华福证券 华菱钢铁（000932.SZ） 2024 年半年报点评：Q2 业绩环比改善，品种高 端化持续迈进 投资要点： 事件 公司发布 2024 年半年报：2024 年上半年，公司实现营业收入 759.5 亿元，同比-4.5%；实现归母净利润 13.31 亿元，同比-48.2%。2024 年 Q2，公司实现营业收入 389.02 亿元，环比+5%/同比-1.9%；实现归母 净利润 9.4 亿元，环比+140%/同比-50%。 实现精益生产，保持平稳经营 1）量：公司上半年实现钢材销量 1269 万吨，同比-6%；其中板材 / 长 材 / 管 材 销 量 分 别 为 734/444/91 万 吨 ， 分 别 同 比 -2.65%/-11.38%/-4.21%。2）价：下游需求不及预期拖累钢价，上半年 板材/长材/管材不含税销售均价为 4598/3626/6719 元/吨，其中镀层板 材售价同比+0.15%，其余钢材品种售价同比均呈下滑。3）利：面对行 业严峻形势，公司聚焦提高精细化管理水平，上半年销售毛利率为 7.03%，其中板材/长材/管材毛利率分别为 10.99%/1.64%/8.76%；在主 要控股参股公 ...

湖南华菱钢铁股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-39 2024 年 8 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人李建宇、主管会计工作负责人阳向宏及会计机构负责人(会计 主管人员)傅炼声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告所涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 承诺，请投资者注意投资风险。公司在本报告第三节之"十、公司面临的风险 和应对措施"描述了公司未来经营中可能面临的风险及应对措施，敬请广大投 资者注意查阅。 《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网 为公司选定的信息披露媒体，本公司所有信息均以在上述选定媒体刊登的信息 为准。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------- ...

| | | | | 金属,采矿,制品 | / 原材料 | |--------------------------------------|----------------------------------|-----------------------------------|-------------------------------|------------------|-------------| | (000932) | | | 评级: | | 增持 | | | | | 目标价格: | 上次评级 : | 增持 6.13 | | | | ——华菱钢铁更新报告 | [ 当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测 : | 6.61 4.48 | | [table_Authors 李鹏飞 ] ( 分析师 ) | 魏雨迪 ( 分析师 ) | 王宏玉 ( 分析师 ) | | | | | 010-83939783 lipengfei@gtjas.com | 021-38674763 weiyudi@gtjas.com | 021-38038343 wanghongyu@gtjas.com | | ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 钢铁 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d华yCo菱mpa钢ny＃铁 （ 000932 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 00093 行2 业景气度下滑导＃ 致tit 公le＃ 司一季度业绩承压 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年05 月06 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  事件：公司发布2024年一季度业绩公告，公司实现营收369.12亿元，同 市场数据日期 2024-05-06 比-7.2%、环比-16.2%；归母净利润3.92亿元，同比-43.1%、环比-59.8%。 收盘价（元） 5.25 总股本（百万股） 6908.63  Q1经营业绩短期承压。2024Q1公司归母净利润同比、环比下滑较大，一 流通股本（百万股） 6908.55 季度业绩整体承压，毛利率为5.86%，同比-1.56pct、环比-2.31pct，归母 净资产（百万元） 53607.35 净利率1.06%，同比-0.67pct、环比-1.15pct。费用端，期间费用共18.73亿 总资产（百万元） 13 ...

华福证券 钢铁 2024年05月06日 公 司 华菱钢铁（ ） 000932.SZ 买入（维持评级） 研 究 2024 年一季报点评：盈利底部逐渐明确，业绩修 当前价格： 5.25元 复可期 目标价格： 6.16元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本（百万股） 6909/6909  事件： 总市值/流通市值（百万元） 36270/36270 公司发布2024年一季报：2024年Q1公司实现营业收入369.12亿元，同 比-7.17%/环比-16.21%；实现归母净利润3.92亿元，同比-43.14%/环比-59.78%； 每股净资产（元） 7.76 实现扣非归母净利润3.23亿元，同比-49.92%/环比-52.8%。 资产负债率（%） 53.29  一季度行业利润承压，拖累公司业绩表现 一年内最高/最低（元） 6.43/4.68 公 1）价：2024年一季度，受下游开工偏缓，消费不及预期等因素影响，钢 一年内股价相对走势 司 材价格持续承压，Q1板材/长材/钢管市场均价为4,565/4,100/4,817元/吨，同比 财 -5.14%/-7.87%/-6.5%，环比+0.57%/-0.25%/+0. ...

2024年5月4日 公司研究 整体竞争优势依然明显 ——华菱钢铁（000932.SZ）2024 年一季报点评 要点 增持（维持） 当 前价：5.22元 事件：2024年一季度，公司实现营业收入370.48亿元，同比-7.13%；实现归 母净利润3.92亿元，同比-43.11%。 作者 从利润总额角度来看，公司整体竞争优势仍在。（1）Q1公司利润总额同比下 分析师：王招华 滑21.5%至9.06亿元，中钢协重点统计钢铁企业利润则同比下降48%，而全国 执业证书编号：S0930515050001 黑色金属冶炼压延加工业亏损214亿元，同比增亏165亿元；（2）Q1公司吨 021-52523811 钢税前利润约137元（假设Q1钢材产量为2023年的1/4），全国钢铁业吨钢 wangzhh@ebscn.com 分析师：戴默 税前利润为-83元，公司相对于全行业仍然有220元/吨的超额利润。 执业证书编号：S0930522100001 重要控股公司的竞争力仍在强化。（1）Q1公司少数股东损益为3.3亿元，同比 021-52523812 modai@ebscn.com 增长14%；（2）2023年全年公司少数股东损益为 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月30日 华菱钢铁（000932.SZ） 业绩短期承压，后续改善预期较强 事件：公司发布2024年一季度报告。2024年一季度公司实现营业收入369.12亿元，同比减 买入（维持） 少7.17%；归属于母公司所有者的净利润3.92亿元，同比减少43.13%；基本每股收益0.0567 元，同比减少43.13%。 股票信息 行业 普钢 业绩短期承压，后续毛利率有望改善。公司2024Q1实现归母净利3.92亿元，同比下降43.13%， 前次评级 买入 实现扣非归母净利3.23亿元，同比下降49.92%；2024年一季度钢材价格整体表现低迷，原 4月29日收盘价(元) 5.76 料价格强势局面未变，钢铁企业利润大幅收窄，公司业绩短期承压，与行业盈利趋势一致。公 总市值(百万元) 39,793.72 司2023Q2-2024Q1逐季销售毛利率分别为11.19%、10.94%、8.17%、5.86%，逐季销售净 总股本(百万股) 6,908.63 利率分别为 5.64%、4.94%、3.24%、1.97%，2024Q1 毛利率与净利率显著回落，受公司品 种钢占比提升及三月起原料价 ...

华菱钢铁（000932.SZ）2024年一季报点评 Q1 业绩承压，产线结构加快升级 2024年04月30日 ➢ 事件概述：公司发布 2024 年一季报。2024Q1，公司实现营收 370.48 亿 推荐 维持评级 元，同比减少7.1%、环比减少16.2%；归母净利润3.92亿元，同比减少43.1%、 当前价格： 5.76元 环比减少59.8%；扣非归母净利3.23亿元，同比减少49.9%、环比减少52.8%。 ➢ 点评：毛利率同环比均有下滑 ① 价：公司毛利率下滑。2024Q1由于钢铁价格回落，公司毛利率为5.86%， [Table_Author] 同比下滑1.56pct，环比下滑2.31pct。 ② 2024Q1vs2023Q4：2024Q1 归母净利润环比减少 5.82 亿元，主要的增 利点在于费用和税金（9.12亿元）、少数股东损益（1.19亿元）、所得税（0.15 亿元）、公允价值变动（0.03亿元）、营业外收支（0.04亿元）；主要的减利点 包括毛利（-13.88亿元）、其他/投资收益（-2.19亿元）、减值损失等（-0.29 亿元）。 分析师 邱祖学 ③ 2024Q1vs2023Q1：2024Q ...

湖南华菱钢铁股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：000932 证券简称：华菱钢铁 公告编号：2024-21 湖南华菱钢铁股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

[Table_Page] 公司深度研究|钢铁 证券研究报告 [华Table_菱Title] 钢铁（000932.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 5.35元 销研产+管理全面变革支撑结构升级，兼具韧性与弹性 合理价值 7.95元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-07  华菱钢铁：22 年钢材产能 2528 万吨，由“优钢”向“特钢”加速转 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 型的大型国企。（1）业务拆分：产品结构升级推动品种钢占比升至23 年63%，23年板材、长材和钢管毛利占比分别为67%、13%、10%。 22% 13% （2）战略规划：实施“质量、效率、动力”三大变革，完善“三大战 4% 略支撑体系”，深化集成研发创新。 -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24  产品：高端板材、钢管实力领先，长材区位优势明显，结构升级提升 -13% 竞争力。综合实力：技术水平居前列，高端化趋势明显，有效的激励 -22% 华菱钢铁 沪深300 机制提供持续动能。（1） ...