证券代码：603899 证券简称：晨光股份 公告编号：2024-034 上海晨光文具股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《2024 年第三季度报告》 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站披露的《上海晨光文具股份 有限公司 2024 年第三季度报告》。 本议案提交董事会审议前已经公司董事会审计委员会审议通过。 第六届董事会第九次会议决议公告 表决结果：同意 7 票、反对 0 票、弃权 0 票。 （二）审议通过《关于建立公司<外汇衍生品业务管理制度>的议案》 表决结果：同意 7 票、反对 0 票、弃权 0 票。 上海晨光文具股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第九次会议 以通讯表决的方式召开，会议通知于2024年10月12日以电子邮件方式发出。本次 会议表决截止时间为10月29日中午12时，会议应参加表决的董事7名，实际参加 表决的董事7名。会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》 和《上海晨光文具股份有限公司章程》 ...

证券代码：603899 证券简称：晨光股份 公告编号：2024-033 上海晨光文具股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海晨光文具股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 27 日召开了 第六届董事会第八次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份 方案的议案》，同意公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于 实施员工持股计划或股权激励。本次回购的资金总额不低于人民币 15,000 万元（含） 且不超过人民币 30,000 万元（含），回购价格不超过人民币 42 元/股（含）。回购 期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起6个月内。具体内容详见公司于2024 年 8 月 28 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海晨光文具股 份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案暨回购报告书的公告》（公 告编号：2024-027）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回 ...

证 券 研 究 报 告 晨光股份（603899）2024 年中报点评 强推（维持） 收入平稳增长，激励落地提振经营信心 目标价：37.9 元 当前价：25.28 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年中报。上半年，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 110.5/6.3/5.7 亿元，同比+10.9%/4.7%/+4.5%。单二季度，公司实现营收/归母净 利润/扣非归母净利润 55.7/2.5/2.4 亿元，同比+9.6%/-6.6%/-3.3%。 评论： ❖ 传统业务稳健增长，线上延续高增态势。24H1，传统核心业务实现营收约 42.0 亿元/yoy+8.7%，其中 $$\circ 2$$ 实现营收 20.4 亿元/+5.7%。分产品看，24Q2 书写工 具/学生文具/传统办公分别实现收入 5.7/7.1/8.6 亿元/yoy+13.0%/-0.3%/+4.7%。 公司以爆品思路开发产品，配合全渠道布局，聚焦线下单店质量提升和有效单 品上柜，线上渠道则进一步推进拼多多、抖音、快手等新渠道业务，24H1 晨 光科技实现营业收入 4.83 亿元，同比增长 28%。此外，公司还快速推进海外 市场发展，因地制宜 ...

上海石门一路 288 号兴业太古汇香港 关于上海晨光文具股份有限公司 2024年第一次临时股东大会之法律意见书 致:上海晨光文具股份有限公司 君合律师事务所上海分所(以下简称"本所")接受上海晨光文具股份有限公 司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公 司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、《上市公司股东大 会规则》(以下简称"《股东大会规则》")等法律、法规、规范性文件(以下简称 "法律、法规"）及《上海晨光文具股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》" 的有关规定,按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神,就公司 2024 年第一次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）有关事宜出具本法律意 见书。 为出具本法律意见书之目的，本所律师对公司提供的与本次股东大会有关的 文件和事实进行了核查和验证。在本所律师对公司提供的有关文件进行核查和验 证的过程中,本所假设: 1. 提供予本所之文件中的所有签署、盖章及印章都是真实的,所有作为正本 提交给本所的文件都是真实、准确、完整的; 2. 提供予本所之文件中所述的全部事实都是真实、准确、完整的; ...

证券代码：603899 证券简称：晨光股份 公告编号：2024-032 上海晨光文具股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 277 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 632,839,723 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 68.7451 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由董事会召集，公司董事长陈湖文先生主持会议。会议采用现场投 票和网络投票相结合的表决方式。本次会议的召集、召开程序以及表决方式和表 决程序符合《公司法》和《公司章程》的规定。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 13 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市松江区新桥镇千帆路 288 弄 5 号楼 (三) 出席 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Chenguang Stationery (603899 SH) with a target price of 36 95 yuan per share [4] Core Views - Chenguang Stationery reported H1 2024 revenue of 11 051 billion yuan, up 10 95% YoY, and net profit attributable to shareholders of 633 million yuan, up 4 71% YoY [2] - Q2 2024 revenue was 5 566 billion yuan, up 9 58% YoY, but net profit attributable to shareholders declined by 6 59% YoY to 253 million yuan [2] - Traditional business remained stable, while new businesses showed strong growth [2] - Chenguang Technology revenue in Q2 2024 was 240 million yuan, up 28% YoY, driven by accelerated e-commerce investments and cross-platform expansion [2] - Kelipu revenue in Q2 2024 was 3 17 billion yuan, up 11% YoY, supported by diversified development in office supplies, MRO industrial products, marketing gifts, and employee benefits [2] - Retail stores revenue in Q2 2024 was 360 million yuan, up 19% YoY, with improved store efficiency and digital member engagement [2] - Gross margin in Q2 2024 was 18 7%, down 0 7 percentage points YoY, mainly due to product mix changes [2] - Net profit margin in Q2 2024 decreased by 0 96 percentage points YoY to 4 76%, impacted by business structure changes and employee stock incentive costs [2] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow from 26 204 billion yuan in 2024E to 33 499 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 12 2%-12 9% [3] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 1 707 billion yuan in 2024E to 2 199 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 11 7%-15 3% [3] - EPS is forecasted to rise from 1 85 yuan in 2024E to 2 38 yuan in 2026E [3] - P/E ratio is expected to decline from 14 36x in 2024E to 11 15x in 2026E, reflecting improved valuation [3] Business Performance - Traditional business maintained steady growth, with a focus on core product categories and improved product quality [2] - Chenguang Technology and retail stores are in the investment phase, contributing to revenue growth but impacting profitability [2] - Kelipu continues to expand its customer base despite changes in the office procurement environment [2] Valuation and Recommendations - The report values Chenguang Stationery at 20x PE for 2024, with a target price of 36 95 yuan per share, based on comparable company analysis [2][4]

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨晨光股份（603899.SH） [Table_Title] 晨光股份 2024H1 点评： 收入稳步增长，传统核心业务净利率提升 | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 仲敏丽 SAC：S0490516060001 SAC：S0490522050001 SFC：BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 | --- | --- | |------------------------------------------------|-------| | | | | 晨光股份（ 603899.SH ） | | | [Table_Title 晨光股份 2024H1 2] 点评： | | | 收入稳步增长，传统核心业务净利率提升 | | 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2024H1 实现营收/归母净利/扣非净利 110.51/6.33/5.67 亿元，同增 11%/5%/5%；2024Q2 实现营收/归母净利/扣非净利 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [1][3][11] Core Views - The company achieved a revenue of 11.05 billion (+10.9%) and a net profit of 630 million (+4.7%) in H1 2024, with a notable impact from stock incentive expenses related to KeliPu [1] - The traditional core business remains stable, while new business ventures are being actively developed, particularly in overseas markets [1] - The report highlights a steady growth in the retail large store segment, with H1 revenue reaching 730 million (+20.0%) [1] Financial Performance Summary - H1 2024 revenue from traditional business was 4.20 billion (+8.7%), with Q2 revenue at 2.04 billion (+5.7%) [1] - KeliPu's revenue in H1 2024 was 6.12 billion (+11.0%), but net profit decreased by 26.7% to 132 million due to stock incentive expenses [1] - The company’s gross margin remained stable at 18.7% in Q2, with a slight increase in expense ratios [1][12] Profit Forecast and Financial Metrics - The forecast for net profit for 2024-2026 is adjusted to 1.74 billion, 1.98 billion, and 2.36 billion respectively, with a year-on-year growth of 14% for each year [1][2] - The diluted EPS is projected to be 1.87, 2.14, and 2.54 for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding PE ratios of 14, 13, and 11 [1][2][12]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][2][3] Core Insights - The company achieved a revenue of 11.05 billion yuan in H1 2024, representing a year-on-year increase of 11.0%, with a net profit of 630 million yuan, up 4.7% year-on-year [1][2] - The traditional core business showed steady growth, with revenue of approximately 4.2 billion yuan in H1 2024, a 9% increase year-on-year, and a net profit margin of around 13% [1][2] - The company is focusing on product development and optimizing its product structure to enhance profitability amidst a challenging consumer environment [1][2] Financial Performance Summary - For H1 2024, the company reported a revenue of 11.05 billion yuan and a net profit of 630 million yuan, with Q2 revenue at 5.57 billion yuan and a net profit of 250 million yuan [1][2] - The traditional core business generated revenue of 4.2 billion yuan in H1 2024, with a net profit margin improvement of 1 percentage point year-on-year [1][2] - The company expects net profits for 2024, 2025, and 2026 to be 1.65 billion yuan, 1.90 billion yuan, and 2.18 billion yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 14.5X, 12.6X, and 11.0X [2][3][11] Business Segment Performance - The report highlights that the company's subsidiary, Kelepu, achieved revenue of 6.12 billion yuan in H1 2024, a year-on-year increase of 11.4%, with a net profit margin of 2.2% [2][3] - The subsidiary Jiuwu reported revenue of 720 million yuan in H1 2024, a 20% increase year-on-year, with a total of 671 stores as of Q2 2024 [2][3] - The company is enhancing its digital capabilities and focusing on the energy and finance sectors to drive growth [2][3] Market Position and Strategy - The company is actively expanding its market presence in Africa and Southeast Asia by developing localized products [1][2] - The report emphasizes the importance of channel upgrades and digital empowerment to improve market share and efficiency [1][2] - The company is also focusing on direct sales and online channels to increase revenue contribution [1][2]

证券代码：603899 证券简称：晨光股份 公告编号：2024-031 上海晨光文具股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份 暨回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/8/28 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 6 个月 | | 预计回购金额 | 万元 15,000 万元~30,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 30 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.03% | | 累计已回购金额 | 775.79 万元 | | 实际回购价格区间 | 25.75 元/股~25.98 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回 购 ...