月 29 日、8 月 29 日、10 月 30 日及 2025 年 1 月 24 日、 正平路桥建设股份有限公司 关于公司及子公司诉讼仲裁事项进展及新增诉讼 仲裁事项的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●本次新增诉讼仲裁事项所处的阶段：经初步统计，正平路桥建设股份有限 公司（以下简称"公司"或"正平股份"）及子公司本次新增诉讼仲裁事项共计 79 起，涉案金额约 10670.68 万元（未经审计），处于尚未开庭、已开庭尚未判 决、已判决（已调解）正在执行的阶段。 ●上市公司所处的当事人地位：原告/申请人，被告/被申请人。 ●是否会对上市公司损益产生负面影响：上述诉讼仲裁事项中，公司及子公 司作为原告/申请人的共计 3 起，涉案金额约 232.63 万元。 公司及子公司作为被告/被申请人共计 76 起，其中：尚未开庭（含开庭时间 未定、二审尚未开庭）32 起，涉案金额 3981.59 万元； ...

证券代码：603843 证券简称：*ST 正平 公告编号：2025-049 正平路桥建设股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2025年第一次临时股东大会 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 9 月 15 日 9 点 30 分 召开地点：青海省西宁市城西区五四西路 67 号 10 楼会议室 股东大会召开日期：2025年9月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 9 月 15 日 至2025 年 9 月 15 日 无 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序 | | 议案 ...

重要内容提示： ●正平路桥建设股份有限公司（以下简称"公司"或"正平股份"）因 2024 年度 内部控制被出具了否定意见的审计报告、持续经营能力存在重大不确定性、存在违规 担保情形，公司股票自 2025 年 5 月 6 日起被实施其他风险警示，具体内容详见公司 于 2025 年 4 月 30 日披露的《关于公司股票被实施退市风险警示及其他风险警示暨停 牌的公告》（公告编号：2025-018）。 ●2024 年公司存在为控股股东控制的企业违规提供担保的情形，2024 年末违规 担保余额 3,500 万元，目前该违规担保情形已经解除，在此期间未对公司造成经济上 的实质损失（公告编号：2025-028）。 ●2024 年，公司控股子公司贵州水利实业有限公司（以下简称"贵州水利"）的 少数股东贵州欣汇盛源房地产开发有限公司（以下简称"欣汇盛源"）存在对贵州水 利的非经营性资金占用，经公司核查实际占用资金为 1,320.9219 万元，2025 年 7 月 欣汇盛源以现金方式归还占用资金 900 万元，目前占用余额为 420.9219 万元（公告 编号：2025-031、2025-032、2025-035）。 证券代码 ...

证券代码：603843 证券简称：*ST 正平 公告编号：2025-042 正平路桥建设股份有限公司 第五届监事会 2025 年第二次定期会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 正平路桥建设股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会 2025 年第二 次定期会议通知于 2025 年 8 月 19 日以邮件方式向各位监事发出，会议采用现场 结合通讯方式于 2025 年 8 月 29 日在西宁召开，应到监事 3 人，实到监事 3 人， 监事赵国隆以通讯方式参加。会议由监事会主席李元庆主持。本次会议符合《公 司法》《公司章程》及《公司监事会议事规则》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 本次会议采用记名投票方式通过以下议案： （一）审议通过《公司 2025 年半年度报告及其摘要》 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，议案获通过。 具体内容详见同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布的公告。 （二）审议通过《关于 2025 年半年度募集资金存放与实际使 ...