公司研 究 证 券研究 报 告 白酒 2024年04月28日 洋 河股份（002304）2023年报与 2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：140元 现金改善分红提升，估值性价比凸显 当前价：100.09元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2023 年报及 2024 年一季报，23 年实现总营收 331.3 亿元，同增 证券分析师：沈昊 10.0%，归母净利润100.2亿元，同增6.8%。其中Q4实现营收28.4亿元，同 降21.5%，归母净利润-1.9亿元，去年同期为3.1亿元。24Q1实现营收162.5 邮箱：shenhao@hcyjs.com 亿元，同增8.0%，归母净利润60.6亿元，同增5.0%。24Q1销售回款129.1亿 执业编号：S0360521050001 元，同增25.1%，Q1末合同负债58.2亿元。 证券分析师：欧阳予 评论： 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com  全年维持增长，Q4 控货消化库存短期下滑。公司 23 年报表整体保持增长， 执业编号：S0360520070001 Q4 收入同降 21.5%，利润小幅亏损，判断与 Q4 控货消化库存有关。分产品 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 白酒 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 洋yCo 河mp 股any＃份 （ 002304 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 销售节奏仍稳健，盈利阶段性承压 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4月 27 日 公 投资要点 ＃市场ma数rk据et Data＃ ⚫ 事件：2023 年营收 331.26 亿元，同比+10.04%，归母净利润 100.16 亿 司 ＃summary＃ 日期 2024/4/26 元，同比+6.80%，扣非后归母净利润98.43亿元，同比+6.10%。其中23Q4 点 收盘价（元） 100.09 实现营收 28.43 亿元，同比-21.51%，归母及扣非后归母净利润分别为- 评 总股本（百万股） 1506.45 1.88亿元、-3.22亿元，此前22Q4归母及扣非后归母净利润分别为3.06 报 流通股本（百万股） 1502.16 亿元、4.33亿元。24Q1实现营收162.55亿元，同比+8.03%，归母净利润 净资产（百万元） 57990.0 ...

食品饮料 公 2024年04月28日 司 报 洋河股份(002304.SZ) 告 收入平稳增长，加大分红力度 推荐 ( 维持 ) 事项： 洋河股份发布2023年年报与2024年1季报，2023年公司营业收入331亿元，同 股价:100.09元 比增长10%，归母净利100亿元，同比增长7%；1Q24公司营业收入163亿 公 主要数据 元，同比增长8%，归母净利61亿元，同比增长5%。公司拟每10股派发现金股 行业 食品饮料 司 利46.60元（含税），分红总额为70亿元。 公司网址 www.chinayanghe.com ...

洋河股份（002304.SZ）2023年年报&2024年一季报点评 经营节奏稳健，分红比率提升 2024年04月28日 ➢ 事件：公司于2024年4月27日发布2023年年报及2024年一季报，23 推荐 维持评级 全年实现营收 331.26 亿元，同比+10.04%；实现归母净利润 100.16 亿元，同 当前价格： 100.09元 比+6.80%；其中23Q4实现营收28.43亿元，同比-21.51%；实现归母净利润 -1.88亿元，同比-161.28%。24Q1实现营收162.55亿元，同比+8.03%；实现 [Table_Author] 归母净利润60.55亿元，同比+5.02%。 ➢ 量缩价升，大众价位增长较优。产品方面，量价拆分来看，23年白酒销售量 同比-14.93%，吨酒价同比+29.35%；中高档酒实现营收 285.39 亿元，同比 +8.82%；普通酒实现营收39.50亿元，同比+20.70%，公司海之蓝、天之蓝等 主导产品保持稳健增长，持续打造“梦 6+”核心大单品，有望在全国面上加速 推动从“海、天”向“梦”的结构化升级进程。公司坚守绵柔年份老酒战略，今 分析师 王言海 年春糖期间完成 ...

业绩简评 2024 年 4月 26日公司披露23 年年报及24 年一季报。1）23 年实 现营收331.3亿元，同比+10.0%，归母净利100.2亿元，同比+6.8%。 2）24Q1 实现营收162.5 亿元，同比+8.0%；归母净利60.6 亿元， 同比+5.0%。 经营分析 产品端，23 年中高档酒/普通酒分别实现营收285.4/39.5 亿元， 同比+8.8%/+20.7%；整体白酒销量-15%、价+30%。分区域看，23 年省内/省外分别实现营收143.9/181.0亿元，同比+8.0%/+11.9%。 盈利端，23 年归母净利率-0.9pct 至 30.2%，主要系销售费用率 +2.4pct（23 年广告促销费同比+43%），此外毛利率+0.6pct、管理 费用率-1.1pct、税金及附加占比+1.3pct；24Q1 利润弹性仍收缩， 归母净利率-1.1pct 至 37.3%，其中毛利率-0.6pct、销售费用率 +1.1pct，管理费用率-0.9pct 延续收缩。此外，24Q1 末公司合同 人民币(元) 成交金额(百万元) 负债余额58.2 亿，同比-11.6 亿；24Q1 销售收现129.06 ...

江苏洋河酒厂股份有限公司 2023 年度环境、社会和公司治理报告 01 关于本报告 报告说明 本报告是江苏洋河酒厂股份有限公司（股票代码：002304）面向利益相关方发布的第 1 份上市 公司环境、社会和公司治理报告（前 12 份为社会责任报告）。报告详细披露了公司 2023 年度 在经济、环境、社会及公司治理等责任领域的实践和绩效，旨在与各利益相关方进行有效交流， 系统地回应利益相关方的期望和要求。 时间范围 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，为增强报告可比性及前瞻性，部分内容往前后年度适 度延伸。 报告边界 报告披露洋河股份及其子公司履行经济、环境、社会及公司治理等方面的责任信息，相关典型 案例来自所属企业。 信息来源 本报告所披露的信息来源于洋河股份内部正式文件、统计报告与年报，本报告所披露的数据来 源于洋河股份实际运行的原始数据、政府部门公开数据、年度财务数据、内部相关统计报表、 第三方问卷调查、第三方评价访谈等。本报告的财务数据以人民币为单位，若与财务报告不一 致之处，以财务报告为准。 江苏洋河酒厂股份有限公司 2023 年度环境、社会和公司治理报告 治洋河 创洋河 ...

证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2024-014 江苏洋河酒厂股份有限公司 第八届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第二 次会议，于 2024 年 4 月 25 日在江苏省宿迁市洋河酒都大道 118 号，公 司总部办公楼 19 楼会议室，以现场结合会议方式召开。会议通知于 2024 年 4 月 15 日以送达和通讯相结合方式发出。会议应到监事 5 名，实际出 席监事 5 人，与会人数符合《公司法》和《公司章程》的规定。会议由 监事会主席林青女士召集和主持，会议的召集、召开符合《公司法》等 有关法律法规和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、会议以 5 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《2023 年度 监事会工作报告》。 本议案需提交公司股东大会审议。 4、会议以5票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于公司2023 年度利润分配的预案》。 本议案需提交公司股东大会审议。 《2023 年度监事会工 ...

江苏洋河酒厂股份有限公司董事会审计委员会 对会计师事务所 2023 年度履行监督职责情况的报告 江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员 会（以下简称"审计委员会"）根据《上市公司治理准则》《国有企业、 上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》和《公司章程》等有关 规定和要求，本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将审计 委员会对公司2023年度审计机构苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合 伙)（以下简称"苏亚金诚"）的履行监督职责情况报告如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）于 2013 年 12 月 2 日在 南京成立，注册地址为江苏省南京市建邺区泰山路 159 号正太中心 A 座 14-16 层。截至 2023 年末拥有合伙人 49 人，首席合伙人为詹从才 先生。 苏亚金诚一直以来注重人才培养，截至 2023 年末拥有注册会计 师 348 人，其中注册会计师签署过证券服务业务审计报告的注册会计 师 187 人。 苏亚金诚 2023 年度业务总收入 ...

江苏洋河酒厂股份有限公司 关于2023年度会计师事务所履职情况评估报告 江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）聘请苏亚金诚会计 师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"苏亚金诚"）作为公司 2023 年度 财务报告和内部控制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国 有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对苏亚金诚 2023 年度审计工作的履职情况进行评估。经评估，公司认为苏亚金诚资质等 方面合规有效，履职保持独立性，勤勉尽责，公允表达意见，具体情况 如下： 一、2023 年度审计会计师事务所基本情况 （一）资质条件 会计师事务所名称：苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙） 成立时间：2013 年 12 月 2 日 组织形式：特殊普通合伙企业 注册地址：江苏省南京市建邺区泰山路 159 号正太中心 A 座 14-16 层 首席合伙人：詹从才 年开始在苏亚金诚事务所执业，2006 年开始从事上市公司审计，2020 年 为本公司提供审计服务，近三年签署上市公司 3 家。 签字注册会计师：李艳，2012 年开始从事注册会计师行业，2012 年 开始在苏亚金诚事务所执业，2013 年开始从事上市公司审计 ...

证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2024-021 江苏洋河酒厂股份有限公司 关于2023年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日分别召开第八届董事会第二次会议和第八届监事会第二次会议，审议 通过了《关于公司 2023 年度利润分配的预案》，现将有关情况公告如下： 一、2023 年度利润分配预案基本内容 经苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日母公司未分配利润为 31,524,392,046.58 元。为推动落实公司"质 量回报双提升"行动方案，本着既保证公司长远发展，又积极回报股东的 原则，经董事会决议 2023 年度利润分配预案如下：公司拟以现有总股本 1,506,445,074 股为基数，用未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利 人民币 46.60 元（含税），共计分配现金 7,020,034,044.84 元（含税）， 占本年度合并报表归属于上市公司股东净利润的 70.09%。 ...