公司点评报告 · 电子行业 8稳定增长,新能源收入占比进一步提升 — 2024 年半年报点评 2024年08月20日 ● 事件:公司披露 2024年半年报。2024H1 公司实现营收 166.29 亿元,同比增 长 21.67%;归母净利润 5.61亿元,同比减少 32.01%;扣非后归母净利润 5.16 亿元,同比减少 10.66%。 ● 2024H1 新能源营收占比进一步提升,汇率波动、新产品量产拖累净利润 增速。2024H1 公司新能源业务收入为 38.10 亿元,同比增长 29.33%,占公 司营收比重达 22.91%,较去年同期提升 1.35pct。由于去年上半年存在大额 非经常性收入,且今年汇率波动、新产品陆续量产对 H1 净利润产生不利影响, H1 公司实现归母净利润 5.61 亿元,同比减少 32.01%。 ● 核心主业 PCB 业务稳定增长。2024H1 公司 PCB 业务实现営收 108.50 亿 元,同比增长 20.93%,占总営收比重减少 0.4pct至 65.25%,是公司主要收 入来源。毛利率为 17.41%,较上年同期降低 1.44pct。公司该业务主要客户 为全球知名消费电子和 ...

东山精密（002384.SZ）2024 年半年报点评 业绩符合预期，端侧 AI 创新在即 2024 年 08 月 21 日 ➢ 事件：8 月 20 日，东山精密发布 2024 年半年报，24H1 实现营收 166.29 亿元，yoy+21.67%；实现归母净利润 5.61 亿元，yoy-32.01%；实现扣非归母 净利润 5.16 亿元，yoy-10.66%。24Q2 公司实现营收 88.84 亿元，yoy+24.16%， qoq+14.71%；实现归母净利润 2.72 亿元，yoy-22.95%，qoq-5.88%；实现扣 非归母净利润 2.55 亿元，yoy-14.43%，qoq-2.30%。 ➢ 业绩符合预期，长期看好软板增长。公司 24H1 实现营收 166.29 亿元，同 比+21.67%，主要系 PCB 业务稳定增长，且新能源业务有序地推进；实现归母 净利润 5.61 亿元，同比-32.01%，主要系 23H1 有大额非经收入，24H1 同比有 所减少，此外还受汇率波动等影响。单 Q2 实现归母净利润 2.72 亿元，同环比 均有所下滑。 ➢ 24H1 分产品来看：1）电子电路产品：实现营收 10 ...

东山精密未授权任何媒体转发本次会议相关内容未经允许和授权的转载转发皆属侵权东山精密将保留追究其法律责任的权利东山精密不承担因转载转发而产生的任何损失和责任市场有风险投资是谨慎请广大投资者谨慎作出投资决策 在会议开始前 我们提醒各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将拥有提问时间接下来有请公司领导发言 谢谢好 首先非常感谢各位投资者百忙之中参加我们2024年半年报线上解读会出席本次电话会议的公司领导有总裁单总和总理茂总那下面就我先给大家先简单的解读一下我们2024年 上半年的经营情况,那么2024年全球政治经济依旧错综所来,并且 依旧呈现弱复输的状态在这种情况下面包括这类公司还是实现了营业收入166亿同比增长21.67%从结构来看主要得益于软板和初步解释那么软板主要得益于客户非手机业务的恢复增长和软板竞争格局进一步集中 那么出货显示是得益于下游手机和笔电的需求触底复苏那么综合毛利率是13.1 又有下降那么归属于上市公司股东利润是5.61亿同比减少了32.01%而归属于上市公司扣非的利润是5.16亿只下滑了10.66%那么上半年增收减异的主要的原因第一个就是我们 非经常性损益是同期减少了两个多亿那么第二个就是在汇率和竞争 ...

消费电子组件 东山精密（002384.SZ） 买入-A(首次) AI 推动消费电子业务长期成长 公司近一年市场表现 2024 年 8 月 20 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司发布 2024 年半年度报告。公司 2024 年上半年收入 166.29 亿元，同 比+21.67%，归母净利润 5.61 亿，同比-32.01%；24Q2 收入 88.84 亿元，同 比+24.15%，环比+14.71%，归母净利 2.71 亿元，同比-23.14%，环比-6.25%。 事件点评 PCB 业务营收 108.50 亿元，同比+20.93%，毛利率 17.41%，同比下降 1.44pct。受益于大客户新品放量，以及公司份额的持续提升，FPC 业务维持 高增长，Q2 传统消费电子淡季，以及大客户降价的影响下，公司整体毛利 率环比略有下降。伴随下半年手机新品公司料号及份额提升，看好公司后续 FPC 业务成长性。 新能源业务收入约 38.10 亿元，同比增长约 29.33%。公司产品在新能源 车中的应用品类逐渐丰富，后续料号导入以及客户产量修复的预期下，收入 有望持续增长。 LED 显示业务减亏明显。去年受行业周期影响 L ...

证 券 研 究 报 告 东山精密（002384）2024 年中报点评 强推（维持） 汇兑及 LED 业务拖累短期业绩，AI 终端创 新有望开启一轮新周期 事项： 公司 2024 年 H1 营收 166.29 亿（YoY+21.67%），归母净利润 5.61 亿（YoY -32%），扣非归母净利润5.16亿（YoY -10.66%），Q2收入88.84亿（YoY+24.15%， QoQ+14.71%），归母净利润 2.71 亿（YoY-23.14%，QoQ-6.25%），扣非归母净 利润 2.55 亿（YoY-14.39%，QoQ-2.52%）。 评论： 业绩基本符合预期，汇率及传统业务亏损拖累集团盈利。24H1 结构上看 PCB 业务保持强劲增长，受汇率波动影响毛利率同比略降，LED 毛利率虽有修复， 但依然有亏损拖累。利润端看上半年汇兑收益 1.26 亿，同比减少约 0.61 亿， 考虑去年同期汇兑收益主要在 Q2，今年上半年汇兑分布相对均匀，Q2 剔除汇 兑因素看扣非利润预计同比有成长，战略上公司积极推进大客户战略，深度拥 抱 A+T（消费电子+汽车新能源）。 主业经营稳健增长，新能源战略加速落地，传统业 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 20 日 东山精密(002384.SZ) 电子电路业务同比增长，积极把握 AI 应用 事件： 8 月 19 日公司发布 2024 年半年度报告，报告期内，公司实现营 业收入 166.29,亿元，同比增加 21.67%；实现归母净利润 5.61 亿 元，比上年度同期降低 32.01%；扣非归母净利润 5.16 亿元，同 减 10.66%。 净利润短期承压，积极把握 AI 应用 报告期内，公司在复杂多变的行业环境下，营收同比增长 21.67%， 净利润短期承压，比上年度同期降低 32.01%，主要归因于去年同 期存在大额非经常性收入，且今年上半年汇率波动大和新产品陆 续量产等不利影响。面对迎接 AI 科技创新周期，公司积极应对多 重机遇与挑战，布局前瞻性技术创新产品，加大 PCB（含 FPC）产 品在 AI 服务器、云计算、车载等领域的研发和新客户的拓展等工 作。 确立双轮驱动的战略主线，新能源业务快速增长 报告期内，公司核心主业 PCB 业务韧性增长，新能源业务快速增 长，逐步形成以消费电子业务与新能源业务为韧性业务组合。中 ...

证券代码：002384 证券简称：东山精密 苏州东山精密制造股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-08-20 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 活动类别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 ☑其他（2024 年半年报电话会议） 华创证券、华泰证券、招商证券、方正证券、长江证券、中信证券、 参与单位名称 及人员姓名 华富基金、交银施罗德、华夏基金、瑞银、国金证券、摩根大通、 海通证券、中原证券、浙商证券、兴业证券等 670 多家机构投资者 时间 2024 年 8 月 20 日 地点 公司会议室 1. 董事、执行总裁：单建斌 上市公司 接待人员姓名 2. 董事、副总经理、董事会秘书：冒小燕 3. 投关总监：熊丹 Q&A: 1.能否简要回顾一下 2024 年上半年公司经营状况？ 答：2024 年上半年，公司实现了营业收入 166.29 亿元，同比增长 21.67%，其中软板和触控显示板块表现较为突出；归属于上市公司 投资者关系活动 股东净利润同比下降 32.12%，主要原因包括非经常性损益减少、汇 主要内容介绍 率与竞争压力带来的毛利率下滑以及期间费用（尤其是管理费用 ...

公 司 研 究 公 司 财 报 点 评 华福证券 东山精密（002384.SZ） 业绩符合预期，端侧 AI 催化消费电子量价齐升 投资要点： ➢ 事件： 24H1 实现营收 166 亿，同比+21.67%；实现归母净利 5.61 亿元， 同比-32.01%，扣非净利 5.16 亿元，同比-10.66%；其中 Q2 实现营收 89 亿，同比+24.15%；归母净利 2.71 亿元，同比-23.14%；扣非净利 2.55 亿元，同比-14.39%。 ➢ 消费电子+新能源双轮驱动营收大幅增长，PCB 受益于客户创新 公司 24H1 电子电路产品实现营收 108.5 亿元，同比增长 20.93%。 电子电路产品营收占比 65.25%，是公司上半年营收增长的主要主要动 能，我们认为主要系大客户非手机产品重磅更新拉动出货。公司新能 源业务整体实现收入 38.10 亿元，同比增长约 29.33%，占公司营收比 重进一步增加。公司消费电子和新能源业务已经构成韧性的业务组合， 为高质量发展奠定坚实的基础。 ➢ 非核心业务大幅减亏，研发投入和汇兑收益影响短期利润 1）对于 LED 业务，公司持续降本增效+探索客户和产结构调整， ...

苏州东山精密制造股份有限公司 2024 年半年度报告全文 苏州东山精密制造股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 20 日 1 苏州东山精密制造股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人袁永刚、主管会计工作负责人王旭及会计机构负责人(会计主 管人员)朱德广声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见"第 三节管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"，敬请广大投资 者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 苏州东山精密制造股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |------------------ ...

华福证券 东山精密（002384.SZ） AI 催化消费电子加速增长，汽车业务再添成长动 力 投资要点： 内增与外延并行，聚焦消费电子和新能源业务的"双轮驱动"发展战略。 东山精密成立之初主要从事精密钣金和冲压业务。2010年于深交所上市后 通过内生外延的方式形成了印刷电路板、光电显示、精密制造三大业务板 块，业绩持续保持高增长。2019-2023年营收从235亿增长至337亿，CAGR 是公司的核心业务和基本盘，2023年PCB业务营收占比69%， 2019-2023 加，公司精密组件业务也持续增长，2019-2023年营收CAGR为12.7%。2023 为9.33%，归母净利从7.03亿增长至19.64亿元，CAGR为29.28%。PCB业务 年营收CAGR为12.2%。得益于新能源汽车领域对精密制造的需求快速增 年PCB业务在消费电子疲软的情况下公司PCB业务展现了良好的韧性，其 它业务受到2023年行业低迷影响利润率下滑。 消费电子FPC市场巨大，终端创新持续带来新增需求。PCB市场2028年 有望突破900亿美元，FPC作为其中重要品类规模巨大，仅中国市场2027年 就有望超过1800亿元，2021 ...