申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于 TCL 科技集团股份有限公司 使用募集资金置换预先支付现金对价的 自有及自筹资金的核查意见 独立财务顾问 二〇二五年八月 TCL 科技集团股份有限公司（以下简称"TCL 科技""上市公司"或"公 司"）发行股份及支付现金购买深圳市重大产业发展一期基金有限公司持有的深 圳市华星光电半导体显示技术有限公司 21.5311%股权，并向不超过 35 名（含） 符合条件的特定对象发行股份募集配套资金（以下简称"本次交易"），申万宏 源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"或"独立财务顾 问"）作为上市公司的独立财务顾问，根据《上市公司募集资金监管规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2025 年修订）》等相关法律法规和规范性文件的规定，对上市公司使用募集资金置换 预先支付现金对价的自有及自筹资金事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意 TCL 科技集团股份有限公司发行股 份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2025〕1326 号）同意，公 司向特定对象发行人民 ...

注册资本 1,762,970.8696 万元人民币 统一社会信用代码 9131000063159284XQ 许可项目：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中间介绍 业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具 经营范围 体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：证券财务顾 问服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 获配股数（股） 45,130,641 限售期 自本次发行结束之日起 6 个月 名称 财通基金管理有限公司 企业性质 其他有限责任公司 注册地址 上海市虹口区吴淞路 619 号 505 室 法定代表人 吴林惠 注册资本 20,000 万元人民币 统一社会信用代码 91310000577433812A 基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理及中国证监会许可的 经营范围 其他业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 获配股数（股） 51,781,472 限售期 自本次发行结束之日起 6 个月 名称 中国人寿资产管理有限公司 企业性质 其他有限责任公司 注册地址 北京时西城区金融大街 17 号中国人寿中心 14 ...

《TCL 科技集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资 金之向特定对象发行股票募集配套资金发行情况报告书》等相关发行文件已于同 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露，敬请投资者注意查阅。 特此公告。 TCL 科技集团股份有限公司 董事会 证券代码：000100 证券简称：TCL 科技 公告编号：2025-074 TCL 科技集团股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之向特定对 象发行股票募集配套资金发行情况报告书披露的提示性公告 TCL 科技集团股份有限公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确 和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 TCL 科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）发行股份及支付现金购买 资产并募集配套资金之向特定对象发行股票募集配套资金发行情况报告书及相 关材料已经深圳证券交易所备案通过，公司将依据相关规定尽快办理本次发行新 增股份的登记托管事宜。 ...

得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。 上述锁定期结束后，认购对象的股份转让将按中国证监会及深交所的有关规 定执行。若前述限售期与证券监管机构的最新监管意见或监管要求不相符，将根 据相关证券监管机构的监管意见或监管要求进行相应调整。 二、本次发行履行的相关程序 截至本报告签署日，本次交易已履行的程序如下： 会议审议通过； 独立财务顾问（主承销商）及联席主承销商 关于 TCL 科技集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金之向特定对象发行股票募集配套资金 发行过程和认购对象合规性的报告 独立财务顾问（主承销商） 联席主承销商 二〇二五年八月 深圳证券交易所： 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意 TCL 科技集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许 可〔2025〕1326 号）同意注册，TCL 科技集团股份有限公司（以下简称"TCL 科技""发行人""上市公司"或"公司"）向不超过 35 名（含）符合中国证 监会规定条件的特定投资者发行股票募集配套资金（以下简称"本次发行"）。 本次发行的独立财务顾问（主承销商）申万宏源证券承销保荐有限责任公司 （ ...

证券代码:000100 证券简称:TCL 科技 公告编号: 2025-070 TCL 科技集团股份有限公司 TCL 科技集团股份有限公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确 和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 TCL 科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十二次会 议于 2025 年 8 月 12 日以邮件形式发出通知，并于 2025 年 8 月 14 日以通讯方 式召开。本次董事会应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会议的召开符合 《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的有关规定。 一、会议以 9 票赞成，0 票弃权，0 票反对审议并通过《关于设立募集资金 专户并签订募集资金三方监管协议的议案》。 详情请见与本决议公告同日发布在指定信息披露媒体上的公司《关于设立募 集资金专户并签订募集资金三方监管协议的公告》。 二、会议以 9 票赞成，0 票弃权，0 票反对审议并通过《关于使用募集资金 置换预先支付现金对价的自有及自筹资金的议案》。 详情请见与本决议公告同日发布在指定信息披露媒体上的公司《关于使用募 集资金置换预先支付现金对价的自有及自筹资金的公告》。 三、备查文件 ...

Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the non-automotive large-size LCD industry Core Insights - The non-automotive large-size LCD industry primarily involves the processing and manufacturing of LCDs 7 inches and above, adopting a sales-based production model with cyclical characteristics. The competition between LCD and OLED technologies is stabilizing, with LCD maintaining competitiveness in the mid-to-low-end market. In 2021, multiple replacement cycles and the surge in remote work and online education drove LCD shipments and prices to historical highs. However, the maturity of panel technology limits the price increase capability of LCDs, leading to a market entering a mature phase where shipment volume is more cyclical than growth-oriented, primarily influenced by replacement cycles and population size, with average prices expected to stabilize in line with global CPI fluctuations [4][40][43]. Industry Definition - LCDs are flat-panel display devices widely used in various electronic devices with medium to large screens. The core working principle is based on the properties of liquid crystal molecules, which control the polarization direction and light transmission by adjusting the electric field intensity. This technology allows LCDs to provide clear and stable visual effects while maintaining low energy consumption. The non-automotive large-size LCD industry is a sub-sector focused on the processing and manufacturing of LCDs 7 inches and above [5]. Industry Characteristics - The non-automotive large-size LCD industry exhibits strong cyclical characteristics, primarily driven by consumer electronics with a typical replacement cycle of 3-5 years. The demand for these products is closely linked to economic conditions and consumer price sensitivity, further enhancing the cyclical nature [16][17]. - The industry mainly adopts a sales-based production model, supported by the mature technology of LCDs, which has a short stocking cycle and low industry entry barriers, making supply unlikely to restrict industry development [18]. - The competition between LCD and OLED technologies is stabilizing, with LCD maintaining strong competitiveness in the mid-to-low-end market despite OLED's advantages in high-end applications [19]. Industry Chain Analysis - The upstream of the LCD industry chain includes liquid crystal materials, glass substrates, polarizers, and chemical materials, providing qualified components and materials to the midstream. The midstream consists of LCD panel manufacturers responsible for producing non-automotive large-size LCDs, while the downstream includes manufacturers of LCD televisions, laptops, tablets, and monitors, which are responsible for consuming and connecting with end consumers [23]. - The report highlights that the bargaining power of upstream companies varies, with a general trend of squeezing midstream companies. For instance, the leading polarizer company Nitto Denko achieved a net profit margin of 13.54%, while Chinese polarizer companies had significantly lower margins [24][30]. Market Size and Trends - The non-automotive large-size LCD market size fluctuated from $51.56 billion in 2020 to $41.35 billion in 2024, with expectations of gradual recovery to $47.79 billion from 2025 to 2030 [40]. - The report attributes the historical changes in market size to multiple replacement cycles and the surge in demand for computers due to remote work and online education in 2021, which drove LCD shipments to historical highs [41][42]. Competitive Landscape - The competitive landscape of the non-automotive large-size LCD industry is characterized by high intensity, with major players including BOE Technology Group, TCL Technology, Sharp, and Panasonic in the first tier. The second tier includes companies like Rainbow Optoelectronics and Xiaomi, while smaller companies occupy the third tier [50][51]. - The report indicates that the profitability of mid-sized enterprises is relatively limited, leading to a risk of elimination in a highly competitive environment. The overall investment return rate in the industry is low, discouraging new entrants and contributing to increased industry concentration [53][54].

值得一提的是，保险资金以全明星阵容参与本次定增：中国人寿、平安养老、泰康保险、新华保险、太 平洋保险、华泰保险、大家保险、中汇人寿、瑞众人寿共9家大型保险集团参与认购。作为今年A股市 场最重要的增量资金，险资的一致性看好，或许揭示面板行业价值重估已全面开始。 公告所指资产购买即公司对深圳华星半导体（TCL华星t6、t7两条G11代液晶面板产线运营主体） 21.53%股权的收购。项目交易作价115.62亿元，为2021年以来电子行业交易规模最大、深交所最快过会 的发行股份购买资产项目。 根据公告，本次募集配套资金发行吸引了43家海内外优质投资者参与认购，包括大型外资、保险集团、 公募基金以及产业资本，按每名投资者最大认购金额计算，本次发行认购总金额达157.27亿元，认购倍 数3.61倍。最终发行价格4.21元/股，较申购日前一日（8月4日）收盘价折扣率为95%，创近两年A股10 亿以上规模项目中超额认购倍数最大、最近两年民营A股10亿以上规模项目折价率最优记录，充分展现 了资本市场和投资者对该收购项目的认可，及对公司未来发展的信心。 8月14日，TCL科技披露《TCL科技集团股份有限公司发行股份及支付现金购买 ...

据公告披露的报价单，按每名投资者最大认购金额计算，本次发行认购总金额达157.27亿元，认购倍数 3.61倍。此外，本次发行价格4.21元/股，较申购日前一日(8月4日)TCL科技收盘价折扣率为95%，系 2023年以来民营企业大规模募资项目(10亿元以上)中折价最小的项目，远超同期全市场平均折扣率 86%，充分体现了资本市场和投资者对公司未来发展前景的认可与信心。 格隆汇8月14日｜TCL科技集团股份有限公司(000100.SZ)8月14日披露向特定对象发行股票募集配套资金 发行情况报告书。公司向包括易方达基金管理有限公司、中国人寿资产管理有限公司等在内的16名投资 者成功发行A股普通股，发行价格为4.21元/股，募集资金总额43.59亿元。 根据公告，本次发行的募集资金将全部用于公司收购深圳华星半导体21.5311%股权的现金对价支付。 近年来，显示产业持续回暖，大尺寸、高端化面板需求增长强劲。本次收购有助于TCL科技夯实在半导 体显示行业的领先地位，亦将直接增厚TCL科技归母净利润，持续提升公司长期盈利与股东回报能力。 此次发行参与报价机构达43家，其中既有睿远、易方达、嘉实基金等超大规模的公募机构，也 ...

（文章来源：每日经济新闻） TCL科技（SZ 000100，收盘价：4.4元）8月14日晚间发布公告称，公司第八届第十二次董事会会议于 2025年8月14日以通讯方式召开。会议审议了《关于设立募集资金专户并签订募集资金三方监管协议的 议案》等文件。 ...

独立财务顾问（主承销商）及联席主承销商 关于 TCL 科技集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金之向特定对象发行股票募集配套资金 发行过程和认购对象合规性的报告 独立财务顾问（主承销商） 联席主承销商 深圳证券交易所： 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意 TCL 科技集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许 可〔2025〕1326 号）同意注册，TCL 科技集团股份有限公司（以下简称"TCL 科技""发行人""上市公司"或"公司"）向不超过 35 名（含）符合中国证 监会规定条件的特定投资者发行股票募集配套资金（以下简称"本次发行"）。 本次发行的独立财务顾问（主承销商）申万宏源证券承销保荐有限责任公司 （以下简称"申万宏源承销保荐""独立财务顾问（主承销商）"）和联席主承 销商华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"，申万宏源承销保 荐及华泰联合证券以下合称"联席主承销商"）根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《证券发行与承销管理办法》（以下简称"《承销办 法》"）《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称 ...