Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the electrical equipment industry [3][22]. Core Insights - In January 2025, the central enterprises' wind power project bidding totaled 6.24GW, indicating an increase in market concentration among leading companies [4][10]. - The total approved wind power projects in January 2025 reached 11.3GW, with 85 projects, including 81 onshore and 2 offshore projects [4][10]. - The average bidding price for onshore wind projects (including towers) was 2199 RMB/kW, while the average price excluding towers was 1598 RMB/kW [4][10]. Summary by Sections Industry Performance Review - The photovoltaic index decreased by 0.59% from February 10 to 14, 2025, while the CSI 300 index increased by 1.19%, indicating underperformance of the photovoltaic sector [9]. - The wind power index fell by 1.65% during the same period, with only a few stocks showing positive growth [9]. Industry Updates - The bidding scale for central enterprise wind power projects in January 2025 saw a year-on-year decline of 70.4%, attributed to the large-scale project releases in 2024 and ongoing project planning and approval processes [5][11]. - Despite the decline in bidding scale, there are emerging characteristics in market concentration, regional distribution, and pricing trends, highlighting the competitive edge of comprehensive wind turbine manufacturers [5][11]. Key Companies - Notable companies in the sector include Dongfang Cable, Dajin Heavy Industry, Jinlei Co., Sunshine Power, and CITIC Bo [5].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company reported a 2024 performance forecast with total revenue expected to reach 18.1 billion yuan, representing a year-on-year increase of 21.1%. However, the net profit attributable to shareholders is projected to decline by 7.5% to 1.86 billion yuan [7] - The company is expanding its overseas footprint with the construction of a wind power equipment factory in Kazakhstan, with a total investment of 114 million USD, expected to be completed by the end of 2025 [7] - Due to lower-than-expected scale of wind farm transfers, the earnings forecast for 2024-2026 has been adjusted downwards, with net profits projected at 1.88 billion, 2.39 billion, and 2.74 billion yuan respectively [7] Financial Summary - Total revenue for 2022 was 12.33 billion yuan, with a year-on-year growth of 20.89%. For 2023, it is expected to be 14.94 billion yuan, a growth of 21.21% [1] - The net profit attributable to shareholders for 2022 was 1.65 billion yuan, with a growth of 2.78%. The forecast for 2023 is 2.01 billion yuan, reflecting a growth of 21.78% [1] - The latest diluted EPS for 2023 is projected at 1.64 yuan per share, with a P/E ratio of 16.82 [1][8]

Financial Performance - Total operating revenue for 2024 reached CNY 1,808,908.30 million, an increase of 21.09% compared to the previous year[3] - Net profit attributable to shareholders of the parent company was CNY 185,675.80 million, a decrease of 7.46% year-on-year[3] - Net profit attributable to shareholders of the parent company after deducting non-recurring gains and losses was CNY 163,409.24 million, a slight increase of 0.66%[3] - Earnings per share decreased to CNY 1.5443, down 8.11% from the previous year[3] Assets and Equity - Total assets at the end of the reporting period were CNY 4,210,952.60 million, up 26.17% from the beginning of the period[5] - Shareholders' equity attributable to the parent company increased to CNY 1,376,220.30 million, a growth of 7.57%[5] Market Performance - The company's wind turbine products maintained good profitability despite a decline in bidding prices in the wind power industry[7] - The company achieved significant growth in both domestic wind turbine sales and new orders in overseas markets[6] - The Shaoshan factory was recognized as the world's first lighthouse factory in the wind power industry[6] - The company emphasizes high-quality development amidst a competitive wind power market[6]

二、本次延期募投项目的基本情况 中信证券股份有限公司 关于三一重能股份有限公司 部分募投项目延期的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）作为三一重能股份有限公 司（以下简称"三一重能"或"公司"）首次公开发行股票并在科创板上市的保 荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》等相关规定履行持续督导职责，对三一重能部分募投项目延期的事项 进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 2022 年 4 月 15 日，中国证券监督管理委员会印发《关于同意三一重能股份 有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕817 号），同意公司 首次公开发行股票的注册申请。公司首次公开发行人民币普通股 188,285,715 股， 发行价格为 29.80 元/股，募集资金总额为人民币 561,091.43 万元，扣除不含税发 行费用人民币 14,021.58 万元，实际募集资金净额为人民币 547,069.86 万元。 上述募集资金已全部到位，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对本次 发行募集资金的到账情况进行了审验，并于 2022 年 6 月 17 日 ...

证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2025-013 二、募集资金投资项目情况 1、根据公司《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，本次发行 募集资金总额扣除发行费用后，投入以下项目的建设： 三一重能股份有限公司 关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2025 年 1 月 23 日，三一重能股份有限公司（以下简称"三一重能"或"公 司"）召开第二届董事会第十四次会议、第二届监事会第十二次会议，审议通过 《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公 司将募投项目"三一锡林郭勒零碳智造产业园项目"、"三一重能智能风电装备 制造产业园建设项目"予以结项，并将节余募集资金用于永久补充流动资金。上 述事项在公司董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议。保荐机构中信证 券股份有限公司对本事项出具了明确的核查意见。现将相关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意三一重能股份有限公司首 ...

三一重能股份有限公司 第二届董事会独立董事专门会议第八次会议决议 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 三一重能股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会独立董事专门会 议第八次会议于 2025 年 1 月 23 日以通讯会议方式召开。本次会议应出席独立董 事人数为 3 名，实际出席独立董事人数为 3 名，独立董事邓中华先生主持本次会 议，本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）等法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《三一重能股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《三一重能股份有限公司独 立董事工作制度》等相关规定。经与会独立董事认真审议，形成决议并发表审核 意见如下： 一、审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资 金的议案》 独立董事认为：本次部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金 的事项是公司结合生产经营实际情况和募集资金使用情况，本着对股东利益负 责、对公司利益负责的原则所作出的慎重决策，不存在损害公司及全体股东特别 是中小股东利益的情形，不会对公司生产经营造成重大影响，符合公司和全体股 东的利益；决策 ...

证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2025-012 三一重能股份有限公司 关于部分募投项目延期的公告 （不含增值税），募集资金净额为 547,069.86 万元。安永华明会计师事务所（特 殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审验，并于 2022 年 6 月 17 日出具了《三一重能股份有限公司验资报告》（安永华明[2022]验字 第 61283434_G03 号）。 1 公司对募集资金采取了专户存储制度，设立了相关募集资金专项账户。募集 资金到账后，已全部存放于募集资金专项账户内，并与保荐机构、存放募集资金 的银行签署了募集资金三方/四方监管协议。具体情况详见 2022 年 6 月 22 日披 露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《三一重能股份有限公司首次公 开发行股票科创板上市公告书》。 二、募集资金投资项目情况 1、根据公司《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，本次发行 募集资金总额扣除发行费用后，投入以下项目的建设： | 序号 | 项目名称 | 实施主体 | 投资总额 | 拟使用募集资金 | | --- | --- | --- | --- ...

三一重能股份有限公司 第二届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会、全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2025-011 三一重能股份有限公司（以下简称"公司"或"三一重能"）第二届监事会 第十二次会议于 2025 年 1 月 23 日在公司会议室以通讯方式召开。本次会议应出 席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会议由监事会主席丁大伟先生召集和主持，会 议召开符合有关法律、法规、规章和《三一重能股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的规定，会议决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动 资金的议案》 监事会认为：公司本次对部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动 资金，有利于提高募集资金的使用效率，符合公司和全体股东的利益，不存在损 害公司及股东特别是中小股东利益的情形。该事项的决策和审批程序符合《上市 公司自律监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求 ...

中信证券股份有限公司 关于三一重能股份有限公司 部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的核查意见 公司对募集资金采取了专户存储制度，设立了相关募集资金专项账户。募集资金到 账后，已全部存放于募集资金专项账户内，并与保荐机构、存放募集资金的银行签署了 募集资金三方/四方监管协议。 二、募集资金投资项目情况 1、根据公司《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，本次发行募集资金 总额扣除发行费用后，投入以下项目的建设： 单位：万元 1 | 序号 | 项目名称 | 实施主体 | 投资总额 （万元） | 拟使用募集资 金金额（万 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 元） | | 1 | 新产品与新技术开发项目 | 三一重能 | 117,389.57 | 117,389.57 | | 2 | 新建大兆瓦风机整机生产线项目 | 三一重能 | 38,690.17 | 38,690.17 | | 3 | 生产线升级改造项目 | 北京三一智能电 机有限公司 | 15,507.51 | 15,507.51 | | 4 | 风机后市场工艺技术研发项目 | 三一重能 ...

证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2025-010 三一重能股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 具体详见公司于 2024 年 2 月 20 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《三一重能关于增加回购股份资金总额及调整资金来源的公告》（公告编号： 2024-027）、《三一重能关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书（修订 稿）》（公告编号：2024-028）。 （三）2023 年年度权益分派实施后，公司本次回购股份价格上限由不超过人 民币 33.00 元/股调整为不超过人民币 32.41 元/股。具体详见公司于 2024 年 6 月 26 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《三一重能关于 2023 年年度 权益分派实施后调整回购价格上限的公告》（公告编号：2024-060）。 二、 回购实施情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/1/17 | | --- | --- ...