Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, with a target price of 65 CNY [1][5]. Core Insights - The company is recognized as a leading domestic IP enterprise in China, with its NPU IP utilized by over 70 clients across more than 100 AI chip models, indicating strong market penetration and growth potential in the AI sector [3][6]. - The company has experienced a revenue recovery in Q3 2024, achieving 7.2 billion CNY in revenue, a year-over-year increase of 23.6%, despite a net loss of 1.11 billion CNY for the quarter [6]. - The company plans to raise 1.8 billion CNY for projects related to AIGC and smart mobility, which is expected to enhance its capital base by 10% [6]. Summary by Sections Company Overview - The company operates in the electronics industry, with a current A-share price of 48.10 CNY and a market capitalization of 239.43 billion CNY [1]. - Major shareholders include Chip Origin Co., Ltd., holding 15.14% of shares [1]. Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company reported revenue of 1.65 billion CNY, a year-over-year decline of 6.5%, and a net loss of 396 million CNY [6]. - The company’s revenue is projected to grow to 2.37 billion CNY in 2024, with further increases to 3.06 billion CNY in 2025 and 3.75 billion CNY in 2026 [8]. Market Position - The company is positioned as a leader in chip design services, benefiting from the anticipated rapid growth in the AI ASIC design service market [6]. - The company’s chip design and mass production services account for over 70% of its revenue, with a diverse client base including major tech firms like Meta, Google, and Alibaba [6]. Future Outlook - The company is expected to achieve a turnaround in profitability by 2025, with projected net profits of 40 million CNY and earnings per share (EPS) of 0.25 CNY [6][8]. - The stock is currently trading at a price-to-sales (PS) ratio of 8 for 2025 and 6 for 2026, indicating potential for significant upside based on future earnings growth [6].

芯原微电子（上海）股份有限公司 第二届董事会独立董事第五次专门会议决议 根据《上市公司独立董事管理办法》《芯原微电子（上海）股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）、《芯原微电子（上海）股份有限公司独立董事工 作制度》和《芯原微电子（上海）股份有限公司独立董事专门会议议事规则》等 有关规定，芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事对公 司提交的议案进行了逐项审阅： 我们认为：公司符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》 等法律、法规及规范性文件的规定中关于向特定对象发行 A 股股票的条件。 （二）《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行数量上限、 募集资金总额暨调整方案的议案》 我们认为：公司《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行数 量上限、募集资金总额暨调整方案的议案》符合《公司法》《证券法》《公司章程》 等相关规定，符合公司实际情况，不存在损害公司及中小股东利益的情形，同意 对公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的发行数 量上限、募集资金总额进行调整，并同意相应修订本次发行方案。 （三）《 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 公告编号：2024-055 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 22 日召开的第二届董事会第十一次会议及第二届监事会第十次会议，并于 2024 年 1 月 10 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司 2023 年度 向特定对象发行 A 股股票预案的议案》等相关议案。 公司于 2024 年 12 月 16 日召开的第二届董事会第十九次会议及第二届监事 会第十七次会议，审议通过了《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预 案（修订稿）的议案》等相关议案，对本次向特定对象发行 A 股股票（以下简称 "本次发行"）预案等文件进行了修订。具体内容详见公司于同日在上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露《芯原微电子（上海）股份有限公司 2023 年度 向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》及相关文件，敬请广大投资者注意查 阅。 本次公司向特定对象发 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 公告编号：2024-053 芯原微电子（上海）股份有限公司 第二届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十七 次会议通知已于 2024 年 12 月 11 日发出，会议于 2024 年 12 月 16 日在公司会议室 召开，本次会议以现场及电话会议方式召开，应出席会议的监事 3 人，实际出席监 事 3 人。本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 等有关法律、法规和《芯原微电子（上海）股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的相关规定，表决形成的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经过与会监事认真审议，形成如下决议： 2、 逐项审议通过《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行数量 上限、募集资金总额暨调整方案的议案》 同意公司根据《公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"） 《上市 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 芯原微电子（上海）股份有限公司 （中国（上海）自由贸易试验区春晓路 289 号张江大厦 20A） 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案 （修订稿） 二〇二四年十二月 公司声明 公司及董事会全体成员保证本预案的内容真实、准确和完整，并对本预案中 的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别或连带的法律责任。 本次向特定对象发行 A 股股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行 负责；因本次向特定对象发行 A 股股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 本预案是公司董事会对本次向特定对象发行 A 股股票的说明，任何与之相 反的声明均属不实陈述。 投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他 专业顾问。 本预案所述事项并不代表审核机关对于本次向特定对象发行 A 股股票相关 事项的实质性判断、确认，本预案所述本次向特定对象发行 A 股股票相关事项 的生效和完成尚待上海证券交易所审核通过、中国证监会同意注册。 1 特别提示 1、本次向特定对象发行的方案及相关事项已经公司第二届董事会第十一次 会议、第二届董事会第十九次会议、2024 年第一次临时股东大 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 公告编号：2024-056 芯原微电子（上海）股份有限公司 关于2023年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报的影响 与填补回报措施及相关主体承诺（修订稿）的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作 的意见》（国办发〔2013〕110 号）《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的 若干意见》（国发〔2014〕17 号）和中国证监会《关于首发及再融资、重大资产 重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31 号）的要求， 为保障中小投资者利益，公司就 2023 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称 "本次发行"）分析了对即期回报摊薄的影响，并提出了具体的填补回报措施，相 关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行做出了承诺，具体情况如下： 一、本次向特定对象发行摊薄即期回报对公司主要财务指标 的影响 经公司第二届董事会第十一次会议、第二届董事会第十九次会议、2024 年 第一次临时股 ...

2023 年度向特定对象发行 A 股股票 募集资金使用可行性分析报告（修订稿） 二〇二四年十二月 一、本次募集资金使用计划 本次向特定对象发行募集资金总金额不超过 180,685.69 万元（含本数），本 次募集资金总额在扣除发行费用后的净额将用于以下方向： 证券代码：688521 证券简称：芯原股份 芯原微电子（上海）股份有限公司 （中国（上海）自由贸易试验区春晓路 289 号张江大厦 20A） 单位：万元 | 序号 | 项目 | 总投资 | 募集资金拟投入额 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | AIGC 及智慧出行领域 Chiplet 解决方案 平台研发项目 | 108,889.30 | 108,759.30 | | 2 | 面向 AIGC、图形处理等场景的新一代 IP 研发及产业化项目 | 71,926.38 | 71,926.38 | | | 合计 | 180,815.69 | 180,685.69 | 在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实 际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资 金到位前，公司可以根据募集资 ...

芯原微电子（上海）股份有限公司 关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明（修订稿） 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"芯原股份"或"公司"）根 据《上市公司证券发行注册管理办法》等有关规定，结合公司实际情况，对 2023 年度向特定对象发行股票募集资金投向是否属于科技创新领域进行了研究，制定 了《芯原微电子（上海）股份有限公司关于本次募集资金投向属于科技创新领域 的说明》，具体内容如下： 一、公司的主营业务 芯原是一家依托自主半导体 IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片 定制服务和半导体 IP 授权服务的企业。公司拥有自主可控的图形处理器 IP（GPU IP）、神经网络处理器 IP（NPU IP）、视频处理器 IP（VPU IP）、数字信号处理器 IP（DSP IP）、图像信号处理器 IP（ISP IP）和显示处理器 IP 六类处理器 IP（Display Processor IP）、1,600 多个数模混合 IP 和射频 IP。主营业务的应用领域广泛包括 消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等，主要客户包 括芯片设计公司、IDM、系统厂商、大型互联网公司、云服务提供商等。 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 1、国家政策持续利好，推动行业高质量发展 集成电路是信息产业发展的核心，是支撑经济社会和保障国家信息安全的战 略性、基础性和先导性产业。为鼓励集成电路企业高质量发展，近年来国家密集 出台了多项政策，如 2021 年，中央网络安全和信息化委员会印发《"十四五"国 家信息化规划》，提出要加快集成电路关键技术攻关，推动计算芯片、存储芯片 等创新。2021 年，国务院印发《"十四五"国家知识产权保护和运用规划》，提 出加强集成电路、基础软件等领域自主知识产权创造和储备等。在此背景下，我 国集成电路设计产业正在不断加速发展。 在国家政策的鼓励及推动下，我国集成电路产业呈现快速发展态势。据中国 半导体行业协会统计，2022 年中国集成电路产业销售额为 12,006.1 亿元，同比 增长 14.8%。其中，设计业销售额 5,156.2 亿元，同比增长 14.1%；制造业销售 额为 3,854.8 亿元，同比增长 21.4%；封装测试业销售额 2,995.1 亿元，同比增长 8.4%。 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 方案的论证分析报告（修订稿） 二〇二四年十二月 芯原微 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 公告编号：2024-052 芯原微电子（上海）股份有限公司 第二届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 1 一、董事会会议召开情况 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十九次 会议决议通知已于 2024 年 12 月 11 日发出，会议于 2024 年 12 月 16 日在公司会议 室以现场及电话会议方式召开。本次董事会应出席会议的董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会议由董事长 Wayne Wei-Ming Dai（戴伟民）先生主持。本次会议召开符 合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有关法律、法规和《芯 原微电子（上海）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，表决 形成的决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 经过与会董事认真审议，形成如下决议： 1、 审议通过《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》 董事会确认公司符合向特定对象发行 A 股股票的条件。 本议案 ...