%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨兴蓉环境（ ） 000598.SZ [兴Ta蓉ble环_境Title] 点 评 ： 归 母 净 利 润 同 比 2024Q1 ，污水调价 产能投运促业绩上行 +20.6% + 报告要点 [兴Ta蓉bl环e_境Su2m0m24aQry1] 实现营收18.46亿元，同比增长16.7%；归母净利润4.57亿元，同比增长 20.55%，产能投运及爬坡、污水业务调价落地带动业绩提升。展望2024年，公司污水业务提 价落地、在手项目投产及异地扩张支撑业绩持续增长。2023年分红比例27.5%，较2022年提 升6.86pct。公司为优质绝对收益标的。 ...

[Table_Title] 证券研究报告 盈利稳健增长，产能释放&污水调价影响显现 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月26日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S 2u 0m 2m 4ar年y] 4 月25日晚，兴蓉环境发布2024年一季度报告。2024 年 [T兴ab蓉le环_S境toc(k0A0n0d5R9an8k.]S Z) 一季度公司实现营业收入 18.46 亿元，同比增加 16.7%；实现归母净利润 4.57亿元，同比增加20.55%；扣非后净利润4.48亿元，同比增加22.1%。 投资评级 买入 经营活动现金流量净额 1835.87 万元，同比增加 126%；基本每股收益 上次评级 买入 0.1539元/股，同比增加20.61%。 [T左ab前le明_A u t能ho源r]行 业首席分析师 执业编号：S1500518070001 点评： 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com ➢ 供水&污水业务产能持续释放，带动业绩稳定增长。2024Q1 公司实现 归母净利润4.57亿元，同比增加 ...

为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次业绩说明 会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资 者可于 2024 年 5 月 7 日（星期二）15:30 前访问 https://ir.p5w.net/zj/， 或扫描下方二维码，进入问题征集专题页面。公司将在本次业绩说明 会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 （问题征集专题页面二维码） 成都市兴蓉环境股份有限公司 关于举行 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流工作，成都市兴蓉环境股份有 限公司（以下简称：公司）将于 2024 年 5 月 8 日（星期三）下午 15:30—17:00 在全景网举办 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会。 本次业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登录全景网 "投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）参与本次业绩说明会。 出席本次业绩说明会的人员有：公司董事、总经理杨磊先生，独 立董事潘席龙先生，副总经理（财务负责人）刘杰先 ...

成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：000598 证券简称：兴蓉环境 公告编号：2024-17 成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------|-------------------- ...

| 证券代码：000598 | 证券简称：兴蓉环境 | 公告编号：2024-16 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111081 | 债券简称：19兴蓉G1 | | 成都市兴蓉环境股份有限公司 2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2024 年本息兑付暨摘牌公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 债权登记日：2024 年 4 月 26 日 本息兑付日：2024 年 4 月 29 日 最后交易日：2024 年 4 月 26 日 债券摘牌日：2024 年 4 月 29 日 由成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称：发行人或本公司） 发行的 2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券（债券 简称：19 兴蓉 G1，债券代码：111081.SZ，以下简称：本期债券）至 2024 年 4 月 29 日期满 5 年。公司将于 2024 年 4 月 29 日支付 2023 年 4 月 29 日至 2024 年 4 月 28 日期间的利息和本期债券本金。为确 保本息兑付工作的顺利进行，现将有关事宜公告如 ...

证券研究报告·公司点评报告·环境治理 兴蓉环境（000598） 2023 年报点评：业绩和分红稳步提升，新一 2024年 04月 21日 期污水处理费调增 22% 证券分析师 袁理 买入（维持） 执业证书：S0600511080001 021-60199782 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 陈孜文 营业总收入（百万元） 7,630 8,087 9,026 9,740 10,779 执业证书：S0600523070006 同比（%） 13.02 5.99 11.62 7.91 10.67 chenzw@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 1,618 1,843 2,224 2,389 2,591 同比（%） 8.29 13.97 20.67 7.38 8.50 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.54 0.62 0.75 0.80 0.87 兴蓉环境 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 13.34 11.71 9.70 9.04 8.33 34 52 %% [ [TT ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨兴蓉环境（ ） 000598.SZ [Table年_T归itl母e]净利润同比增 ，污水价格 2023 14.0% + 股息率双提升 报告要点 [兴Ta蓉bl环e_境Su2m0m23a年ry]实现营收80.87亿元，同比增5.99%；归母净利润18.43亿元，同比增13.97%。 新产能投放带动业绩提升，污水处理及固废业务贡献成长动能。展望 2024 年，公司污水业务 提价落地、在手项目投产及异地扩张支撑业绩增长。2023年分红比例27.5%，较2022年提升 6.86pct。 ...

[Table_Title] 证券研究报告 污水价格调涨超 20%，稳健成长属性愈发凸 公司研究 显 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年4月19日 [T兴ab蓉le环_S境toc(k0A0n0d5R9an8k.]S Z) [T事ab件le：_S 2u 0m 2m 4ar年y] 4 月18日晚，兴蓉环境发布2023年度报告。2023 年公司 投资评级 买入 实现营业收入80.87亿元，同比增加5.99%；实现归母净利润18.43亿元， 上次评级 买入 同比增加 13.97%；扣非后净利润 18.04 亿元，同比增加 14.63%。经营活 动现金流量净额33.89亿元，同比增加2.22%；基本每股收益0.62元/股， [T左ab前le明_A u t能ho源r]行 业首席分析师 同比增加13.98%。2023年单四季度，公司实现营业收入23.96亿元，同比 执业编号：S1500518070001 减少 10.87%，环比增加 8.36%；实现归母净利润 3.53 亿元，同比增加 联系电话：010-83326712 45.64%。2023 年年度拟向全体 ...

成都市兴蓉环境股份有限公司 2023 年度年审会计师事务所履职情况评估报告 成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称：公司）聘请信永中和 会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：信永中和）作为公司 2023 年度财务报告与内部控制审计机构。根据财政部、国务院国资委及中 国证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》， 公司对信永中和 2023 年度年审过程中的履职情况进行评估。经评估， 公司认为信永中和资质等方面合规有效，履职保持独立性，勤勉尽责， 公允表达意见。具体情况如下： 一、资质条件 名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 3 月 2 日 组织形式：特殊普通合伙企业 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 首席合伙人：谭小青 截至 2023 年 12 月 31 日，信永中和合伙人（股东）245 人，注 册会计师 1,656 人。签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数 超过 660 人。 信永中和 2022 年度业务收入为 39.35 亿元，其中，审计业务收 入为 29.34 亿元，证券业务收入为 8.89 亿元。2022 年度，信永 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 reached ¥8,086,535,650, representing a year-on-year increase of 5.99% compared to ¥7,629,679,194 in 2022[22]. - The net profit attributable to shareholders for 2023 was ¥1,843,412,411, marking a 13.97% increase from ¥1,617,825,694 in 2022[22]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥1,803,857,956, which is a 14.65% increase from ¥1,573,634,773 in the previous year[22]. - The company's total assets at the end of 2023 amounted to ¥43,555,025,093, reflecting a 13.47% increase from ¥38,338,609,218 at the end of 2022[23]. - The net assets attributable to shareholders increased by 12.63% to ¥16,643,592,400 from ¥14,777,796,276 in 2022[23]. - The basic earnings per share for 2023 was ¥0.6204, up 13.98% from ¥0.5444 in 2022[22]. - The cash flow from operating activities for 2023 was ¥3,388,884,915, representing a 2.22% increase from ¥3,315,126,467 in 2022[22]. - The company reported a quarterly revenue of ¥2,395,851,904.44 in Q4 2023, with a net profit of ¥353,447,733.50 attributable to shareholders[27]. - The company reported a total non-operating income of 39,554,454.18 in 2023, a decrease of 11.8% from 44,190,921.07 in 2022[29]. - Government subsidies recognized in the current period amounted to 30,935,794.01 in 2023, up 80.5% from 17,120,626.00 in 2022[29]. Dividend Policy - The company plans to distribute a cash dividend of 1.7 CNY per 10 shares to all shareholders, based on a total of 2,984,996,321 shares[4]. - The profit distribution plan for 2023 proposes a cash dividend of ¥1.70 per 10 shares, based on a total share capital of 2,984,996,321 shares[150]. - The company implemented a cash dividend policy for the fiscal year 2022, distributing a total of ¥507,449,374.57 (including tax) to shareholders, which represents 100% of the profit distribution amount[148]. Governance and Compliance - The board of directors and management have confirmed the accuracy and completeness of the financial report[4]. - The company emphasizes the importance of governance and compliance with legal regulations, ensuring fair treatment of all shareholders[104]. - The company maintains independence from its controlling shareholder, with no instances of fund occupation or guarantees provided to the controlling shareholder[104]. - The company has established an independent financial department and a standardized financial accounting system[108]. - The company emphasizes a stable profit distribution policy to enhance shareholder returns and maintain investor trust[106]. - The company has maintained a consistent governance structure with regular board meetings to oversee management performance[133]. - The company has not reported any significant mergers or acquisitions during the reporting period[114]. - The company has engaged in various public welfare activities, raising funds to support rural revitalization and poverty alleviation initiatives[192]. Risk Management - The company has detailed potential risks and countermeasures in the "Management Discussion and Analysis" section of the report[4]. - The company is implementing measures to strengthen project investment risk assessments and maintain close communication with the government to expedite project payments[97]. - The company is focused on enhancing its governance and internal control systems to improve operational management[96]. Market Expansion and Business Development - The company is focused on expanding its market presence and enhancing its technological capabilities in environmental services[14]. - The company aims to deepen its market presence in Chengdu and expand into surrounding areas, focusing on integrated water supply and drainage reforms to increase market share and influence[91]. - The company plans to actively explore water and environmental services nationwide through mergers and acquisitions, aiming to leverage scale effects for incremental performance[91]. - The company is exploring potential acquisitions in the environmental sector to further diversify its service offerings and market reach[168]. - The company is focused on diversifying its business by expanding into niche markets such as recycled water utilization and kitchen waste disposal, aiming to create new competitive advantages[92]. Research and Development - The company added 23 new patents in 2023, reflecting its commitment to technological innovation and research[48]. - The company reported a significant increase in R&D expenses, which rose by 157.88% to ¥12,060,474.56, primarily due to enhanced projects in water and environmental protection[63]. - The number of R&D personnel increased to 258 in 2023, a rise of 22.27% from 211 in 2022[66]. - R&D investment amounted to ¥12,060,474.56 in 2023, representing a significant increase of 157.88% compared to ¥4,676,719.05 in 2022[66]. Environmental Compliance - The company is classified as a key pollutant discharge unit by environmental protection authorities, indicating its compliance with major environmental regulations[166]. - The company has adhered to various environmental laws and standards, reflecting its commitment to environmental responsibility[166]. - The company has maintained compliance with all water pollution discharge standards, with no exceedances reported for the year[172]. - The company has implemented continuous monitoring of pollutants to ensure compliance with environmental regulations[170]. - The company has established a comprehensive management structure and operational procedures for wastewater treatment, ensuring compliance with discharge standards[186]. Employee Management - The company has a total of 4,867 employees, with 1,056 retirees that incur costs[143]. - The professional composition includes 2,149 production personnel, 320 sales personnel, 888 technical personnel, 121 financial personnel, and 1,389 administrative personnel[144]. - The company has established a comprehensive employee training system covering five major areas: technology, production, engineering, operations, and management[146]. - The company has a stock incentive plan in place, having granted 16,990,000 restricted shares to 556 employees, with a vesting period of 24 to 48 months[151]. Strategic Initiatives - The company is implementing a "dual carbon" strategy, leveraging over 30 years of wastewater treatment experience to innovate a standardized and digital management platform aimed at reducing energy consumption and costs while improving operational efficiency[190]. - The company is focused on enhancing its wastewater treatment capabilities to further reduce pollutant emissions in the future[177]. - The company plans to invest in upgrading existing facilities to improve operational efficiency and reduce emissions[172]. - The company is exploring partnerships with international firms to leverage advanced technologies, aiming to improve service delivery and customer satisfaction[129].