证券代码：000869 、200869 证券简称：张裕A、张裕B 公告编号：2024-临20 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 关于举办2023年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、说明会召开的时间、地点和方式 会议召开时间：2024 年 5 月 15 日（星期三）15:00-16:00 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议召开方式：网络互动方式 二、参加人员 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 5 月 15 日（星期三）15:00-16:00 会议召开方式：网络互动方式 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议问题征集：投资者可于 2024 年 5 月 15 日 前访问网址 https://eseb.cn/157HyxoLwYg 或扫描下方小程序码进行会前提问，公 司将通过本次业绩说明会上，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注 的问题进行回答。 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 12 日在巨潮资讯网上披露了《2023 年年 ...

2024 年 04 月 26 日 告 当前股价（元） 26.37 总股本（百万股） 692 52 周价格范围（元） 20.03-33.14 公 研 0 10 20 (%) 张裕A 沪深300 -40 -30 -20 -10 ▌ 利润承压明显，产品结构持续升级 ▌推进高端化，提高覆盖面 券 研 利润有所承压，期待边际改善 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：肖燕南 S1050123060024 xiaoyn@cfsc.com.cn 收入利润双承压，期待业绩改善。2024Q1 总营收 8.11 亿元 （同减 28.34%），归母净利润 1.59 亿元（同减 42.57%）， 扣非归母净利润 1.54 亿元（同减 42.32%）。管理费用率提 升，净利率下滑 。 2024Q1 公 司 毛 利 率 / 净 利 率 分 别 为 59.18%/19.78%，分别同比+0.43/-3.48pcts,毛利率提升预计 主要系公司产品结构持续升级所致，净利率下滑预计主要系 公司管理费用率同比提升所致。2024Q1 公司销售/管理费用 率分别为 17.86%/8.01%。分别同 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was ¥810,827,748, a decrease of 28.34% compared to ¥1,131,459,036 in the same period last year[4] - Net profit attributable to shareholders for Q1 2024 was ¥158,946,802, down 42.57% from ¥276,778,987 in the previous year[4] - Basic and diluted earnings per share for Q1 2024 were both ¥0.23, representing a decrease of 42.50% from ¥0.40 in the previous year[4] - Total operating revenue for Q1 2024 was ¥810,827,748, a decrease of 28.3% compared to ¥1,131,459,036 in the same period last year[40] - Net profit for Q1 2024 was ¥160,368,729, a decline of 39.1% from ¥263,108,475 in Q1 2023[40] - The total profit for Q1 2024 was ¥221,158,008, a decrease of 38.1% from ¥356,971,493 in the same period last year[40] Cash Flow and Assets - The net cash flow from operating activities was -¥65,346,151, a decline of 119.59% compared to ¥333,578,090 in the same period last year[4] - Cash flow from operating activities showed a net outflow of ¥65,346,151, compared to a net inflow of ¥333,578,090 in the same period last year[42] - Cash and cash equivalents at the end of Q1 2024 were ¥1,567,280,669, down from ¥1,827,782,775 at the end of Q1 2023[43] - Total assets at the end of Q1 2024 were ¥12,887,332,951, a decrease of 3.37% from ¥13,336,267,204 at the end of the previous year[4] - Total liabilities decreased to ¥1,738,205,503 from ¥2,345,741,409, showing a significant reduction in financial obligations[29] Shareholder Equity and Structure - Shareholders' equity attributable to the parent company increased to ¥11,001,428,198, up 1.48% from ¥10,841,500,988 at the end of the previous year[4] - The largest shareholder, Yantai Zhangyu Group Co., Ltd., holds 49.91% of the shares[22] - The company has not reported any significant changes in its shareholder structure or participation in margin trading activities[23] Expenses and Costs - Total operating costs decreased to ¥599,571,753, down 24.3% from ¥791,450,971 in the previous year[40] - Research and development expenses increased to ¥4,504,684, up 22.5% from ¥3,678,897 in the previous year[40] - The company reported a decrease in sales expenses to ¥144,836,639, down 29.4% from ¥204,946,919 in the previous year[40] - The company incurred a financial expense of ¥4,818,490, compared to a financial income of ¥3,107,791 in the previous year[40] Comprehensive Income - Total comprehensive income amounted to 145,117,314.00, a decrease from 266,811,456.00 in the previous period[46] - Net comprehensive income attributable to the parent company was 145,340,216.00, down from 279,923,982.00[46] - Other comprehensive income showed a significant decline of 92.03%, moving to -$28,391,263 from -$14,784,677, attributed to foreign currency translation differences[25] - Other comprehensive income with reclassification to profit or loss showed a loss of 13,606,586.00, contrasting with a gain of 3,144,995.00 previously[46] - The total comprehensive income attributable to minority shareholders was -222,902.00, indicating a significant decline[46] Strategic Focus - The company reported non-operating income of ¥4,913,396 for the quarter, after accounting for tax and minority interests[18] - The company experienced a decline in comprehensive income, reflecting challenges in the market environment[46] - The financial results indicate a need for strategic adjustments to improve future performance[46] - The company is focusing on enhancing user data and market expansion strategies to drive growth[46]

Investment Rating - The report maintains an "OUTPERFORM" rating for the company [1][2][9] Core Insights - The company reported a revenue of 4.38 billion yuan for 2023, representing a year-on-year increase of 11.9%, and a net profit attributable to the parent company of 530 million yuan, up 24.2% year-on-year [2][8] - The fourth quarter of 2023 saw a significant revenue increase of 42.9% year-on-year, reaching 1.58 billion yuan, with a net profit of 110 million yuan, recovering from a loss in the same quarter of the previous year [2][8] - The company plans to distribute a cash dividend of 5 yuan per 10 shares, with a payout ratio of approximately 65% [2] Financial Performance Summary - Revenue projections for 2024 to 2026 are estimated at 4.74 billion yuan, 5.12 billion yuan, and 5.47 billion yuan respectively, with net profits of 600 million yuan, 670 million yuan, and 730 million yuan [2][9] - The company achieved a gross margin of 59.3% in 2023, an increase of 2.1 percentage points year-on-year, with wine and brandy gross margins at 59.0% and 60.1% respectively [2][6] - The net profit margin improved to 12.1%, up 1.2 percentage points year-on-year [2][6] Market Position and Strategy - The company maintains a leading position in the wine industry, with a focus on high-end products and targeted marketing strategies [2][8] - The number of distributors increased by 146 to 5,059, indicating a strengthening distribution network [2] - The company is committed to enhancing its high-end strategy and expanding its brandy offerings in key regions [2][8]

食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 4 月 15 日 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 24.40 板块评级:强于大市 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (33%) (24%) (15%) (7%) 2% 11% Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Mar-24Apr-24 张裕A 深圳成指 绝对 2.5 4.5 5.7 (22.7) 相对深圳成指 4.4 8.7 3.1 (0.4) 相关研究报告 《张裕 A》20231103 《张裕 A》20230911 《张裕 A》20230504 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 食品饮料：非白酒 证券分析师：邓天娇 (8610)66229391 tianjiao.deng@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519080002 (86755)82560506 weiliang.tang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300517040002 4 季度业绩超预期，202 ...

券 研 公 研 究 告 证券研究报告 ▌ 盈利预测 经济下行风险，竞争加剧风险，高端产品推广不及预期等。 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 食品饮料组介绍 廖望州：香港中文大学硕士，CFA，3 年食品饮料行业研究经验，覆盖啤酒、卤 味、徽酒领域。 ▌ 证券投资评级说明 | --- | --- | --- | |-------|-------|-------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 | | 1 | 推荐 | > 10% | | 2 | 中性 | -10% — 10% | | 3 | 回避 | < -10% | 证 报 司 2024 年 04 月 12 日 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 the subject of the subject of the station of KPMG Huazhen LLP 8th Floor. KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 +86 (10) 8518 5111 Fax Internet kpmg.com/cn 波罗斯坦克会学毕留可科 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86(10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 关于烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 毕马威华振专字第 2400677 号 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司董事会： 我们接受委托，按照中国注册会计师审计准则审计了烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（以 下简称"烟台张 ...

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司第九届董事会 独立董事对公司2023年证券投资等事项的独立意见 一、对公司2023年证券投资情况的独立意见 根据公司《第四届董事会第九次会议决议》、《公司内部控制制度》和《深圳证券交易所上 市规则》等有关文件和规定的要求，我们审核了公司2023年证券投资情况, 2023年度内公司未进行 新股申购,亦未出现在二级市场买入股票再卖出的行为。 二、对公司控股股东及其他关联方占用公司资金情况的独立意见 2023 年末，控股股东及其他关联方：烟台张裕集团有限公司、烟台神马包装有限公司、烟台中亚至宝 药业有限公司、成都裕锋品牌管理有限公司、烟台国龙酒业有限公司和Societe Civile Argricole Du Chateau De Mirefleurs(法国蜜合花公司）在与本公司发生的商标许可使用、购买包装材料以及购 买或销售商品等经营性资金往来余额为11,043,472 元。报告期内，控股股东及其附属企业与本公司之间 未发生非经营性占用本公司资金情况。 2023 年，公司未向控股股东及其子公司提供过资金。公司与控股股东及其子公司发生的经营 性资金占用，均为日常贸易往来形成。公司与控股股 ...

证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2024－临 17 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 关于 2023 年度年审会计师履职情况评估报告暨 审计委员会对年审会计师履行监督职责情况报告 根据《公司法》、《证券法》、《国有企业、上市公司选聘会计师事 务所管理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，现将烟台张裕葡萄酿 酒股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年度年审会计师履职情况及审 计委员会对年审会计师履行监督职责情况汇报如下： 按照审计业务约定书，遵循中国注册会计师审计准则和其他执业规范 及中国注册会计师职业道德守则，毕马威华振对公司 2023 年度财务报告及 财务报告内部控制的有效性进行了审计，同时对公司非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况进行核查并出具了专项说明。 一、2023 年审计服务机构基本情况 （一）会计师事务所基本情况 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威华振"） 于 1992 年 8 月 18 日在北京成立，于 2012 年 7 月 5 日获中华人民共和国财 政部 ...

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 内部控制审计报告 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 +86 (10) 8518 5111 Fax Internet kpmg.com/cn 半马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 内部控制审计报告 毕马威华振审字第 2404992 号 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了烟 台张裕葡萄酿酒股份有限公司（以下简称"烟台张裕"）2023 年 12 月 31 日的财务报告内部 控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规 ...