证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 晨光股份(603899) 投资评级 上次评级 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 晨光股份：线下零售延续压力，积极探索 IP 产品 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 26 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary]2024 年年报。2024 年实现收入 242.48 亿元（同比+3.8%）， 归母净利润 13.96 亿元（同比-8.6%），扣非归母净利润 12.34 亿元（同比 -11.8%）；单 Q4 实现收入 71.14 亿元（同比-5.0%），归母净利润 3.74 亿元 （同比-13.5%），扣非归母净利润 3.06 亿元（同比-23.9%）。传统核心产品 减量提质，优化产品结构，精品文创持续 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 投资评级 [Table_StockAndRank] 晨光股份(603899) [Table_S 事件：公司发布 ummary]2024 年年报。2024 年实现收入 242.48 亿元（同比+3.8%）， 归母净利润 13.96 亿元（同比-8.6%），扣非归母净利润 12.34 亿元（同比 -11.8%）；单 Q4 实现收入 71.14 亿元（同比-5.0%），归母净利润 3.74 亿元 （同比-13.5%），扣非归母净利润 3.06 亿元（同比-23.9%）。传统核心产品 减量提质，优化产品结构，精品文创持续产品创新提供情绪价值；零售大店 延续扩张，提升品牌影响力和市场洞察；科力普积极拓展用户，数字化赋能 运营。虽然宏观消费需求不足，但是公司坚持长期主义，坚持产品创新、精 益管理和国际市场拓展，核心竞争力保持稳健。 传统核心线下延续压力，优化产品结构，IP 赋能文具。根据我们测算，2024 年公司传统核心业务（总收入-生活馆-科力普）实现收入约 89.18 亿元（同 比+2.4%），利润率预计小幅下滑；其中 Q4 收入 20.78 ...

华福证券 公 司 研 究 晨光股份（603899.SH） 全年稳健收官，文创龙头变革前行 投资要点： 公 事件：公司发布 2024 年报。全年实现营收 242.28 亿元同比+3.8%，归 母净利润 13.96 亿元同比-8.6%，扣除股份支付后归母净利润 14.7 亿元同比 -2.81%。单 Q4 实现营收 71 亿元同比-5%，归母净利润 3.7 亿元同比-13.5%。 全年拟分红比例为 65.61%。 司 财 报 点 评 传统核心强化内功，新业务稳步发展。分业务：①传统核心：全年营 收 93 亿元同比+2%，其中晨光科技 11.4 亿元同比+33%。公司坚持多渠道 发展，坚持从批发商向零售服务商转型赋能终端经营质量提升，开拓办公 及精品直供创造增量。②科力普：全年实现营收 138 亿元同比+3.9%，产品 端着力拓展营销礼品及 MRO 工业品供应链的开发，客户端存量客户深耕 与增量客户拓展并进，业绩保持稳健增长。③零售大店：实现营收 14.8 亿 元同比+10.8%，其中九木杂物社营收 14.06 亿元同比+13%，零售大店 779 家，九木杂物社 741 家，零售大店年内净开店 120 家。分产品：书 ...

证券研究报告 晨光股份 (603899 CH) 传统业务待恢复，线上/出海表现佳 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 3 月 | 26 日│中国内地 | 消费轻工 | 晨光股份发布年报，2024 年实现营收 242.28 亿元（yoy+3.76%），归母净 利 13.96 亿元（yoy-8.58%），略低于我们此前预期（15.63 亿元），我们判 断主要系：1）C 端及 B 端行业需求有所放缓，带动传统核心业务及 B 端集 采业务增速下移（据中国文教体育用品协会，24 年全国文教办公用品制造 业营收同比-1.6%）；2）渠道建设/品牌推广等销售费用及股份支付等管理费 用增加所致。展望 25 年，公司计划加强产品创新与爆款打造，加强 IP 赋能， 聚焦渠道深耕，传统核心业务有望修复，同时持续发力零售大店，壮大科力 普业务，看好公司收入增长提速，维持"增持"评级。 传统核心业务有待复苏，线上/出海收入表现优秀 分业务看：1）我们测算 24年传统核心业务线下收入为 81.8亿元/同比-1.2%， 我们判断主要系终端需求偏弱影响，25 年公司计划重点聚焦产品力 ...

业绩简评 3 月 25 日公司发布 24 年度报告，24 全年实现营收 242.28 亿元， 同比+3.8%，归母净利润 13.96 亿元，同比-8.6%，扣除股份支付 后的归属于上市公司股东的净利润 14.46 亿元，同比-2.8%。其中 Q4 营收 74.9 亿元，同比-5.04%，归母净利润 3.74 亿元，同比 -13.5%。 经营分析 传统核心：终端动销表现短期承压，积极布局 IP&二次元文创。 传统核心业务 24 年营收 93.3 亿元（+2.1%），Q1/Q2/Q3/Q4 同比 +11.7%/+5.7%/-1.9%/-3.7%。书写/学生/办公文具营收 24.3/34.7/35.7 亿元(同比+6.7%/+0.1%/+1.7%)，尽管终端需求偏 弱，但公司仍积极进行产品开发减量提质，提高单款上柜率和销 售贡献，自主孵化及与外部 IP 合作相结合，扶持渠道提升终端动 销。晨光科技延续快速成长，24 年营收 11.44 亿元（+33.5%）。毛 利率角度，24 年书写/学生/办公/其他产品毛利率同比+0.99/持平 /持平/-0.96 pct，后续关注新品产品力提升兑现。 科力普受招标节奏影响阶段性 ...

2024年度轻工制造行业分红排名 晨光股份2024年度拟派9.16亿元红包 3月25日晨光股份（603899）发布2024年度分配预案，拟10派10元(含税)，预计派现金额合计为9.16 亿元。派现额占净利润比例为65.61%，以该股2024年度成交均价计算，股息率为3.08%。这是公司上市 以来，累计第11次派现。 公司上市以来历次分配方案一览 | 日期 | 分配方案 | 派现金额合计(亿元) | 股息率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 2024.12.31 | 10派10元(含税) | 9.16 | 3.08 | | 2023.12.31 | 10派8元(含税) | 7.39 | 1.80 | | 2022.12.31 | 10派5元(含税) | 4.62 | 1.01 | | 2021.12.31 | 10派6元(含税) | 5.57 | 0.78 | | 2020.12.31 | 10派5元(含税) | 4.64 | 0.85 | | 2019.12.31 | 10派4元(含税) | 3.68 | 0.99 | | 2018.12.31 | 10派3元(含税) | 2 ...

证券代码：603899 证券简称：晨光股份 公告编号：2025-010 上海晨光文具股份有限公司 关于变更部分回购股份用途并注销的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 变更回购股份用途：上海晨光文具股份有限公司（以下简称"公司"）拟 将回购专用证券账户中 2022 年股份回购方案的回购股份用途进行变更，由"用 于股权激励或员工持股计划"变更为"用于注销并相应减少注册资本"。 拟注销股份数量：2,858,043 股。 本次变更回购股份用途并注销事项尚需提交公司股东大会审议通过后实 施。 公司于 2025 年 3 月 24 日召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于 变更部分回购股份用途并注销的议案》。公司拟将回购专用证券账户中已回购的 2,858,043 股的用途进行变更，由"用于股权激励或员工持股计划"变更为"用 于注销并相应减少注册资本"。现将相关情况公告如下： 一、回购股份实施情况 公司于 2022 年 10 月 28 日召开了第五届董事会第十八次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方 ...

上海晨光文具股份有限公司 内部控制审计报告 2024 年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务所出具 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn) 进行查验 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZA10302 号 上海晨光文具股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了上海晨光文具股份有限公司(以下简称晨光股份) 2024年 12月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。 此外,由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策 和程序遵循的程度降低,根据 ...

上海晨光文具股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 本人俞卫锋作为上海晨光文具股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券 交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规、规范性文件和《公司章程》 《独立董事工作制度》等规定，本着恪尽职守的工作态度，独立、认真地行使职 权，诚信勤勉、尽责忠实地履行职责，充分发挥自身法律方面的专业优势和独立 作用，积极参加公司董事会及专门委员会会议，认真审阅、研读和讨论议案，对 公司重大事项发表客观、公正、独立的专业意见，切实维护了公司和股东尤其是 中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度的工作情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景和兼职情况 俞卫锋：1971 年 11 月生，男，中国国籍，无境外永久居留权，一级律师。 本人拥有逾 28 年执业律师的工作经验，于 1995 年 6 月获复旦大学法学学士学 位，于 2015 年 10 月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位，并于 2019 年 7 月 ...

上海晨光文具股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 本人潘飞作为上海晨光文具股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易 所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 《上市公司独立董事管理办法》等法律法规、规范性文件和《公司章程》《独立 董事工作制度》的规定，秉持恪尽职守的工作态度，保持独立、审慎的立场，认 真行使职权。在工作中，我始终坚守诚信勤勉、尽责忠实的原则，充分发挥自身 丰富的会计专业知识与经验优势，积极投身于公司董事会和专门委员会会议。会 前认真审阅各类议案，会上深入研读并积极参与讨论。对公司重大事项发表客观、 公正、独立的专业意见，切实维护了公司和股东尤其是中小股东的合法权益。现 将本人 2024 年度的工作情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景和兼职情况 潘飞：1956 年 8 月出生，男，中国国籍，无境外永久居留权，管理学博士、 教授、博士生导师、美国会计学会会员、中国会计学会理事、中国会计学会管理 会计专业委员会委员以及上海市成本研究会副会长、《新 ...