证券研究报告·公司点评报告·通用设备 中集集团（000039） 2024 三季度业绩预告点评，归母净利高增， 持续受益集装箱需求复苏 2024 年 10 月 21 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（亿元） | 1415 | 1278 | 1408 | 1579 | 1710 | | 同比（ % ） | (13.54) | (9.70) | 10.17 | 12.11 | 8.32 | | 归母净利润（亿元） | 32.19 | 4.21 | 24.71 | 32.85 | 47.54 | | 同比（ % ） | (51.70) | (86.91) | 486.57 | 32.95 | 44.72 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.60 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of CNY 10.66 [6] Core Views - The company is a leader in the container industry and is involved in energy equipment and logistics equipment sectors [1] - The container industry is in an upward cycle, and the company's performance is expected to grow due to increased demand in offshore engineering and logistics [1] - The company's Q3 2024 net profit is expected to increase by 708% to 1069% YoY, with a QoQ growth of 0.3% to 45% [2] - The company's Q3 2024 net profit is forecasted to be between CNY 784 million and CNY 1.134 billion, with a YoY increase of 708% to 1069% [2] - The company's Q3 2024 non-GAAP net profit is expected to grow by 241% to 394% YoY [2] - The company's container business is benefiting from the upward cycle of the shipping industry, with dry container sales increasing significantly [2] - The offshore engineering sector is also seeing increased demand, contributing to higher revenue and profits [2] - The company has optimized its foreign exchange hedging strategy, reducing exchange losses compared to the same period in 2023 [2] - The container industry is expected to see a renewal demand of 2-2.5 million TEUs in 2024, with total demand potentially reaching 4.5 million TEUs [2] - The dry container price is expected to remain high in 2025 [2] Financial Summary - The company's revenue is expected to grow from CNY 141.5 billion in 2022 to CNY 186.1 billion in 2026, with a CAGR of 7.1% [3] - Net profit is forecasted to increase from CNY 3.2 billion in 2022 to CNY 5.1 billion in 2026, with a significant recovery in 2024 [3] - EPS is expected to grow from CNY 0.60 in 2022 to CNY 0.95 in 2026 [3] - ROE is projected to increase from 6.6% in 2022 to 8.8% in 2026 [3] - The company's P/E ratio is expected to decrease from 13.62 in 2022 to 8.60 in 2026 [3] Industry Outlook - The container industry is expected to remain strong due to increased shipping distances caused by global trade friction [2] - The offshore engineering sector is also expected to see continued growth due to rising demand [2] Financial Forecast - The company's total assets are expected to grow from CNY 145.9 billion in 2022 to CNY 205.3 billion in 2026 [12] - Operating cash flow is forecasted to increase from CNY 14.6 billion in 2022 to CNY 13.6 billion in 2026 [12] - The company's debt-to-equity ratio is expected to remain stable, ranging from 57.1% in 2022 to 59.0% in 2026 [12]

来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 业绩简评 10 月 18 日，公司发布三季报业绩预告，24 年前三季度公司预计 实现归母净利润 16.5-20 亿元，同比增长 233%-304%。单 Q3 公司 预计实现归母净利润 7.84-11.34 亿元，同比增长 708%-1069%，业 绩高增。 经营分析 集装箱、海工景气复苏，公司前三季度业绩高增。根据公司公告， 24 年前三季度公司预计实现归母净利润 16.5-20 亿元，同比增长 233%-304%，业绩高增长主要系：1）2024 年前三季度集装箱运输 行业周期性恢复，且因红海事件拉长运距等因素，集装箱制造业需 求上行，公司集装箱制造业务标准干货箱销量同比大幅上涨，该分 部收入和净利润均同比大幅上升。2）海工业务受益于市场需求提 升，2024 年前三季度营收及净利润同比上升。3）公司 1-3Q24 的 非经常性损益项目同比预计大幅改善，主要由于 1-3Q24 汇率衍生 品合计损失人民币 3.37 亿元，较去年同期损失有大幅降低。 WTO 上调 24 年全球商品贸易增速，看好集装箱需求持续恢复。24 年随着中美逐步进入补库存周期，全球商品贸易回暖 ...

证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-086 特此公告。 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于董事会会议通知的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）董事会将于 2024年10月29日（星期二）在广东省深圳市南山区蛇口港湾大道2号中集集团研发中心 举行会议，以批准本公司及其附属公司截至2024年9月30日止九个月之第三季度业绩及 其发布。 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 董事会 二〇二四年十月十七日 ...

股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-085 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于申请注册发行银行间市场交易商协会债务融资工具的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"，与其子公司合称 "本集团"）为进一步促进本集团债务结构灵活调整，及时抓住银行间市场直接融资机 会，拟向中国银行间市场交易商协会（以下简称"交易商协会"）申请统一注册发行多 品种债务融资工具（以下简称"DFI"），品种包括超短期融资券、短期融资券、中期票 据、永续票据、资产支持票据、绿色债务融资工具、定向债务融资工具等，并将在有效 期内自主发行（以下简称"本次 DFI 注册发行"）。具体内容如下： 一、 关于本公司符合 DFI 注册发行条件的说明 根据交易商协会发布的《非金融企业债务融资工具注册工作规程（2023 年版）》等 相关规定，成熟层企业可就公开发行超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据、 资产支持票据、绿色债务融资工具等产品编制同一注册文 ...

关于第十届董事会二〇二四年度第十二次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）第十届董事会 2024年度第12次会议通知于2024年9月26日以书面形式发出，会议于2024年10月10日以 通讯表决方式召开。本公司现有董事九人，参加表决董事九人，其中副董事长胡贤甫先 生授权董事邓伟栋先生行使表决权。本公司监事列席会议。 股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-084 会议的召集召开符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中国国 际海运集装箱（集团）股份有限公司章程》和《中国国际海运集装箱（集团）股份有限 公司董事会议事规则》等的有关规定。 二、董事会会议审议情况 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 董事会 经董事认真审议并表决，通过以下决议： 审议并通过《关于申请注册发行银行间市场交易商协会债务融资工具（DFI）的议 案》。 同意将该议案提请股东大会审议批准。 具体内容请见本公 ...

关于增持子公司股份的自愿性信息披露公告 股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-083 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 董事会 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 二〇二四年十月九日 本公告乃由中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）自愿 作出。 1 为了响应国家的政策引导，同时本公司长期看好中集安瑞科控股有限公司（本公司 之子公司，以下简称"中集安瑞科"，股票代码 3899.HK）的未来发展前景，因此，本 公司全资子公司中国国际海运集装箱（香港）有限公司（以下简称"中集香港"）于 2024 年 9 月 27 日至 2024 年 10 月 4 日期间，累计于公开市场以平均价格约每股 6.9260 港元 购买合计 8,336,000 股中集安瑞科股份（以下简称"股份"，"增持股份"），占中集安瑞 科已发行股份总数约 0.41%。于增持股份前，本公司通过中集香港及其全资子公司合计 持有中集安瑞科 1,371,016,211 ...

证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-009 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------------|----------------------------------|-------------|----------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | □特定对象调研 | □媒体采访 □业绩说明会 | □分析师会议 | | | 投资者关系活 动类别 | | □新闻发布会 √路演活动 | | | | | □现场参观 □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | | | | | | | | | 一对多： 2024 年 9 月 2 | 日：华泰证券电话会议 | | | | | 策略会： | | | | | 参与单位名称 | 2024 年 9 月 5 | 日：华泰证券 2024 | | 年秋季投资 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（简称"《香港上市规则》"）13.25B 条关于披露股份发行人的证券变动月报表的要求及《深圳证券交易所股票上市规则》 11.2.1 条关于境内外同步披露的要求，特此披露中国国际海运集装箱（集团）股份有限 公司在香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）刊登的截至2024年9月30日的证券 变动月报表，供参阅。 特此公告。 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代 公告编号【CIMC】2024-082 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于按照《香港上市规则》公布 2024年 9 月份证券变动月报表的公告 董事会 二〇二四年十月七日 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司 呈交日期: 2024年10月7日 I ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中集集团（000039.SZ） [Table_Title] 中集集团 2024H1 点评：业绩符合预期，看好集 装箱利润释放+海工业务周期上行 | --- | --- | --- | |----------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 臧雄 曹小敏 屈奇 SAC：S0490517110001 SAC：S0490518070005 SAC：S0490521050001 SAC：S0490524070003 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 中集集团（000039.SZ） cjzqdt11111 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title 中集集团 2024H1 2] 点评：业绩符合预期，看好集 装箱利润释放+海工业务周期上行 [Table_Summary2] 事件描述 中集集团发布 2024 年上半年业绩，2024H1 公司实现营收 791.15 亿元，同比+30.61%；实现 归母净利润 8.66 亿元，同比+117.23%；20 ...