Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Dengkang Oral Care (001328 SZ) [7] Core Views - Dengkang Oral Care achieved steady growth in revenue and profits in H1 2024, with revenue increasing by 5% YoY to RMB 703 million and net profit attributable to shareholders rising by 10% YoY to RMB 72 million [1][3] - The company's growth is driven by both volume and price increases, with a focus on optimizing product structure and expanding market share in oral care products [1][4] - The electric toothbrush category saw significant growth, increasing by 62% YoY, while adult toothpaste, which accounts for 78% of revenue, grew by 7% YoY [4] - Online sales grew by 17% YoY, outperforming offline sales, which grew by 2% YoY [4] - The company's gross margin improved by 4 1 percentage points, driven by product mix optimization and the introduction of higher-end products [4] Financial Performance - In Q2 2024, revenue was RMB 343 million, up 6% YoY, while net profit attributable to shareholders was RMB 35 million, up 4% YoY [3] - The company's offline market share in toothpaste increased by 0 5 percentage points to 8 6%, surpassing P&G to rank third in the market [4] - In the electric toothbrush category, the company's offline market share rose by 0 35 percentage points to 5 6%, maintaining its second-place ranking [4] - The company's e-commerce revenue grew by 17% YoY, with significant growth on the Douyin platform, where its ranking improved from 9th in January to 5th in July [4] Growth Drivers - The company's growth strategy focuses on increasing market share in oral care products, with a particular emphasis on high-growth categories like electric toothbrushes [4][5] - Mid-term growth is expected to be driven by the increasing contribution of oral medical and beauty care products [1][5] - The company is leveraging its product mix optimization to drive volume, price, and profitability growth, with the average price per 100 grams of toothpaste increasing by 14% compared to 2019 [5] Market Positioning - Dengkang Oral Care has strengthened its position in the anti-sensitivity toothpaste segment, holding a 63% market share in the offline anti-sensitivity category [4] - The company is capitalizing on the rise of domestic brands and targeting younger consumers through marketing campaigns, including collaborations with popular IPs and endorsements by celebrities [5] Valuation and Forecast - The report forecasts that Dengkang Oral Care will achieve net profit attributable to shareholders of RMB 163 million in 2024 and RMB 192 million in 2025, with a PE ratio of 25x and 21x, respectively [5]

Investment Rating - The report upgrades the investment rating to "Buy" from "Hold" [3] Core Views - The company achieved revenue of 703 million yuan in H1 2024, a year-on-year increase of 5.5%, and a net profit attributable to shareholders of 72 million yuan, up 9.8% year-on-year [1] - The growth in core categories remains stable, with significant growth in electric toothbrushes, which saw a year-on-year increase of 62.1% [1] - The brand's market share is increasing due to effective offline strategies and e-commerce reforms, with the brand's offline market share rising to 8.6% in H1 2024 [1] Financial Performance Summary - Revenue for H1 2024: 703 million yuan (up 5.5% YoY) [1] - Net profit for H1 2024: 72 million yuan (up 9.8% YoY) [1] - Q2 2024 revenue: 343 million yuan (up 5.7% YoY) [1] - Q2 2024 net profit: 35 million yuan (up 4.2% YoY) [1] - Q2 2024 gross margin: 45.4% (up 0.9 percentage points YoY) [1] Product Category Performance - H1 2024 revenue breakdown: Adult toothpaste 550 million yuan (up 7.1%), Adult toothbrush 80 million yuan (up 0.6%), Children's toothpaste 38 million yuan (up 0.5%), Children's toothbrush 16 million yuan (down 3.5%) [1] - Electric toothbrush revenue in H1 2024: 5 million yuan (up 62.1% YoY) [1] Market Share and Growth - The company’s brand, Cold Acid Spirit, increased its offline market share to 8.6%, becoming the third-largest player in the market [1] - Revenue growth across all regions: Eastern 121 million yuan (up 1.5%), Southern 140 million yuan (up 1.8%), Western 146 million yuan (up 3.0%), Northern 115 million yuan (up 1.9%) [1] Profitability and Operational Efficiency - H1 2024 gross margin for adult toothpaste: 48.1% (up 4.5 percentage points YoY) [1] - H1 2024 e-commerce revenue: 179 million yuan (up 16.9% YoY) with a gross margin of 49.1% (up 8.3 percentage points YoY) [1] - Inventory turnover days as of Q2 2024: 103 days (up 12 days YoY) [1] Earnings Forecast - Expected net profit for 2024-2026: 160 million yuan in 2024, 180 million yuan in 2025, and 210 million yuan in 2026 [2] - Corresponding P/E ratios: 26X for 2024, 23X for 2025, and 20X for 2026 [2]

证券代码： 001328 证券简称：登康口腔 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |----------------|--------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 | | 类别 | □ 新闻发布会 | | | □ 现场参观 | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | | | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2024 年 8 月 28 日（周三）上午 | | 地点 | 明会 | | | 1. 董事长：邓嵘先生 | | | 2. 董事、总经理：赵丰硕先生 | | 上市公司接待人 | 3. 董事、财务总监：王青杰先生 | | 员姓名 | 4. 董事会秘书：杨祥思先生 | | | 5. 独立董事：王海兵先生 | | | 6. 保荐代表人：邓必银先生 | | | 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | | | | 1. | | 投资者关系活动 | 势下，贵司如何进一步筑高自身护城河？ | | 主要内容介绍 ...

证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-025 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 第七届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 （一）重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会 第十七次会议（以下简称"本次会议"）通知以电子邮件及电话方式于2024年8月17日 向全体董事发出。 （二）本次会议于2024年8月27日上午10:00在公司办公楼三楼二会议室以现场表决 的方式召开。 （三）本次会议应到董事9名，实际出席现场会议并表决的董事9名。 （四）公司董事长邓嵘先生主持会议，公司全体监事和高级管理人员列席会议。 （五）本次会议的通知、召集和召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、行 政法规、部门规章、规范性文件及《重庆登康口腔护理用品股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定。 公司董事会认为《2024年半年度报告》及其摘要真实、准确地反映了公司2024年 半年度的财务状况和经营成果等事项，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，同 意该报告相 ...

证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-027 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 关于修订《公司章程》并办理营业执照变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月27日召开 的第七届董事会第十七次会议审议通过了《关于修订<公司章程>并办理营业执照变更 登记的议案》。 根据《中华人民共和国公司法》等法律法规、规范性文件的规定，为进一步完善 公司治理，规范公司运作，结合公司实际情况，拟对《公司章程》部分条款进行修 订。具体情况如下： | 序号 | 修改前 | 修改后 | | --- | --- | --- | | 1 | 全文 股东大会 | 全文 股东会 | | 2 | 第七条 公司的董事长为公司的法定代表 | 第七条 公司的董事长为公司的法定代表 | | | 人。 | 人，董事长辞任的，视为同时辞去法定代表 | | | | 人。法定代表人辞任的，公司应当在法定代 | | | | 表人辞任之日起三十日内确定新的法定代表 | | | | 人。法定代表人的产生 ...

重庆登康口腔护理用品股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）的组 织和行为，保证股东会依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司章程指 引》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号 ——主板上市公司规范运作》（以下简称"《规范运作》"）《上市公司股东大会规则》 等有关法律、法规和规范性文件以及《重庆登康口腔护理用品股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）规定，特制定本议事规则。 第二条 公司召开股东会时适用本规则。 第三条 本规则对与会股东、公司全体董事、监事、高级管理人员、股东会的有 关工作人员、列席股东会的其他人员具有约束力。 第四条 公司董事会应严格遵守《公司法》等法律法规及《公司章程》关于召开 股东会的各项规定，认真、按时组织好股东会。公司全体董事应当勤勉尽责，确保股东 会正常召开和依法履行职权。 第二章 股东会的召集 董事会同意召开临时股东会的，应当在作出董事会决议后的五日内发出召开股东会 的通知。通知中 ...

中信建投证券股份有限公司 关于重庆登康口腔护理用品股份有限公司 使用自有资金、承兑汇票、信用证、保函、供应链金融 凭证等方式支付募投项目款项并以募集资金等额置换的 核查意见 截至 2024 年 6 月 30 日，上述募投项目的募集资金使用情况详见公司在巨潮 资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年半年度募集资金存放与使用情况 的专项报告》。 三、使用自有资金、承兑汇票、信用证、保函、供应链金融凭证 等方式支付募投项目款项并以募集资金等额置换的原因 1、根据中国人民银行《人民币银行结算账户管理办法》规定，人员工资、 奖金的支付应通过公司基本存款账户或一般存款账户办理。若以募集资金专户直 接支付募投项目涉及的人员薪酬，会出现公司通过不同账户支付人员薪酬的情况， 不符合银行相关规定的要求。 中信建投证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）作为重庆登康口腔护理 用品股份有限公司（以下简称"登康口腔""公司"）首次公开发行股票并在主板 上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所股票上市 规则》《深圳证券交 ...

重庆登康口腔护理用品股份有限公司 重大经营及对外投资管理制度 第一章 总则 第一条 为了规范重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）重大 经营及对外投资决策程序，建立系统完善的重大经营及对外投资决策机制，确保决策的 科学、规范、透明，有效防范各种风险，保障公司和股东的利益，根据有关法律、法规 及《重庆登康口腔护理用品股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定， 特制定本制度。 第二条 重大经营与投资决策管理的原则：遵循合法、审慎、安全、有效的原则，控 制投资风险、注重投资效益。 第三条 公司应指定董事会办公室/证券部负责对公司重大交易事项的可行性、投资 风险、投资回报等事宜进行专门研究和评估，充分关注投资项目是否与公司主营业务相 关、资金来源安排是否合理、投资风险是否可控以及该事项对公司的影响，监督重大交 易事项的执行进展，如发现重大交易事项出现异常情况，应及时向公司董事会报告。 第二章 决策范围 第四条 本制度所指的重大交易事项包括除公司日常经营活动之外发生的重大经营 事项和重大投资事项。具体包括： （九）债权或者债务重组； （十）转让或者受让研发项目； 1 （一）购买资产； （二）出 ...

重庆登康口腔护理用品股份有限公司 对外提供财务资助管理制度 第一章 总则 第一条 为规范重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）对外提 供财务资助行为及相关信息披露工作，防范经营风险，确保经营稳健，根据《中华人民 共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以 下简称"《股票上市规则》"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板 上市公司规范运作》（以下简称"《规范运作》"）及《重庆登康口腔护理用品股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等的相关规定，特制定本制度。 第二条 本制度所称对外提供财务资助，是指公司及公司子公司（含全资子公司及 控股子公司，下同）有偿或无偿提供资金、委托贷款等行为。但下列情况除外： （一）财务资助提供方以对外提供借款、贷款等融资业务为其主营业务； （四）支付预付款比例明显高于同行业一般水平； （五）深圳证券交易所认定的其他构成实质性财务资助的行为。 第四条 公司应当充分保护股东的合法权益，对外提供财务资助应当遵循平等、自 愿的原则，公司为控股子公司、参股公司提供资金等财务资助的，该控股子公司、参股 公司的其他股东原则上应当 ...

证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-030 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 关于召开2024年第一次临时股东会的通知公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （二）召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法合规性说明：公司第七届董事会第十七次会议审议通过了 《关于提请召开2024年第一次临时股东会的议案》，本次股东会召开符合有关法律法 规、部门规章、规范性文件和《重庆登康口腔护理用品股份有限公司章程》《股东会 议事规则》等的规定。 （四）会议召开的日期、时间 1. 现场会议时间：2024年9月20日（星期五）14:30。 2. 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为： 2024年9月20日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网投 票的具体时间为：2024年9月20日9:15—15:00期间的任意时间。 （五）现场会议召开地点：公司办公楼一楼报告厅（重庆市江北区海尔路389 号）。 重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会 ...