中泰证券股份有限公司 关于云南神农农业产业集团股份有限公司 2023 年度持续督导报告书 | 保荐人： | 中泰证券股份有限公司 | | 上市公司： | 云南神农农业产业集团 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 股份有限公司 | | | | | 保荐代表人： | 卢戈、仓勇 | | 上市公司代码： 605296 | | | | | | 报告年度： | 2023 | 年度 | 报告日期： 2024 | 年 5 | 月 | 6 | 日 | 经中国证券监督管理委员会出具的《关于核准云南神农农业产业集团股份 有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2021]1314 号），云南神农农 业产业集团股份有限公司（以下简称"神农集团"、"公司"或"发行人"） 向 社 会 公 开 发 行 人 民 币 普 通 股 4,003 万 股 ， 共 计 募 集 资 金 人 民 币 2,244,882,400.00 元，扣除发行费用人民币 153,448,000.00 元，实际募集资 金净额为人民币 2,091,434,400.00 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating strong growth potential and cost control capabilities [5][17]. Core Insights - The company reported a significant increase in pig production, with a total of 496,800 pigs slaughtered in Q1 2024, representing a year-on-year growth of 40.94% and a quarter-on-quarter growth of 21.68% [2]. - The company's revenue for Q1 2024 reached 1.082 billion yuan, a year-on-year increase of 20.82% and a quarter-on-quarter increase of 5.93%, while the net profit attributable to the parent company was a loss of 3.57 million yuan, significantly reduced from a loss of 106 million yuan in the same period last year [4]. - The report highlights improvements in cost management, with breeding costs reduced to 13.5 yuan per kilogram and total costs to 14.5 yuan per kilogram, driven by lower piglet costs and feed prices [13]. Summary by Sections Production and Capacity - The company achieved a high increase in pig production, with 496,800 pigs slaughtered in Q1 2024, a 40.94% increase year-on-year and a 21.68% increase quarter-on-quarter [2]. - The breeding sow count is approximately 90,000, with expectations to reach nearly 130,000 by the end of 2024, supporting a target of 3.5 million pigs slaughtered in 2025 [2]. Financial Performance - Q1 2024 revenue was 1.082 billion yuan, up 20.82% year-on-year and 5.93% quarter-on-quarter, with a net profit loss of 3.57 million yuan, a significant reduction from a loss of 106 million yuan in the previous year [4]. - The report projects an increase in net profit attributable to the parent company to 492 million yuan in 2024, with an EPS forecast of 0.94 yuan [5][14]. Cost Management - The company has successfully reduced breeding costs to 13.5 yuan per kilogram and total costs to 14.5 yuan per kilogram, aided by lower piglet costs and feed prices [13]. - The feed cost decreased by approximately 0.6 yuan per kilogram compared to Q4 2023, and the feed-to-meat ratio improved to 2.57 in Q1 2024 [13].

证券研究报告 | 2024年04月30日 优质生猪养殖标的，2024Q1 生猪养殖板块整体实现盈利。公司 2023 年营收 38.91 亿元，同比+17.76%，归母净利-4.01 亿元，同比-257.04%；生猪 出栏 152.04 万头，同比增长 63.65%；屠宰生猪 176.56 万头，同比增长 22.23%。公司 2024Q1 营收 10.82 亿元，同比+20.28%，归母净利-0.04 亿元，同比+96.63%；生猪出栏 49.69 万头（其中，商品猪 47.97 万头）， 同比+40.96%。从 2024Q1净利拆分来看，预计生猪养殖整体盈利接近 1000 万元，其中，由于 3 月末猪价回升，养殖转销转回约 8500 万元，另外， 屠宰及食品深加工、饲料、总部费用等有所亏损。得益于优秀的成本管 控水平，公司相较行业养殖超额盈利明显，头均收益处于行业领先。 风险提示：养殖过程中发生不可控疫情，粮食价格大幅上涨增加饲料成本。 相关研究报告 《神农集团（605296.SH）-2023 三季报点评：低杠杆的优质弹性 生猪标的，Q3 业绩环比扭亏为盈》 ——2023-11-02 《神农集团（605296 ...

北京德恒（昆明）律师事务所 关于云南神农农业产业集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 预留授予第一个解除限售期解除限售 相关事项的法律意见 云南省昆明市西山区西园路 126 号"融城优郡"B5 幢 3 层 电话:0871-63172192 传真: 0871-63172192 邮编: 650021 | 神农集团、公司 | 指 | 云南神农农业产业集团股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本次激励计划、《激励 | 指 | 《云南神农农业产业集团股份有限公司 年限 2022 | | 计划》 | | 制性股票激励计划（修订稿）》 | | 本次解除限售 | 指 | 年限制性股票激励计划预留授予第一个解除 2022 | | | | 限售期解除限售相关事项 | | 限制性股票 | 指 | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励 对象一定数量的公司股票，该等股票设置一定期限 | | | | 的限售期，在达到本激励计划规定的解除限售条件 | | | | 后，方可解除限售流通 | | 激励对象 | 指 | 按照本次激励计划获授限制性股票的人员 | | 《考核管理办法》 | 指 | 《云南 ...

证券代码：605296 证券简称：神农集团 公告编号：2024-027 云南神农农业产业集团股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划预留授予第一个解除 限售期限制性股票解锁暨上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上 市股数为 423,100 股，约占目前公司股本总额的 0.0806%。 本次股票上市流通总数为 423,100 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 5 月 9 日。 云南神农农业产业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日召开的第四届董事会第十八次会议和第四届监事会第十五次会议，审议通过 了《关于 2022 年限制性股票激励计划预留授予第一个解除限售期解除限售条件成 就的议案》等议案，认为公司 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计 划"）预留授予第一个解除限售期的解除限售条件已经成就，同意公司为 196 名 符合解除限售条件的激励对象统一办理解除限售事宜，共计解除 ...

Investment Rating - The report maintains an "Add" rating for the company [2][8]. Core Insights - The company achieved a revenue of 3.891 billion yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 17.76%, but reported a net profit attributable to shareholders of -401 million yuan, marking a shift to negative profitability [3][11]. - In Q1 2024, the company generated a revenue of 1.082 billion yuan, up 20.82% year-on-year, with a net profit of -3.57 million yuan, which is a significant improvement of 96.63% compared to the previous year [3][11]. - The company’s pig slaughtering volume increased by 63.7% year-on-year to approximately 1.52 million heads in 2023, with an average selling price of 14.4 yuan/kg, down 20.3% year-on-year [6][8]. Summary by Sections Financial Performance - The company’s total revenue for 2023 was 3.891 billion yuan, with a year-on-year growth of 17.8% projected for 2024 [11]. - The net profit for 2024 is expected to recover to 379 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 131.9% [11]. - The gross margin for 2023 was 4.4%, with expectations to rise to 15.1% in 2024 [11]. Production and Cost Management - The company’s total cost of production decreased to approximately 16.2 yuan/kg in 2023, down by 0.5 yuan/kg year-on-year [6]. - In Q1 2024, the total cost further declined to around 14.5 yuan/kg, indicating continuous improvement in cost management [6]. - The company’s breeding capacity is set to increase, with the number of breeding sows expected to reach nearly 130,000 by the end of 2024 [7]. Future Outlook - The company is projected to achieve a slaughter volume of 2.5 million heads in 2024 and 3.5 million heads in 2025 [8]. - Earnings per share (EPS) are forecasted to be 0.72 yuan in 2024, 1.68 yuan in 2025, and 1.74 yuan in 2026, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 49.9, 21.5, and 20.8 [8][11].

生猪行业产能去化幅度、猪肉消费不及预期等。 2024年04月25日 证券研究报告|公司研究|公司点评 公司网址:www.avicsec.com 1 联系电话:010-59219558 - 传真:010-59562637 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------|-------------| | | | | | 神农集团 (605296) | 投资评级 | 买入 | | Q1 扣非实现盈利,高质量成长迎周期 | | 首次评级 | | | 2024年 04月25 日 | | | | 收盘价(元): | 37.06 | | 报告摘要 ◆ 周期影响业绩，24Q1 扣非实现盈利 | 公司基本数据 | | | | 总股本(百万股) | 525.04 | | 23 年公司实现营业收入 38.91 亿元，同比增长 17.76%；实现归母净 | 总市值(百万) | 19,4 ...

出栏量高增长，成本管理亮眼 神农集团 陈振志 畜牧养殖 神农集团（605296.SH） 增持-B(维持) 证券研究报告 上证指数 | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------| | 市场数据： 2024 年 4 月 26 \n收盘价（元）： | 日 \n36.08 | | 年内最高/最低（元）： | 40.74/18.60 | | 流通 A 股/ 总股本（亿 | 0.68/5.25 | | 股）： | | | 流通 A 股市值（亿元）： | 24.38 | | 总市值（亿元）： | 189.44 | | 基础数据： 2024 年 3 月 31 | 日 | | 基本每股收益(元 )： | -0.01 | | 摊薄每股收益 (元) ： | -0.01 | | 每股净资产(元)： | 8.00 | | 净资产收益率 (%)： | -0.09 | | 资料来源：最闻 | | 执业登记编码：S0760522030004 邮箱：chenzhenzhi@sxzq.com 张彦博 邮箱：zhangyanbo@sxzq.co ...

证券代码：605296 证券简称：神农集团 云南神农农业产业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240426 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关 □新闻发布会 □路演活动 系活动类 别 现场参观 R其他 电话会议(2023年年报及2024年一季报解读) 长江证券、天风证券、国信证券、广发证券、招商基金、长城基 参与单位 金、泰康资产、开源资管等投资者机构。 名称及人 重要提示:参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法 员姓名 ...

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